为了(le)让(ràng)自己的限售股(gǔ)解(jiě)禁(jìn)后能获得好的回报(bào)，上(shàng)市公司董事长(zhǎng)雇(gù)人拉(lā)抬自家(jiā)的(de)股(gǔ)票价格，然(rán)后高位出货。

　　最近，中国证监会网站披露了一则行政(zhèng)处(chù)罚决定书，引发市场关(guān)注。时(shí)为新(xīn)美星董事长何德平和其配偶黄秀芳提供资金(jīn)，委托蒋维对(duì)新美星进(jìn)行“市值(zhí)管理”，维(wéi)持、抬(tái)高(gāo)公(gōng)司股(gǔ)价，以便(biàn)后(hòu)续自己减持获(huò)利。蒋维跟毛明(míng)土、李传武(wǔ)合谋，控(kòng)制35个证券账户，利(lì)用资金优(yōu)势、持股优势，连续(xù)集中(zhōng)交易新美星，影响公司股价，合计(jì)盈利(lì)4783.56万元。

　　最终，证监会对此(cǐ)操纵(zòng)证券市场(chǎng)行为，罚没合计9567.12万元(yuán)；还对何(hé)德平(píng)信息披露违法违规，给予警告，并处(chù)以40万元罚(fá)款(kuǎn)。

　　我们一起来(lái)看看(kàn)，究竟是怎么回事。

　　董事长雇人拉抬自(zì)家股票

　　多人合谋操纵股价(jià)

　　根(gēn)据证监(jiān)会行政(zhèng)处(chù)罚决定书披露(lù)的(de)信息，新(xīn)美星董事长、法定代表人、实际(jì)控制(zhì)人何德(dé)平(píng)和(hé)他的妻子黄秀(xiù)芳当(dāng)时向时任独墅(shù)湖文(wén)化传播(bō)有限公司董(dǒng)事长蒋维，提(tí)供保证金约3200万元，这些(xiē)钱部分(fēn)来自(zì)他们所掌控(kòng)的上(shàng)海海得泽(zé)广投资管理中心（普通合伙）（简称海得(dé)泽广）减持(chí)“新美(měi)星”所得。

　　他们提供资金的目的是，委托蒋维对“新美星(xīng)”进行(xíng)“市值管理”，维(wéi)持、抬高“新美星”股价，以便何德平所(suǒ)持“新美星”限(xiàn)售股于2019年(nián)4月26日解禁后能够(gòu)获得(dé)好的回报。

　　蒋维在(zài)收到保证金(jīn)后(hòu)，即(jí)开(kāi)始利用控制的证券(quàn)账(zhàng)户并联合其他市场资金在二级市场买入并(bìng)交易“新美星”，且在后续操作中向黄秀(xiù)芳反馈其操作情况。

　　据了解，这场(chǎng)操纵股价，蒋维还(hái)找了两(liǎng)个帮手共同合谋。他经人(rén)介绍认识并联合毛明土(tǔ)、李传(chuán)武共同操纵“新(xīn)美(měi)星”；毛(máo)明土(tǔ)、李传武控制各(gè)自(zì)筹得(dé)的证(zhèng)券账户、资金开始与(yǔ)蒋维共同交(jiāo)易“新美星”；在(zài)此(cǐ)期间，主(zhǔ)要由蒋维(wéi)与毛明土联系(xì)，传递、沟(gōu)通各自操盘(pán)情况，以(yǐ)利(lì)于两方交易决策，更(gèng)好地共同(tóng)抬高“新美星”股价。

　　根(gēn)据监管披露的(de)信息(xī)，2018年9月26日至2019年6月26日，蒋维联合毛明土、李传武控制(zhì)“俞某华”等35个证券(quàn)账(zhàng)户（简称账户组），交易(yì)“新美(měi)星(xīng)”。

　　2018年9月26日至(zhì)2019年6月26日，“新(xīn)美星”股价上涨33.11％，偏离同期创(chuàng)业(yè)板综指26.09个百分点，偏离同期(qī)行业指(zhǐ)数25.95个百分(fēn)点。账户组累(lèi)计买(mǎi)入4583.44万股，买入成(chéng)交金额5.82亿元，对应卖出4669.04万股，卖出成交金额6.30亿元。

　　经测算(suàn)，在此期间(jiān)，何德平、黄(huáng)秀芳、蒋维(wéi)、毛明土、李(lǐ)传武合谋，利用(yòng)资(zī)金优势、持股优势，连(lián)续集中交易“新美星”，影响股票交易价格，盈利4783.56万(wàn)元。

　　操纵35个账户(hù)拉抬(tái)股价、集中出货

　　违法获利近4800万(wàn)元

　　我们具体来(lái)看(kàn)看，蒋(jiǎng)维联合毛明土、李(lǐ)传武，控制(zhì)35个(gè)证券(quàn)账(zhàng)户（简称账(zhàng)户组(zǔ)），是(shì)怎(zěn)么拉(lā)高“新美星(xīng)”股价，然后出(chū)货(huò)，违法(fǎ)获利的。

　　总体来看，2018年9月(yuè)26日至2019年6月26日，账户组连续集中交易(yì)“新美星”，申(shēn)买量占(zhàn)市场(chǎng)申买(mǎi)量(liàng)比例超(chāo)20％的交易日有19天，峰值达到42.61％；申卖量占市场申卖量比(bǐ)例超(chāo)20％的交易日(rì)有11天，峰值达(dá)到37.66％。账户(hù)组持股总(zǒng)数占总股本(běn)比例自2019年(nián)3月5日开始超过(guò)5％，持续至2019年4月8日，2019年3月29日持(chí)流通股(gǔ)达到峰值，占流通股本的比(bǐ)例24.74％，持股占(zhàn)总股本(běn)的比(bǐ)例8.13％。账户组(zǔ)具备资(zī)金优势(shì)和持(chí)股(gǔ)优势。

　　具体(tǐ)来说，第一阶段，2018年9月26日开始，账户组持续大量(liàng)买(mǎi)入“新美星”，当(dāng)日申(shēn)买排名(míng)第一，竞价买(mǎi)入成交排名第一，至2019年2月28日期末持股量为期初持股(gǔ)量(liàng)38.71倍，持股量显著增加(jiā)。在(zài)此期间，“新美星”股(gǔ)价累(lèi)计上涨12.57％，偏离同期创业板综指3.33个(gè)百分点，偏离同期(qī)行(xíng)业指数（882003.WI，下同）5.53个百分点。

　　第二(èr)阶段，2019年(nián)3月(yuè)1日至2019年4月3日(rì)，账户组(zǔ)集中拉抬“新美星”，期末持股量较期初增加124.23％，持股(gǔ)量(liàng)涨幅较大。

　　其中，账户组有两段(duàn)典(diǎn)型的拉抬(tái)期间：2019年3月1日(rì)至(zhì)3月6日，以不低于卖一价或市价申买(mǎi)3,729,100股，占账户(hù)组同期申买(mǎi)量68.11％，对应成交股数（不含对倒(dào)）3,555,817股，占(zhàn)同期市场成(chéng)交(jiāo)量22.78％；2019年3月18日至(zhì)3月22日，以(yǐ)不低(dī)于卖(mài)一(yī)价(jià)或市价申买(mǎi)2,950,300股，占(zhàn)账(zhàng)户组同(tóng)期(qī)申买量(liàng)41.33％，对(duì)应(yīng)成(chéng)交股数（不(bù)含对倒）为2,803,665股，占(zhàn)同期市场成交(jiāo)量22.20％。2019年3月(yuè)1日至4月3日期间，“新美(měi)星”股价累计(jì)上涨36.46％，偏离(lí)同期创业板(bǎn)综指21.32个百分点(diǎn)，偏(piān)离(lí)同期(qī)行业(yè)指数22.28个百(bǎi)分点。

　　第(dì)三(sān)阶段，2019年4月4日至6月26日(rì)，账户组集中卖出“新(xīn)美星”。在(zài)此(cǐ)期间，“新美星”股价下(xià)跌13.36％，偏离同期创业板综(zōng)指1.55个(gè)百分(fēn)点，偏离同期(qī)行业指数1.03个百(bǎi)分点。

　　此外，操纵(zòng)期间(jiān)，涉案(àn)账户组还(hái)多次实施(shī)盘中拉(lā)抬和(hé)对倒，并(bìng)反(fǎn)向卖出获(huò)利的行为。经测(cè)算，扣除佣金和相关(guān)税费，账户组盈(yíng)利(lì)4783.56万元。

　　辩称是委(wěi)托理(lǐ)财、而非操纵(zòng)股价

　　证监会(huì)不(bù)予采纳，罚(fá)没近亿元

　　关于操纵股(gǔ)价(jià)，何(hé)德(dé)平、黄(huáng)秀芳及其代理(lǐ)人提出(chū)多点(diǎn)申诉意见(jiàn)，请求不(bù)予处罚：

　　第一(yī)，酱油瓶一般多高 酱油瓶直径一般多大没有操纵动机。

　　第二，在案证(zhèng)据不(bù)足以证明(míng)蒋维受何德平或黄秀芳委托(tuō)，联合他人操纵股价，一是“市值管理”不等同于“操纵证券市场”；二是黄秀芳(fāng)与蒋维系(xì)委(wěi)托理财关系(xì)，而非操(cāo)纵股价(jià)；三是蒋(jiǎng)维(wéi)没有(yǒu)将其与毛(máo)明土、李传(chuán)武等人讨(tǎo)论交易新美星的(de)情况告知(zhī)黄秀芳(fāng)或何德平，涉案(àn)股东名册并(bìng)非黄秀芳(fāng)向蒋维提供，蒋维也没有向黄秀芳(fāng)反馈(kuì)过股东名册；四(sì)是蒋维没有与毛明土、李传武就各(gè)自账户(hù)交易新美(měi)星的盈亏分(fēn)配进行约定；五是蒋维账户组(zǔ)利益与何(hé)德(dé)平、黄秀芳利益(yì)并不(bù)一致，何德平、黄秀芳不能控制蒋(jiǎng)维账户组，蒋维获得(dé)黄秀芳资金(jīn)后部(bù)分用于偿还(hái)债务，部(bù)分(fēn)用于非法活动，属(shǔ)于欺诈或诈骗。

　　第三(sān)，黄秀芳不应对毛明土(tǔ)账(zhàng)户组、李传武(wǔ)账户(hù)组交易(yì)行为承担责任。

　　第四，部分账户不受蒋维、毛明土、李传(chuán)武(wǔ)控(kòng)制。

　　第五，不认可黄秀芳2020年11月25日询问(wèn)笔录的(de)合法性及真实性。

　　第(dì)六(liù)，何德平对黄秀芳向蒋维提供(gōng)款项(xiàng)不知情、未参与，且(qiě)何德平(píng)与黄秀芳系(xì)独立法律主(zhǔ)体，即便夫妻(qī)或一致行动人(rén)中一方存在不当行为，不应推定或(huò)认定(dìng)另一方承(chéng)酱油瓶一般多高 酱油瓶直径一般多大担责任。

　　另外，蒋维、毛明(míng)土、李传武，及(jí)他们的代理人也(yě)就(jiù)是(shì)否合(hé)谋、部分账户的(de)控制关系(xì)、委托理财(cái)关系等提(tí)出了申诉意见。

　　对此，证监会回应(yīng)，经复核，对当(dāng)事人及其代理(lǐ)人的主要(yào)陈述意见不予采纳(nà)。

　　证(zhèng)监会表示(shì)，本案(àn)为多个主体参与、多个(gè)环节实施、环环相(xiāng)扣、锁链式(shì)的(de)上(shàng)下游衔接、合作(zuò)，共同完(wán)成的操纵行为。在案证(zhèng)据可以证明，何德平、黄秀(xiù)芳向蒋维提(tí)供资金作(zuò)为保证金，委托其通过(guò)二级(jí)市场交易影响新美星股价，蒋维会向黄秀芳(fāng)反馈交易情况(kuàng)；何德平知悉并参与了本案行为；上述行为的(de)实质是操纵股价(jià)，并非合法(fǎ)理财。在案证据可以证明，蒋维(wéi)、毛(máo)明土、李传武有共同(tóng)影响(xiǎng)“新美星”股价的意(yì)图(tú)和目标，共同商议、谋划操(cāo)盘、拉抬(tái)股价，并且(qiě)采取(qǔ)了联合影响股价(jià)的行(xíng)动，属于共同操(cāo)纵行为。

　　关于违(wéi)法期间和责任(rèn)承担(dān)，证监会表示，由于2018年9月26日至2019年2月14日期(qī)间蒋维控(kòng)制的(de)账户(hù)交易“新(xīn)美星”客观上为后续的(de)合谋操(cāo)纵(zòng)起到(dào)一定程度(dù)锁仓(cāng)的作用，并且根据蒋维笔录，毛明土知道蒋维和上(shàng)市公司的合作，知道蒋维已经(jīng)有一定底仓，才(cái)愿意(yì)买入“新美星”，因此毛(máo)明土和李传武的违法(fǎ)期间与(yǔ)蒋维(wéi)、黄秀芳、何德平一致。在此基础上，在认定(dìng)及处罚时将(jiāng)合(hé)谋各方视(shì)为一个整体，不区(qū)别(bié)对待各方(fāng)账户(hù)组。

　　证监会(huì)认为，何德平、黄秀芳、蒋维、毛明土、李传武上述行为(wèi)违反了(le)2005年《证券法(fǎ)》第七十七条第(dì)一项规定，构成(chéng)2005年《证(zhèng)券法》第二(èr)百零三条所述的操纵证券市场行为。

　　根(gēn)据2005年《证券法》规定(dìng)，证监(jiān)会(huì)决定：就(jiù)操纵证券市场行为，对何德平、黄秀芳(fāng)、蒋维、毛明(míng)土(tǔ)、李传武没(méi)收违法所(suǒ)得4783.56万(wàn)元，并处以4783.56万元罚款，其中，对(duì)何(hé)德平、黄(huáng)秀芳罚款2391.78万元，对蒋维罚款1195.89万元，对毛明土、李(lǐ)传武分别罚款597.94万元。

　　董事长信(xìn)息披露违法(fǎ)

　　被予以警告并(bìng)罚(fá)款

　　另外，关于(yú)酱油瓶一般多高 酱油瓶直径一般多大何德(dé)平信(xìn)息(xī)披(pī)露(lù)违法(fǎ)的相(xiāng)关(guān)情况，行(xíng)政处罚决定书披露，在新美星2016年4月上市前，海得泽广(guǎng)代何(hé)德(dé)平、黄秀(xiù)芳夫妇(fù)持(chí)有公司80万股(gǔ)股份，占新美星(xīng)上市(shì)时(shí)总股(gǔ)本的1％。上市(shì)后，该部分(fēn)股票(piào)继续由海得泽广代持，海得泽广自(zì)2017年12月(yuè)19日开(kāi)始减持“新美星”股票，至2018年12月27日减持(chí)完毕。

　　关于何德平信息(xī)披露违法(fǎ)，何(hé)德(dé)平(píng)、黄秀芳(fāng)及(jí)其(qí)代理(lǐ)人提出(chū)：第一，海得(dé)泽(zé)广与何德(dé)平、黄秀芳二人不存在(zài)代持(chí)，涉案股份(fèn)系海得泽广为(wèi)兰某代(dài)持(chí)，股份减持决策由海得泽(zé)广和兰(lán)某作出，海得泽广将减持所得汇入黄秀芳指定账(zhàng)户的原因系兰某向黄秀芳归还借款(kuǎn)本息。第二(èr)，涉(shè)案股份仅为1％，不具有重大性(xìng)，不对投资者决策(cè)产生重大影(yǐng)响，情节轻微。第三，即(jí)便认定代持(chí)成(chéng)立(lì)，何德平对借款(kuǎn)、还款(kuǎn)等事项，不(bù)参(cān)与、不知情(qíng)，没有主观过错，不(bù)应(yīng)受(shòu)到处罚。综(zōng)上，请求不予处(chù)罚。

　　对此，证监(jiān)会回(huí)应，根据黄秀芳、兰(lán)某等询问笔录、海得泽(zé)广交(jiāo)易(yì)流水、资金(jīn)流水及相关银(yín)行账户流水，结合何德平、黄秀芳的配偶关系，代持资金和减持(chí)所得系家庭共同财产，可以(yǐ)认定海得泽广代(dài)何(hé)德平、黄秀(xiù)芳(fāng)持(chí)有新(xīn)美星股票。当事人所提相关理(lǐ)由(yóu)不(bù)具有(yǒu)事实和法(fǎ)律依据，不(bù)予(yǔ)采(cǎi)纳。

　　证监会(huì)表示，何德平作为上市公司实际控(kòng)制人(rén)，未如实告(gào)知上市公司上(shàng)述(shù)持股情(qíng)况(kuàng)，导致新美星(xīng)在相关公告中均未披露相关情况，导致新美星(xīng)违反(fǎn)2005年《证券(quàn)法》第(dì)六十三(sān)条规(guī)定，何德平的(de)行为构成2005年《证券法》第一百九十(shí)三条第三款规定的情形。

　　根据(jù)2005年《证券法(fǎ)》规定，证监会(huì)决定：就信息披露违法行为，对何德平(píng)给予警(jǐng)告，并处(chù)以40万元罚款。

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