财联(lián)社5月(yuè)17日讯(xùn)（记(jì)者 闫军）AI主(zhǔ)线“鲸(jīng)落”，市场(chǎng)正在蓄力寻找下一个(gè)方向。

　　“我们现在对外输出市场观点会很(hěn)谨慎，不(bù)再对外提明确(què)主(zhǔ)线，今年接下(xià)来的(de)市场大概率是不好做了。”有基(jī)金公司(sī)人(rén)士向财(cái)联(lián)社(shè)记者(zhě)表示，随着4月底上市公司年报(bào)一季报(bào)的(de)披露，炒作(zuò)没有(yǒu)业绩(jì)的AI风险变高，而市场对有业绩支撑(chēng)的新能源又(yòu)提不起(qǐ)兴趣。

　　从市(shì)场的(de)情绪来看，同样如此，5月(yuè)16日的市场亮色(sè)不多(duō)，沪(hù)指失守3300点(diǎn)，成交额低(dī)于9000亿元(yuán)，近5个交(jiāo)易日(rì)以来，市场成交额较前(qián)期明显(xiǎn)萎缩，资金观望的情绪有所加重。北向资金16日净卖出34.01亿元，结束此前连续7个交(jiāo)易(yì)日(rì)净流入的(de)态势。

　　其(qí)中，人气板块AI批量跳(tiào)水无疑打击(jī)了市场的信(xìn)心。AI概念股持续低迷，高位(wèi)股集体大(dà)跌(diē)，浩瀚深度(dù)、剑(jiàn)桥科技、出版传媒、引(yǐn)力传(chuán)媒等(děng)多股跌停(tíng)，有投资者开(kāi)玩笑建(jiàn)议“5月16日为人工智能受(shòu)难日，纪念人类第四(sì)次工业革命进程中，人工智(zhì)能行情开(kāi)启后第一次全面(miàn)大溃(kuì)败”。

　　今年另(lìng)外一(yī)条主线中(zhōng)特(tè)估方面，中字头(tóu)个股(gǔ)震吴亦凡现在在哪里关着荡调整，中船(chuán)科技跌停，中科信息(xī)跌超10％。反(fǎn)观(guān)新能源方(fāng)面，电力稍好，锂价“十连涨”，但市场昙(tán)花一现，产业链上没(méi)有形成(chéng)全面的行情反弹。

　　在存量资(zī)金的搏杀之下，从A股结(jié)构上(shàng)看，AI、中(zhōng)特(tè)估和新能(néng)源形(xíng)成了“三(sān)国对(duì)立”格局(jú)，轮流做“输血包”。对于资金的轮番(fān)流动(dòng)，有投资者(zhě)表示(shì)，对“魏（中特估(gū)）蜀（新能源(yuán)）吴（AI）”失(shī)望了，很(hěn)想知道(dào)芯(xīn)片(piàn)能(néng)不能成为“晋”。

　　平安基金经理刘杰表示，近期引领市场的(de)两大主题“中特估”及人工智(zhì)能板块均出现调整，整体盘(pán)面主(zhǔ)线(xiàn)不够清晰(xī)。但(dàn)可(kě)以(yǐ)判断，随着海外加(jiā)息节奏逐渐趋缓、国内稳(wěn)增长促内需政策及货币政策的(de)推出，且国(guó)内经济(jì)温和复苏背景下，权益市场整体行(xíng)情预计将继(jì)续向(xiàng)上修复。

　　对于市(shì)场风格，他进一步指出，目(mù)前市场风格阶段性可(kě)能将更加(jiā)趋向(xiàng)均衡，中短期内，人(rén)工(gōng)智能、新能(néng)源(yuán)、医药及中特估等板块(kuài)均有阶段性的相对收益；而长(zhǎng)期来看，先(xiān)进制(zhì)造(zào)、新能(néng)源、TMT、消费等行业中的核心资产仍将是持续(xù)关注(zhù)的市(shì)场(chǎng)主线(xiàn)。

　　整个市场的亮(liàng)点在医药的反弹，三博脑科(kē)、何(hé)氏眼(yǎn)科、普(pǔ)瑞眼(yǎn)科均创历史新高，有网友调(diào)侃：炒股费脑、费(fèi)眼，不知挂脑科好还(hái)是挂(guà)眼科好？

　　最强主线“熄火”

　　年初以来，各大(dà)指数除创业板指外累计均有(yǒu)上(shàng)涨，大消费、大金融等(děng)板(bǎn)块首(shǒu)先迎(yíng)来(lái)了基本面预(yù)期修复的改善，而通信、计(jì)算机(jī)、传媒等(děng)板(bǎn)块也(yě)在人工智(zhì)能等(děng)产业趋势(shì)变化的影(yǐng)响下出(chū)现了连续大(dà)涨。而低估值高股息(xī)为代表的(de)“中特估”品种也走出了(le)连(lián)续上(shàng)涨行情(qíng)。其(qí)中，尤以TMT最为吸睛又吸金(jīn)。

　　以(yǐ)ChatGPT引领的TMT行(xíng)情自去(qù)年底(dǐ)启动以来，成为市场最热主线，Wind数(shù)据显示，TMT自2022年12月(yuè)23日至2023年4月13日期间涨幅达(dá)到31.23％，万得AI指(zhǐ)数则在4月4日(rì)达到年内(nèi)最高(gāo)点，年(nián)内涨幅超过60％。

　　AI板块翻(fān)倍股聚集，华夏(xià)中证动(dòng)漫游戏(xì)ETF、华(huá)泰柏瑞(ruì)中(zhōng)证动(dòng)漫(màn)游戏ETF等相关(guān)基金年内(nèi)也短暂出现过翻(fān)倍。不(bù)过随着行业(yè)交易(yì)拥(yōng)挤度升至40％，基金调仓至高位后，AI板块(kuài)在4月开始回(huí)调，截至5月16日，AI指数距离(lí)年内高(gāo)点已(yǐ)经下(xià)跌超过(guò)13％，年内涨(zhǎng)幅也(yě)收窄至(zhì)39％。

　　AI连续(xù)调(diào)整四个交易日(rì)，热门个股批量跳水让(ràng)追(zhuī)高的(de)投资者体(tǐ)验非常差，市场浮躁自然赚吴亦凡现在在哪里关着(zhuàn)钱效(xiào)应(yīng)差。

　　有投资(zī)者表示，别人做量化学(xué)的是巴菲特滚雪(xuě)球(qiú)，我们学的是“龙头战法”，龙头(tóu)战法(fǎ)是啥？

　　有网友给出通俗易懂的解(jiě)答：宁愿被(bèi)强(qiáng)者打得(dé)头破(pò)血流(liú)，也不(bù)愿与弱者(zhě)共舞。这是整个龙头战法体系(xì)里面(miàn)的核心(xīn)，就是(shì)拥抱强势股(gǔ)，永(yǒng)远拥(yōng)抱强(qiáng)势股(gǔ)，即使亏钱(qián)也(yě)要(yào)亏给(gěi)强势股，追求(qiú)的是暴利。

　　回到基金收益率(lǜ)上，此前翻(fān)倍动(dòng)漫游(yóu)戏主题ETF迅速回撤，距离最高收益率已经回撤(chè)近20个百分点。

　　Wind数据显示，截至5月(yuè)15日，华(huá)夏中证动漫(màn)游戏ETF回报(bào)率(lǜ)依(yī)然最(zuì)高，为81.31％，近(jìn)一周回(huí)报(bào)率为-10.78％，周回报率(lǜ)跌幅(fú)超过10％的还有华泰(tài)柏瑞(ruì)、国泰中证(zhèng)动(dòng)漫(màn)游戏ETF。此外国泰中证沪港深动(dòng)漫游戏ETF、银华体(tǐ)育文化单周(zhōu)跌幅(fú)也(yě)超过9％，全市场单周跌幅超过8％的(de)有27只基金(jīn)，集中(zhōng)在动漫游(yóu)戏、传(chuán)媒(méi)、娱乐(lè)文化、智慧生活等相关(guān)主题上。

　　新能源基(jī)金周(zhōu)最高“回血(xuè)”超(chāo)10％

　　锂电池(chí)领涨似乎(hū)“一日游(yóu)”，在5月16日，新能(néng)源板(bǎn)块(kuài)没(méi)有能延续(xù)周一的强势。从多家公募基金观点反馈来看，不(bù)论(lùn)是从基本面、还是(shì)估值，新能(néng)源的暗黑时刻(kè)已经过(guò)去。新能源产业自2022年7月开始长达11个月的调(diào)整周(zhōu)期，板块龙头公司(sī)去年下跌超过40％，调整幅度与时间都已经(jīng)十分充分(fēn)。

　　尽(jǐn)管(guǎn)反弹的(de)基础(chǔ)已经具备(bèi)，但是(shì)面对中特(tè)估的(de)政策红利(lì)与AI的无限想象空间，新能(néng)源(yuán)距离真(zhēn)正的反弹似乎总(zǒng)是缺(quē)乏“临门(mén)一脚”。

　　从基金表现来看(kàn)，这一趋势正(zhèng)在(zài)慢慢(màn)聚(jù)力。从近(jìn)一周基(jī)金回(huí)报(bào)率来看，排(pái)名靠前的均为重仓(cāng)新能源，比如国投瑞银先进制造、长安裕盛、国投瑞(ruì)银产业趋势和长安(ān)鑫(xīn)禧涨幅超过10％。从(cóng)近一周回报(bào)率首尾基(jī)金来看，华夏中证动漫游戏(xì)ETF与国投瑞(ruì)银先进(jìn)制造之间收益差额超过20％。

　　机构(gòu)直言(yán)市场处于“战略(lüè)僵持(chí)阶段的乱(luàn)战”

　　16日下午，一份某(mǒu)公募基金交流的(de)纪要在市场(chǎng)上流出，直(zhí)言经(jīng)济缓慢复苏中(zhōng)，还没有主(zhǔ)线出现(xiàn)，当前(qián)市场更需要信心。

　　港股向来有“五绝(jué)六穷七翻身”的说法，在5月政策、业绩处(chù)于(yú)相对真空期，市场(chǎng)很难有好的表现。当(dāng)下A股同样(yàng)如此。创金合信(xìn)首席经济学家魏凤(fèng)春表示，对市场的(de)整体观点是(shì)大概率市场处于“战略(lüè)僵持阶段的乱战”，5月交易机会(huì)可能(néng)更均衡、但也更脆弱，当前(qián)可能(néng)是一个(gè)布局的好阶段，而未(wèi)必会是收获(huò)的阶段，投资者需要多一点耐心。市场可能(néng)继续(xù)对(duì)一(yī)季报定价，短期市场的核心矛盾在于缺乏特别明(míng)显的亮点。

　　魏(wèi)凤春提醒投资者，虽然看好TMT和中特估(gū)全年的投资机(jī)会，但是短期游戏传媒和中特估与(yǔ)其他板块(kuài)分化较为极致，也是(shì)不争的事实，提醒投资者这两个板块短期可能的(de)风(fēng)险。从策略角度(dù)看，魏凤春表(biǎo)示，投资(zī)者需要高度重视交易的灵活性。策(cè)略的整体包括趋(qū)势(shì)、结构与节奏，反(fǎn)弹带来的是节奏的(de)变化，不是趋(qū)势和结构的变化。

　　此(cǐ)外(wài)，博时(shí)基金表(biǎo)示，16日发布的4月经济指标显示，4月(yuè)份国内服(fú)务业(yè)和(hé)消(xiāo)费恢复相对较快，我国经(jīng)济运行总(zǒng)体延续(xù)修复的态势、但(dàn)修复的(de)基础仍需继续巩固。货币政策依然(rán)延续(xù)前期(qī)稳健偏宽(kuān)松的基调，流动性也维(wéi)持合理充裕(yù)的态势。当前市场(chǎng)对央行(xíng)后(hòu)续采取降息操(cāo)作仍有一定的预期(qī)。今年仍是“稳增长”之年，或可(kě)适当关注受益“一带一路”政(zhèng)策的概念板(bǎn)块的机会(huì)。

　　不过亦(yì)有市(shì)场人(rén)士表示不必过(guò)分(fēn)悲观，随(suí)着股指交(jiāo)割(gē)日临(lín)近，盘(pán)面波动剧烈一点，算是(shì)正(zhèng)常的行为(wèi)，不必放大恐慌。在(zài)储蓄资金大搬家和经济复苏的大(dà)趋(qū)势下(xià)，纠(jiū)结于几十个点的起伏可能会误(wù)判方向。边走边看，行情(qíng)会在犹豫中展开。

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