金融界5月(yuè)6日(rì)消息 今日(rì)，2023清(qīng)华五道口首席经济学家论坛(tán)正(zhèng)式召(zhào)开。上海财经大学校长，中国宏观经济论(lùn)坛（CMF）联合创始人刘元春在圆桌讨论环节(jié)表示，中国复(fù)苏进入一个新阶段。

　　刚刚过去的(de)五一小长假带来了很多话题，如“五小学生用HB还是2B铅笔好，小学生用hb铅笔还是2h铅笔一现(xiàn)象(xiàng)”、“淄(zī)博(bó)现象”。但(dàn)奇怪的是整个旅游门(mén)票收(shōu)入只(zhǐ)达到2019年的84％。

　　对此，刘元春认(rèn)为，这些(xiē)都是(shì)很具有冲突性的数据，按照不同数据(jù)的解释也会得出(chū)不同(tóng)结小学生用HB还是2B铅笔好，小学生用hb铅笔还是2h铅笔论(lùn)，因此(cǐ)也(yě)恰恰印证我们的(de)复苏(sū)在(zài)疫后(hòu)重启，复(fù)苏进入一个新(xīn)阶段，这(zhè)个新阶段是我们以往没有面(miàn)临的，需要重新(xīn)进(jìn)行(xíng)思考，来把(bǎ)握(wò)它的一些运行逻辑，然后才是针对这些运行(xíng)逻辑(jí)进行相应(yīng)的(de)调(diào)整。

　　他还举例(lì)说明，“比(bǐ)如(rú)为什(shén)么消费上扬4.6％，投资上扬5.1％，出(chū)口上(shàng)扬14.8％，物(wù)价水平还在(zài)跌跌不休(xiū)？很(hěn)简单，因为(wèi)需求上得快，供给恢复得更快(kuài)，需求没有跑过供给。从大势来讲，供(gōng)给、需(xū)求不(bù)同步复苏，但是不能解释(shì)为箫(xiāo)条。”

　　他指出，报复性反弹同(tóng)比数据(jù)很好(hǎo)，利润同(tóng)比(bǐ)数(shù)据却很差(chà)，是(shì)因为报复性反弹是出行数据，是(shì)社会交(jiāo)往的恢复(fù)，交易秩序的恢复，而(ér)不是利(lì)润的恢(huī)复，所以第(dì)一(yī)个阶段复苏就是社(shè)会的修复，但是(shì)没有过渡(dù)到利润的修复和资(zī)产负债表(biǎo)的(de)修复，当(dāng)然更没有过(guò)渡到我(wǒ)们(men)的资产负债表(biǎo)这个扩张(zhāng)阶段。

　　因(yīn)此就会(huì)看到(dào)我们所关注的宏观分(fēn)析，不仅仅是“三架马车”更重要的(de)是供给与需求之间的匹配，更为深层的(de)是四大经(jīng)济主体的资产负债表的修复，以及(jí)这种修复过程中行为的调整和变异。因此我们的政策也(yě)要根(gēn)据这样一些逻辑来进(jìn)行分析，中央(yāng)与地(dì)方不同部(bù)门在(zài)财(cái)政支撑和新型政绩观内生动能的驱(qū)动下的(de)一(yī)些表(biǎo)现，这可能是(shì)我们对于小学生用HB还是2B铅笔好，小学生用hb铅笔还是2h铅笔当下经济形势(shì)的解(jiě)读，以及对下一步我们行动的方案(àn)才有很好的分析(xī)和理(lǐ)解。

　　这个新阶(jiē)段有新(xīn)特征(zhēng)、新逻(luó)辑，更需(xū)要新政策。

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