大(dà)家(jiā)好，简单看一(yī)个基(jī)金(jīn)经理(lǐ)，把新能(néng)源全部砍仓(cāng)，梭(suō)哈AI了。

　　海富通吕越超“All in”了AI

　　这个周末(mò)，市场都在(zài)讨(tǎo)论一个(gè)基(jī)金经理，海富(fù)通的吕(lǚ)越(yuè)超老师。

　　从其管理(lǐ)的(de)海富通股票混合来看，截至去(qù)年年(nián)底(dǐ)，持仓基本为新(xīn)能(néng)源板块股票。

　　结果到了今(jīn)年一季度末，已经基(jī)本清仓了新能源，梭(suō)哈(hā)AI板块。

　　除(chú)了海富通股票(piào)混(hùn)合外(wài)，其(qí)他三(sān)只产(chǎn)品(pǐn)也基本重1039违章代码是什么意思 1039违章代码扣分吗仓了AI板块。

　　吕越超在(zài)一季报称，在一季度的操(cāo)作中，本基金总体(tǐ)把握(wò)住(zhù)了市场(chǎng)的节(jié)奏变化和结构转(zhuǎn)换，降低了新能 源板块的(de)配置(zhì)权重，较(jiào)好(hǎo)地把(bǎ)握了 TMT 板块的投资(zī)机会，组合调(diào)整取得了明显(xiǎn)的超额收益。

　　另外(wài)，他(tā)称，中国特色估值体系所代(dài)表的传(chuán)统实(shí)体行业正在(zài)被市场一部分“聪(cōng)明钱”定价(jià)，后续可(kě)能成为市场(chǎng)最有持(chí)续性的一条(tiáo)结构主线。

　　数(shù)据显示，海富(fù)通(tōng)股(gǔ)票(piào)混合今年以(yǐ)来涨了14％，其他(tā)三只产品今年以(yǐ)来均取(qǔ)得(dé)正收(shōu)益。

　　至(zhì)于Ai板块后市怎么走？

　　中信证券认为，AI主题板块(kuài)在(zài)短期高度依赖交(jiāo)易，阶段性失去靠配(pèi)置获取(qǔ)超额(é)回报(bào)的特(tè)征。TMT板块成交占全市场比重超40％的(de)天数已累(lèi)计达到22天，上一次出现持续成交占比超(chāo)过(guò)40％的(de)板块是2021年(nián)7月底的电力设(shè)备(bèi)及(jí)新能源，持(chí)续约28个交易日，在此期(qī)间新能源(yuán)ETF累计收益率仅有2.5％，期间最(zuì)高累计回报率为(wèi)+8.8％，最低累计回(huí)报率为-4.8％。近期TMT板块(kuài)也呈现出类似特征，尽管热闹，但(dàn)不赚钱。过(guò)去(qù)两周，科创芯片ETF、通(tōng)信(xìn)ETF、游戏传媒ETF分(fēn)别出现(xiàn)过6次、6次和(hé)5次(cì)单(dān)日涨幅超过2％的行情(qíng)，最大单日涨(zhǎng)幅分别达到6.0％、4.2％和3.5％，但区(qū)间跌(diē)幅达到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包含其他AI相(xi1039违章代码是什么意思 1039违章代码扣分吗āng)关主题(tí)ETF在内，平均(jūn)跌幅达(dá)到-4.5％。两(liǎng)周时间TMT板块累计成交(jiāo)了5.41万亿元，但总市值反而减少了(le)6717亿元，较(jiào)4月第一周降低约(yuē)5.4％，是(shì)典(diǎn)型(xíng)的减量博弈。

　　而招商证券认为，TMT大年通(tōng)常分为“春季躁动”“获利回吐”“盛夏攻势”“获利(lì)了结(jié)”四波行情，春(chūn)季躁动后往往(wǎng)会有一波明显的(de)调整(zhěng)，时间在1-2个月，幅(fú)度(dù)在20％左右。面对(duì)这种调整，逢低加仓是(shì)最佳策略，因为往(wǎng)往后续盛夏攻势大概率创新高。如果今年在业绩披(pī)露期结束后(hòu)，随着AI+/数字经济/自主可控(kòng)等(děng)大产业趋势(shì)以政府(fǔ)支(zhī)持力(lì)度(dù)进一步加大(dà)、资本开支增加、订单增加(jiā)和产品销量业(yè)绩(jì)的改善逐渐被(bèi)市(shì)场所确(què)定(dìng)，则(zé)TMT将会(huì)重回上(shàng)行趋势，进入盛(shèng)夏攻(gōng)势。

　　中泰证券认(rèn)为(wèi)，AI等板(bǎn)块或阶(jiē)段性见(jiàn)顶，指数上半年阶段性顶部亦或基(jī)本形成本(běn)轮调整标志着AI等高位(wèi)板块(kuài)或阶段性见(jiàn)顶(dǐng)，指数上(shàng)半年阶段(duàn)性顶部亦(yì)或基本(běn)形成。本次大幅调整主要还是因为在AI相关板块市场(chǎng)情绪处于(yú)极值的情(qíng)况下，叠加上述基本面(miàn)风险(xiǎn)因素(sù)逐(zhú)步发(fā)酵，市场内生调整需求出现(xiàn)集中(zhōng)释放。就资本市场而言，或代表本(běn)轮AI+难以复制2013-2015年(nián)互联(lián)网+模式。

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