为了让(ràng)自己(jǐ)的(de)限售(shòu)股解(jiě)禁后能获得(dé)好的回报，上市公司董事(shì)长(zhǎng)雇人(rén)拉抬自(zì)家的股票价格(gé)，然后高位出(chū)货。

　　最近(jìn)，中国证监(jiān)会(huì)网站披露了一则行政处罚决定书，引(yǐn)发市场关注。时为新美星董事长何德平(píng)和其配偶(ǒu)黄秀芳提供资金(jīn)，委(wěi)托蒋维对新美星进(jìn)行“市值管理”，维(wéi)持、抬高公司股价，以便后(hòu)续自己减持获利。蒋(jiǎng)维跟毛(máo)明土、李传武(wǔ)合谋，控(kòng)制35个证(zhèng)券账户，利用资金(jīn)优势、持股优(yōu)势，连(lián)续集中交(jiāo)易新(xīn)美(měi)星(xīng)，影(yǐng)响公司股价(jià)，合计盈利4783.56万(wàn)元。

　　最终，证(zhèng)监(jiān)会对此(cǐ)操纵证券市场行为，罚(fá)没合计9567.12万元(yuán)；还对何德平信(xìn)息披(pī)露违法违规，给予(yǔ)警告，并(bìng)处以40万元罚款(kuǎn)。

　　我(wǒ)们(men)一(yī)起来看看，究竟是怎么回事。

　　董(dǒng)事长雇人拉抬自(zì)家股票

　　多人合谋(móu)操纵股(gǔ)价(jià)

　　根据证(zhèng)监会行政处罚决定书披露的信息，新美星董事(shì)长、法定(dìng)代表人、实际控制人何德(dé)平和他的(de)妻子黄秀芳当(dāng)时向时任独(dú)墅湖文化传播有限公司董事长(zhǎng)蒋维，提供保证金约(yuē)3200万(wàn)元白凉粉是什么东西在哪可以买到呢 白凉粉是凉性的吗(yuán)，这(zhè)些钱(qián)部分(fēn)来自他们(men)所掌控(kòng)的上海海得泽广投资管理中心(xīn)（普(pǔ)通合伙）（简称海(hǎi)得泽(zé)广）减(jiǎn)持“新美星”所得。

　　他们提供资金的目的是，委托(tuō)蒋(jiǎng)维(wéi)对“新(xīn)美星”进行“市值管(guǎn)理(lǐ)”，维持、抬高“新美星”股价，以便何德平所持“新美星”限售股于2019年(nián)4月26日解禁后能够获得(dé)好的回报。

　　蒋维在收到保证金后，即开始利用控制的证券账户并(bìng)联合其他市(shì)场资(zī)金在二级市场买入并(bìng)交易“新美星(xīng)”，且在(zài)后(hòu)续操作中向黄秀芳反馈其操作情况。

　　据了(le)解(jiě)，这(zhè)场操纵股价，蒋维还找了两个帮手共同合谋。他经人介绍认识并(bìng)联合(hé)毛明土、李传武共(gòng)同操纵(zòng)“新美星”；毛明土、李传武(wǔ)控制各(gè)自筹得的证(zhèng)券账户(hù)、资(zī)金开始与蒋(jiǎng)维(wéi)共同交易“新美星”；在此期间(jiān)，主要(yào)由蒋(jiǎng)维与毛明土(tǔ)联系，传(chuán)递、沟通各自操盘(pán)情况，以利于两方(fāng)交易决(jué)策，更好地共同抬高“新美星”股价。

　　根(gēn)据(jù)监管(guǎn)披(pī)露的信息，2018年9月26日至(zhì)2019年6月26日，蒋维联(lián)合毛明(míng)土(tǔ)、李传武(wǔ)控制(zhì)“俞某(mǒu)华”等35个证(zhèng)券账户（简(jiǎn)称账户(hù)组），交易(yì)“新美星”。

　　2018年9月26日至2019年(nián)6月(yuè)26日(rì)，“新美星”股价上涨33.11％，偏离同期(qī)创(chuàng)业板(bǎn)综指26.09个百分点，偏离同(tóng)期行业(yè)指(zhǐ)数25.95个百分点。账户组累计(jì)买(mǎi)入4583.44万股，买(mǎi)入(rù)成交金额5.82亿元(yuán)，对应(yīng)卖出4669.04万股，卖出成交金额6.30亿(yì)元(yuán)。

　　经测(cè)算，在此(cǐ)期间，何德平、黄秀(xiù)芳、蒋维、毛明土、李传武合谋，利用资金优势、持股优势，连续集中交易“新美星”，影响股票交易价格，盈利(lì)4783.56万元(yuán)。

　　操(cāo)纵35个(gè)账户拉(lā)抬股价、集中出货(huò)

　　违(wéi)法获(huò)利近4800万元

　　我们具体来看(kàn)看，蒋(jiǎng)维联合毛明(míng)土、李传(chuán)武，控制35个(gè)证券(quàn)账户(hù)（简(jiǎn)称账户组），是怎么拉高“新(xīn)美星”股价(jià)，然后(hòu)出货，违法获(huò)利(lì)的。

　　总体来看，2018年9月26日至2019年6月(yuè)26日，账户组连(lián)续集中交易“新美星”，申买量(liàng)占市场(chǎng)申买量比例超20％的交易日有19天，峰值达到42.61％；申卖量(liàng)占市场(chǎng)申卖量(liàng)比例超(chāo)20％的(de)交(jiāo)易(yì)日有11天，峰值达到37.66％。账户组持股总数占(zhàn)总股本比例(lì)自(zì)2019年(nián)3月5日开始超(chāo)过5％，持续至2019年4月8日，2019年(nián)3月29日持流通股达到峰值，占流通股本的比例24.74％，持股占总股(gǔ)本的比(bǐ)例8.13％。账户组具备(bèi)资金优(yōu)势和持股优势。

　　具(jù)体来说，第一阶段，2018年(nián)9月26日开(kāi)始，账(zhàng)户组持续大(dà)量买入“新美星”，当日申买(mǎi)排(pái)名第一，竞(jìng)价买(mǎi)入成交排名(míng)第(dì)一，至2019年(nián)2月28日期末持股量为期初持股(gǔ)量(liàng)38.71倍，持股量(liàng)显(xiǎn)著增加。在此期(qī)间，“新美星”股价累(lèi)计上涨12.57％，偏离同(tóng)期创业板综指(zhǐ)3.33个百(bǎi)分(fēn)点，偏(piān)离同期行业(yè)指数（882003.WI，下同）5.53个百分点。

　　第二阶段，2019年3月1日至2019年4月3日，账户组集(jí)中拉抬(tái)“新美星(xīng)”，期末持(chí)股量较期(qī)初增加124.23％，持股量涨(zhǎng)幅较大。

　　其中，账户组(zǔ)有两段典(diǎn)型(xíng)的(de)拉抬期间：2019年3月1日(rì)至3月(yuè)6日，以(yǐ)不低于卖一价或市价申买3,729,100股，占(zhàn)账户组同期申(shēn)买量68.11％，对应成交股数（不含(hán)对(duì)倒）3,555,817股，占同期市场成交量22.78％；2019年3月(yuè)18日(rì)至3月22日(rì)，以不(bù)低于(yú)卖一价或市价申买2,950,300股，占账户组同期申买量41.33％，对(duì)应成(chéng)交股(gǔ)数(shù)（不含对倒(dào)）为(wèi)2,803,665股(gǔ)，占同期市场成交量22.20％。2019年3月1日至4月3日期间，“新(xīn)美星”股价累计上涨36.46％，偏离同期(qī)创业板综(zōng)指21.32个百(bǎi)分点，偏离(lí)同期行业指数22.28个百(bǎi)分点。

　　第三(sān)阶段，2019年4月(yuè)4日至(zhì)6月26日(rì)，账户组集中卖(mài)出“新(xīn)美星”。在此期间(jiān)，“新美星”股(gǔ)价下跌(diē)13.36％，偏离同期(qī)创业板综(zōng)指(zhǐ)1.55个百(bǎi)分点，偏(piān)离同期(qī)行业(yè)指数1.03个百分点。

　　此外，操纵期间，涉案账户组(zǔ)还多(duō)次实施盘中拉抬和(hé)对倒(dào)，并反向卖出获利(lì)的行为。经测(cè)算，扣(kòu)除(chú)佣金和相关(guān)税费，账(zhàng)户(hù)组(zǔ)盈(yíng)利4783.56万元(yuán)。

　　辩称是委托理(lǐ)财、而非操纵股价(jià)

　　证监会不予采纳(nà)，罚(fá)没近亿元

　　关(guān)于操(cāo)纵(zòng)股价(jià)，何德(dé)平、黄秀芳及其代理人提出多点申诉意见(jiàn)，请(qǐng)求不予(yǔ)处(chù)罚：

　　第(dì)一，没(méi)有操(cāo)纵动(dòng)机(jī)。

　　第二(èr)，在(zài)案证据不足以证(zhèng)明(míng)蒋维受何(hé)德平或黄(huáng)秀芳委托，联合他人操纵股(gǔ)价(jià)，一是“市值(zhí)管理(lǐ)”不等(děng)同于(yú)“操纵证(zhèng)券市(shì)场”；二(èr)是黄秀芳与蒋维系(xì)委托(tuō)理(lǐ)财关系，而非操纵股价；三是蒋维没(méi)有将其(qí)与毛明土、李传武等人讨论交易新(xīn)美星的情况告知(zhī)黄(huáng)秀芳或何(hé)德平，涉案(àn)股东名册并(bìng)非黄秀芳向(xiàng)蒋维(wéi)提供，蒋维也没有(yǒu)向黄(huáng)秀芳反(fǎn)馈过股(gǔ)东名册；四(sì)是蒋维没有与毛明(míng)土、李传武就各自(zì)账户交易新美(měi)星的盈亏分配进行约定；五是(shì)蒋维(wéi)账户组利益(yì)与何(hé)德(dé)平、黄秀芳利益并不一致(zhì)，何德平、黄秀(xiù)芳不能控制蒋维账户组，蒋(jiǎng)维(wéi)获(huò)得黄(huáng)秀芳资金后部(bù)分用于偿还债务，部分用于非(fēi)法活(huó)动，属于欺诈或诈骗。

　　第三，黄(huáng)秀(xiù)芳(fāng)不应对(duì)毛明土账户组(zǔ)、李传武账户组交易行(xíng)为承担责任(rèn)。

　　第四，部分账户不受蒋(jiǎng)维、毛明土、李(lǐ)传武控(kòng)制。

　　第五，不认(rèn)可黄秀(xiù)芳(fāng)2020年(nián)11月25日询问笔录的合法性(xìng)及真实(shí)性。

　　第六，何(hé)德平对(duì)黄秀芳(fāng)向蒋(jiǎng)维提供款项不知情、未(wèi)参与，且(qiě)何(hé)德平与黄秀芳系独立(lì)法(fǎ)律主体(tǐ)，即便夫妻或一致行(xíng)动人中一(yī)方存(cún)在不当(dāng)行为，不应推定或(huò)认定另一方承担责任。

　　另(lìng)外，蒋维(wéi)、毛明(míng)土、李传武，及他们的代(dài)理人也(yě)就是否(fǒu)合(hé)谋、部分账(zhàng)户(hù)的控制(zhì)关系、委托理(lǐ)财(cái)关系等提出了申诉意见(jiàn)。

　　对此，证(zhèng)监会回应(yīng)，经复核(hé)，对当(dāng)事人及(jí)其代理人(rén)的主要陈述意见不予采(cǎi)纳(nà)。

　　证监会表示(shì)，本案(àn)为多个主体参(cān)与、多个环(huán)节实施、环环相扣(kòu)、锁链式的上下(xià)游衔接、合作，共同完成(chéng)的操纵行为。在案证(zhèng)据(jù)可以证明，何德平、黄秀芳向蒋维提供资金作(zuò)为保(bǎo)证(zhèng)金(jīn)，委(wěi)托其通过二级市场交易影响(xiǎng)新美星股价，蒋(jiǎng)维会向黄(huáng)秀(xiù)芳(fāng)反馈交易情况；何德平(píng)知悉并参与了本案行为；上述(shù)行(xíng)为(wèi)的(de)实质是操纵股价，并非合法理(lǐ)财。在案证据可以证明，蒋维、毛明土、李传武有共同(tóng)影响“新美星”股价的意图(tú)和目标，共同(tóng)商议、谋划(huà)操(cāo)盘、拉(lā)抬股价，并(bìng)且采取(qǔ)了联合影响股价的行动，属于共同(tóng)操纵行为(wèi)。

　　关于(yú)违法期间和责任承担，证监会表(biǎo)示，由(yóu)于2018年9月26日至2019年2月14日期间蒋维控制的账(zhàng)户交(jiāo)易“新美星”客观上为后续(xù)的合(hé)谋操(cāo)纵起到一定(dìng)程(chéng)度锁仓(cāng)的作(zuò)用，并且(qiě)根据蒋(jiǎng)维笔录，毛(máo)明土知(zhī)道蒋维和上市公司(sī)的合作，知道蒋维已经有(yǒu)一定底仓，才愿意买(mǎi)入“新美(měi)星”，因此毛明(míng)土和李传武的违法期间与蒋维、黄秀芳、何德平一致(zhì)。在(zài)此(cǐ)基(jī)础上，在(zài)认定及处罚时将(jiāng)合谋各方(fāng)视为一(yī)个整体，不区(qū)别(bié)对待各方账户组。

　　证监会认(rèn)为(wèi)，何德(dé)平、黄秀芳、蒋维(wéi)、毛明土(tǔ)、李传武(wǔ)上(shàng)述白凉粉是什么东西在哪可以买到呢 白凉粉是凉性的吗行(xíng)为违反了2005年(nián)《证(zhèng)券法》第七十七条(tiáo)第一项规定，构成2005年《证券法》第二百零(líng)三(sān)条所述的操纵(zòng)证券(quàn)市(shì)场(chǎng)行为。

　　根据2005年《证券法》规定，证(zhèng)监会决定：就操纵证券市场行(xíng)为(wèi)，对(duì)何德(dé)平、黄(huáng)秀(xiù)芳、蒋维(wéi)、毛明土、李传武没收违(wéi)法所得4783.56万元，并处以4783.56万元罚款(kuǎn)，其中，对(duì)何德平、黄秀芳(fāng)罚款2391.78万元，对(duì)蒋维罚款1195.89万元，对(duì)毛明土、李传武分别罚款597.94万(wàn)元。

　　董事长信息(xī)披(pī)露违法

　　被予以警(jǐng)告并罚(fá)款(kuǎn)

　　另外，关于何德平(píng)信息披露违(wéi)法(fǎ)的相关情(qíng)况，行政处罚决定书披露(lù)，在新美星(xīng)2016年(nián)4月上市前，海(hǎi)得泽广(guǎng)代何德平(píng)、黄秀芳夫妇持有公司(sī)80万股股份，占新(xīn)美(měi)星上市(shì)时总(zǒng)股本(běn)的1％。上市后，该部分股(gǔ)票继续由海得泽广代(dài)持，海得(dé)泽广自2017年12月19日开始减持“新(xīn)美星(xīng)”股(gǔ)票，至2018年12月27日减持完(wán)毕(bì)。

　　关(guān)于何德平(píng)信(xìn)息(xī)披露(lù)违(wéi)法，何德平、黄(huáng)秀芳(fāng)及其代理人提出：第一，海得泽广与(yǔ)何德平(píng)、黄秀芳(fāng)二人不(bù)存在(zài)代持，涉案股份(fèn)系海得泽广为(wèi)兰某代持，股份减持决策(cè)由(yóu)海得(dé)泽广和兰某作出，海得泽广将减持所得汇入黄秀芳(fāng)指定账户(hù)的原(yuán)因系(xì)兰某向黄秀(xiù)芳归(guī)还借款本(běn)息。第二(èr)，涉案股份仅(jǐn)为1％，不(bù)具有(yǒu)重大性，不对投资者决(jué)策产生(shēng)重大影响，情节轻微。第三，即便认定代持成立，何德平对(duì)借(jiè)款、还款等事项，不(bù)参与、不(bù)知情，没有主(zhǔ)观过错(cuò)，不应受到处罚。综上，请求不予(yǔ)处罚。

　　对此，证监会回应，根据黄(huáng)秀(xiù)芳、兰某等询(xún)问笔录、海得泽广(guǎng)交易流水、资金(jīn)流水及(jí)相(xiāng)关(guān)银行账户流水(shuǐ)，结合(hé)何德平(píng)、黄秀芳(fāng)的配偶关(guān)系(xì)，代持资金和减(jiǎn)持所得(dé)系(xì)家(jiā)庭共同财产，可以认定海得(dé)泽广(guǎng)代(dài)何(hé)德平、黄秀芳持有新美星股票。当事人所(suǒ)提相关理由不具有事实和法律(lǜ)依据，不予采纳。

　　证监会表示(shì)，何德平作为上市公(gōng)司实际控制人，未如实告知上(shàng)市公司(sī)上述持股情况，导(dǎo)致新美星在相(xiāng)关公告中(zhōng)均未披露相关(guān)情(qíng)况(kuàng)，导致(zhì)新美星违反2005年《证(zhèng)券法(fǎ)》第六十三条(tiáo)规(guī)定，何德平(píng)的(de)行为构成2005年(nián)《证券(quàn)法》第一百九十(shí)三条第三款(kuǎn)规(guī)定的情形。

　　根(gēn)据(jù)2005年《证券法》规定，证(zhèng)监会决定：就信息披露违法行为(wèi)，对(duì)何德平给予警告，并处(chù)以40万元罚款。

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