3月份，全国(guó)居民消费(fèi)价(jià)格指数（CPI）同比上涨0.7％、环比下降0.3％，低于市场预(yù)期，同时信贷投放保持(chí)较快增长。货币信贷较快(kuài)增长与(yǔ)物价回落(luò)并存，引(yǐn)发了中国经(jīng)济是否进入通缩(suō)的议论。

　　讨论经济是否进入(rù)通缩，首先要厘清概(gài)念(niàn)。国际上通常认为(wèi)，通货紧缩是指(zhǐ)总体(tǐ)物价水平在一段时间(jiān)内持续下降，同时伴(bàn)随着货币供(gōng)应(yīng)量持续下降和经济(jì)衰(shuāi)退(tuì)。研究显(xiǎn)示，典型的通(tōng)缩有(yǒu)三个主要特(tè)点：一是总体物价紧缩而非局部物价(jià)紧缩，二是物价连续一(yī)段时(shí)间(jiān)负增长(zhǎng)，三是伴(bàn)随货币(bì)供应(yīng)量持续下降和经济衰退(tuì)。

　　结合一季(jì)度经济运行表(biǎo)现，当前(qián)中国(guó)经济显然并不符(fú)合(hé)通(tōng)缩的典型(xíng)特征，因(yīn)此，所谓中(zhōng)国经济通缩是个(gè)伪命题(tí)。

　　从物价来看，2022年我(wǒ)国加(jiā)强重要民生商(shāng)品和大宗商(shāng)品保(bǎo)供(gōng)稳价(jià)，物价总水平持续平稳运行，“全球胀”与“中国稳”形(xíng)成鲜明(míng)反差。 今年(nián)一(yī)季度，我国CPI同比上(shàng)涨1.3％。分(fēn)月度看，1月份，受春节效应和疫情防控(kòng)政(zhèng)策优化调整等因素影(yǐng)响，CPI同比上(shàng)涨2.1％，环(huán)比上涨0.8％；春节过后，消(xiāo)费需(xū)求季节性(xìng)回落，加之市场(chǎng)供应充足，2月份、3月份CPI同比涨(zhǎng)幅(fú)分(fēn)别回落至1％和(hé)0.7％，环比(bǐ)分别(bié)下降(jiàng)0.5％和0.3％。3月份，扣除食品和能源价格的核(hé)心CPI同比上(shàng)涨(zhǎng)0.7％，涨幅比(bǐ)上(shàng)月扩大0.1个百分点。由此可见，今年以(yǐ)来物(wù)价月度涨幅(fú)虽在收(shōu)窄，但仍然为正(zhèng)，核心CPI保持基本稳定，物价(jià)总水平并未出现持续而全面的下降(jiàng)。

　　从货(huò)币供应量来看，2月末(mò)，广义货(huò)币(bì)（M2）余额同比增长12.9％，增速(sù)创7年(nián)来新高；3月末M2同比增(zēng)长12.7％，保持(chí)较(jiào)快增(zēng)速(sù)。从(cóng)经济(jì)增长来(l冲是什么意思网络用语，冲是什么意思污ái)看，一季度我国(guó)经(jīng)济开局(jú)良好，GDP同比增长4.5％，生产需求企稳回升，经(jīng)济循环加(jiā)快(kuài)畅通，市场预期明显改善(shàn)。二(èr)季度经济(jì)增速可能比一(yī)季(jì)度(dù)明显加快，全年冲是什么意思网络用语，冲是什么意思污经(jīng)济增长有(yǒu)望呈现逐步(bù)回升态(tài)势。近(jìn)期，多个(gè)国际机构(gòu)纷纷上调(diào)对中国经济增速的预(yù)期。

　　总(zǒng)的来看，我(wǒ)国物价仍在温和上涨，M2和社(shè)融增长(zhǎng)相对(duì)较快，经济运行持续好转，与通缩有(yǒu)明显区别。 随着金融支持(chí)效果进一步显现，消费(fèi)需求有望进一步回暖，下半年物价涨(zhǎng)幅可能逐步回归至往(wǎng)年(nián)均值(zhí)水平，全(quán)年CPI呈“U”型走势。中长期(qī)看，我国(guó)经济总供求基本平衡(héng)，货币条件(jiàn)合理(lǐ)适度(dù)，居民(mín)预期稳定，不存(cún)在(zài)长(zhǎng)期通缩或(huò)通(tōng)胀的(de)基(jī)础。

　　也要看到，当前经济尚处于复苏阶段，总需求不足仍是经(jīng)济运行面临(lín)的突(tū)出(chū)矛盾。从这一角度来看，对通(tōng)缩的担忧情绪一定程度上反映了人(rén)们对经(jīng)济(jì)复苏动力和强度的关(guān)切(qiè)，需引起(qǐ)高度重视。当务之急(jí)，要继(jì)续科学精准(zhǔn)实施宏观政策，把实施扩大内需(xū)战略同深(shēn)化供给侧结构性改(gǎi)革有(yǒu)机(jī)结合起来，在稳定(dìng)就业和提(tí)高居民收入(rù)上(shàng)下(xià)更大功夫，提(tí)振市场信心和发(fā)展(zhǎn)预期，推动经(jīng)济运行(xíng)持续好转。

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