近期市场风向变(biàn)动(dòng)，北向(xiàng)资金调仓(cāng)换(huàn)股，外(wài)资(zī)基金也纷(fēn)纷行(xíng)动。记者(zhě)梳(shū)理发现，欧洲巨头施罗德旗(qí)下三只旗(qí)舰基(jī)金同时大手笔加仓(cāng)“宁王”。3月(yuè)底以来，宁(níng)王股价震荡上行，虽较高点仍有距离，但(dàn)部分(fēn)资金开(kāi)始行动。透(tòu)露什么(me)信号？我们一起来(lái)看(kàn)看。

　　欧洲巨头旗下三(sān)大(dà)基(jī)金同时行动

　　施罗德旗(qí)下“施罗德(dé)国际精选(xuǎn)基金中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模43.96亿美元。

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　　截至2023年4月(yuè)底(dǐ)，基金前十大重仓股为中国(guó)平(píng)安、招(zhāo)商银行、紫金矿业、宁(níng)德时代(dài)、贵州(zhōu)茅台、万(wàn)华化学、鼎龙股份、芒(máng)果超媒(méi)、海尔(ěr)生物(wù)。4月，基金(jīn)加(jiā)仓(cāng)宁德时代80％。

　　无独(dú)有偶(ǒu)，施罗旁站巡视平行检验什么意思，平行检验包括哪些内容(luó)德旗舰基(jī)金“施罗(luó)德国际精选(xuǎn)基金(jīn)大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新(xīn)规模27亿美(měi)元。

　　截至2023年4月(yuè)底，台(tái)积电、腾讯(xùn)控股、阿里巴巴、AIA、美团、紫金矿业、港交所、银河娱乐、宁(níng)德时代、隆基绿(lǜ)能(néng)。4月，基金减(jiǎn)持腾(téng)讯控股(gǔ)3.42％，减持(chí)紫金(jīn)矿(kuàng)业(yè)19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓宁(níng)德时代80％。

　　4月，施(shī)罗(luó)德旗下(xià)另(lìng)一(yī)只(zhǐ)旗舰基金(jīn)也加仓宁德时(shí)代80％。“施罗德国际精(jīng)选基金(jīn)中国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金(jīn)最新(xīn)规模14.23亿美元(yuán)。

　　截至4月底(dǐ)，基金前十大重(zhòng)仓(cāng)股为腾讯控股(gǔ)、阿里巴巴、美团、宁德(dé)时代、隆基绿能(néng)、蒙牛乳(rǔ)业、银河娱乐、紫金矿业、贵州茅台、深圳国际(jì)。4月，基金减(jiǎn)持腾讯控股2％、减(jiǎn)持阿(ā)里巴巴3.89％，减持紫金矿业10.31％，增持宁德时代80％。

　　看好中国(guó)新能源车产业(yè)链

　　同一家机构旗下三(sān)大(dà)旗舰(jiàn)基金同(tóng)时加仓80％，究竟(jìng)怎么回(huí)事(shì)？

　　资料(liào)显示，这三只基金中，施罗德国际(jì)精选基金中(zhōng)国A由(yóu)Jack Lee管理；施罗德(dé)国(guó)际精选基金大中华和(hé)施罗德国际精(jīng)选中国(guó)机遇由Louisa Lo管理。最(zuì)新的基金材料(liào)中并(bìng)未解释为(wèi)何基金在4月大手笔加(jiā)仓宁(níng)德(dé)时代。不过，记者梳理发现(xiàn)，施罗德对中国新能源车产业链的看重是(shì)一(yī)以贯之的。

　　例如(rú)，基(jī)金经理Jack Lee在一份研究日志(zhì)中解(jiě)释道(dào)：长期来看，关注三大主(zhǔ)题。一是电动车供应链(liàn)；二(èr)是(shì)技术自(zì)主可控(kòng)；三是医疗健康基础设施。

　　为(wèi)何看(kàn)好电(diàn)动车产业链？

　　Jack Lee解释道，随着气候(hòu)变化的影响日益显现，全球各国的(de)脱碳行动(dòng)变得越来(lái)越(yuè)重要。转向电动(dòng)汽(qì)车(chē)（EV）是“脱碳”行动的一个(gè)方面。中国在这方面为投资(zī)者(zhě)提供了重(zhòng)要的机(jī)会。中国在电动汽车价值链的供应方面是全(quán)球的领导者(zhě)，同时中国对(duì)成品车辆的需(xū)求(qiú)方面也占据(jù)重要(yào)地(dì)位。可(kě)能很多人不知道的是(shì)，全球2022年销售的(de)所有(yǒu)电动汽车(chē)中，57％是在中国销售的。

　　整车制(zhì)造(zào)之(zhī)外(wài)，中国也是全球(qiú)电动车基础设施最(zuì)完(wán)善的(de)国家之一。以充电桩为例，中国平均(jūn)一个公(gōng)共(gòng)充电(diàn)桩对应7辆车(chē)，欧(ōu)洲(zhōu)是16、美(měi)国(guó)是(shì)16、印度(dù)是25、巴西(xī)是(shì)28。来源(yuán)：施罗德(dé)官网。

　　在电动(dòng)汽车供应链中，有许多公司正(zhèng)在(zài)在各自的领域(yù)中建立主(zhǔ)导(dǎo)地位，以某智能组件为例，它是电(diàn)动汽车中用(yòng)于电池和电机(jī)温控的(de)关(guān)键(jiàn)组(zǔ)件(jiàn)的生产(chǎn)商。该(gāi)公司在(zài)空调阀行业(yè)全(quán)球市(shì)场占有约60％的份额(é)，并在电动汽车(chē)阀门行业拥有超过90％的(de)市场份额。客户包括特(tè)斯拉等全球电动汽车专(zhuān)家以及福特、宝马(mǎ)等原(yuán)始设备制造商（OEMs）。随着电动汽(qì)车在全(quán)球范围内继续占据市场(chǎng)份(fèn)额——在法规的支持下，该公(gōng)司的增长潜力(lì)是可预见的。

　　事实上，施(shī)罗德也并非孤例(lì)。

　　另一欧洲(zhōu)巨头安联投资旗舰基金(jīn)安联神州A股基(jī)金也在3月大(dà)手笔(bǐ)加仓宁德时代。

　　这只基金最新(xīn)规模47亿美元，截至3月底，基(jī)金前十大重仓(cāng)股(gǔ)为(wèi)贵州茅台、中信(xìn)证券、宁德(dé)时代、中国中(zhōng)免(miǎn)、东方财富、美(měi)的集团(tuán)、迈瑞医疗、安(ān)井食品、锦江集团、中国(guó)平安。

　　3月，基金对前十大重仓股逐一(yī)加仓，其中加仓幅度最(zuì)大的就是(shì)宁(níng)德时代，加仓幅度高达(dá)22.17％。此外，基金对(duì)中国中(zhōng)免加仓21.10％，基金(jīn)加(jiā)仓贵州茅台15.05％。对前十大(dà)重(zhòng)仓股(gǔ)中其余公司(sī)均加仓8.85％。

　　“宁王”市场(chǎng)份(fèn)额超(chāo)40％

　　中汽协(xié)（中国汽车工(gōng)业协(xié)会）近日发布(bù)的数据(jù)显示，2023年4月，我国(guó)动力电池产量47.0GWh，同(tóng)比增38.7％；装车量25.1GWh，同比增(zēng)89.4％；新(xīn)增6.7万台公共充(chōng)电桩，同比(bǐ)增长52.0％，桩车增量比为1：2.5。

　　动(dòng)力电(diàn)池(chí)行业集中(zhōng)度方面，今年4月，尽管我(wǒ)国新能源汽车(chē)市(shì)场(chǎng)共计36家动力电池(chí)企业(yè)实现装(zhuāng)车配(pèi)套，较去年(nián)同期增(zēng)加2家。但是排(pái)名(míng)前(qián)3家、前5家、前(qián)10家动力电(diàn)池企业动力电池(chí)装车量分别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装车量比(bǐ)分别为78.7％、88.8％和97.7％，行(xíng)业集中度依旧(jiù)较高。

　　企业(yè)排名来看，根据(jù)中国汽车(chē)动(dòng)力电(diàn)池(chí)产业创新(xīn)联盟数据显(xiǎn)示，今(jīn)年4月，宁德时代以40.83％的占比持续领跑，比亚迪、中(zhōng)创(chuàng)新航、亿(yì)纬锂能、国轩高科分(fēn)别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占(zhàn)比位居(jū)第2-5名。第(dì)6-10名则(zé)分(fēn)别为：欣旺达(dá)、LG新能源、蜂巢能源、孚能科技(jì)、瑞浦兰钧。

　　作为动力电(diàn)池行业的龙头企业(yè)，宁德时(shí)代(dài)于2023年一季度实现营业收入890.38亿元，同比增长82.91％；实现(xiàn)净利润98.22亿元，同比增长557.97％，单(dān)季(jì)利(lì)润(rùn)增速创历史新(xīn)高。

　　北向资金调仓换(huàn)股，“宁(níng)王”重受青睐

　　或许是基于(yú)优异(yì)的业(yè)绩，来自Wind的数据显示(shì)，截至5月14日，最(zuì)近7天北向(xiàng)资(zī)金净流入宁德时(shí)代15.75亿元，位居(jū)北(běi)向净流入榜(bǎng)首(shǒu)。北向资金净流入较多的其它个股还包括(kuò)宁(níng)德时代、工业(yè)富(fù)联(lián)、贵(guì)州(zhōu)茅台、工商银行、北方华创(chuàng)、兴业银行、紫(zǐ)金(jīn)矿业、建设(shè)银行(xíng)、比亚迪、中国(guó)石化。北向资金净流(liú)出较多的个股包括格力电器(qì)、中国建(jiàn)筑、东方(fāng)财富、中(zhōng)国中免、阳光电源、中兴通讯、科大讯(xùn)飞、隆基(jī)绿能、长江电力、恒(héng)瑞医药旁站巡视平行检验什么意思，平行检验包括哪些内容。

　　看好(hǎo)的“宁王”的外(wài)资还包括“柏基”。超长线(xiàn)投资(zī)者“Baillie Gifford”重仓(cāng)宁德(dé)时代。

　　柏基在谈及(jí)为何持有宁(níng)德时代时，写道：宁德时(shí)代所处的位置是令(lìng)人羡慕的(de)。它背后(hòu)有两大增长机遇一是电动车二是储能；CATL聪(cōng)明(míng)地选择聚焦磷酸铁锂(lǐ)电池，这(zhè)方(fāng)面它(tā)的市场份额是领先的。此(cǐ)外，磷酸铁锂电池因为安全性、生命周期和不含钴等特征而(ér)受到欢迎；动力电池的企业发展(zhǎn)与政府的(de)脱碳计划是一(yī)致的(de)。CATL的领导者(zhě)也(yě)非常有远见。

　　柏基(jī)同时也解释了：他们如何(hé)通过 “柏基十问”来考察宁德(dé)时代的。

　　不过，柏基(jī)也表(biǎo)示，如同所有(yǒu)的投(tóu)资者(zhě)，他们的(de)判(pàn)断(duàn)也可能是错的。例如(rú)，若未来新的电池技术出现，宁德时(shí)代的竞争优势(shì)不复(fù)。随(suí)着电池成本下降，宁德时代若不能保持利润(rùn)率(lǜ)。宁(níng)德时代和(hé)电动车(chē)厂商的关系若不能维系(xì)。这(zhè)些因素(sù)都会影响柏(bǎi)基对于宁德时代的判断。

　　但并非(fēi)所(suǒ)有的外(wài)资都在加仓宁德时代(dài)。4月另一欧洲巨头安本投资旗舰(jiàn)中国基金“安本标准SICAV I-中国A股可持续股票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微微(wēi)减仓宁德时代0.04％。基金最新规模35.62亿美(měi)元。

　　截至2023年4月底，基金持有(yǒu)的前十大重仓股为贵(guì)州茅台、宁德时代、中国中免、迈瑞医疗、爱(ài)尔眼科(kē)、华(huá)测检测、招(zhāo)商银行、美的集团、广联达、宁(níng)波银行。

　　摩根(gēn)大(dà)通加(jiā)仓泸(lú)州老(lǎo)窖

　　宁德时代之外，互联(lián)网或者食品(pǐn)饮料也颇受关注。

　　例如，摩(mó)根(gēn)大通旗舰(jiàn)基金(jīn)“摩根(gēn)基金-中国(guó)A股机遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新(xīn)规模395 亿(yì)元人民币，截至2023年一(yī)季度末，基金前十(shí)大重仓股为贵州茅台(tái)、金山软件、中国平(píng)安(ān)、招(zhāo)商银行、万华化学、恒生金(jīn)融、泸州老窖、迈瑞医疗、京(jīng)东(dōng)方。3月基金加仓(cāng)幅度(dù)最(zuì)大(dà)的为泸州老窖(jiào)，加(jiā)仓幅度27.59％。

　　瑞(ruì)银旗下瑞银(yín)（卢森堡）股票基(jī)金-中(zhōng)国机遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模47.83亿美元。截至2023年 3月底，基金前(qián)十大重(zhòng)仓股为(wèi)腾讯控股、贵州茅台、网易、阿里巴巴(bā)、中国平安(ān)、招商银行、石药集团、AIA、平安银(yín)行、美团。3月，基金加仓阿里(lǐ)巴巴(bā)11.66％。

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