5月(yuè)9日晚间，A股(gǔ)上市公司(sī)金证股份发布的(de)一(yī)则公告，在期货圈刷屏(píng)。

　　公告(gào)显示，金证股(gǔ)份正(zhèng)在(zài)筹划发行(xíng)股份(fèn)及支付现金购买上海文华财经资(zī)讯股份有限公司（下(xià)称文华财(cái)经(jīng)）90.97％股权(quán)事项，同时募集配(pèi)套(tào)资金。公(gōng)司(sī)股票将于2023年(nián)5月10日（星(xīng)期三）开市起开始停牌，预计停牌(pái)时间不(bù)超过10个交易日(rì)。

　　文(wén)华财经两次(cì)冲击(jī)IPO无(wú)果

　　文华财经系头部期(qī)货软件商。公开资料显(xiǎn)示，截至2021年年末，文华(huá)财经与国内139家期货公司(sī)合作(zuò)，占国内(nèi)期货(huò)公(gōng)司(sī)总数的(de)92.67％。截至2021年12月，文(wén)华财经(jīng)PC端(duān)交易软件(jiàn)的月活跃用户数(shù)（MAU）为58.19万人，移动(dòng)端(duān)随身行软件的月活跃用户数(shù)（MAU）为(wèi)150.94万人。

　　2015年以来(lái)，文华财经曾两次冲击(jī)A股IPO，但(dànm开头的姓氏都有哪些，m开头的姓氏中文名)均未(wèi)能叩开资本(běn)市场大门(mén)。

　　文华(huá)财经的第一次IPO之旅要(yào)追(zhuī)溯到2015年，当年(nián)11月，文(wén)华财经首(shǒu)次报送(sòng)创(chuàng)业板IPO申请(qǐng)资料(liào)。不过，在经历两年多的漫长(zhǎng)等待(dài)后(hòu)，2018年4月，深交所决定终止(zhǐ)审(shěn)查(chá)，文华财经此次创业板IPO闯关失败。

　　2021年(nián)6月，文华财(cái)经再次递交招股书，拟冲(chōng)刺创业板(bǎn)IPO。2022年6月，文(wén)华财经申请撤回发行(xíng)上市申请文件(jiàn)，深(shēn)交所决定终止(zhǐ)对其首次公开发行股(gǔ)票并在创(chuàng)业(yè)板上市的审核(hé)。文华(huá)财经第(dì)二(èr)次(cì)IPO也无(wú)果而终。

　　金证(zhèng)股份昨晚发布的公告显示(shì)，本次交易事项尚处(chù)于筹划阶段(duàn)，公司目(mù)前正与(yǔ)交易意向方接洽(qià)，初步确定的交易对方包括尚(shàng)守(shǒu)哲、大连经一卓远(yuǎn)管(guǎn)理咨询合(hé)伙企业（有限合伙(huǒ)）（下称大连经一）、苏州中(zhōng)新(xīn)兴富新兴产业投资(zī)合伙企业（有限(xiàn)合伙(huǒ)）（下称苏州中新）、上海经一投资管理合伙企业（有限合伙）（下称上海(hǎi)经一）、上海兴富(fù)创业投(tóu)资(zī)管理中心（有限合伙）（下称兴富创投）、王凯(kǎi)及杨(yáng)孝胜(shèng)，前述交易对方合计(jì)持有(yǒu)标的公司90.97％的股权。

　　金(jīn)证股份(fèn)表示，根据《上市公(gōng)司重大资产重组(zǔ)管(guǎn)理办(bàn)法（2023修订）》和《上(shàng)海(hǎi)证(zhèng)券交易所(suǒ)股票上市规则（2023年2月(yuè)修订）》等相关规定，本(běn)次交易前，交(jiāo)易(yì)对方与公司(sī)不(bù)存(cún)在关联关系。本次交易(yì)完成后，交易对(duì)方(fāng)尚守(shǒu)哲持有公司的股份比例预计将超过5％，本次交易预计(jì)将(jiāng)构成关联交(jiāo)易(yì)。本次(cì)交易前，公司无控股股东、实际(jì)控(kòng)制人；本(běn)次交易完成后，公司第(dì)一大股东不会发生变化，且不存在实际支配公司股份表决权超过30％的股东，公司仍将无控股股(gǔ)东、实际控制人，预(yù)计不(bù)构成公司重(zhòng)大资产重组(zǔ)。

　　文华财(cái)经注册资本4000万元，实际控制人为(wèi)该公司董事长兼总(zǒng)经(jīng)理尚守哲(zhé)。根据文(wén)华财(cái)经此前披露的(de)招股书，截至2021年年底，尚守哲(zhé)对文华财(cái)经的(de)直接持股(gǔ)比例为64.353％，此外，还(hái)通(tōng)过大(dà)连(lián)经一和上海经一(yī)分(fēn)别控制文(wén)华财经9％和4.95％的股份(fèn)，合(hé)计控制78.303％的股(gǔ)份。

　　其他交易对(duì)方(fāng)中，苏州中新、兴富创投、王凯及杨孝胜对(duì)文华财经的持股比例分别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证股份盈利能力有望(wàng)提升

　　作为金融(róng)科技全领域服(fú)务(wù)商，金证(zhèng)股份为证券、基(jī)金、银行、期货(huò)、信托、交易所、监管机构等(děng)行业客户提供全(quán)技术栈、全产品(pǐn)线解决方案，同(tóng)时与政府机关、互联(lián)网公(gōng)司合作开展包(bāo)括智慧(huì)城市在(zài)内的数(shù)字经济业务。

　　2023年(nián)一季报显示，报告期内，金(jīn)证股份实现营业(yè)收入12.64亿元，较(jiào)上年(nián)同期增长(zhǎng)2.84％；实(shí)现归属于上市公司股东的净(jìng)利润-5847.16万元。报告期内(nèi)，金证股份证(zhèng)券经纪业务软件收(shōu)入较上年(nián)同期略有增长(zhǎng)，资管机构软件收(shōu)入基本持平。报告(gào)期内，数字经济业务因(yīn)验(yàn)收的大型政务项目成本增幅大于收(shōu)入增幅，导(dǎo)致业务(wù)毛(máo)利(lì)率及(jí)利润下(xià)降。报告期内(nèi)公(gōng)司确认投资收(shōu)益-1748万元，较上年(nián)同(tóng)期减少2035万元，主要是(shì)联营企业投资收益减少(shǎo)所致。

　　截(jié)至2023年3月底，金证股份总资(zī)产64.27亿(yì)元，净资产36.70亿元。

　　金证股份(fèn)2022年年报显示，报(bào)告(gào)期内，公司实现营(yíng)业收入64.78亿(yì)元，同比下降2.52％；实(shí)现(xiàn)归(guī)属于(yú)上(shàng)市公司股(gǔ)东(dōng)的净利润2.69亿元，同比增(zēng)长7.96％。

　　分业务来看，金融行业业务方(fāng)面(miàn)，2022年，金证股(gǔ)份实(shí)现(xiàn)营业收(shōu)入(rù)23.25亿元，同比增长(zhǎng)7.25％。金(jīn)证股份认为(wèi)，公司金(jīn)融行业的增长主要(yào)得益于两方面的因(yīn)素(sù)：一是(shì)公司在证券市场行(xíngm开头的姓氏都有哪些，m开头的姓氏中文名m开头的姓氏都有哪些，m开头的姓氏中文名>)业占有率基础(chǔ)稳定，核心产品需求(qiú)刚(gāng)性(xìng)，公(gōng)司加快产品新一代(dài)产品布局、积极推进项目上线验收。二是在(zài)资(zī)管领域(yù)加强了资管IT业务发展力(lì)度，在多个核(hé)心产品(pǐn)和技术上(shàng)形成领先优(yōu)势(shì)，开始进入收获期。

　　非金融行业业务方面，2022年(nián)，金证股份收入(rù)为41.35亿元，同(tóng)比下降7.49％。主要包括(kuò)数字经(jīng)济业务、IT设备分销业务(wù)及科技园租赁(lìn)业务(wù)。金证股份解释称，非(fēi)金融行业的收入下(xià)降，主要由于公司在数字经济业务上，不同程度(dù)受(shòu)到需求(qiú)端的影响，项目跟进(jìn)、工程(chéng)实施、验收结算审(shěn)计等存在(zài)滞后。

　　毛(máo)利率(lǜ)方(fāng)面，2022年，金证股份(fèn)综(zōng)合(hé)毛利率为22.32％，较上(shàng)年增加1.97个百分点(diǎn)。其(qí)中，金融行业业务毛利(lì)率50.41％，较上年(nián)增加3.48个百分点；非金融科技业务(wù)毛利率6.53％，较(jiào)上年下降0.93个(gè)百分点。

　　交易标的业绩表现上，公开资(zī)料显示(shì)，2019—2021年，文华财经营业收(shōu)入分别为20992.73万元、19207.84万(wàn)元(yuán)和(hé)23070.03万元；归属于母公司(sī)股东(dōng)的净利(lì)润分别为(wèi)7843.68万(wàn)元、7577.47万元和(hé)8512.54万元。

　　2019—2021年，文华(huá)财(cái)经(jīng)营业毛利分(fēn)别为16585.62万元、14177.11万元及17168.10万(wàn)元，综(zōng)合毛利率(lǜ)分别为79.01％、73.81％和74.42％。

　　截至2021年年底，文(wén)华财(cái)经总资产(chǎn)为(wèi)31708.21万(wàn)元，所有者权益为19722.56万元，资(zī)产负债率为37.80％。

　　不(bù)难(nán)看出，无论从资产规模和盈利(lì)能力来看，金证股份均远高(gāo)于文华财经，但文(wén)华财经的(de)毛利(lì)率显著高于金证股份，无疑是一块优质资产。

　　有业内人士认为，如果本(běn)次交易得以顺利实施，对于金证股份而言，文华财经的优质资产注(zhù)入后，其盈利能力将进(jìn)一步(bù)提升；对于文华财经而(ér)言(yán)，多年谋求上市无果后，可以(yǐ)实(shí)现“曲(qū)线上(shàng)市(shì)”。

　　值(zhí)得注意的是，在昨晚发布的公(gōng)告中(zhōng)，金证(zhèng)股份并(bìng)未披露具体的交易细节，例如交易对(duì)价等。公(gōng)告显示，2023年5月9日(rì)，金(jīn)证股份与主要(yào)交易(yì)对(duì)方就本次交易签署了《意向(xiàng)协议书》，公(gōng)司拟向主要交易对方发行(xíng)股(gǔ)份及(jí)支付现金的(de)方式购买(mǎi)其持有的文华财经90.97％的(de)股(gǔ)权。上(shàng)述(shù)《意向协议(yì)书》仅为(wèi)交易各方(fāng)关于本(běn)次交易(yì)的(de)初步合作意向，交易各方(fāng)在本次交易(yì)中的具(jù)体权(quán)利义务以及各项(xiàng)安排以交易(yì)各方最终签署的正式交(jiāo)易协议为准(zhǔn)。

　　金证股份还进行了风险提示：截至目前，本次交易仍处于筹(chóu)划(huà)阶段，交易双(shuāng)方尚(shàng)未签(qiān)署(shǔ)正(zhèng)式的交易协议，本次交易(yì)尚需履行(xíng)必要的内部决策程序，并经有权监(jiān)管机构批(pī)准(zhǔn)后方可正式实施(shī)，本次(cì)交易最终能否实施(shī)尚存在较大不确定(dìng)性。

　　股价表现上，经历了2020—2022年连续3年(nián)的下跌(diē)之后(hòu)，今年以(yǐ)来，金证股份股价步入上升通道。截(jié)至5月9日收盘，金证股份股价(jià)报(bào)18.94元/股，年内涨(zhǎng)幅高(gāo)达84.06％，总市值178亿元。

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