财联社5月17日讯（记者 闫军）AI主线“鲸落”，市场(chǎng)正在蓄力寻(xún)找下一个方向。

　　“我们现(xiàn)在对外输出市场观(guān)点(diǎn)会很谨(jǐn)慎，不再(zài)对(duì)外提明(míng)确主线，今年接下来的市场大概率是(shì)不好做(zuò)了(le)。”有基金公司(sī)人士(shì)向财联社(shè)记者表示，随着4月(yuè)底上(shàng)市公司年报(bào)一季报的披露，炒作没有(yǒu)业绩的AI风险变(biàn)高，而市场对有(yǒu)业绩(jì)支(zhī)撑(chēng)的(de)新(xīn)能源(yuán)又提不(bù)起兴趣。

　　从(cóng)市场的情(qíng)绪来看，同样如此，5月16日的(de)市(shì)场亮色不(bù)多(duō)，沪指失(shī)守3300点，成交额低(dī)于9000亿元，近5个交(jiāo)易(yì)日以来，市场成交(jiāo)额较前期明显萎缩，资金观望的情绪(xù)有所加重(zhòng)。北向资(zī)金16日净(jìng)卖出34.01亿元，结束(shù)此前(qián)连(lián)续7个(gè)交(jiāo)易日净流(liú)入的态势。

　　其(qí)中，人(rén)气板块AI批量跳水无疑打击(jī)了市场的信(xìn)心。AI概念股持(chí)续低迷，高(gāo)位股(gǔ)集体大跌(diē)，浩瀚(hàn)深度、剑桥(qiáo)科技、出版(bǎn)传媒、引力传(chuán)媒等多(duō)股跌停(tíng)，有投资者开(kāi)玩笑建议“5月16日为人(rén)工智能(néng)受难日，纪念人类第(dì)四次工业革命进(jìn)程中，人工智(zhì)能行情开启后第一(yī)次全面大(dà)溃(kuì)败”。

　　今(jīn)年另外(wài)一条主线(xiàn)中特(tè)估(gū)方(fāng)面，中字头个(gè)股震荡调整，中船科技跌停，中科(kē)信息跌超10％。反观新能(néng)源方面，电力稍好(hǎo)，锂价“十连涨(zhǎng)”，但市(shì)场昙(tán)花一现(xiàn)，产(chǎn)业链上没有形(xíng)成全面的行情反弹。

　　在存(cún)量资(zī)金的搏杀之下，从(cóng)A股结构上看，AI、中特(tè)估和新能源形成(chéng)了(le)“三(sān)国对立”格局，轮流做“输血包(bāo)”。对于(yú)资金(jīn)的轮(lún)番流(liú)动，有投(tóu)资者表示，对“魏（中特(tè)估）蜀(世上真有孙悟空存在吗，世界上有没有孙悟空shǔ)（新能源）吴（AI）”失望了，很想知道芯片(piàn)能不(bù)能成为“晋”。

　　平(píng)安基金经理(lǐ)刘杰表示，近期引领市场的两大主题(tí)“中特估(gū)”及人工智能板(bǎn)块(kuài)均出(chū)现调整(zhěng)，整体盘面(miàn)主线(xiàn)不够清晰。但可以判断，随着海(hǎi)外(wài)加息节(jié)奏逐渐趋缓(huǎn)、国内稳(wěn)增长促(cù)内(nèi)需政策及货币政(zhèng)策的推出，且国内经济温和复苏背(bèi)景下，权益市(shì)场整体行(xíng)情预计将继续向上修复。

　　对于市场风格，他进一(yī)步指出，目前(qián)市场风(fēng)格阶段性可能将更加趋向均衡，中短期内(nèi)，人工智能、新能源、医药及中特估等板(bǎn)块均(jūn)有(yǒu)阶段性的相对收益；而长期(qī)来看，先进制造、新能源(yuán)、TMT、消(xiāo)费等行(xíng)业中的(de)核心资(zī)产仍将是持续(xù)关注的市场主线。

　　整个(gè)市场的亮点在医(yī)药(yào)的反弹(dàn)，三博脑科、何氏眼科(kē)、普(pǔ)瑞眼科(kē)均创历史新高，有网友调侃(kǎn)：炒股费(fèi)脑、费眼(yǎn)，不知(zhī)挂脑科好(hǎo)还(hái)是挂眼科好？

　　最强主线(xiàn)“熄火(huǒ)”

　　年初以来，各大(dà)指数(shù)除(chú)创业板指(zhǐ)外(wài)累计均有上涨(zhǎng)，大消费(fèi)、大金融等板块首先(xiān)迎来了基本面预期修复的改善，而通信、计算(suàn)机(jī)、传媒等板块(kuài)也在人工智能等(děng)产(chǎn)业趋势变(biàn)化的影响下出(chū)现了连续大(dà)涨。而低(dī)估值高股(gǔ)息为代(dài)表的“中特估”品种也走出了连(lián)续上涨(zhǎng)行情。其(qí)中，尤以TMT最为吸(xī)睛又吸金。

　　以ChatGPT引领的(de)TMT行情自去(qù)年底(dǐ)启动以(yǐ)来，成为市场最热(rè)主线，Wind数(shù)据显示(shì)，TMT自2022年(nián)12月23日(rì)至(zhì)2023年4月13日期(qī)间涨(zhǎng)幅达到31.23％，万得AI指(zhǐ)数(shù)则(zé)在4月4日达到年内(nèi)最高(gāo)点，年内涨幅超(chāo)过(guò)60％。

　　AI板块翻(fān)倍(bèi)股聚集(jí)，华夏中(zhōng)证动漫游戏ETF、华泰柏(bǎi)瑞中(zhōng)证动漫(màn)游戏ETF等相关基金(jīn)年内也(yě)短暂出(chū)现(xiàn)过翻(fān)倍。不过随着行业(yè)交易拥挤(jǐ)度(dù)升至40％，基金(jīn)调(diào)仓至高位后，AI板块在4月开始回调，截至5月16日，AI指数(shù)距(jù)离年内(nèi)高点已经下跌超过13％，年内涨(zhǎng)幅(fú)也收窄至(zhì)39％。

　　AI连续(xù)调整四个交(jiāo)易日，热(rè)门个股批量跳水让追(zhuī)高的(de)投资者体验非常差，市场浮躁(zào)自(zì)然赚钱效应差(chà)。

　　有投(tóu)资(zī)者表示，别人做量化学的(de)是巴菲特(tè)滚(gǔn)雪球，我们学的是“龙(lóng)头战法”，龙头(tóu)战(zhàn)法是啥？

　　有网友给(gěi)出通俗易懂的(de)解答：宁(níng)愿被强者打得头(tóu)破血流，也不愿与(yǔ)弱者共舞。这是整(zhěng)个龙(lóng)头(tóu)战(zhàn)法体(tǐ)系里面的核心，就是拥抱强势股，永远拥抱强势股，即使(shǐ)亏(kuī)钱(qián)也要亏给(gěi)强势股，追求的是暴利。

　　回到基金收益(yì)率上(shàng)，此前翻(fān)倍动漫游戏主(zhǔ)题ETF迅速回撤，距离最高收(shōu)益(yì)率已经(jīng)回撤近(jìn)20个百分点。

　　Wind数据显示，截至(zhì)5月(yuè)15日，华夏中证(zhèng)动漫游戏ETF回报率依(yī)然(rán)最高(gāo)，为81.31％，近一周回报率(lǜ)为(wèi)-10.78％，周(zhōu)回报率跌(diē)幅超过10％的还有华(huá)泰柏(bǎi)瑞(ruì)、国泰中证动(dòng)漫(màn)游戏ETF。此外国泰中(zhōng)证沪港(gǎng)深动漫游戏ETF、银华体(tǐ)育文化单周(zhōu)跌幅也超过9％，全市场(chǎng)单世上真有孙悟空存在吗，世界上有没有孙悟空(dān)周(zhōu)跌(diē)幅超过8％的有27只基金，集中在动漫游戏、传媒、娱乐文化、智慧(huì)生活等相关主题上。

　　新能源基金周最高(gāo)“回(huí)血”超10％

　　锂电池领(lǐng)涨似乎“一日游”，在5月16日，新能源板(bǎn)块没有能(néng)延续周一的强(qiáng)势。从多家公募基金观点反馈来(lái)看，不论是从基本面、还是估值(zhí)，新(xīn)能源的(de)暗黑时刻已经过(guò)去。新能源产业自2022年7月开始长(zhǎng)达11个月的调整周期，板块龙(lóng)头公(gōng)司去(qù)年下跌超过40％，调整(zhěng)幅度与(yǔ)时(shí)间都已经十分(fēn)充分。

　　尽管(guǎn)反(fǎn)弹的基(jī)础已经具备，但是面对中(zhōng)特估(gū)的政(zhèng)策(cè)红利与AI的无限想象空间(jiān)，新(xīn)能源距离(lí)真正的反弹似乎(hū)总是(shì)缺(quē)乏“临(lín)门一脚”。

　　从基金(jīn)表(biǎo)现来看，这一趋势正在慢慢(màn)聚力(lì)。从近(jìn)一周基金回报率来(lái)看(kàn)，排名靠前的(de)均为重仓世上真有孙悟空存在吗，世界上有没有孙悟空新能源，比如国投(tóu)瑞(ruì)银先进制造、长安裕盛、国投瑞银产业趋势(shì)和长安鑫(xīn)禧涨(zhǎng)幅超过10％。从近(jìn)一周回报率(lǜ)首尾(wěi)基金来看(kàn)，华夏中证(zhèng)动漫游戏(xì)ETF与国投(tóu)瑞银先进制造之间收益差额超过20％。

　　机构直言(yán)市(shì)场处于(yú)“战略僵(jiāng)持阶段的乱战”

　　16日下午(wǔ)，一份(fèn)某公募基金交流的纪要在(zài)市场上流(liú)出，直言经济(jì)缓慢复苏中(zhōng)，还没(méi)有主线出现，当前市场更需要信心(xīn)。

　　港股向来有“五绝六(liù)穷七翻身”的(de)说法，在5月政策、业绩处于(yú)相对真空(kōng)期，市场很难有好的(de)表现(xiàn)。当下A股同样如此。创金合信首(shǒu)席经济学(xué)家魏凤春表示，对(duì)市场(chǎng)的整体观点是大概率市场处于“战略僵持阶段的乱战”，5月(yuè)交易机(jī)会可能更均衡、但也(yě)更脆弱，当前可能是一个布局的(de)好阶(jiē)段，而(ér)未(wèi)必会是收获的(de)阶段，投资者需要多(duō)一点(diǎn)耐心。市场(chǎng)可能继续(xù)对(duì)一季报定价(jià)，短(duǎn)期市(shì)场的核心矛(máo)盾(dùn)在(zài)于缺乏特别(bié)明显的(de)亮点。

　　魏凤春提(tí)醒投(tóu)资者，虽然看(kàn)好TMT和中特估全(quán)年的投资机会，但是(shì)短期游戏传媒和中特估与其他(tā)板块分化较为极(jí)致，也是不(bù)争(zhēng)的事实，提醒(xǐng)投资者这两个板块短期可能的风险。从策略角(jiǎo)度看，魏凤春表示，投资者需要高度重视交易的灵活性。策略的整体包(bāo)括(kuò)趋势、结(jié)构(gòu)与节奏(zòu)，反弹(dàn)带(dài)来(lái)的是节奏(zòu)的变化，不(bù)是趋势和结构的变(biàn)化。

　　此(cǐ)外，博时基金表示，16日发(fā)布的(de)4月经济指(zhǐ)标显示(shì)，4月份(fèn)国(guó)内服务业和消费恢复相(xiāng)对较(jiào)快，我国经济运行总体延(yán)续修复的(de)态势、但修复的基(jī)础仍(réng)需继续巩固。货币(bì)政(zhèng)策依然延续(xù)前期稳健(jiàn)偏宽松的基(jī)调，流动性也维持(chí)合理充裕的态(tài)势(shì)。当(dāng)前市场对央行后续采取降息(xī)操作仍(réng)有(yǒu)一定的预期。今年仍是“稳增(zēng)长(zhǎng)”之(zhī)年，或(huò)可(kě)适当关注受益“一(yī)带(dài)一路”政(zhèng)策(cè)的概念板块的机会(huì)。

　　不过亦有(yǒu)市场(chǎng)人士表(biǎo)示不必过分悲观，随着股(gǔ)指交割日(rì)临近，盘面波动剧烈一点，算是正(zhèng)常的行为，不必(bì)放大恐慌。在储蓄资金大搬(bān)家和经济复苏的大趋势下，纠结于(yú)几十个点(diǎn)的起伏可(kě)能(néng)会误判方向。边走边(biān)看(kàn)，行情会在(zài)犹(yóu)豫中展开。

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