北交所开市至(zhì)今一年半(bàn)，公募基金投资北交所步伐(fá)不(bù)断推进(jìn)，除了推出北(běi)证50指(zhǐ)数基金(jīn)、北交所主题基金、“专(zhuān)精特新”主题(tí)基金外，存量(liàng)产品也加大北(běi)交所布局力度，今年更(gèng)有新基金密集公告可投北交所股票。

　　多家公募机构及人(rén)士表示，随(suí)着北证50指数(shù)推出，北交所活跃度抬升，部分公司(sī)表现良(liáng)好，叠(dié)加较(jiào)低(dī)的(de)估值水(shuǐ)平，公(gōng)募基金等专业投(tóu)资者积极挖掘北交所投资机遇，投向(xiàng)北交所的意(yì)愿也在(zài)增加。从长(zhǎng)期投资的(de)角度看，北交所股票处(chù)于(yú)投资相对早(zǎo)期阶段，更具成长空间(jiān)，符合“专(zhuān)精(jīng)特(tè)新(xīn)”属性的(de)隐形冠(guān)军(jūn)和科技、制造(zào)等行(xíng)业，长(zhǎng)期投资价值(zhí)受到公募资金的(de)青睐。

　　新基金公告可投北交所

　　专业机构挖掘北(běi)交所投资机会

　　据记者(zhě)统计，截至5月13日，今年以来累(lèi)计有申万菱信沪深300价值ETF、鑫(xīn)元成长驱(qū)动、银华心质混合、中(zhōng)庚(gēng)港(gǎng)股通价值18个月等十多只次新基金公告(gào)可投资于北(běi)京证(zhèng)券(quàn)交(jiāo)易所上市股票，并揭示(shì)了相关风险。

　　除了基金(jīn)产品外，还有华商、中庚、睿(ruì)远、朱雀(què)基金等多(duō)家基金公(gōng)司(sī)也发布(bù)公(gōng)告称，北交所上市股票是国内依(yī)法(fǎ)发行上市的股(gǔ)票，属于基金(jīn)法规定(dìng)的“上市交易的股票”。在遵守基金合同所规(guī)定(dìng)的(de)投资目标(biāo)、投(tóu)资策略、投资范围、资产配置比例、风(fēng)险收益特征(zhēng)和相关(guān)风险控(kòng)制指标(biāo)等前(qián)提下(xià)，公司旗下基金可(kě)参与北交所(suǒ)股票的(de)投资。旗下(xià)新增基(jī)金如果符合基金合同的有关规(guī)定，亦(yì)可(kě)投资北交所上(shàng)市股票。<夷洲今是何地，夷洲是哪里/p>

　　谈及(jí)上述现象(xiàng)，中(zhōng)信建(jiàn)投(tóu)基金相关投(tóu)研人士表示，公募新基金之所以密(mì)集公告可投北交所，一方面表明专(zhuān)业(yè)投资机构(gòu)敏锐地(dì)发现了北交所相关股票潜在的投资机会(huì)，开始加(jiā)大布(bù)局力度；另一方(fāng)面，北交(jiāo)所(suǒ)上市公司是除(chú)沪深两市(shì)以外(wài)国内最(zuì)优质公(gōng)司的代表，许多(duō)标的当前(qián)估值水平(píng)偏低(dī)，具(jù)备(bèi)投资(zī)价(jià)值。

　　景(jǐng)顺长城基金也(yě)认(rèn)为，一(yī)方面从(cóng)持仓数量和(hé)持(chí)股总量的角度来(lái)看，公(gōng)募参与北(běi)交所意愿在(zài)持续增加(jiā)。另一方面，相较于(yú)上证(zhèng)、深证，北交所上市(shì)公司(sī)数(shù)量、总体规(guī)模较(jiào)小，流动性较弱(ruò)，去(qù)年(nián)11月北交所推出(chū)北证50指数以来，被(bèi)动资金的加入使得整个板块的(de)成交变得更加活跃，同时，部分公司的良好表现(xiàn)也使得越来越多投资者(zhě)关注到北交所(suǒ)，自然也引(yǐn)来更多资(zī)金(jīn)的关注(zhù)。

　　鑫(xīn)元基(jī)金也表示(shì)，公募基金的配置(zhì)意愿，主(zhǔ)要(yào)取决(jué)于(yú)北交所市场的赚钱效应(yīng)、可投标(biāo)的稀缺(quē)性以及(jí)专精特(tè)新领域的景气度。而近期(qī)北交所(suǒ)市场出现积极(jí)信号：2022年年(nián)报中，多只公募(mù)基(jī)金产品出现(xiàn)在北交所(suǒ)公司前(qián)十(shí)大股(gǔ)东名(míng)单中(zhōng)；北交(jiāo)所较大规模公司去年业绩(jì)涨势(shì)良好，今年一季度盈利(lì)表现继续向好；次新基金(jīn)在(zài)北交(jiāo)所的持股集中度高。“预计随着后续市(shì)场流动性的改善和创新型(xíng)中小企(qǐ)业的高速成长，北交所(suǒ)投资有望实现戴维斯双击。”

　　不过(guò)，受(shòu)流通市值小、流动性等(děng)制约(yuē)，初(chū)步“试水”北交所市场(chǎng)的公募基金(jīn)，在(zài)投(tóu)资比(bǐ)例、策(cè)略(lüè)上也(yě)存在(zài)差异，但未(wèi)来会加大对(duì)北(běi)交所市场的研究和投资。

　　鑫元基金表(biǎo)示，结合北交(jiāo)所的战略定位和上市公司(sī)“小而(ér)美(měi)”的特征，预(yù)计(jì)次(cì)新基金投资将(jiāng)深入(rù)细分产业(yè)链(liàn)的(de)研究，挖掘(jué)市场前景大(dà)、竞争壁(bì)垒高、业绩确(què)定性强(qiáng)的个股机会。同时(shí)，也可根据主板上(shàng)一(yī)些成长(zhǎng)赛道(dào)的公司(sī)估值水平，在北交所中进(jìn)行映射，选择(zé)估值水平显著偏低的公司进(jìn)行投资(zī)。在组(zǔ)合配置(zhì)上(shàng)，力(lì)求均衡和风险分散(sàn)，降低(dī)中小企业经营(yíng)波(bō)动大的风险。此外，北(běi)交所相关(guān)基金也会积极参与转板、新(xīn)股发行等投资机会。

　　中(zhōng)信建投基金上述投研(yán)人士也称，我们高度重视北交所(suǒ)投(tóu)资机会，目前有一只北交所主题(tí)基金，未来一方(fāng)面会根据市场情况，择机发(fā)行更多以北交所股(gǔ)票为主要投资范围的(de)基(jī)金产品，另一方面(miàn)，不排除将(jiāng)存量基金产品的投资范围扩大至北交所股票，同(tóng)时会增加研究(jiū)团队拓展对北交所股票的研究深度和广度。

　　持仓总市值达43.2亿(yì)元

　　持有数量达历史最高

　　从公募持仓北交所股票总市值情况(kuàng)看，截至(zhì)2022年底，全市场公募基金持有北交所个(gè)股数量(liàng)82只(zhǐ)，达到历史最高(gāo)水平；持(chí)股总量2.44亿股，半年增长24％；但持(chí)仓总(zǒng)市值43.2亿元，半年下降(jiàng)了(le)36％。

　　不过，从(cóng)2021年(nián)11月15日开(kāi)市(shì)以来，公(gōng)募投资北(běi)交所总市(shì)值总(zǒng)体呈现震荡攀升的态(tài)势。

　　“北(běi)交所(suǒ)开板初期上市公司中，与新能源行业相(xiāng)关的个股(gǔ)市值(zhí)占比较(jiào)高，而去(qù)年下半年新能源行业整体回调幅度较大，带动投资北交所市值有(yǒu)所回落(luò)。”景顺长城基(jī)金相关负责人称。

　　而从今(jīn)年年初看，北证50指(zhǐ)数(shù)一度出现快速上(shàng)涨势头，2月份以来震荡下行，目前年内收跌-0.23％。不(bù)过(guò)，从长期投(tóu)资的角度(dù)看，北交(jiāo)所的投资价值仍(réng)然受到(dào)公募(mù)资金的青(qīng夷洲今是何地，夷洲是哪里)睐。

　　景顺长城基金表示，北交所当下呈现的特(tè)征类(lèi)似于一级半的(de)市场，即(jí)投资(zī)阶(jiē)段相比一(yī)级市场(chǎng)（股权投资(zī)）更加成熟(shú)，但对比上证、深证(zhèng)的(de)大多数公司而(ér)言又相对早期(qī)，可投资标的(de)规模也相对更(gèng)小；但从长期投(tóu)资的角(jiǎo)度来说，这也意(yì)味着更(gèng)大的成长空间和收益(yì)率预期(qī)，故我们认为北交所具(jù)备良好的长期投资价(jià)值。

　　具(jù)体(tǐ)落实在(zài)投(tóu)资(zī)层面(miàn)，景顺长城基金表示，我们对(duì)于具体行业(yè)没有明(míng)确的偏好，但(dàn)是整(zhěng)体还是比较看好(hǎo)细分行业的、符合“专精特新”属性的隐形冠军：这些公司虽然普遍规(guī)模较小、受到的关(guān)注度可能不高，但(dàn)在其所属行业中拥有较强的竞争(zhēng)力，在研发投入的强度上、成(chéng)长性指标上，也不弱于创业板、科(kē)创板的(de)上(shàng)市公司，而且由于市值较(jiào)小，可能反而(ér)拥有更大的成长空间。

　　鑫元(yuán)基金也表示，从中(zhōng)长期视角看，随(suí)着(zhe)北交(jiāo)所交易制(zhì)度的(de)不断(duàn)完善、已上(shàng)市(shì)企业的投(tóu)资价值不断明确，以及场(chǎng)内(nèi)流动(dòng)性不断提升(shēng)，势必会吸引更(gèng)多优秀(xiù)的企业、活跃的资金流(liú)入。北证50指数估值(zhí)有(yǒu)向上(shàng)修复的空间，当前(qián)配置的性价比较高，胜(shèng)率和赔(péi)率都非常具(jù)备吸引力。

　　结合(hé)当前的(de)北交所(suǒ)整体估(gū)值水(shuǐ)平，叠加(jiā)2023年下半(bàn)年打开的降息(xī)窗口，鑫元基(jī)金将重(zhòng)点关(guān)注成长赛道，尤其(qí)是具有(yǒu)专(zhuān)精特(tè)新(xīn)特性的成长股。在行业的稀缺性方面，投资者(zhě)可重(zhòng)点关注具(jù)有(yǒu)高成长性、国(guó)产化逻辑强的优质产业链(liàn)。更多的阿尔法收益可能聚焦(jiāo)在(zài)科技和制造两(liǎng)大赛道，包括汽(qì)车、半导(dǎo)体、碳中和、夷洲今是何地，夷洲是哪里军工蕴藏较(jiào)多左侧投资机会。

　　中信建投基(jī)金相(xiāng)关投(tóu)研人士也称，北交(jiāo)所有一大批优(yōu)秀的创新型(xíng)中小企业，借国家政(zhèng)策支持的东风和(hé)企(qǐ)业自(zì)身的努力，我们相信会有相当体量的企业(yè)成(chéng)长成(chéng)为大型企(qǐ)业，这个成长的过程会给投(tóu)资者带来丰厚回报，因此我们认(rèn)为北(běi)交所具备(bèi)长期投资价值。“具体细分而言，我们更加看(kàn)好电力设备、机械设(shè)备、医药生物等三个领域。”

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