在锂价初现企稳态势的(de)微妙时(shí)点，头(tóu)部锂电(diàn)厂(chǎng)商如何看待？行业去库(kù)存进展又如何？

　　披(pī)露(lù)年(nián)报(bào)和(hé)一季报后，市值近(jìn)500亿元的锂电巨(jù)头(tóu)国(guó)轩高科4月28日举办媒(méi)体开放日上作出一系(xì)列(liè)判断(duàn)。在交(jiāo)流中，公(gōng)司管理层对中(zhōng)国基金报(bào)记者(zhě)表示，近(jìn)期“跌跌不休”的碳酸锂(lǐ)价格，或将在(zài)15-20万元/吨之间形成震荡。

　　同时(shí)，该(gāi)公(gōng)司一季报显示，库存“水位”已经显著降(jiàng)低，压力已并不(bù)明(míng)显。这(zhè)也在一定程度上(shàng)反(fǎn)映(yìng)了(le)电池厂商们(men)近期(qī)去库存动作的“一致性”。

　　而且需要注意的(de)是(shì)，在国轩高科(kē)方面看来，储能行(xíng)业今年上(shàng)升空间预计将高于动力电池。换言(yán)之，从增速(sù)方(fāng)面看，储能(néng)有望接棒动力电池，带动电池厂(chǎng)商(shāng)出货持(chí)续增(zēng)长。

　　锂价料维持在15-20万之间

　　作为锂电(diàn)池核心原材(cái)料，碳酸锂价格(gé)大起大落在市场上引(yǐn)起巨大争议。“就为了买100吨碳酸(suān)锂，我们曾经开车(chē)16个小时(shí)经过(guò)1600公里路(lù)程，” 国轩高科高(gāo)级副总裁、中国业务(wù)板块总(zǒng)裁(cái)王启岁笑称。这也在(zài)一定程度上反(fǎn)映了(le)锂(lǐ)价迅速上涨给下(xià)游带来的阵痛。

　　不过，今(jīn)年(nián)以(yǐ)来锂价又迅速击穿20万元关口，在近期(qī)才(cái)有明显企稳趋(qū)势(shì)。毕竟，在4月12日之前，电池(chí)级碳酸锂价格已经(jīng)连(lián)跌52天。而且在(zài)此前30天内，价格共计跌去19.25万元/吨。

　　而据上海钢联数据最新显示，在4月27日-28日(rì)两天内，电池级碳酸(suān)锂价格已经连(lián)续两日上涨，两日内分别上涨(zhǎng)4000元/吨和5000元/吨，从18万(wàn)元(yuán)/吨涨至18.9万元/吨，反弹(dàn)趋(qū)势明显(xiǎn)。

　　锂价在什么区间较为合(hé)理，国(guó)轩高科方面也给出(chū)自(zì)己研判。王启岁在会(huì)上表示(shì)，碳酸锂在15-20万/吨的区间可(kě)能形成振荡期。“我们通(tōng)过一(yī)季度观(guān)察来看，新能源(yuán)行业处于稳定增长阶段，储(chǔ)能行业在(zài)一季度是处(chù)于(yú)投标、招(zhāo)标的(de)阶段(duàn)，第三(sān)季(jì)度将迎来大规(guī)模交付，而储能大规(guī)模交(jiāo)付会(huì)带来产(chǎn)能(néng)复苏，碳(tàn)酸锂价格预计会维持在这个区(qū)间之内。”

　　实(shí)际上，碳酸锂价格下降，对于电池厂商的毛利率提升(shēng)已经有了立(lì)竿见影(yǐng)效(xiào)果(guǒ)。

　　从毛利(lì)率方(fāng)面来看，国轩高科在一(yī)季(jì)度达(dá)到了18.94％，较去(qù)年全(quán)年的17.79％超出1.15个百分点。实际上，同样的情况也(yě)发生在(zài)宁德时代(dài)与亿纬锂能身(shēn)上(shàng)，其中宁(níng)德时代一季度毛利率为21.27％，较去年全年(nián)水平提(tí)升1.02个百(bǎi)分点。而亿纬锂能则不如前两者明显(xiǎn)，但也提升(shēng)了0.4％个百分点。

　　王启岁也认(rèn)为(wèi)，在碳(tàn)酸(suān)锂回归理性价格之(zhī)后，新能源(yuán)汽车市场会(huì)趋于(yú)较(jiào)为合理增(zēng)长。“去年是600万辆，经过一季(jì)度之(zhī)后，我(wǒ)们(men)依然(rán)判断(duàn)今(jīn)年新能源汽车应该在900-950万辆区间，”他预计。

　　据(jù)悉，国轩高科也正在加速产能扩张。其(qí)南京基地智能制造20GWh动力电池项目、宜春基地10GWh动力电池项目(mù)、庐江基地年产20万吨高端(duān)正(zhèng)极(jí)材料项目、桐(tóng)城基究极绿宝石满级了还能刷努力值吗 究极绿宝石5.4努力值怎么刷地年(nián)产(chǎn)40GWh动力电池项目一(yī)期、柳州基(jī)地(dì)年(nián)产10GWh电(diàn)池项(xiàng)目等多个项目相继投(tóu)产(chǎn)。据规划，国轩高(gāo)科2025年产能将突破300GWh。

　　降库存效果明显

　　国轩(xuān)高科的(de)一季(jì)报显示(shì)，其截(jié)至(zhì)报告期末其存(cún)货(huò)余额为(wèi)65.98亿元，较去年(nián)底(dǐ)的75.84亿元下降(jiàng)13％。而其一季度末(mò)，存货占总资产比例为8.38％。在去(qù)年底(dǐ)，这(zhè)一比例为10.44％。

　　实际上，从行(xíng)业(yè)整体状(zhuàng)况看(kàn)，国轩高科存(cún)货水平(píng)保持了较低位置。国轩(xuān)高科(kē)高级副总裁(cái)蔡毅也表示，由于公司在(zài)江西宜春碳酸(suān)锂原材料有自产能力(lì)，因此(cǐ)其外购仅补充自产不足(zú)，“外(wài)购只是缺多少，补多少，”他表(biǎo)示。

　　国轩高(gāo)科存货(huò)水位下降，也反映了行业(yè)整体状况(kuàng)，不(bù)少电池(chí)厂商存货余额均在下降。其中宁德时代(dài)一季度报(bào)告显示，其库存金额已从(cóng)年初的766.7亿元下(xià)降到640.6亿元，环比(bǐ)下降16.5％。

　　另(lìng)外，亿纬(wěi)锂能(néng)一季报也(yě)显(xiǎn)示，其存货金额从去(qù)年底的(de)85.88亿元(yuán)，降至78.6亿元，环比下滑(huá)8.48％。据记者(zhě)了解，已经有库存较低(dī)的电池厂(chǎng)商提到，库(kù)存(cún)已恢复至(zhì)健康水平，后(hòu)续(xù)将根据(jù)规(guī)划，逐步进行补货。

　　东吴(wú)证(zhèng)券近(jìn)期在一份研报中(zhōng)指出，在(zài)电池环节，厂商从22Q4开(kāi)始去库存，生产材(cái)料均维持极低(dī)库存(cún)，电池本身库存不足1个月；另外在中游(yóu)材料方面，正极和电解液库存周期大(dà)幅下降至7天左右，负极因石墨化需(xū)要一个(gè)月(yuè)时间(jiān)，库(kù)存周期较长，而隔膜约为一个月正常库存(cún)。

　　该机构(gòu)认为，目(mù)前库存多集(jí)中于上游锂盐厂，中游(yóu)材料库存极(jí)低，基(jī)本保持7天的最低安全库存(cún)。若下游需求恢复(fù)，将(jiāng)带来强烈补库需求。

　　值(zhí)得注意的是，在去(qù)库存(cún)的过程中，国(guó)轩高科也在积极尝试“出(chū)海”。该(gāi)公(gōng)司在2022年加速全(quán)球化步伐，收(shōu)购博世集团(tuán)的德国哥廷根工(gōng)厂，于2022年6月开(kāi)始改造并(bìng)已(yǐ)顺利投(tóu)产，开始(shǐ)欧洲本地化运营。其年报显示，2022年该公司海外销售收(shōu)入达到29.8亿(yì)元，同比增长464.76％。

　　储能相(xiāng)关产(chǎn)品供不应求(qiú)

　　此前(qián)市场(chǎng)普遍(biàn)预计，储能有望(wàng)接棒动力(lì)电池，带动电池厂商出(chū)货增(zēng)长。近日(rì)，宁德时(shí)代也作出判断认为，储能(néng)方面今(jīn)年预计(jì)增(zēng)速将会(huì)比动力电池更高(gāo)。

　　王启(qǐ)岁在交流中也(yě)认同这一观点。他预计，储能行业今年上升空间预计会高(gāo)于动(dòng)力电池，其中国外家储市场需求预计会在下半(bàn)年放量，而国内大储(chǔ)市场方面(miàn)，今年一季度处于招标阶段(duàn)，自二季度开始将进(jìn)入(rù)交付阶段，目(mù)前相关产品供不应求。

　　从国轩高科披露的年报数据显示，其(qí)储能业务在(zài)2022年实现了35.08亿(yì)元的营收(shōu)，同比增(zēng)长(zhǎng)幅度达到186.49％，已经高于其(qí)动(dòng)力电池业务116.4％的增速。按(àn)照这一数(shù)据计(jì)算，储能(néng)业务已经占到其总营收的15.22％，而在2021年(nián)，这一(yī)比例为(wèi)11.82％。究极绿宝石满级了还能刷努力值吗 究极绿宝石5.4努力值怎么刷

　　王启岁(suì)直言，储能行业(yè)的(de)空间比动力电池上升空间更(gèng)大(dà)，“这是一个需求量大于供应量的领域，不存(cún)在需求疲软或者是产能(néng)过剩。”

　　他指(zhǐ)出，首先(xiān)在家储环节(jié)，因为涉(shè)及到用(yòng)电需求，每年到了第二季度(dù)开始后才爆发。而在大储环节(jié)，国内(nèi)下游招标、立项都在一(yī)季度，真正出货是在(zài)二季度以(yǐ)后，目(mù)前订单状(zhuàng)况看来是供(gōng)不应求。此(cǐ)外，海外(wài)的客(kè)户(hù)也正逐渐接受(shòu)中(zhō究极绿宝石满级了还能刷努力值吗 究极绿宝石5.4努力值怎么刷ng)国的标准化集(jí)装箱(xiāng)产品。

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