今(jīn)年A股市场最(zuì)为火热(rè)的“中特估”板块又将迎来(lái)重磅级指(zhǐ)数ETF产品！

　　中国(guó)基金报记(jì)者获(huò)悉，4月(yuè)末刚刚获批(pī)的3只中证(zhèng)国新央企股东回报ETF，发(fā)行日期已(yǐ)经正式(shì)定档。

　　5月9日，广发(fā)、招商、汇添富3家基金公司旗下的中证国新央企股(gǔ)东回报ETF同时(shí)公告，基(jī)金将于5月15日至19日正式发售，其(qí)中，网下现金、网下股票认购期为5月15日(rì)至19日，网(wǎng)上现(xiàn)金(jīn)认购期为5月17日19日(rì)，产品的首发募集上限均为20亿(yì)元(yuán)。

　　谈(tán)及(jí)产品(pǐn)发行预期，多位业内人士用“乐观、理性”来形(xíng)容。在他(tā)们(men)看来，首先(xiān)，中(zhōng)证国新央企股东(dōng)回报ETF契合目前资本市场的行情主(zhǔ)线，预计发行情况较为理想；其次(cì)，上述(shù)ETF设(shè)置了发行(xíng)上限，加上部分券商(shāng)近期对于(yú)基金的发行导向(xiàng)转为保有量考核，也不(bù)会过份冲刺(cì)首发规模。

　　还有业内人士表示，中证国新央企主题系列指数有(yǒu)助于资本市(shì)场从科技领(lǐng)域、能源产业等多维(wéi)度服务央企，强化股(gǔ)东回(huí)报，帮助(zhù)投资者走进(jìn)央(yāng)企(qǐ)、认识央企，支持央企利用资本(běn)市场做强做(zuò)优(yōu)做大，提升(shēng)市场(chǎng)影响力(lì)、号(hào)召力，切实促(cù)进央(yāng)企上市公司实(shí)现高质量发(fā)展。

　　3只央(yāng)企股东(dōng)回报(bào)ETF“官宣”15日正式发行(xíng)

　　4月末刚刚获(huò)批的3只中证国新央企股东回(huí)报ETF，正式对外“官宣”发(fā)行日期。

　　5月9日，包(bāo)括广发(fā)、招值此之际是什么意思春节，值此 之际商、汇(huì)添富3家基(jī)金公司(sī)旗(qí)下的(de)中(zhōng)证国新央企股东回报ETF同时对外发布(bù)基金发售公(gōng)告。

　　公告显(xiǎn)示，3只中证国新(xīn)央(yāng)企股东回报ETF定于5月15日至(zhì)19日期间正式发(fā)售，其(qí)中，网下现金、网(wǎng)下(xià)股票认购期为(wèi)5月15日(rì)至19日，网上现金(jīn)认购(gòu)期(qī)为(wèi)5月17日(rì)19日(rì)。

　　从发行规模上看，3只基金均设(shè)置20亿元的首发募集(jí)上限。3只(zhǐ)基(jī)金(jīn)费率也(yě)稍(shāo)有(yǒu)差异，招(zhāo)商(shāng)及汇添富旗下的中证国新央(yāng)企股(gǔ)东(dōng)回(huí)报(bào)ETF管理费+托管费合(hé)计0.6％，广发中证国新央(yāng)企股(gǔ)东回报ETF管理费+托管费(fèi)合(hé)计为0.55％。

　　从认购费(fèi)上看(kàn)，认购份(fèn)额小于(yú)50 万份的，认(rèn)购费为0.8％；认(rèn)购份(fèn)额(é)在50万份至100万份(fèn)之(zhī)间的(de)，广(guǎng)发中证(zhèng)国新央(yāng)企(qǐ)股(gǔ)东回(huí)报ETF的认购费(fèi)为0.4％，招商(shāng)及(jí)汇添富旗下的中证(zhèng)国新央企股东回报ETF的认购费(fèi)为(wèi)0.5％；若是认购份额大于(yú)100万(wàn)份的，认购费用统一(yī)为(wèi)1000元(yuán)/笔。

　　托(tuō)管行(xíng)方面，广发中证国(guó)新央企股(gǔ)东回报(bào)ETF由工商(shāng)银(yín)行托管(guǎn)，汇添富中(zhōng)证国新央企(qǐ)股东回报ETF由建(jiàn)设银行托管，招(zhāo)商(shāng)中证国新央企股东(dōng)回报ETF的托管(guǎn)方则是中信建投证券。

　　此外，据基金君了解，上(shàng)交所拟定于5月11日举办(bàn)“发现央企投资价(jià)值促进央企估值(zhí)回归”业(yè)务交流会暨(jì)国新央企(qǐ)股(gǔ)东回报ETF宣介会(huì)。会(huì)议主旨为进一步探索建立中国(guó)特色估值体(tǐ)系，引导央企(qǐ)投资价值(zhí)发现(xiàn)，推动央企估(gū)值(zhí)回归(guī)合(hé)理(lǐ)水(shuǐ)平。上交(jiāo)所、中国国新(xīn)、指数公司、券商、基金公司等相关领导将(jiāng)出席会(huì)议。

　　在多位业内人士(shì)看来，3只中证国新央企股(gǔ)东回报ETF未来都将在上交所(suǒ)上市，上(shàng)交所此次(cì)会议或(huò)为(wèi)产品发行预(yù)热(rè)。

　　不少行(xíng)业人士也看好央企(qǐ)股东回报ETF的发行情(qíng)况。“‘中特估’是近(jìn)期(qī)资本市场的行情(qíng)主线，包(bāo)括交易所、券商、基金工商(shāng)各方对此也比较重视，基金公司肯定会重(zhòng)点发行(xíng)，但目前市场上也存在不(bù)少央企(qǐ)主题基金，因此(cǐ)预计(jì)此次央企(qǐ)股(gǔ)东回(huí)报ETF发(fā)行也会相对理性。”一位基金公司人士表(biǎo)现(xiàn)。

　　一(yī)位券(quàn)商人士(shì)也表示，所在券(quàn)商会参与其中一只央企股东回报ETF的发行工作(zuò)，但并不会过度冲刺值此之际是什么意思春节，值此 之际首发规模。

　　“首先，央企(qǐ)股(gǔ)东(dōng)回报ETF契(qì)合目值此之际是什么意思春节，值此 之际前资本市场的行情(qíng)主(zhǔ)线，产品本身(shēn)就(jiù)比较好(hǎo)卖(mài)；其次，我(wǒ)们(men)近期已(yǐ)将考核侧重点(diǎn)放(fàng)在(zài)产品保(bǎo)有量上，同时降低基金首发(fā)的考核权重。”上述券商人士称。

　　一位基金公司人士也预计，类似(shì)去年中证1000ETF的发行大战不会在此次(cì)央企(qǐ)股东回报ETF上上演。“近期多家基金公司上报(bào)的(de)中证国新央(yāng)企ETF已经分为三批陆(lù)续推(tuī)向市场，而不是(shì)九只同时获批发(fā)售(shòu)，就是为了避免发行大战的出现。”

　　“尽管(guǎn)销售机构不会过度拼基金(jīn)首(shǒu)发，不过，目前(qián)市场(chǎng)上(shàng)非常关注‘中特估’板块(kuài)，预计(jì)发行情况也会比(bǐ)较(jiào)乐观。”

　　基(jī)金积极布局央企(qǐ)主题产品

　　为投(tóu)资者带(dài)来分享改革红(hóng)利工具

　　“中特估”成为(wèi)今年以(yǐ)来资(zī)本市场(chǎng)的热(rè)门，基(jī)金公司(sī)也积(jī)极(jí)布局相(xiāng)关产品。

　　中(zhōng)国基(jī)金报从Wind数据发现，今(jīn)年以来(lái)全(quán)市场已有18家(jiā)基金(jīn)公司陆续申(shēn)报了(le)21只央国企主题(tí)基金，易方达、汇添(tiān)富(fù)、南方(fāng)、博时、招(zhāo)商(shāng)等各大公募巨头(tóu)都有参与(yǔ)，其(qí)中嘉实、华安(ān)、银华(huá)基金等多家(jiā)机构，还各申报了主(zhǔ)、被动两只产品，积极填补这(zhè)一产(chǎn)品(pǐn)条线(xiàn)。

　　除了中证(zhèng)国新央(yāng)企股东回(huí)报ETF之(zhī)外，此(cǐ)前，易方达、南方、银(yín)华还同时上报了跟踪“中证国新(xīn)央企科技引领指数(shù)”的ETF，工(gōng)银瑞信(xìn)、博时、嘉实则上报(bào)了中证(zhèng)国新央企现(xiàn)代能源ETF，据了解，上述中证国新(xīn)央(yāng)企ETF也有望尽快获批，会陆续进入发行。

　　伴随着(zhe)这些主题产(chǎn)品(pǐn)的发行，意味着，个人(rén)和机构投资者拥有配(pèi)置(zhì)央企特色指数、分享(xiǎng)改革红利的(de)便捷工具。

　　据(jù)业内人士(shì)表示，早(zǎo)在去年11月，证监(jiān)会主席易(yì)会满(mǎn)提出“探索建立具(jù)有中国(guó)特色的估值体系，促进市(shì)场资源(yuán)配置功(gōng)能(néng)更好发挥”。这(zhè)一讲话(huà)为A股(gǔ)市场未来发展和改革指明了方(fāng)向，成熟完善的估值体系对于资本市场的价值发(fā)现以(yǐ)及(jí)资源(yuán)配置功能的发挥有重要作(zuò)用，也是资本市(shì)场(chǎng)支(zhī)持实体(tǐ)经济发展的重要基础。因此(cǐ)，看(kàn)准“中国特色估值(zhí)体系”背景之下，央国企估(gū)值重塑的(de)机(jī)遇，行业对这一领域(yù)的产品积极布局。

　　“我们目前(qián)储备了不少央国企(qǐ)主题(tí)基金，就是看(kàn)准这类企(qǐ)业的(de)投资(zī)价值(zhí)。”据一位(wèi)基金公司(sī)人士表示，建立具有中国特色的估值体系，有助于提升市场(chǎng)对国有(yǒu)上市企业(yè)的(de)关注度，对企业估值层面的(de)各类因素做进一步的研(yán)究和探讨，强化相关领域(yù)在新(xīn)环境下的资产价格预期。

　　此外，广发基(jī)金罗国庆表示，从长期来看，央国企板块的投资逻辑是比较完(wán)备的(de)：一(yī)是央企是实(shí)现国家战(zhàn)略发(fā)展的(de)“排头(tóu)兵(bīng)”，不断受到(dào)政策的支(zhī)持与引导；二(èr)是央企作为资本市场(chǎng)“压(yā)舱石”“基本盘(pán)”具有重要作用(yòng)；三(sān)是央企引领科技创(chuàng)新，研发占比(bǐ)逐年提升；四(sì)是央(yāng)企仍是A股估值洼地(dì)。未来(lái)在不(bù)断完善中国特色现代(dài)资(zī)本市场下，预计国资央企有望迎来估值修复。

　　汇添富基金(jīn)经理晏阳(yáng)也表示(shì)，当(dāng)前稳健(jiàn)的经营业绩(jì)为央国企的估值重塑(sù)提供了市场认(rèn)可的基(jī)础。从盈(yíng)利(lì)能力方面来(lái)看，近(jìn)年来央国企ROE出(chū)现明显企稳回升，目前已超过其他类型(xíng)企业，高于A股平均水平，体现(xiàn)出央国企较强的(de)“价值创(chuàng)造(zào)”能力(lì)。从(cóng)成长(zhǎng)性来(lái)看，2022年(nián)三季(jì)度国(guó)资委旗下上市央企营业总收(shōu)入同比(bǐ)增长8.53％，同期(qī)全部A股为2.52％；归母净(jìng)利润同比增长12.53％，而同(tóng)期全部A股仅为(wèi)8.01％，体(tǐ)现出(chū)央国企的(de)发展韧劲(jìn)。展望未来，央(yāng)国企上市(shì)公司(sī)质量的提升或将(jiāng)成为央国(guó)企(qǐ)估(gū)值重塑的(de)核心(xīn)动力。

　　招商基金量化投资部基金经理刘重杰也表示，从公司经营的角度看(kàn)，上市(shì)央、国(guó)企的盈利(lì)能力相(xiāng)比A股市场整体而(ér)言(yán)更加(jiā)稳健(jiàn)，ROE、分(fēn)红率、股(gǔ)息率过往长期领先，具(jù)备较(jiào)高的(de)长期投资价值，或(huò)更符合机构投资者、个(gè)人(rén)养老金(jīn)等(děng)配(pèi)置性的需求。在中国特色估值体系的推进过(guò)程中，央企股东回报指数(shù)具备(bèi)较好的长期配置价值。

　　关于(yú)央企回报(bào)ETF的10问10答

　　1、问：目(mù)前这3只ETF所跟踪的央企(qǐ)股东回(huí)报指数(shù)是什(shén)么？

　　答：中证国新央(yāng)企股东(dōng)回(huí)报(bào)指数，指数由国新投资有限公司(sī)定制(zhì)，主要选取国(guó)务院(yuàn)国(guó)资委下(xià)属(shǔ)现 金分红或回购总额占(zhàn)总市值比(bǐ)率(lǜ)较(jiào)高的50只上市公司证券作为(wèi)指(zhǐ)数样(yàng)本， 以反(fǎn)映央(yāng)企股东回报主题上(shàng)市公司证(zhèng)券(quàn)的整(zhěng)体表现。

　　指数行业覆盖钢铁(tiě)、建筑装饰、公用事业、石油(yóu)石化(huà)、煤炭、建筑材(cái)料(liào)、房地产(chǎn)、机械设备等，前十大成份股权重合计约33％，均为央企板块(kuài)蓝筹(chóu)股。

　　央企股东回报指数前十大成份股：

　　数(shù)据来源： Wind、中证指数公(gōng)司， 截至2023年3月31日。

　　2、问：中证国新(xīn)央企股东回报(bào)指(zhǐ)数有哪(nǎ)些特色(sè)？

　　答：高(gāo)分红：央企股东回(huí)报指数(shù)聚焦高(gāo)分红与高回购(gòu)央企(qǐ)，指(zhǐ)数近12个月(yuè)股息率(lǜ)为4.86％，远(yuǎn)高于(yú)主流指数的(de)分红水(shuǐ)平。

　　低估(gū)值：央企股东回报指(zhǐ)数当前市盈率约为(wèi)9倍，相对于(yú)主流指数(shù)表(biǎo)现出更低的估(gū)值水(shuǐ)平，央企估值(zhí)重塑(sù)潜力大。

　　高ROE：央企股东回报指数(shù)近五年ROE水平均稳定(dìng)保持(chí)在(zài)8％以上，体现(xiàn)出较好的盈利水(shuǐ)平(píng)和盈利稳定性。

　　3、问：目前这3只央企回报(bào)ETF发行(xíng)时间是？

　　答：产品募集日基本是5月(yuè)15日(rì)至5月19日。投资者(zhě)可(kě)选择网上现金认购、网下(xià)现金认购和网下股(gǔ)票认购3种方(fāng)式

　　4、问：目前这3只央企回报ETF发行(xíng)有限额么？

　　答：目前3只产品募集规模上限为(wèi)20亿元，如果(guǒ)募集规模超过(guò)20亿元，将采(cǎi)取比例配(pèi)售的(de)措施。

　　5、问：目前这3只(zhǐ)央企回报ETF的费用如何？

　　答(dá)：一般ETF产品涉及(jí)认购(gòu)费、管理费、托管费等。

　　目前3只产品认购费用(yòng)来看，在认(rèn)购金额低于50万(wàn)，认购费均为0.8％，在50万和100万之间，广发旗下(xià)产品为0.4％，其(qí)他两(liǎng)只为0.5％，而高于(yú)100万，均(jūn)为1000元(yuán)。

　　管(guǎn)理费上，3只(zhǐ)产品均为0.5％，而(ér)托管费上，广发旗下产品(pǐn)为0.05％，招商和(hé)汇添富(fù)为0.1％。

　　6、这(zhè)3只ETF上市安排，以及后续(xù)做市商如何安排？

　　答：这3只ETF将在上交所上市(shì)。多家公(gōng)司后续将(jiāng)安排做市商，保(bǎo)障充(chōng)分的(de)流动(dòng)性(xìng)支持。

　　7、这3只ETF基金(jīn)的基金经(jīng)理人选(xuǎn)？

　　答：从目前看(kàn)，这三家基金公司都由“实力派”来担纲基(jī)金经(jīng)理。其中广发央企回报ETF拟任基金经理罗国(guó)庆(qìng)为广发基(jī)金指数投资部副(fù)总经理(lǐ)，而(ér)汇添富央企回报ETF采取了双(shuāng)基金经理(lǐ)来管理。

　　8、问：央企股东回(huí)报指数历史表现怎么样？

　　答：WIND资(zī)讯数据显示，截至3月31日，央企股东回(huí)报指数(shù)过去三年(nián)累计涨(zhǎng)幅(fú)41.42％，过去三年历史(shǐ)年(nián)化回报12.60％，超越同期沪深300和上证红利指数(shù)的表现。

　　9、问：如何看待央企指数的投资价值？

　　第一、央企特色突出：1、市(shì)值优(yōu)势明显，具备(bèi)较(jiào)高的长期投资价值；2、央企(qǐ)经营较稳健，整体平均盈利高于A股；3、肩负社会责任，是国家战略发(fā)展主力军。

　　第(dì)二(èr)、“中(zhōng)特估(gū)”背景：估值较低，重(zhòng)塑中国特色估值体系背景(jǐng)下估值提升空间较(jiào)大。

　　第(dì)三、红利因子叠加：1、红利属性更明显，追求(qiú)分(fēn)享高质量(liàng)发(fā)展成果(guǒ)2、具备一定(dìng)抗通(tōng)胀能力和抗风险的配(pèi)置效益(yì)。

　　10、问：目前央(yāng)企概(gài)念已(yǐ)经涨过一轮了，板块持(chí)续(xù)性如何(hé)？

　　答：一、央企当前估值仍处于较低分位水平。截至2023年4月底，中证央(yāng)企指数市盈率TTM为(wèi)10.59，低于(yú)全市场中证全指的17.07。自2014年底至今，中证央企指数估(gū)值水平（市盈率(lǜ)TTM）处于其(qí)38％分位水(shuǐ)平。无论横向对比还是纵向比较，央企整体估(gū)值水平与(yǔ)其经济地位并不匹配，亟待改善，在政(zhèng)策支持下有望迎(yíng)来(lái)重塑。

　　二(èr)、央企重估(gū)或是贯穿全年的主线。从券商机构(gòu)的对外(wài)观(guān)点来看(kàn)，多(duō)家券商(shāng)明确表示今年的投资主(zhǔ)线之一就是(shì)央国企价值重估。部分券(quàn)商的(de)观点如下：

　　国信证券：继续把握国企价值重估这一投资主线；

　　银河证(zhèng)券：不受黑(hēi)天鹅干(gàn)扰(rǎo)，坚持数字经济+国企改革主线；

　　平(píng)安证券：数(shù)字(zì)经济+国企改革的投资主(zhǔ)线更为(wèi)清晰；

　　光大证券：在新一(yī)轮(lún)国企改革和(hé)中国特色(sè)估值体系推(tuī)动下，当前国企(qǐ)价值(zhí)重估行(xíng)情有望持(chí)续(xù)并形(xíng)成(chéng)主线行情。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 值此之际是什么意思春节，值此 之际