总市值(zhí)超6万亿的科创板市场，增(zēng)添风险管理新工具！

　　5月(yuè)12日(rì)，中国(guó)证监会官网消息，为健全多层次资本(běn)市场产品体系，丰富资本市场风险管理工具，证(zhèng)监会启动科创(chuàng)50ETF期权上(shàng)市(shì)工(gōng)作。同一天，上(shàng)交所(suǒ)也发(fā)布(bù)消(xiāo)息，将在中国证(zhèng)监会指(zhǐ)导下认真做好科创50ETF期(qī)权上市相关工作(zuò)。

　　多位业(yè)内(nèi)人(rén)士表示，科(kē)创50ETF期权上市工作的(de)启动，将为(wèi)科创(chuàng)板市场的科技创(chuàng)新投资带(dài)来风险管理工具，进一(yī)步丰富ETF期权品种，满(mǎn)足(zú)投(tóu)资者(zhě)多元化的交易(yì)和风险管理需求。而(ér)相关合约标的(de)纳入(rù)ETF期权，也将对(duì)ETF龙头产品的规(guī)模(mó)、流动(dòng)性和(hé)交投活(huó)跃度产(chǎn)生积(jī)极影响(xiǎng)，同时为(wèi)科(kē)创板(bǎn)市场(chǎng)投资带来中长期资金，增强(qiáng)市场(chǎng)的关注度和吸引力。

　　科创板(bǎn)新增(zēng)风险管(guǎn)理(lǐ)工具(jù)

　　科创50ETF期权上(shàng)市(shì)工作启动(dòng)

　　5月12日，中国证监会(huì)消息(xī)显示，为(wèi)健全多层次资本市(shì)场产品体(tǐ)系，丰(fēng)富资本市场风险管理(lǐ)工具(jù)，证监会启动科创(chuàng)50ETF期权上市(shì)工作。

　　科创50ETF期(qī)权是我(wǒ)国首只基于科创50指数的场内期权品种，科(kē)技创新特色鲜(xiān)明(míng)，与现有(yǒu)ETF期(qī)权品种形成良好互补。上市科创50ETF期权，是贯彻落(luò)实(shí)党的(de)二十大精神、“十四五(wǔ)”规划《纲要》的(deiphone12换电池多少钱)重大(dà)举措(cuò)，是贯彻(chè)落实党中央、国务院关于(yú)推进(jìn)上海国际金融中心建(jiàn)设、支持(chí)浦东(dōng)新(xīn)区高(gāo)水平改革开放决策部署的重要(yào)安(ān)排(pái)。

　　证监会表示(shì)，上(shàng)市科创50ETF期权，有利(lì)于吸引(yǐn)长期资金配置科(kē)创板，激发科(kē)创板创新活力，满(mǎn)足多元化的(de)交(jiāo)易和(hé)风险管理(lǐ)需求，有助于继续发挥好科创板改革先行先试的示范(fàn)引领作用，不断提升服务实体经(jīng)济质(zhì)效(xiào)。

　　同期(qī)，上海证(zhèng)券交易所官网(wǎng)也发布消(xiāo)息，上交(jiāo)所将在(zài)中国(guó)证监会指导下(xià)认真做好科(kē)创50ETF期(qī)权上市(shì)相关工作。

　　上交(jiāo)所表示(shì)，推(tuī)进(jìn)科(kē)创50ETF期(qī)权新产品上(shàng)市(shì)，是(shì)上交(jiāo)所(suǒ)贯彻落实党的(de)二十大精神、“十四(sì)五(wǔ)”规划(huà)《纲要(yào)》提出的“完善金(jīn)融支(zhī)持(chí)创新体系”、支(zhī)持(chí)浦东新区高水(shuǐ)平改革开放、支持创新驱(qū)动发展战略(lüè)的重要(yào)举措，对促(cù)进科创板企业进一步发挥(huī)科(kē)创能(néng)效、支(zhī)持(chí)科创(chuàng)板建设具有(yǒu)积极意义。

　　据统计，2019年(nián)设立以来，科(kē)创板建设稳步推(tuī)进，市场运行平稳(wěn)有(yǒu)序，支(zhī)持和鼓励“硬科技”企业上(shàng)市的集聚示(shì)范效应日益(yì)显现。截至2023年4月(yuèiphone12换电池多少钱)底，科创板已有上市公司(sī)519家，总市值达6.65万亿元(yuán)，板(bǎn)块的科技(jì)创新属性(xìng)持(chí)续(xù)强(qiáng)化。

　　上交(jiāo)所表示，目前科创板(bǎn)尚缺少(shǎo)相(xiāng)应(yīng)的(de)风险管理(lǐ)工具(jù)，上交(jiāo)所根据市场需求积极推动科创50ETF期权新产(chǎn)品研发，将其(qí)作为完善科创板配套(tào)产品(pǐn)体系(xì)、提升(shēng)科(kē)创板吸引力和(hé)流动性、推进科创板做市商制度功能发挥(huī)、持(chí)续(xù)发挥科创板改革先行先(xiān)试示范引领(lǐng)作用的重要举措。

　　“上(shàng)市科(kē)创50ETF期权，可有(yǒu)效满足科创板投资者风(fēng)险管理需要，有助于科创板(bǎn)更好发挥(huī)资(zī)本市场改革(gé)试验田作用(yòng)，对于促进科创板和股(gǔ)票期权市场长期持续健康发展意义(yì)重大(dà)。”上交所相关负(fù)责人称。

　　同时，监(jiān)管(guǎn)机构还积极关注ETF期权市场的稳健运(yùn)行(xíng)和风险防控工作(zuò)，多举措确保新产(chǎn)品平稳上(shàng)市(shì)。

　　证监会表示，证监会一(yī)直高度重(zhòng)视ETF期权市场稳健(jiàn)运行和风险防控(kòng)工(gōng)作，持(chí)续完善制度规(guī)则体系，加(jiā)强运行(xíng)管理和风险监(jiān)测。科创50ETF期权上市后，证(zhèng)监(jiān)会将(jiāng)进(jìn)一(yī)步完(wán)善风险防控(kòng)机制，并根据市场运行(xíng)情况改(gǎi)进优(yōu)化，确保科创50ETF期权稳健运(yùn)行。

　　上交所也(yě)表示，上交(jiāo)所高度重视ETF期(qī)权市场风险(xiǎn)防控工作，基(jī)于我国ETF期权市场发(fā)展特(tè)点，实施了投资者适当性管理(lǐ)制度、保证金制度、持(chí)仓限额制度等(děng)一系列(liè)风控安排，保障(zhàng)了期权市场平稳(wěn)运行。

　　针(zhēn)对科创50ETF期权，作为宽基类ETF期权(quán)产品，上交所将总体沿(yán)用前期的风控措施，并根据科(kē)创板股票涨跌幅(fú)设置对科创50ETF期权涨(zhǎng)跌幅参数适应性(xìng)调整(zhěng)为20％，相关措施在(zài)创(chuàng)业板(bǎn)ETF期权已有实践。后续，上交所将在目(mù)前(qián)行之(zhī)有效的风(fēng)险(xiǎn)防控(kòng)和市场监管(guǎn)措(cuò)施的基础(chǔ)上，进一步做好风险(xiǎn)研判(pàn)，全面加强市场监管，确保新产品(pǐn)平稳(wěn)上市。

　　“下一步，将在中国证监会的指导下，会(huì)同(tóng)市(shì)场各方扎实做好各项业务(wù)和(hé)技术(shù)准备工作，保障科创(chuàng)50ETF期权(quán)平稳(wěn)上市。”上交所相关负责(zé)人(rén)称。

　　国内ETF期(qī)权产品将增至8只(zhǐ)

　　龙头(tóu)产品规(guī)模和流动(dòng)性受益

　　ETF期权作为全球资本市场基础、成熟、普遍的金(jīn)融衍生(shēng)工具，在价(jià)格发(fā)现、风险管(guǎn)理、完善市场(chǎng)多空平衡(héng)机制(zhì)等方(fāng)面发挥了重要作(zuò)用。

　　自2015年2月(yuè)开展股票期权试点以(yǐ)来，证监会组织沪深交易所先后上市(shì)了7只(zhǐ)ETF期(qī)权，市场运行平稳有序，有效(xiào)发挥了引(yǐn)入增量资金(jīn)、稳(wěn)定现货市场的作用，为进(jìn)一步(bù)丰富ETiphone12换电池多少钱F期权(quán)品种夯实了基础。

　　据记者(zhě)统(tǒng)计，作为股(gǔ)票市(shì)场(chǎng)的(de)基础性风(fēng)险(xiǎn)管理工具，早(zǎo)在2015年2月9日，上交(jiāo)所就上市(shì)交(jiāo)易上证(zhèng)50ETF期权。

　　2019年12月23日，上交所、深交所上市(shì)交易沪(hù)深(shēn)300ETF期权。

　　2022年9月19日(rì)，上交所上(shàng)市中证(zhèng)500ETF期权，同期深(shēn)交所上市创业板ETF期权、中证500ETF期权。

　　2022年12月12日(rì)，深证(zhèng)100ETF期(qī)权在深(shēn)交所上(shàng)市交易(yì)。

　　随着(zhe)科创(chuàng)50ETF期权启(qǐ)动上市，国(guó)内ETF期权产品将增至(zhì)8只，投资者的风险管理(lǐ)工具将更加丰富和多元化(huà)。

　　一位公(gōng)募投资人士对(duì)此表示，目(mù)前我国已经推出了不同类(lèi)型(xíng)的期权品种，不同品种对应市场不同的市值的(de)公司和(hé)投资风格，科(kē)创(chuàng)50ETF期权的推(tuī)出(chū)，将(jiāng)对科创板(bǎn)市场的宽基指数形(xíng)成(chéng)覆盖(gài)，科技创(chuàng)新(xīn)风格投资有了风险(xiǎn)管理工具，这将有(yǒu)利于(yú)投资者(zhě)做(zuò)好风(fēng)险管理(lǐ)，满足不(bù)同投(tóu)资(zī)者(zhě)的投资交易需求。

　　同时，按照记者观察，目前(qián)ETF期权的合(hé)约标的都是ETF市场的龙头(tóu)产品，目前包括华夏上证50ETF、华泰柏瑞沪深300ETF、嘉实沪深(shēn)300ETF、南方(fāng)中(zhōng)证500ETF、嘉实(shí)中证500ETF、易方达创业板ETF、易方达深(shēn)证100ETF等龙头产品，都是期权合约标的。

　　而(ér)从目前全(quán)市场跟踪科创50指(zhǐ)数的ETF产品看(kàn)，华夏(xià)科创50ETF规模最(zuì)大(dà)，达到583亿(yì)元，目前管(guǎn)理规模仅次于华泰柏(bǎi)瑞沪深300ETF，位居国内股票ETF市场管理规(guī)模第(dì)二名。另外，易(yì)方达、工(gōng)银(yín)瑞信(xìn)基金旗下科创50ETF规模分别为199.96亿元(yuán)，55.36亿(yì)元，在同(tóng)类型指数跟踪产品中，规模也位(wèi)居前(qián)列。

　　“根据以往(wǎng)ETF期权的合(hé)约标的(de)，华夏科创(chuàng)50ETF成为合(hé)约标的(de)的可能性较(jiào)大，管理规模和产品流动性都(dōu)具备突出优势(shì)。”上述公(gōng)募投资人士称。

　　而(ér)根据业(yè)内人士(shì)分析，相(xiāng)关合(hé)约标的纳入ETF期(qī)权，将(jiāng)对(duì)该ETF龙(lóng)头产品(pǐn)的(de)规模、流动(dòng)性(xìng)和交投活(huó)跃度产生积极影响。

　　华南(nán)一(yī)位股(gǔ)票(piào)ETF基金经理表示，相(xiāng)关的ETF期权上市后，投资者可以借助相应的风险管理工(gōng)具进行(xíng)方向(xiàng)性投(tóu)资、波动率(lǜ)投(tóu)资等，在投资层面的配(pèi)套策(cè)略也会丰富起来。充(chōng)分发挥上述作用，可以(yǐ)提(tí)升ETF期(qī)权产(chǎn)品交易需求，流动性进一(yī)步提(tí)高，进而促进规模的提(tí)升。

　　“长期来(lái)看，有(yǒu)了风险管(guǎn)理工具，有利于吸引中长资资(zī)金，增强股票ETF产品关注(zhù)度，这也会(huì)让(ràng)相应的龙头(tóu)ETF产品的规(guī)模和(hé)流动(dòng)性进一步巩固，市(shì)场吸引力也(yě)会(huì)不(bù)断增强(qiáng)。”该股(gǔ)票ETF基金(jīn)经理称(chēng)。

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