大(dà)家好，简(jiǎn)单看一个基金(jīn)经理，把新能源全部(bù)砍仓，梭哈AI了。

　　海富通吕(lǚ)越超“All in”了(le)AI

　　这个周末，市场都在讨论一个基金经理，海富通(tōng)的吕(lǚ)越(yuè)超老师(shī)。

　　从其管(guǎn)理的海富(fù)通股票混(hùn)合(hé)来看，截至去年年底，持仓基本为(wèi)新能源板块股票(piào)。

　　结果到了(le)今年一季度末(mò)，已(yǐ)经基本清仓了新能源，梭(suō)哈AI板块。

　　除了(le)海富(fù)通股票混合外，其他三只产品也基本重仓了AI板块。

　　吕越超(chāo)在一季报(bào)称，在一季度的操作中，本基金总体把握住了(le)市(shì)场的节奏变化和结(jié)构转换，降低(dī)了新能 源板块的配置权(quán)重，较好地把握了 TMT 板块的投资机会，组合(hé)调整取得了明(míng)显的超额收益。

　　另外，他称，中国特色(sè)估值(zhí)体系所代表(biǎo)的传统(tǒng)实体行业正在被市(shì)场(chǎng)一部(bù)分“聪明钱”佛系心态是什么意思定价，后续可能成为市场最有(yǒu)持续(xù)性(xìng)的一条结构主线(xiàn)。

　　数据显示(shì)，海富通股票混合今(jīn)年以来涨了14％，其他(tā)三只(zhǐ)产品今(jīn)年以(yǐ)来均(jūn)取得正收益(yì)。

　　至于Ai板块后(hòu)市怎么走？

　　中信证券认为，AI主题板块(kuài)在短期高度(dù)依赖交(jiāo)易，阶段性失去靠配置获取超额佛系心态是什么意思回报的特征。TMT板块成交占(zhàn)全市场(chǎng)比重超(chāo)40％的(de)天数已累计达(dá)到22天，上一(yī)次出现持续成交(jiāo)占比超过40％的板块是2021年(nián)7月底的电力(lì)设备(bèi)及新能源，持续约28个(gè)交易(yì)日，在此(cǐ)期间新能源ETF累计收益率仅有2.5％，期间(jiān)最高累计回报率(lǜ)为+8.8％，最低累计回报(bào)率为-4.8％。近期TMT板块也(yě)呈(chéng)现出类似特征，尽管热(rè)闹，但不(bù)赚钱(qián)。过去两周，科创芯(xīn)片ETF、通信ETF、游戏(xì)传媒(méi)ETF分别出现过6次(cì)、6次(cì)和5次单(dān)日涨幅超过2％的行情，最大单日涨(zhǎng)幅分(fēn)别达到6.0％、4.2％和3.5％，但区间(jiān)跌(diē)幅(fú)达到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包(bāo)含其他(tā)AI相关主(zhǔ)题ETF在内，平(píng)均跌幅(fú)达(dá)到-4.5％。两周时间TMT板块累计成交了(le)5.41万(wàn)亿元，但总市值(zhí)反而减少了(le)6717亿元，较4月第一周降低约5.4％，是典型的减量博弈。

　　而(ér)招商(shāng)证券认为，TMT大年通常分(fēn)为“春季躁动”“获(huò)利回吐”“盛夏攻势(shì)”“获利了(le)结(jié)”四波行情，春季躁(zào)动后往往会有一波(bō)明(míng)显(xiǎn)的(de)调整，时(shí)间在(zài)1-2个月，幅度在(zài)20％左(zuǒ)右。面对这种调整，逢低加仓(cāng)是最(zuì)佳策略，因为往往后续盛夏攻(gōng)势大概率创新高。如果今(jīn)年在业绩披露(lù)期(qī)结束后，随着AI+/数字(zì)经济/自(zì)主(zhǔ)可控等大产业趋势以政府支持力度进一(yī)步加(jiā)大、资本开支增(zēng)加(jiā)、订(dìng)单增加和产品销量业绩的改善逐(zhú)渐被市场所确定(dìng)，则TMT将会(huì)重回上(shàng)行趋势，进入(rù)盛夏(xià)攻势(shì)。

　　中泰证券认为，AI等板块或阶段性见顶(dǐng)，指数(shù)上(shàng)半年(nián)阶段性顶部亦或基本形(xíng)成本轮调整标志着(zhe)AI等高(gāo)位板块(kuài)或阶(jiē)段性见顶(dǐng)，指数上半(bàn)年阶段性(xìng)顶部亦或基本(běn)形成。本(běn)次大幅调整主要(yào)还是因为在AI相关板块市场情绪处(chù)于极(jí)值的情况下，叠(dié)加上述基(jī)本面风险因(yīn)素逐步发酵，市场内生调整需求(qiú)出现(xiàn)集中释放(fàng)。就(jiù)资本市场而言，或代表本(běn)轮(lún)AI+难以复制2013-2015年互(hù)联网(wǎng)+模式。

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