今年以(yǐ)来基金代销机(jī)构被基(jī)金公司解(jiě)约的情形明显增多。

　　近日(rì)，又有(yǒu)多(duō)家(jiā)基金公司发布(bù)与基(jī)金代(dài)销机(jī)构(gòu)解约(yuē)的公(gōng)告。截至6月1日，今年以来(lái)已有(yǒu)18家(jiā)基金公(gōng)司宣布与28家基(jī)金(jīn)代销(xiāo)机构终(zhōng)止(zhǐ)合作(zuò)。而从机构类(lèi)型看，中小型独立基金(jīn)销售机(jī)构居多，此(cǐ)外，也有银行和(hé)保险。

　　值得一提的是(shì)，近(jìn)年来由于经(jīng)营不善或违规，已有多家基金(jīn)销售机(jī)构(gòu)主动或被动(dòng)注销牌照。

　　业内人士认为，基金公司与基金销售(shòu)机构之间(jiān)的合(hé)作本就(jiù)是双向选择(zé)，在(zài)高(gāo)质量发展背景下，基金公司(sī)严格(gé)筛选(xuǎn)代销机构也是(shì)降本增效(xiào)的主流选择。未来，基金代销(xiāo)行业优胜(shèng)劣汰生(shēng)态或将持续。

　　公(gōng)募密集终止与基金代销(xiāo)机构合作

　　6月1日，西部(bù)利得基金发(fā)布公(gōng)告，自(zì)2023年6月(yuè)9日起(qǐ)，终止浦领(lǐng)基金办理(lǐ)该公司(sī)旗下基金的(de)相(xiāng)关(guān)销(xiāo)售(shòu)业务。值得注意的是，今年以来，还有方正(zhèng)富(fù)邦(bāng)基金、平安基(jī)金，以(yǐ)及海富(fù)通(tōng)基金停(tíng)止了与浦(pǔ)领基(jī)金的基金销售合作关(guān)系。

　　5月(yuè)29日，长盛基金(jīn)发布公告，经与北(běi)京(jīng)虹点基金(jīn)销售有限公司、上海凯石财富基金销售(shòu)有限公司协商一致，自2023年5月29日起，上述基(jī)金销售机(jī)构(gòu)将不(bù)再(zài)代理(lǐ)销售公司旗下所(suǒ)有公募基金。

　　就在此(cǐ)前的5月18日，长盛基(jī)金也发布公告称，与方德(dé)保险代理有(yǒu)限公司、民商基金(jīn)销售(shòu)（上(shàng)海）有(yǒu)限(xiàn)公司(sī)协商一致，自2023年5月(yuè)18日(rì)起，上述基金销售机构(gòu)将(jiāng)不再代理公司旗下所有公募基(jī)金。自公告之日起，上述公司不再办理(lǐ)本公司旗(qí)下基金的(de)开户、认购、申(shēn)购等基金买(mǎi)入的相关业务，只保留(liú)赎(shú)回业(yè)务，直至所有客户赎(shú)回全部份额。而在今年(nián)4月，西部利得基(jī)金、上银基金也终止了与民商基金的(de)基金销售(shòu)合作，上银基(jī)金则于2月终止与该(gāi)机构的(de)合(hé)作关系，但也有(yǒu)宝盈基金、万家基金(jīn)新增与民商基金的销售合作。

　　据中国(guó)基金报记者(zhě)统计，截至(zhì)6月(yuè)1日，今(jīn)年以(yǐ)来，已有18家基金公司宣(xuān)布与(yǔ)28家(jiā)基金代销(xiāo)机构终止(zhǐ)合作。

　　其中，2月，有3家基金公司终止(zhǐ)合(hé)计(jì)7家独(dú)立(lì)基金销售(shòu)机构的合作；3月(yuè)，有(yǒu)8家(jiā)基金公(gōng)司终止(zhǐ)了合计17家独(dú)立基(jī)金(jīn)销售机构(gòu)的代销合(hé)作，其中包括(kuò)1家(jiā)保险公司；4月，有5家(jiā)基(jī)金公司终止了合计6家独立基金销售机(jī)构的合(hé)作；5月以来，则(zé)已有9家基金公(gōng)司宣布终(zhōng)止了合计12家(jiā)基(jī)金(jīn)代销机构的合(hé)作，这(zhè)其中(zhōng)包括独立(lì)基金(jīn)销(xiāo)售机(jī)构、银行(xíng)和保险。

　　目前(qián)这(zhè)些代销机构中，正融基金(jīn)解(jiě)除合作关系的基金(jīn)公司最多，年内已有5家；而基金公(gōng)司中，长盛基金(jīn)解除(chú)合作关系最为频繁，3月以来几乎每(měi)月都(dōu)会和基金代销机构解除合作(zuò)关(guān)系，目(mù)前已(yǐ)累计(jì)解(jiě)约11家，海富通基金今年2月和3月(yuè)分别解除5家合作关系，已累计10家。

　　严(yán)格筛(shāi)选代销机(jī)构

　　助推降(jiàng)本增效

　　整体来看(kàn)，前述被解约的基金销售机构多为中小型机构(gòu)。

　　业内人士表示，随着代销机构数量增多及监管(guǎn)趋严，近(jìn)几年公募基(jī)金公司对于代(dài)销机构的选择标(biāo)准也在(zài)提高。在高质量发展背景下，严格筛选基金代销机(jī)构，也是实现(xiàn)降本增效(xiào)的一大举(jǔ)措(cuò)。

　　一家基(jī)金公(gōng)司(sī)内部人员表示，基(jī)金公司(sī)终(zhōng)止与销售机(jī)构的合作(zuò)，无非是以下三种情况(kuàng)：一(yī)是(shì)基金销量一直得不到有效增(zēng)长，对基金公司整体基金销售贡献(xiàn)不大；二是(shì)受到监(jiān)管(guǎn)处罚(fá)；三是销售机构主(zhǔ)业发生改变。

　　“实际上，前两年就这样终止过一轮，理由(yóu)无非就是这(zhè)些。”但该内部人员也坦言，今(jīn)年以来权(quán)益市场(chǎng)低迷(mí)，基金销售(shòu)困难也加速了对(duì)尾部销售(shòu)机构的淘汰。“上太多销售合作机构，没有太大意义，只是徒增(zēng)后台工(gōng)作量。”

　　华林证(zhèng)券(quàn)董事总经(jīng)理贾志也表(biǎo)示(shì)，基金公(gōng)司终止(zhǐ)与(yǔ)代销机构的(de)合作(zuò)，通(tōng)常是基金(jīn)代(dài)销机构销售能力较弱，且又受到(dào)监管的处罚，就会很果断地解除合作关系。“基金(jīn)公司与基金代销机构(gòu)的合作(zuò)是(sh槟榔戒一年脸会恢复吗，槟榔戒一年脸会恢复吗改套餐不能恢复以前套餐ì)市场(chǎng)化(huà)的，要考虑维护成本与(yǔ)合作的潜力，基金公司会依据自身的(de)发(fā)展状况有选择(zé)的与(yǔ)基(jī)金代(dài)销机构合作。”

　　北方一(yī)家(jiā)公(gōng)募公(gōng)司渠道负(fù)责人(rén)透露，其所在公司(sī)选择基金销售公司(sī)，有(yǒu)一套完整的基金销售评估办(bàn)法，比如基金销售保有规模、机构成立时间、综合能(néng)力，以及与哪些公(gōng)司合作(zuò)等都是考核的要素，其(qí)中，要(yào)求其公募基金(jīn)销售(shòu)保有规模排名排名前100，是硬性(xìng)指标。

　　“跟基金销(xiāo)售(shòu)机(jī)构合作后(hòu)，需要对接系统(tǒng)，每年要付出系统(tǒng)维护成本，很多销售公司一年的保有量也没(méi)有(yǒu)多少，甚至都覆盖不(bù)了成本。”据该负(fù)责人透露，即便是前100名，也有相当(dāng)一部分达(dá)不到标准。

　　在贾志看(kàn)来，基金公司(sī)与基金代销机构的合作是双向(xiàng)选择，基金公司希望能(néng)有销(xiāo)售能力强的机(jī)构合作，头部(bù)代销(xiāo)机构也会对基金(jīn)公司的(de)投研能力，管理规模，也有一定(dìng)的要(yào)求(qiú)。

　　此(cǐ)外，另据(jù)某基金研究人(rén)士(shì)称，目(mù)前基金代(dài)销的机构主要分(fēn)为银(yín)行、第(dì)三方(fāng)基(jī)金销售机构，以及券商(shāng)，从禀(bǐng)赋来说，各有千(qiān)秋(qiū)，比如，银行在渠道方面基础较强，更擅长固收类产品的服务，第三方销售渠道线上(shàng)渠(qú)道较强(qiáng)，尤其是蚂蚁、天天等互联网(wǎng)平台流(liú)量形(xíng)成显(xiǎn)著护城河(hé)，随(suí)着AI演进，领先地位将更(gèng)加(jiā)夯实，而券(quàn)商是以线下营业部为抓手，对权益类产品服务能力较(jiào)强。

　　贾志表示，未(wèi)来的基(jī)金销售(shòu)市场，主要(yào)还(hái)是在银(yín)行渠道(dào)和头部互(hù)联网公司，券商作为后起(qǐ)之(zhī)秀，也是(shì)不(bù)容忽视的(de)力量。

　　马太效(xiào)应显著

　　基金代销(xiāo)行业优胜劣汰或将持续

　　近年来(lái)，马(mǎ)太效应(yīng)依然是基金销(xiāo)售行(xíng)业所面(miàn)临的重要(yào)趋势(shì)。

　　中国基金业(yè)协会最新公布的公募基金销售保(bǎo)有量(liàng)数据(jù)显示，一季度，三方机构销售增(zēng)长最为明显，互联网(wǎng)流量(liàng)优势继(jì)续(xù)发(fā)力，银行、三方(fāng)、券商(shāng)代(dài)销占比已从过去6：2：2变为(wèi)接(jiē)近5:3:2。

　　而在第三方独立基金(jīn)销售渠道中(zhōng)，头部机构竞争优势更为突出(chū)。截(jié)至今(jīn)年一季度末(mò)，公(gōng)募基金销售保有(yǒu)规模(mó)前100强中，21家独(dú)立基金销(xiāo)售机构保有(yǒu)2.81万亿非(fēi)货币市场公(gōng)募(mù)基金(jīn)。而前三名(míng)蚂蚁基金、天天基金(jīn)、腾安基金(jīn)合计保有约2.06万亿，占比(bǐ)超73％；对比这21家中排在末位的泛(fàn)华普益基(jī)金销(xiāo)售有限公(gōng)司，其非货币市场公(gōng)募基(jī)金保有规模(mó)为54亿元(yuán)，首(shǒu)尾差距十分明(míng)显，未(wèi)上榜的独立基金(jīn)销售机构保有规模则更少(shǎo)。

　　另(lìng)据Wind统计，截至6月(yuè)1日(rì)，在全市场473家基金代销机构中，目前共有26家基金销售机构的代(dài)销基金(jīn)数量在7000只以上，与此同时，也有111家(jiā)基金销售机构代销数量不(bù)足百只。而在115家(jiā)独立基(jī)金销售机构中，15家代销数量(liàng)在7000只以上，17家代销(xiāo)不足白只。其中(zhōng)，还有6家目(mù)前只跟1家基金公(gōng)司(sī)合作。

　　实际上，近(jìn)些(xiē)年来基(jī)金销售行业分化更趋(qū)明显，不少(shǎo)中小型基金销售机构在行业大洗(xǐ)牌中退场。

　　今年(nián)4月18日，根据(jù)证监会网(wǎng)站显示，近期(qī)深圳前海凯恩斯(sī)基金销(xiāo)售有限公司(sī)向中(zhōng)国证券监督管理(lǐ)委(wěi)员会(huì)提(tí)交(jiāo)了(le)注(zhù)销(xiāo)公募证券(quàn)投资基金销售业务(wù)许可证(zhèng)的申请，根据《行(xíng)政许可法(fǎ)》《证券投资基(jī)金法》《公开募集证券(quàn)投资基(jī)金销售机(jī)构(gòu)监督管理办法》等有(yǒu)关规定(dìng)，中国证券监督管理委员会决(jué)定注销深圳前海凯恩斯基金销售有限(xiàn)公(gōng)司公募证券投资基金(jīn)销(xiāo)售业务(wù)许可证。

　　同样是在4月(yuè)，上(shàng)海(hǎi)证监局挂出了(le)注销永鑫保险销售服(fú)务有限(xiàn)公(gōng)司公募证券(quàn)投资基金销(xiāo)售业务(wù)许可证的公示。永鑫保险销售也是目前第(dì)一(yī)家(jiā)主动注销基金(jīn)销售牌照的保(bǎo)险代理公(gōng)司。

　　实(shí)际上，近年来，有不少(shǎo)基金代销机构由于(yú)经(jīng)营困难等原因，主(zhǔ)动注销基金销售牌照，退出竞争行业(yè)。比如河南安存(cún)基金、科地(dì)瑞富基金、晟视(shì)天下(xià)基金(jīn)、植信基金(jīn)、唐鼎耀华(huá)基金等多(duō)家机(jī)构都选择主动注(zhù)销基金(jīn)代(dài)销牌照。

　　不过，也有机构是由于违规等原因被吊销牌照，比(bǐ)如(rú)，去年12月，上海证监局发布消息，宣布注销上海久富(fù)财富基金销售牌(pái)照(zhào)。此前，泰诚财富、财路基金、大泰金石基(jī)金等第三方代销机(jī)构也被(bèi)吊(diào)销了牌照。

　　业内人士认为，严监(jiān)管态势下，未来基金代销行(xíng)业优胜劣汰生(shēng)态(tài)或将(jiāng)持续。

　　编(biān)辑：舰长

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