本轮新股中，有不少风(fēng)口的(de)企业，但基本面都非常垃圾，虽然(rán)表(biǎo)面看(kàn)看似乎都有(yǒu)亮(liàng)点，但仔细(xì)看看就(jiù)发现大(dà)都是垃圾(jī)股。

　　一、晶合集成（688249）

　　晶合集成主要从(cóng)事半导体晶圆生产(chǎn)代工服务，为客(kè)户提供150-55nm不同制程工艺，成(chéng)立5年就(jiù)成长(zhǎng)为(wèi)中(zhōng)国大陆收入(rù)第三大(dà)、12英(yīng)寸晶圆代工(gōng)产能第三大的纯晶(jīng)圆代工企业。2015年(nián)，合(hé)肥市(shì)政府根据集成电路产业发展规(guī)划及“芯屏器合”的产业发展战略，拟引进(jìn)国际知(zhī)名企业(yè)合作设立(lì)晶圆代工厂，此后(hòu)，晶合集成正式筹划建设(shè)。成立至今，晶(jīng)合集成已成为国内面板显示(shì)驱动芯片(piàn)龙头(tóu)。

　　晶圆代工企业，疫情后业绩爆发，利(lì)润此(cǐ)前一直大(dà)幅亏损，22年(nián)依靠(kào)收(shōu)入和产品价格上涨利润来到了31.6亿，但(dàn)23年开始下(xià)游面板行业需求大幅下滑，公司选择了业绩最好的时(shí)候上市，此后(hòu)走(zǒu)下坡路是必然的，23Q1公司首付大幅下滑(huá)60％，产能(néng)大幅闲置后利润重回亏损(sǔn)（预计-3.5亿）。

　　二、三(sān)博脑(nǎo)科（301293）

　　三(sān)博(bó)脑(nǎo)科(kē)以神经学科为龙头，强专科、小综合的发展模式，形成覆盖全国核心区域的医疗服(fú)务网。服务病种涵盖神经学科各类(lèi)脑肿瘤、脑血管、功能神经(jīng)外科、脊髓脊柱、小儿颅脑等疾病，也包括硝酸锌化学式怎么写出来的，硝酸锌化学式子妇科、儿科、内科、外科、疼痛(tòng)、全(quán)科等疾病。

　　专科医院，业绩一(yī)般般(bān)，民营医院里毛利率算比较低的那(nà)一档，未来主要看扩张，也要小(xiǎo)心(xīn)政策的影响，个人感觉(jué)比如几个国(guó)企医院(yuàn)（不论是收(shōu)入(rù)增速还是估(gū)值），不关(guān)注了。

　　三、曼恩(ēn)斯特(tè)（301325）

　　曼恩斯特是一家拥有高精(jīng)密狭缝(fèng)式涂布模头产品的设计(jì)、研发(fā)和生产及涂布技术产业(yè)化整体解决(jué)方案能力的高新技术企业。高(gāo)精密狭(xiá)缝式涂布模头为锂电(diàn)池生产涂布机(jī)的(de)核心部(bù)件(jiàn)，涂布是继(jì)制备(bèi)正负极浆(jiāng)料完成后(hòu)的下(xià)一道工序，是锂电池生产前段工序的核心环节，目(mù)的是将正负极(jí)浆料均匀地涂覆在铝(lǚ)铜(tóng)箔(bó)上。目前(qián)，曼恩斯特产品广泛应用于(yú)锂离子电池涂布、半(bàn)导体(tǐ)先进封装涂布、钙钛矿太(tài)阳(yáng)能电池涂布(bù)、氢燃(rán)料电(diàn)池电极(jí)涂布、液晶(jīng)显示中的(de)薄膜晶体管(guǎn)涂布等(děng)。

　　锂电池产业链(liàn)公(gōng)司，业绩在21年爆发(fā)，22年(nián)业绩更进一步，但(dàn)行(xíng)业基本(běn)见顶，下游需求(qiú)大幅放(fàng)缓，上(shàng)游锂矿价格大幅下(xià)滑，且公司(sī)只是生产过程(chéng)中很小的一块市场，天花(huā)板非常低，公(gōng)司(sī)未(wèi)来业绩压力巨大。

　　四、中芯集成(chéng)（688469）

　　中芯集(jí)成成立于(yú)2018年3月(yuè)，总(zǒng)部位于浙江绍兴，是一(yī)家专(zhuān)注于功(gōng)率、传(chuán)感和传(chuán)输应用领域(yù)，提(tí)供模拟芯片及模块封装的(de)代工服务的制(zhì)造商。中芯集成以晶(jīng)圆(yuán)代工为起点，向(xiàng)下延(yán)伸到模组封(fēng)装(zhuāng)，为国内外客户提供一站式代(dài)工解决(jué)方(fāng)案(àn)，为功率(lǜ)、传感和传输(shū)等(děng)领域的半(bàn)导体(tǐ)产品公司(sī)提供完整生产制造平台(tái)，支(zhī)持(chí)客户研发(fā)以及大规模(mó)量产。

　　晶(jīng)圆代工企(qǐ)业，中芯国际关联企业(yè)，处于规模扩张(zhāng)阶(jiē)段，但由于规(guī)模扩大太(tài)快，折旧研发投(tóu)入初期非常高(gāo)，因此利润大幅亏(kuī)损(sǔn)，好不容易快熬出头了（资本(běn)支出高峰(fēng)在22年结束(shù)），公(gōng)司(sī)也(yě)预期23年底会转为盈利，但下游需(xū)求在23年(nián)大幅放缓，公司面对的压力显(xiǎn)然(rán)是(shì)要比那些已经规模化完成有利润的公司大(dà)得多(duō)，且公司过于依赖(lài)中芯国(guó)际，未来(lái)还有可能面(miàn)临同(tóng)业竞(jìng)争而(ér)收回许(xǔ)可的风险。IPO募(mù)资高达219亿，非(fēi)常大的IPO了，不太乐观未来的走(zǒu)势。

　　五、万丰股份（603172）

　　万丰股份(fèn)主要从事分散(sàn)染料及其滤饼的研发、生产及销售(shòu)，产品以中高端分散染(rǎn)料为主，主要用(yòng)于(yú)涤纶及其(qí)混纺织物的染色和(hé)印(yìn)花，经(jīng)分散(sàn)染(rǎn)料印染加工的化(huà)纤(xiān)纺(fǎng)织品，色泽(zé)艳(yàn)丽，耐(nài)洗牢度优良，用途广泛。其中部(bù)分终端应用品牌(pái)包括：安踏(tà)、李(lǐ)宁(níng)、阿迪(dí)达(dá)斯、耐克、优衣库、迪(dí)卡侬等。

　　传(chuán)统染料公司，毫(háo)无亮点，业绩在19年后一路下滑，22年(nián)利润(rùn)只有19年的(de)一半都不到，下游服(fú)装行业景气度也一般，不关注了。

　　六、友车科技(jì)（688479）

　　用友汽车成(chéng)立于2003年，自设立以(yǐ)来，公(gōng)司主营业务一直聚焦于(yú)汽车行业(yè)营销与后市场服务领域，为客户提供相关软(ruǎn)件产(chǎn)品及服务。2010年被用友网络收购后，公司继续(xù)独立经(jīng)营上述(shù)业(yè)务。用友汽车主要(yào)面向(xiàng)汽车(chē)行业的整车厂、经(jīng)销商、服务(wù)站等(děng)客户，提供营销与后市场服务(wù)领域的数智化(huà)解决(jué)方案(àn)、云服(fú)务(wù)、软件及专业服务。

　　用友集团(tuán)旗下子公司分拆上市(shì)，汽车软件服务(wù)，汽车数字化是趋(qū)势(shì)，且随着人(rén)均(jūn)保有量的增长(zhǎng)，公(gōng)司行(xíng)业前(qián)景不算很差，但公司(sī)自身技术含(hán)量(liàng)较低，产(chǎn)品以车企营销系(xì)统为主，基(jī)本(běn)没什么研发，都(dōu)靠销售，且(qiě)汽车(chē)行业有(yǒu)明显周期(qī)性。

　　七、经纬股份（301390）

　　成立于2003年3月的经纬股份主要从事(shì)电力工(gōng)程技术(shù)服务及地理信息技术服务。电力工程技(jì)术(shù)服(fú)务占主(zhǔ)营业务收入比重超过80％，是(shì)公司(sī)主(zhǔ)要收(shōu)入和(hé)利(lì)润(rùn)来(lái)源。电力(lì)工程技(jì)术服务主要(yào)系为(wèi)电网企业、工商业企业(yè)电力(lì)相关工程(chéng)提供规划(huà)咨询、设计、工程建设等服务。

　　电(diàn)网和(hé)地理(lǐ)信息设计咨询(xún)公(gōng)司，主要(yào)是电力工程技术服务收入为主(zhǔ)，比较依赖内蒙和浙江(jiāng)地区的国家电网(wǎng)，本质(zhì)上是工程类企业，设备施工业务，所以应收款高，坏账(zhàng)多(duō)，现金流差，不关注了(le)。

　　八、慧(huì)智微（688512）

　　慧智微是一家为智能手机、物联网(wǎng)等领(lǐng)域提供射频前端(duān)的(de)芯片(piàn)设计(jì)公(gōng)司，主营业务为射频前端芯片及模(mó)组的(de)研发、设计(jì)和销售。慧智微具备(bèi)全套射频(pín)前端芯片设计能(néng)力和集(jí)成化模组(zǔ)研(yán)发能力，技术(shù)体系(xì)以功率放大(dà)器（PA）的设计(jì)能力为核心，兼具低(dī)噪声放大器（LNA）、射频开关（Switch）、集成无源器件(jiàn)滤(lǜ)波器（IPDFilter）等射(shè)频器件的(de)设(shè)计能(néng)力，产品系列(liè)覆盖(gài)的通信频段需求(qiú)包括2G、3G、4G、3GHz以下的5G重耕频(pín)段、3GHz~6GHz的5G新频段等(děng)，可为客户提供无线通信射频(pín)前端发射(shè)模组、接(jiē)收模组等。

　　射频前端芯片模(mó)组(zǔ)公司，下(xià)游(yóu)主要是消费电子(zi)，22年业绩大(dà)幅放缓，下游砍单存货大幅硝酸锌化学式怎么写出来的，硝酸锌化学式子(fú)增长，亏损不断扩大，主要是大量研发投入，但高研发(fā)下，公(gōng)司毛(máo)利率极低(dī)，远低于同行业公司，但即(jí)便这样，估值却(què)一路上升到150亿，在IPO之(zhī)前大量(liàng)机(jī)构（近(jìn)40家）参股(gǔ)（未来解禁后(hòu)都(dōu)会成为抛售的主力）。搞(gǎo)不懂这公司的价值在哪里(lǐ)，但(dàn)现在(zài)风口(kǒu)，很可能被(bèi)炒作。

　　九、航天南湖（688552）

　　航天南(nán)湖是一家主要从事防(fáng)空(kōng)预警(jǐng)雷达研发、生产、销售和服务(wù)的国家级(jí)高新技术和专精(jīng)特新“小巨(jù)人”企业。公(gōng)司产品主要包括雷达及配套装备，重点供应国内军方客户和军工集(jí)团。硝酸锌化学式怎么写出来的，硝酸锌化学式子成立至今，航天南湖已成为我国防空预警(jǐng)雷达主要生产单位之一。

　　军工雷达企(qǐ)业，21年后业绩大(dà)幅下滑，22年虽然收(shōu)入增(zēng)长较快，但利(lì)润(rùn)远没有回(huí)到(dào)20年，且关联交(jiāo)易占比越来越高，对于(yú)这种客(kè)户不透明度极高的军工企业，实在无法判(pàn)断(duàn)未来的价值。

　　十、蜂助手（301382）

　　蜂助手是一家互联网数字化(huà)虚拟商品(pǐn)综(zōng)合(hé)服务(wù)提(tí)供商(shāng)，主要(yào)为移动互联网相关场(chǎng)景客户(hù)提供移动互(hù)联(lián)网数(shù)字化虚拟商品聚(jù)合运营、融合(hé)运营、分发运营等综合运(yùn)营服(fú)务(wù)，为物联网相关(guān)场景提(tí)供物联网流量(liàng)接入(rù)、硬件方案、场景应用等综(zōng)合(hé)解决方案及(jí)云(yún)终端解决(jué)方案，并根据客户需求(qiú)提供定制(zhì)化的运营支撑服务及技术服(fú)务(wù)。一家售卖移动流量、话(huà)费、爱优芒会员卡等数字化虚拟(nǐ)商品的综合型中间商，其主要盈利(lì)模式(shì)是获(huò)得购销差(chà)价或服务(wù)佣金，占公司总收入超过(guò)9成。

　　流量中(zhōng)间(jiān)商，互联网卖流(liú)量的公司(sī)，主要(yào)是(shì)卖视频会(huì)员和其他(tā)通用流量，业绩过去(qù)几年看(kàn)起来不错，但公司现(xiàn)金流越来越差，且互(hù)联网(wǎng)流(liú)量已经见顶，大互联网公司越来越不依(yī)赖(lài)买量来(lái)拓(tuò)广业(yè)务，感觉上市就是业绩(jì)顶峰。

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