华(huá)尔街真是风云诡谲(jué)。

　　曾发(fā)百页报告(gào)做空印度(dù)首富阿(ā)达尼集(jí)团(tuán)（Adani Group）而(ér)引起轩然大波的(de)美国新兴(xīng)做(zuò)空(kōng)机构兴登堡研究（Hindenburg Research LLC）再(zài)度出击，此次矛头对准的是“华尔街之狼”、著名亿万富翁(wēng)投资者卡尔(ěr)·伊(yī)坎（Carl Icahn）！

　　报告一(yī)出，伊坎旗下控股公司伊坎企业（Icahn Enterprises LP，IEP）股价(jià)美东时间5月(yuè)2日周二收(shōu)盘暴跌19.95％，创有史以来最大单日跌幅，市值蒸发40多亿美元。

　　而(ér)伊坎个人身(shēn)价，也一夜蒸发29亿(yì)美(měi)元（约200亿人(rén)民币）。根据福布斯(sī)榜单显示，截至收稿(gǎo)，伊坎个人身价为147亿美元，排名世界富豪榜第123位。

　　（来源：Forbes）

　　兴登堡研究：

　　伊坎企业经济结构 “类似庞氏骗局”

　　兴登堡研究在(zài)报告中指出，伊坎企业(yè)（IEP）正在(zài)运(yùn)营 “类(lèi)似庞(páng)氏骗局(jú)” 的(de)经(jīng)济(jì)结构。

　　兴登堡研究表示，IEP利用来自(z香港名媛是做什么的ì)新投资(zī)者的资金向(xiàng)老投资者支(zhī)付(fù)股息。报告(gào)指出，简而言(yán)之，伊坎一(yī)直在使用从(cóng)新投资者那里获得(dé)的资金(jīn)向老投(tóu)资者(zhě)支付股息。“这种类似(shì)庞(páng)氏骗局的经济结构只有在新资金愿意(yì)冒着成(chéng)为最后一批'持(chí)有(yǒu)资金的风险的(de)情况下(xià)才是可持(chí)续的”，报(bào)告说道(dào)。

　　兴登堡研究还在报告中称，IEP的56亿美元年终净资产(chǎn)价值被夸大了至少22％！

　　（来源(yuán)：Hindenburg Research）

　　具体地，兴(xīng)登堡(bǎo)研究在报告中表示，IEP的股票被(bèi)高估了75％以(yǐ)上，“IEP的(de)交易价(jià)格比(bǐ)上次(cì)报告的资产净值(zhí)高(gāo)出(chū)218％，远远高于所有可比公司。”

　　报(bào)告指出，另一方面，伊坎企业的同(tóng)行，如丹·勒布（Dan Loeb）的Third Point Investors Ltd和(hé)比尔·阿克曼（Bill Ackman）的潘(pān)兴广(guǎng)场(chǎng)控股公(gōng)司，其交易价(jià)格均低(dī)于各自(zì)的资产净(jìng)值(zhí)。资产净(jìng)值(zhí)是衡量(liàng)基金业绩的(de)关键指标，衡量(liàng)基金所持证券的市场价(jià)值。

　　兴登堡认为，推动IEP股票泡沫的(de)是(shì)其(qí)15.8％的股息收益率，这(zhè)是迄今为止美国大型(xíng)股公司中最高的。兴登堡指责伊坎以股(gǔ)票而不是(shì)现金的形式发(fā)放股息，并让伊坎企业出售新股，以满足股东的支(zhī)出，从而抬(tái)高了(le)股息收益率。

　　兴登堡的报告还举(jǔ)例称，IEP在2022年12月将其Automotive Parts的价值定为3.81亿美元，但(dàn)一个月后(hòu)，该部门的一家重要子公司申请破产(chǎn)。

　　兴登堡还指责唯一一(yī)家(jiā)跟(gēn)踪伊坎企业(yè)的大(dà)型投行(xíng)Jefferies（杰富瑞(ruì)）与伊坎之间的关系密(mì)切。报告称，杰富瑞在(zài)其研究中(zhōng)假设(shè)，即使在最(zuì)坏的情况(kuàng)下，伊(yī)坎的股息也将(jiāng)永久支(zhī)付，同(tóng)时(shí)还从安排IEP股票发售(shòu)中获利。

　　伊坎反击：

　　兴(xīng)登堡(bǎo)的报告(gào)“自以为是”

　　这份做空报告对伊坎来说是一(yī)个重大挑(tiāo)战。他也在(zài)报告刊(kān)登的几(jǐ)小时后发声反击。

　　伊坎在一份声(shēng)明中表(biǎo)示，兴登堡“自以为是”的报告旨(zhǐ)在以牺牲IEP长期股东(dōng)的利益为(wèi)代价获取利润。伊坎表示(shì)：“我们坚持公(gōng)开披露的信息，我们相信，从长期来(lái)看，IEP的业绩将会(huì)像以往一样不言自明。”

　　伊坎(kǎn)表示，我们仍然相信激(jī)进主义是最香港名媛是做什么的(zuì)好(hǎo)的(de)投资范例(lì)。“我过去(q香港名媛是做什么的ù)25年的(de)激进主(zhǔ)义投资已经很(hěn)好地证明了(le)这一点。我们定期(qī)将我(wǒ)们的维权(quán)原则(zé)付(fù)诸于我们的多数(shù)控股公司以及我们(men)投(tóu)资部(bù)门持(chí)有(yǒu)的少(shǎo)数股权，目前在(zài)14个上市(shì)公司(sī)董事会中都(dōu)有代表。此(cǐ)外，我们坚信通(tōng)过对(duì)冲头寸来(lái)降低风险，尤其是在我们今(jīn)天所处的市场中。”

　　伊坎(kǎn)的公(gōng)司持有他在能源(yuán)、汽车、食品包装、房地产和其(qí)他行(xíng)业(yè)的各种投(tóu)资。他是IEP的控(kòng)股股东，持有85％的股份。

　　申明还指出，报告中的说法(fǎ) “不会阻止IEP履(lǚ)行其对IEP的(de)单位持有人(rén)和员工(gōng)的承诺(nuò)”。

　　此外，股(gǔ)东(dōng)权益(yì)机构也坐不住了(le)！股东权益律所Johnson Fistel发表敦促(cù)亏损的投资者就(jiù)兴登(dēng)堡研究做空报告伸出援手。

　　（来(lái)源：PR Newswire）

　　做空(kōng)印度首富

　　兴登堡研究“一战(zhàn)成名”

　　回数兴登堡(bǎo)研究的做空实(shí)例，最(zuì)出名(míng)的莫过于今年2月做空印度首(shǒu)富(fù)的阿达尼集团了。兴登堡研究百页(yè)的做空(kōng)报(bào)告使得前“亚洲首富”高塔(tǎ)姆·阿达(dá)尼跌下神(shén)坛，引发了外资纷纷从(cóng)印度股市撤(chè)离，更让印(yìn)度总(zǒng)理莫迪受到反对(duì)派质疑(yí)。

　　根据当时美国全(quán)国公共广播电台(tái)称(chēng)，截(jié)至(zhì)2023年(nián)2月6日，阿达(dá)尼集团市(shì)值(zhí)在短短10日内蒸发逾1000亿(yì)美元(yuán)，集(jí)团的债券(quàn)价(jià)格跌(diē)至垃(lā)圾债水平。阿达(dá)尼(ní)的(de)个人(rén)净资产也缩水近(jìn)500 亿美元。

　　那么，兴登堡研究究竟(jìng)什么来(lái)头？公开资料显示，兴登(dēng)堡研究公司成立于(yú)2017年，总部(bù)位(wèi)于纽约市。据兴登堡(bǎo)研究官网介绍，公司的主(zhǔ)要(yào)业务(wù)包括披露企业的(de)会计造(zào)假、管理(lǐ)问题、未(wèi)公开关联交易、财报违规(guī)等。媒体统计显(xiǎn)示(shì)，从2020年至今，兴登堡研究公司共对30家公(gōng)司发(fā)过(guò)难。他(tā)们雇佣(yōng)金融分析(xī)师、会计师和记者(zhě)，来进行调查。

　　兴登堡(bǎo)研究(jiū)的(de)创(chuàng)始？为内特·安德森(sēn)（Nathan Anderson）。现(xiàn)年37岁的安德森来自中(zhōng)产家庭，曾在康涅狄格大学学习商科(kē)。 据其Linkedin资(zī)料，大学期间，他加入了(le)以(yǐ)色(sè)列的救护(hù)车(chē)急救部门，是拥有以(yǐ)色(sè)列证书的救护(hù)人员。

　　公司(sī)官网显示，“兴(xīng)登堡(bǎo)研究(jiū)”这(zhè)个(gè)名字源(yuán)于1937年在新泽(zé)西上(shàng)空不(bù)幸坠毁的飞(fēi)艇——“兴登(dēng)堡”号。“我们将兴(xīng)登(dēng)堡视为完全可以避(bì)免的人为灾难的缩(suō)影，”该公司的网站上写道(dào)。

　　除了此次的IEP以及阿达尼集(jí)团，兴登(dēng)堡研究也曾(céng)瞄(miáo)准(zhǔn)其他企业。2020年，兴登堡研究？份(fèn)69页的做空报(bào)告，让市值一度达(dá)到340亿美(měi)元(yuán)的“卡(kǎ)车(chē)界特斯拉”公司Nikola的(de)创始人被(bèi)迫辞职，美国司(sī)法部和证券监管机构随后跟进调查，Nikola的创始人(rén)最终被判欺诈罪成立。

　　2021年3月，兴登堡(bǎo)研究(jiū)指控电动(dòng)汽车制造商Lordstown Motors伪造订(dìng)单并(bìng)在生产能力(lì)方面(miàn)误导投资者。该(gāi)公司的市值一度超过50亿美元(yuán)，如今已缩水至不(bù)到2.6亿美元，其股票在兴登堡研究做空报告(gào)公布(bù)后暴跌90％以上。

　　兴登堡研(yán)究还(hái)曾介入马斯克对推特的(de)收(shōu)购案。在兴登堡研究宣布做空(kōng)推特后，推特的(de)股价从49.80美元跌至37.39美(měi)元，随后安(ān)德森宣布关闭做空仓位。去(qù)年7月中旬，当推特的股价(jià)位于低点附近时，兴登堡(bǎo)研究宣布转(zhuǎn)为做空推特，推(tuī)特(tè)股(gǔ)价随即(jí)大涨约8％。

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