近(jìn)期交易商协会的监管(guǎn)处罚力度明(míng)显加大，虽然债券市场参与主体(tǐ)愈发丰富多元，市场竞争程(chéng)度更趋(qū)激烈，但(dàn)监管底线不(bù)能破戒。

　　5月11日，交易商协(xié)会对建设银行启动自律调查，这是两天内第二家被要(yào)求(qiú)自律(lǜ)调查的大行。今年(nián)以来(lái)，交易商协会已对多家(jiā)金(jīn)融机(jī)构启动自律调查，监管力度在持续加大。

　　多(duō)家金融(róng)机构接连被通报

　　5月11日，中(zhōng)国(guó)银行间市场交易(yì)商协(xié)会（下称“交易(yì)商协会”）网站显示，基于监管部门反(fǎn)馈(kuì)线索，依据(jù)《银(yín)行间债(zhài)券市场自律处(chù)分规则》，交易商协(xié)会已对(duì)中国建(jiàn)设银行股份有限公司(sī)债务融资工具承销业务(wù)涉嫌(xián)违规行为开展(zhǎn)自律调查。

　　根据建行2022年(nián)年报(bào)，去年建(jiàn)行(xíng)承销非金融企业债务融资工具744笔，为411家实体企(qǐ)业承销发(fā)行债(zhài)券(quàn)4645.17亿元。2022年，该行支持(chí)优质头部(bù)房地(dì)产(chǎn)企(qǐ)业债券(quàn)融资需(xū)求，承销(xiāo)房(fáng)地产企业323.35亿(yì)元债务融资(zī)工(gōng)具，房地产(chǎn)并购票(piào)据22.9亿元。

　　交易商协会的监管力度在近期持(chí)续加大。就(jiù)在5月9日，交易商协会官(guān)网(wǎng)发布(bù)信息，针对中国(guó)进出口银行金(jīn)融债(zhài)券发行涉嫌违规行(xíng)为，以及中国(guó)民生(shēng)银(yín)行承销业务(wù)涉嫌违规行(xíng)为已(yǐ)开展自律调查(chá)。

　　而(ér)在5月8日，大连银行、郑州银行、江西银行、青岛银行和粤(yuè)财(cái)信(xìn)托共5家机构涉及债券业务违规(guī)被(bèi)点(diǎn)名。具体来(lái)说，交易商协会(huì)通过深(shēn)入调查(chá)发(fā)现，大连银行等(děng)多(duō)家机(jī)构(gòu)存在债券代持交易等(děng)违规行为。其中(zhōng)，大连(lián)银行(xíng)通过做市业务(wù)方式，每日滚动开(kāi)展买卖方向相反、清(qīng)算(suàn)速度不同的(de)现(xiàn)券交(jiāo)易，代持利率债活跃券，且规(guī)模(mó)较大；郑(zhèng)州(zhōu)银(yín)行、江(jiāng)西银行(xíng)和青岛银行(xíng)，内控执行不(bù)严或(huò)流于形式(shì)，未有(yǒu)效评估(gū)交易(yì)合理性，作(zuò)为中间方以(yǐ)现券(quàn)买卖或做(zuò)市等方式参(cān)与债券(quàn)代持交易链条，交易笔数和金额(é)较大。

　　今年4月，工商银行已被启(qǐ)动自律调查。相关公告称，交(jiāo)易商协会在(zài)日常(cháng)监测(cè)工作中发现，工商银(yín)行主承销的多期债务融资工具发行定价严重偏离市场合理水平，干扰了市(shì)场秩序，涉嫌违反(fǎn)银行间债券市场自律管理相关规定。

　　4月3日，交易商协会网站披(pī)露，近期在查处(chù)四(sì)平市(shì)城(chéng)市发展投资控股有限公司案件时，发现(xiàn)吉林银行、吉林(lín)亿联银行(xíng)因违规(guī)收取发行(xíng)人(rén)大(dà)额财务资助(zhù)，涉嫌违反银行间债券市场自律管理规则，被(bèi)交易商(shāng)协会进行自律调查(chá)。一同被开展自(zì)律调(diào)查(chá)的还有光大证券、富(fù)国资产管理（上(shàng)海）有限公司两家金融机构。

　　交易商协(xié)会监管处罚力度加(jiā)强

　　根据交易商协会(huì)通报的数据，2022年全年，交易商协会共对(duì)68起涉嫌违规(guī)案件立案调查，开展自律调查(chá)和自律问询(xún)103次，作出(chū)各类自律处分99家（人）次，涉(shè)及35家发(fā)行人和(hé)信(xìn)用增(zēng)进机构(gòu)、4家(jiā)主承销商、3家会计师(shī)事务所、1家律(lǜ)师事务所、2家其他(tā)类型机(jī)构和54名(míng)直接责任人。作出的处分中，警告及以上占比超过(guò)五成(chéng)，15家机构被暂停一(yī)定期限业(yè)务(wù)，12位责任人(rén)被认定(dìng)不适(shì)当人选。

　　梳理通报来看(kàn)，被通报(bào)的原因(yīn)包括低价包销多期债(zhài)务融资工具，影(yǐng)响了市(shì)场正(zhèng)常秩(zhì)序(xù)；部分(fēn)债务融资(zī)工具(jù)未按(àn)照发(fā)行文件(jiàn)约(yuē)定开展余额(é)包销，个(gè)别债(zhài)务融资工(gōng)具挤占了其他投资人的正(zhèng)常投标，违背了(le)公平公正(zhèng)原则，并影响了发行利(lì)率(lǜ)，对市场正常秩(zhì)序造成了(le)一定(dìng)不(bù)良影(yǐng)响。

　　通报指出，银行(xíng)间债券市场参与机构在从事(shì)相关业务(wù)过程中，务必(bì)牢固(gù)树(shù)立市场(chǎng)责任意识，严格(gé)遵(zūn)守相三维向量叉乘公式矩阵，三维向量叉乘公式行列式(xiāng)关监管规定和自律规则要求，合规展业，自觉维护银行(xíng)间债券市(shì)场运(yùn)行秩序。

　　交易(yì)商协(xié)会表示，做市商(shāng)作为银行间市场基石(shí)机构(gòu)，承担着提高(gāo)市场流动性、促进价格发现的(de)重要(yào)作用，应切实提升(shēng)做市(shì)交易(yì)能力，加(jiā)强(qiáng)内部控制和风(fēng)险管(guǎn)理，确(què)保(bǎo)合规稳健(jiàn)展业(yè)，“真做市、做真市”。

　　可(kě)以看到(dào)，近期交易商协(xié)会的监(jiān)管处罚力度明显(xiǎn)加大，虽然(rán)债券(quàn)市(shì)场参与主体愈发丰富多元，市(shì)场竞三维向量叉乘公式矩阵，三维向量叉乘公式行列式争(zhēng)程度更趋激(jī)烈，但监管(guǎn)底线不能破(pò)戒。

　　资深金融政策监管专家(jiā)周毅(yì)钦(qīn)对《国际金融报》记(jì)者表示，可以看到，银行间(jiān)交易(yì)商协会(huì)将继(jì)续贯彻落实监管从严要求，以(yǐ)严格自(zì)律(lǜ)惩(chéng)戒向市(shì)场(chǎng)传递“零容忍(rěn)”的清晰信号(hào)，引导市场各类主体归位尽责，维护市场良好秩序。债券承(chéng)销机(jī)构作为(wèi)债券(quàn)市场(chǎng)的“看门人”，对于(yú)商(shāng)业银行特(tè)别(bié)是国(guó)有大行来(l三维向量叉乘公式矩阵，三维向量叉乘公式行列式ái)说，也需要肩负(fù)起(qǐ)相应的公序责(zé)任，切(qiè)实(shí)维护好行业的(de)良(liáng)性竞争生态(tài)。

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