芦哲 首席宏观经(jīng)济(jì)学家

　　占(zhàn)烁 联系人

　　投资要(yào)点

　　·核心观点:我们将影响青年失(shī)业率(lǜ)的(de)因素拆(chāi)解(jiě)为三方面：①青年失业人口，②青年总(zǒng)人口，③劳(láo)动参与率，失业率=失业(yè)人口/（总(zǒng)人口×劳(láo)动参与率）。通过三因素框架(jià)，我们发现16-24岁失业人口的增加不能(néng)完全解(jiě)释青(qīng)年失业率的上升，更重要却被忽视的因素是青(qīng)年人口和劳动(dòng)参与率(lǜ)下降，带来16-24岁(suì)劳(láo)动力减少，从(cóng)分(fēn)母端大幅推高青年失(shī)业率(lǜ)。假如今年(nián)3月分(fēn)母(mǔ)端的(de)青年劳(láo)动(dòng)力与(yǔ)2020年持平，新增约132万青年失业人口只能将(jiāng)失业(yè)率拉升至16.2％，但实际青(qīng)年失(shī)业率却高达19.6％。我们(men)认(rèn)为，失业人口会随着经济(jì)复苏(sū)而减少，但青(qīng)年劳动力的(de)下降可能成为就(jiù)业“疤痕(hén)效(xiào)应”的长(zhǎng)期来源，抬(tái)高青年失业率中(zhōng)枢。

　　·青年失业率的三因素框架：（1）失(shī)业率(lǜ)=失业(yè)人口/劳动力=失业人(rén)口(kǒu)/（总人(rén)口×劳(láo)动参与(yǔ)率），据此可将青年失业率(lǜ)拆(chāi)解为(wèi)青(qīng)年(nián)失业人(rén)口、总(zǒng)人(rén)口、劳动参与率三个因素。

　　·（2）失业率上升未必来自失业增加，不要(yào)忽(hū)略分母，劳动(dòng)力的下降，也是抬高失业率的重要(yào)原因。2010-2020年(nián)，青年(nián)失业人口只增加4万，青年劳动力却(què)减(jiǎn)少1578万，带动16-24岁人口失业(yè)率大幅(fú)提高3.8个点(diǎn)。

　　·分子端的青年失(shī)业人口：（1）从(cóng)总量来(lái)看，当前(qián)城镇青年就业人(rén)数约为2587万人(rén)，失业人数632万人，比去年4月增加约(yuē)70万，较七普增加约(yuē)132万。

　　·（2）失业原因方面，近7成青(qīng)年失业(yè)者(zhě)是主动辞(cí)职，被(bèi)裁员比例只有2.6％，远低于35岁以上群体。

　　·（3）按照受教育程度来(lái)看，三分(fēn)之(zhī)二的青年失(shī)业人员接受(shòu)过大学(xué)教育。

　　·（4）2010-2020年青年就业的结构变化较大，呈(chéng)现出从(cóng)制造到(dào)服务(wù)、知识密(mì)集程度由低到高两个特(tè)点(diǎn)。2010年农业(yè)和工业吸纳了50.3％的(de)青年就(jiù)业人口，2020年大幅降至(zhì)25.4％，流出的青(qīng)年就业主要(yào)转向服(fú)务(wù)业。以受教育年限作为维(wéi)度(dù)，青年就业从知识密集程度较(jiào)低的行业流向较高行业，但是(shì)知识密集型行业的青年失(shī)业情况比整体失业更严峻。

　　·（5）服务业复苏(sū)分化或是一(yī)季(jì)度青年失业人口(kǒu)仍增加的原(yuán)因。经济(jì)复苏的主力是知识密集(jí)程度较(jiào)低的餐饮、零售等服务业，而(ér)知识密集程(chéng)度较高的生(shēng)产性服务业复苏较慢，服务业就业复苏结构的(de)分化，带(dài)来青年就业和(hé)25-59岁就业的分(fēn)化。

　　·分母端(duān)的青(qīng)年劳动力：（1）青(qīng)年人口：出生人(rén)口(kǒu)与乡村迁入均在减少。2010-2020年青(qīng)年劳动力对应的出生人口减少4381万，2020-2030年减少1762万。另外，我国农村向城镇的人口转移也在减(jiǎn)速，新增(zēng)城(chéng)镇人(rén)口(kǒu)从十三五期间（2016-2020年）的(de)2184万人，减(jiǎn)至2022年(nián)650万人。

　　·（2）2020-2023年，青(qīng)年劳动(dòng)参与率出现超预期下降。2010-2020年青年劳动参与率下降6.7个点，但疫情以来仅仅三年，已经(jīng)下降7.1个点。近三年(nián)青年劳动参与率(lǜ)的下降主要有三方面原因：一(yī)是16-24岁在校(xiào)生(shēng)大幅增加(jiā)493万(wàn)；二是(shì)部分群体因(yīn)就(jiù)业(yè)形势恶化而退出劳动市(shì)场；三是就业观念的(de)变化导致初次进入(rù)劳动市场时间(jiān)推迟(chí)，降低16-24岁劳动参与率。

　　·结论：（1）失业人(rén)口的增(zēng)加(jiā)不能完全解释青年失业率的上(shàng)升。假(jiǎ)如当前(qián)青年劳动力与2020年相同，在失业人口增(zēng)加132万至632万(wàn)人(rén)的情(qíng)况下，对(duì)应青年失业率(lǜ)应(yīng)该从12.8％提(tí)高(gāo)至(zhì)16.2％，但3月却达到(dào)19.6％，如图19。失业人口的增(zēng)加只能解释当前青年失业率的(de)一部分，另一部(bù)分则来自分(fēn)母(mǔ)端，城镇青年劳动力(lì)的减少。

　　·（2）未来青(qīng)年失业率(lǜ)的(de)变动(dòng)可(kě)能出(chū)现以下三种情况：①青年(nián)失业人口增加，同时劳动力减少，青(qīng)年失业率上升(shēng)；②青(qīng)年失业人口与(yǔ)劳动力均在(zài)减少，但失业人口(kǒu)降(jiàng)幅不及劳动力(lì)降幅，青年失业率上升；③青年(nián)失业人口(kǒu)与(yǔ)劳动力(lì)均(jūn)在减少，失业(yè)人口降(jiàng)幅(fú)大于劳动力降幅，青年失业率下降。

　　·（3）我们认为，失业人口会随着(zhe)疫情后经济复苏(sū)而减少(shǎo)，但青年劳动力的下降可(kě)能成(chéng)为就业“疤痕效应(yīng)”的长期来源，抬高(gāo)青年失(shī)业率(lǜ)的长期(qī)中(zhōng)枢。未(wèi)来失业率的(de)分(fēn)母端越来(lái)越重要。

　　·风险提示：服务业分化(huà)未收窄；青年劳(láo)动参与率出现明显下降；外需、房地产(chǎn)等不及预期，经济和(hé)就业恢复偏慢。

　　目(mù) 录

　　1. 青年失(shī)业率(lǜ)的三因素(sù)框架

　　2.分子端：新(xīn)增青年失业人(rén)员缘于服务业复苏(sū)分化

　　2.1.青(qīng)年失业人(rén)口(kǒu)：主动辞职居多(duō)；三分之二(èr)接受过(guò)大学教育

　　2.2.行业：从制造到服(fú)务，知识(shí)密(mì)度从低到高

　　2.3.服务业复苏(sū)分化或(huò)是一季度青年失业人口仍(réng)增加的原因

　　3.分母端：人口(kǒu)和劳动(dòng)参与率均下(xià)降，带来劳动力(lì)减少

　　3.1.青年人口：出生人口(kǒu)与乡村迁入均在减少

　　3.2.青年劳动(dòng)参与率(lǜ)：超预期下降

　　4. 结论：未来失业率的分母端可能会越来越重要

　　5. 附录(lù)：概念和数据说明

　　6. 风险提示

　　正 文

　　4月份16-24岁青(qīng)年失业率攀升至(zhì)20.4％，创下(xià)2018年有(yǒu)数据以(yǐ)来最高值。在疫情影响退散(sàn)、经济(jì)逐步复苏的情况(kuàng)下，城镇(zhèn)调(diào)查失业率(lǜ)较去年同期大幅下降0.9个点(diǎn)，但青年失(shī)业率却(què)较去年(nián)4月逆势攀(pān)升2.2个点。本篇(piān)报告将重点研究疫情后留下的“疤(bā)痕效应(yīng)”如(rú)何推高(gāo)青年(nián)失业(yè)率。

　　1.青(qīng)年失业率的三(sān)因素框(kuāng)架

　　失业率=失业人口/劳动(dòng)力(lì)=失(shī)业人口(kǒu)/（总人口×劳(láo)动参与率）

　　据此可见，影响青年失业(yè)率(lǜ)的(de)主要是三个因素：①青年失业人(rén)口；②青(qīng)年总(zǒng)人口；③劳动参与率，其(qí)中②③决定着青年劳动力(lì)的变(biàn)化(huà)。这(zhè)三个因素(sù)均为城(chéng)镇(zhèn)口径。

　　三(sān)个因素(sù)的变化都不(bù)能忽视。当(dāng)我们讨论失业(yè)率时，经常认为失业率上升一定是失业增加的结果(guǒ)，这个(gè)判(pàn)断(duàn)对于全年龄段(duàn)失业率来说(shuō)并(bìng)没(méi)有问题(tí)，因为我国的劳动力总量（也称经济活(huó)动(dòng)人口）在2015年之前一(yī)直在(zài)上(shàng)升，2015年后略(lüè)有下降，到2021年(nián)末下降(jiàng)了2.6％，年均降幅约0.4％。但青(qīng)年失(shī)业率则不能(néng)忽(hū)视分母的(de)变动，因(yīn)为青年(nián)劳动力波动幅度更大。

　　例如2010-2020年(nián)，青年(nián)失业人口只增(zēng)加4万，青(qīng)年劳动(dòng)力却减(jiǎn)少1578万，带动16-24岁(suì)人口失业率大幅提高3.8个点。两(liǎng)次(cì)人(rén)口普查期间（2010-2020年），青年失业人(rén)口(kǒu)从496万(wàn)增加到500万(wàn)，仅增加了4万左(zuǒ)右，约为2020年青年劳动力的0.1％，但青年失业率却从六(liù)普的9％提高到(dào)七普（2020年11月）的12.8％，大幅提高3.8个(gè)点。主要(yào)原因就是失业(yè)率的分母在下降，16-24岁青年劳动力人(rén)口(kǒu)在此期间从5481万人大幅减(jiǎn)至3903万(wàn)人，减少了1578万(wàn)。但是，2010-2020年(nián)全年龄段劳动力数量基本稳定在7.8亿，整体失业率的分(fēn)母基本(běn)不变。因此，2010-2020年间，决(jué)定(dìng)整体失业率变动的是失业人(rén)口数量（分子(zi)），但决定青年(nián)失(shī)业率变(biàn)动的却是青年劳动力总量（分母(mǔ)）。

　　130万韩元等于多少人民币，130万韩元等于多少美元lt="芦哲(zhé)&；占烁：青年(nián)就业(yè)—从三(sān)因素框(kuāng)架(jià)看“疤痕效应”来(lái)自何处" src="http://getimg.jrj.com.cn/images/2023/05/weixin/one_20230529080905817.png">

　　2.分子端：新增青(qīng)年失业人员缘于(yú)服务业复苏分(fēn)化

　　2.1.青年(nián)失业人口：主动辞职居多；三分之二接受过大(dà)学(xué)教育(yù)

　　从总量来看，当(dāng)前城镇青年就业(yè)人数(shù)约(yuē)为2587万人，失业人(rén)数632万人(rén)，比(bǐ)去年4月增加约(yuē)70万(wàn)，较七普增加约132万。国家统(tǒng)计局在3月(yuè)就业数(shù)据解读(dú)时，披露了当(dāng)前青年就业和失业(yè)人(rén)数(shù)的基本情(qíng)况：“初(chū)步测(cè)算3月(yuè)份城(chéng)镇青年9637万人，没有参(cān)与劳(láo)动力市场的青年(nián)6418万人(rén)，主体为在校学生；参与劳(láo)动力市场的青(qīng)年3219万人(rén)，其中就业人(rén)数2587万人、失业人数632万人(rén)。”[1]假设青年劳动力人数与(yǔ)去年基(jī)本持平，今年4月青年失业率比去年同(tóng)期高2.2个点，青年失业人员比去(qù)年同(tóng)期多(duō)70万(wàn)人左右(yòu)，比2020年七(qī)普(pǔ)多132万人。

　　从(cóng)增量看，今(jīn)年前四个月青年失业形势好于去年同期。假设2022年以来青年劳(láo)动力总量(liàng)维持在3219万，青年失业(yè)率(lǜ)每提(tí)高1个点，带来32万(wàn)左右的新增(zēng)失(shī)业人(rén)口。尽(jǐn)管今(jīn)年4月青(qīng)年(nián)失业(yè)率比(bǐ)去年同期高2.2个点(diǎn)，但从新增青年失(shī)业人口来看，今年1-4月(yuè)约为119万，去年同期为125.5万。从增(zēng)量(liàng)来看，今年前(qián)四个月青年失业形(xíng)势要好于(yú)去(qù)年，这与(yǔ)当(dāng)前经济(jì)逐渐恢复也(yě)有关(guān)系。

　　从节奏来看，受夏季(jì)毕业影响，我国青年失业率一(yī)般在上(shàng)半(bàn)年(nián)逐渐提高，7月达(dá)到峰(fēng)值，8月开(kāi)始(shǐ)逐步回落，预计5-7月青年失业率(lǜ)或将继续小幅攀升。

　　失业原(yuán)因(yīn)方面(miàn)，近7成青(qīng)年(nián)失业者是主动辞职，被裁员比例只有2.6％，远低于35岁以上群体。一(yī)种观点认为(wèi)，青年群体由于(yú)工(gōng)作经验和技能(néng)相对不熟练，往(wǎng)往在企业(yè)裁员时首当其冲。但根据月(yuè)度劳(láo)动力调查(chá)数据，青年失业主要原(yuán)因是主(zhǔ)动辞职，被裁员的比例明显低于35岁(suì)以上群体。根据《2021年中国劳动(dòng)统计年鉴》，有工作意愿(yuàn)但从(cóng)未工作过的失业群体在16-24岁失业人口(kǒu)中占(zhàn)比(bǐ)59％，其他(tā)年龄群体中这一比例最高是14.4％。我们剔除这部分失业人(rén)群后，剩下的(de)青年失业人口中，第一大失业原(yuán)因是主动(dòng)辞职，占比(bǐ)68.2％，单位倒闭破(pò)产占比5.9％；而裁员仅占(zhàn)2.6％。横(héng)向(xiàng)对比，裁(cái)员比例从(cóng)高到低依次是：60岁以上（4.8％）>；35-59岁（4.7％）>；16-24岁(suì)（2.6％）>；25-34岁（2.5％）。

　　按照受教育程度(dù)来看，三分之二的青年失业人(rén)员接受过大学教育。各年龄段失业人(rén)群中，年龄越低(dī)，平均受教育(yù)程度越高(gāo)。16-24岁失业人(rén)员中66.2％是接受过大学(xué)教育的(de)，这一比(bǐ)例在其他三个(gè)年龄阶(jiē)段逐(zhú)步(bù)递减，25-34岁（40.5％）>；35-59岁(suì)（13.7％）>；60岁以上（4.3％）。城(chéng)镇就业人口的受教(jiào)育程度也(yě)大(dà)致类(lèi)似(shì)，青年人由于(yú)年龄限制，接受大学教(jiào)育比例略低(dī)于(yú)25-34岁，整体来(lái)看35岁以下就业(yè)人员的(de)受教育程(chéng)度大幅高于35岁以上。按(àn)照(zhào)接受过大学教育的占比来看(kàn)，25-24岁（47.9％）>；16-24岁（43.6％）>；35-59岁(suì)（26％）>；60岁以上（3％）。

　　2.2.行(xíng)业：从(cóng)制造到服务，知识密度从低(dī)到高

　　青(qīng)年失(shī)业人口的(de)行业与(yǔ)青年就业分布(bù)基(jī)本一致。青(qīng)年失业人口呈现出行业(yè)聚集的特点(diǎn)，主(zhǔ)要集中在5个大类(lèi)行业，2020年占比分(fēn)别(bié)为：批发零售(shòu)（19.3％）、制造业（18.8％）、住(zhù)宿餐饮（13％）、教育（7.5％）、居民(mín)服务\修(xiū)理和其他服务业(yè)（6.7％），这5个行业(yè)占(zhàn)全部青年失业人口的65％左右。同时，这5个行业也(yě)是青年就业集中的(de)行业，吸(xī)纳(nà)了60.7％的青年(nián)就业(yè)。从行(xíng)业来看，青年失业人口的(de)行业分布是由就业分布决定(dìng)的，吸纳就业(yè)占比较大的行业，往(wǎng)往也(yě)贡献了较大规模的(de)失(shī)业。因此，在挖掘青年失(shī)业人口(kǒu)来自(zì)何处之前(qián)，需(xū)要研究青年就业的行业结构。

　　2010-2020年(nián)青年(nián)就业的结构变(biàn)化较大，呈现出从制造到服务、知识(shí)密集程度由低到(dào)高(gāo)两个特点。

　　青年就业从工农业大(dà)量流入服务业。农(nóng)林牧渔、采(cǎi)矿业、制造业和(hé)电热燃水的(de)生产供(gōng)应业，这四个行业是国(guó)民(mín)经济分类的农业和(hé)工业。2010年这四个行业吸纳了50.3％的青年就业(yè)人口，到2020年该比例大幅降至25.4％。其中，制造(zào)业从37.4％降(jiàng)至22％，农林牧渔从11.4％降至2.5％，分别降(jiàng)低(dī)15.4和9.0个点。有4个行(xíng)业吸纳(nà)青年就业比(bǐ)例增加超2个点，其中，教(jiào)育业为5.3％，租赁(lìn)和(hé)商务服务为(wèi)3.1％，信息技术为2.8％，卫生和社(shè)工为2.0％。另外，建筑业和房(fáng)地(dì)产等(děng)其他6个服务(wù)行业吸纳青(qīng)年就业的比例均增超1个(gè)百(bǎi)分点。

　　以(yǐ)受教育年(nián)限作为维度，青年(nián)就(jiù)业(yè)从知识(shí)密集程度(dù)较低的行业流向较高行业。我们(men)以《2021年劳动统计年鉴》中各(gè)行业就业人员的受教育年限，来(lái)计算各行(xíng)业的知识密(mì)集程度。有(yǒu)5个行业的平(píng)均受(shòu)教育(yù)年(nián)限(xiàn)在14年以上，依次(cì)是：科(kē)学研(yán)究与(yǔ)技术服务（14.6）>；教育(yù)（14.4）>；金融（14.3）>；信息传输、软件(jiàn)和信息技术服务（14.2）>；卫(wèi)生和社会工作（12.1），除金融业外，其他四(sì)个行业是过去十年青年就业流入的(de)主要行业，吸纳青(qīng)年就(jiù)业比例的增幅均(jūn)居前列(liè)。如图10，各行业所吸纳(nà)的青年就业比(bǐ)例变动与行业平均受(shòu)教(jiào)育年限基本一致，即青年就业从知识密集(jí)程度较低的行业流向较(jiào)高行业(yè)。

　　但是知识密集型行业(yè)的青年失(shī)业情况比(bǐ)整体失业更严峻。我们用(yòng)《2021年中国(guó)劳动统(tǒng)计年鉴(jiàn)》中各行业(yè)的青年失(shī)业比(bǐ)例（该行业的青年失业人数(shù)/青年(nián)失业(yè)总人数），除(chú)以各行(xíng)业的青年就业比(bǐ)例(lì)（该(gāi)行业的青(qīng)年就(jiù)业人(rén)数/青(qīng)年就业总人数），来(lái)作(zuò)为各行业失业率的近似替代指标(biāo)。以这个指标来看，知识密集(jí)型行业(yè)的青年(nián)失业率大多(duō)高于全年(nián)龄段(duàn)失业率(lǜ)，如(rú)信(xìn)息技术、教育、科研(yán)服务、公共管理(lǐ)等行业，体现在图11中，都位于右下方。

　　2.3.服务(wù)业复(fù)苏分化或是(shì)一季度(dù)青年失业人口仍增加的(de)原因(yīn)

　　一季度服务业复苏(sū)出现(xiàn)分化。今(jīn)年一季度(dù)GDP同比增长4.5％，较疫情前(qián)三年Q1均值有(yǒu)2.2个点的增速缺口。分行(xíng)业来看，批发零(líng)售(shòu)业缺口为1.5个(gè)点，而建筑业、住宿餐(cān)饮业(yè)增速(sù)均高于疫情前三年均值，这三个行业(yè)一季(jì)度(dù)复苏情(qíng)况较好；知识密(mì)集程度更高的房地产业、租赁和商务(wù)服务(wù)业、信息技(jì)术服(fú)务业(yè)的缺(quē)口分(fēn)别为4.1、4.7、11个(gè)点，一季度复(fù)苏相对较慢。

　　因此从失业率的分(fēn)子端来看，当前青年(nián)失业人员增长(zhǎng)的症结(jié)在于服务(wù)业就(jiù)业复苏的结构(gòu)不均衡。一方面，随着受(shòu)教(jiào)育水平的整体(tǐ)提(tí)高，青年就业(yè)大量流向知(zhī)识密集型服务业，如教育、信息(xī)技术等行业。另一方面(miàn)，年初(chū)疫(yì)情影响减(jiǎn)弱后，经济复苏的主力是知识密集程度(dù)较低的生活性服务业，而知识密集(jí)程度(dù)较(jiào)高(gāo)的生产性服务业(yè)复(fù)苏较(jiào)慢。所以服务业就业复苏(sū)结构分化(huà)，带来(lái)的(de)青年失业人口和25-59岁失业人口的(de)分化。房地产(chǎn)、互联(lián)网、教育[1]等(děng)行业(yè)的一季度就(jiù)业尚未出现明显改(gǎi)善，应届(jiè)生(shēng)就业压力大(dà)；而住宿(sù)餐饮(yǐn)等行业就业(yè)已经出(chū)现回暖，但(dàn)对于(yú)三分之二接(jiē)受过大学教(jiào)育(yù)的青(qīng)年失(shī)业人口而(ér)言，这些行业的就业吸(xī)纳相对(duì)有限(xiàn)。

　　3.分母端：人口和劳动参与(yǔ)率均下降，带(dài)来劳动力减少

　　青年失业率的分母端是(shì)城镇青年劳(láo)动力，主要(yào)由青年人口和(hé)劳动(dòng)参与率决定。2022年(nián)我国开始(shǐ)步入人口(kǒu)负增长时代，城镇青年(nián)劳动力可能将(jiāng)步入长(zhǎng)期(qī)下降通道，这将从(cóng)分母端推升青(qīng)年失(shī)业率，或成为疫情后就业“疤痕效(xiào)应”的长期(qī)来源。

　　3.1.青年人口：出生人口(kǒu)与乡(xiāng)村迁(qiān)入均在减少

　　城镇青(qīng)年劳动力首先取决于城镇青年人口数量，而后(hòu)者(zhě)来(lái)自于两部分，一是16-24年前的出(chū)生人(rén)口，二是乡村到城镇的迁(qiān)移人(rén)口，这两部分增量未(wèi)来(lái)都趋于(yú)下降。

　　2010-2020年青(qīng)年劳动力对应的出生人口减少4381万，2020-2030年减少1762万。2010年和2020年的16-24岁(suì)人(rén)口(kǒu)分别对应1986-1994、1996-2004年的出(chū)生人口，而(ér)前者(zhě)正好(hǎo)是建(jiàn)国以来的一轮“小婴儿潮”时期，年均出生人口超2000万，其中(zhōng)1987年(nián)出生人口最高超过2500万(wàn)，到90年代开始明显(xiǎn)步入下降通(tōng)道(dào)。1986-1994年合计出生人口2.07亿，1996-2004年降至1.63亿，减少(shǎo)约4381万，降幅(fú)为21.2％。2020和2030年的(de)16-24岁人口分别对(duì)应(yīng)1996-2004、2006-2014年的出生(shēng)人(rén)口，这两个时期分别(bié)为(wèi)1.63、1.45亿(yì)，出生人口减少(shǎo)约1762万。

　　另(lìng)一方面，我国(guó)农村向城镇的人(rén)口转移(yí)也在减(jiǎn)速。新(xīn)增城镇人口从2016年开始逐年减(jiǎn)少，十三五期(qī)间（2016-2020年）均值(zhí)约为2184万人(rén)，但(dàn)2022年(nián)只(zhǐ)有650万人。预计(jì)今年随(suí)着疫情影(yǐng)响减(jiǎn)弱，人员流(liú)动恢复，新(xīn)增城(chéng)镇人口数量(liàng)会较去年有明显(xiǎn)增长，但可能仍(réng)然较难回到(dào)十三五期(qī)间超2000万的规模。当前(qián)我(wǒ)国(guó)城镇化率已经达到(dào)65％以上，继(jì)续高速增长(zhǎng)空(kōng)间有限，从乡(xiāng)村到城镇的迁移(yí)人(rén)口数量(liàng)整体将呈现下降趋势。

　　3.2. 青年(nián)劳动参与(yǔ)率：超(chāo)预期(qī)下降(jiàng)

　　青年劳动(dòng)参与率有两个特点，一(yī)是低于其他年龄(líng)段(duàn)群体，大部(bù)分青年(nián)在校，并未进入劳动市(shì)场。二是(shì)近年(nián)来(lái)呈下降(jiàng)趋势。

　　2020-2023年，青年劳动参与率(lǜ)出现超(chāo)预期下降(jiàng)。根据(jù)今(jīn)年3月(yuè)统计(jì)局披(pī)露(lù)的青(qīng)年就业和失业人数，当(dāng)前16-24岁青年的(de)劳动(dòng)参与(yǔ)率约(yuē)为33.4％，即9637万城镇(zhèn)青年人口中，有3219万进入(rù)或有意愿进入劳动市场。而(ér)2010和2020年两次人口普查时，青年劳动(dòng)参与率(lǜ)分别为47.2％、40.5％。此前十年，青(qīng)年劳动(dòng)参与(yǔ)率下(xià)降6.7个点，但疫情(qíng)以来仅仅三年，该指标已经下降7.1个点。

　　近三年青年(nián)劳(láo)动参与率(lǜ)的下降主要(yào)有三方(fāng)面原因。

　　一是16-24岁(suì)在校生大幅增加493万。2010到2020的十年间，16-24岁在校生增加了706万，年均增加(jiā)70.6万(wàn)；但2019年末到2021年(nián)末，仅(jǐn)仅两年(nián)的时间里，该年龄段的在(zài)校(xiào)生增(zēng)加(jiā)了493万，年(nián)均增长246.5万，远远快于此前十年增速。

　　二是部分(fēn)群体因就业(yè)形势恶(è)化而退出劳动市场，在未来经济和就(jiù)业好转后会回(huí)到劳动市(shì)场。2020年3月，国家(jiā)统计(jì)局(jú)曾在(zài)发布会指出当(dāng)月“就业人员规模比1月份下降6％以(yǐ)上”，说明就业形势恶化(huà)时(shí)，也会影响(xiǎng)劳动(dòng)参与(yǔ)率。

　　三是就业观(guān)念的变化导(dǎo)致初次进入劳动市场(chǎng)时间推(tuī)迟(chí)，降低16-24岁(suì)劳动(dòng)参与率。从社会风气(qì)来看，对学历的推崇导致本科毕业即进入就业(yè)市(shì)场的年轻人减少，加上(shàng)考研、考公竞争激烈(liè)，发展至“二(èr)战”“三战”，客观上(shàng)会将(jiāng)部分青年人初次就业时间从(cóng)16-24岁(suì)延(yán)迟到25岁之后，从(cóng)而(ér)导致16-24岁劳(láo)动参(cān)与率出(chū)现(xiàn)下降。

　　4.结论：未来失(shī)业率的分母端(duān)可能(néng)会越(yuè)来越重要(yào)

　　失业人口(kǒu)的增加不能完全解(jiě)释青年(nián)失(shī)业率的上升。假如当前青年劳动力与2020年相同(tóng)，在失业(yè)人(rén)口(kǒu)增加(jiā)132万至632万人的情(qíng)况下(xià)，对应(yīng)青(qīng)年失(shī)业率应该(gāi)从12.8％提高至16.2％，但(dàn)3月却达到19.6％，如(rú)图19。失(shī)业人口的增加只能解释当前青年失业率的一部分，另(lìng)一部分则来自分母端，城(chéng)镇青(qīng)年劳动力的减少。

　　考(kǎo)虑到(dào)2020年(nián)我国人(rén)口已经(jīng)开始负增长，未来青年失业率的(de)变动可能出现以(yǐ)下(xià)三(sān)种情况：

　　①青年失业人口增加(jiā)，同(tóng)时劳动(dòng)力(lì)减少(shǎo)，青年失业率上(shàng)升(shēng)；

　　②青(qīng)年失业人口与劳动力均在减少，但失业人口降幅不及(jí)劳动力降幅，青年失业率(lǜ)上升；

　　③青年失(shī)业人(rén)口(kǒu)与劳动力(lì)均在减少，失业人口降(jiàng)幅大(dà)于劳动力(lì)降幅，青(qīng)年失业(yè)率下降。

　　我们(men)认为(wèi)，未来失业人(rén)口会随(suí)着经济复苏而减少，但(dàn)经济复(fù)苏(sū)难(nán)以改变失业率的(de)分母下降趋势。青年劳动力的(de)下降可能成为就(jiù)业“疤痕(hén)效应”的(de)长期(qī)来源(yuán)，抬高青年失(shī)业率的长期中枢。未来失业率的分母(mǔ)端可能会(huì)越来(lái)越重要，这也是人口(kǒu)长周期变(biàn)化的影响之(zhī)一(yī)。

　　5.附(fù)录：概念和数据(jù)说明

　　青年失业(yè)率的(de)两个前置概念。讨(tǎo)论16-24岁人口调查失业率时(shí)，有(yǒu)必要明晰这一概念(niàn)的(de)两个要点：一(yī)是调查失业率是城(chéng)镇就业范围(wéi)，并非针对全(quán)部就业人口，不包括乡村就业(yè)，2022年底我国城乡就业大约分别占63％、37％，近四成(chéng)的就业人口并未包(bāo)含在内。因此，许多(duō)针对青年失业率的讨论以全国青年人口(kǒu)数量为出发点，未(wèi)区分(fēn)人口总量与城(chéng)乡结(jié)构的(de)问题，有失偏颇。本篇报告如无特别说(shuō)明，各概念均(jūn)是指(zhǐ)城镇就业(yè)口(kǒu)径。

　　二是(shì)失业率的分母不(bù)含没有劳(láo)动(dòng)意愿(yuàn)的劳动年龄人口。按照统(tǒng)计局(jú)的(de)定义，“劳动力指年满16周岁，有劳动能力(lì)，参加(jiā)或要求(qiú)参加社会经济(jì)活动的人(rén)员。包括就业人员(yuán)和失业人员(yuán)”，因(yīn)此没(méi)有就业意愿的劳动年龄人口不计(jì)入劳动力。根据(jù)《2022年中国劳动统计(jì)年鉴》，2021年底我(wǒ)国(guó)16岁以(yǐ)上的人口约为(wèi)11.5亿，其中只有68％属于劳(láo)动(dòng)力，约为7.8亿，而就业人口为约7.46亿，据此(cǐ)推算城乡失业人口可能为(wèi)3372万(wàn)人左右。

　　从数据来看(kàn)，失业率来自全国月度劳动力调查(chá)。该项调(diào)查制度于(yú)2005年正式实施，每年进行两次全国劳动力抽样(yàng)调查，调(diào)查范围为中国(guó)大陆的城(chéng)镇和乡(xiāng)村，调查对象为16岁及以上人(rén)口。2009年3月(yuè)，为更及(jí)时准(zhǔn)确反(fǎn)映劳动力(lì)市场变(biàn)化情况，建立了31个大城市月度劳动(dòng)力调查制度。2013年4月，又将月度劳动力调查范围扩大至65个城市。2016年1月，全国月度劳动力调查(chá)正(zhèng)式在全国范(fàn)围内开展，调查范围覆盖全国所有地级市。

　　月度劳(láo)动(dòng)力调查样(yàng)本比例约为0.2‰，是年度调查的五分之一左右。全(quán)国(guó)每月调查约12万(wàn)户(hù)，2020年全国(guó)家(jiā)庭(tíng)户约为49415.7万户，样本(běn)占比约0.2‰，作

　　为对比(bǐ)，我国年度(dù)人(rén)口调查样(yàng)本比例(lì)为(wèi)1‰，五年(nián)一次的(de)人口抽样调查样本比例为1％。而每10年一次的人口普(pǔ)查则在(zài)长表(biǎo)部分纳入就业(yè)调查，长表抽(chōu)样(yàng)比例是10％左右，因而人口普查(chá)的就(jiù)业数据质量更高。

　　就(jiù)业人员总数(shù)会根(gēn)据普查数据进行修正，但结构数据仍会存在差异。比如2020年的《劳动统计(jì)年鉴》显示，2019年末全国就业人员约为7.75亿人；而(ér)七普后次(cì)年的年鉴将这一数据修正为(wèi)7.54亿人(rén)左右(yòu)，误差(chà)约2100万人。但结构数据的(de)差异仍然存在。比如《2021年劳(láo)动(dòng)统计年鉴》中，2020年城(chéng)镇制造业就业人员(yuán)占(zhàn)比为18.0％，而七普数据为19.7％。

　　6.风险提示

　　（1） 服(fú)务业分化未收窄；

　　（2） 青年劳动参与率出现明显下降；

　　（3） 外需、房地产等不及(jí)预(yù)期，经(jīng)济和就业恢复偏慢。

　　报告信(xìn)息

　　证券研究报告：【芦哲&；占烁】青年就业：从三因(yīn)素框架看“疤痕效应(yīng)”来(lái)自何处

　　研报撰(zhuàn)写人(rén)员：芦(lú)哲（S0120521070001，首席宏观经济学家），占烁(shuò)（S0120122070060，联系人）

　　对外发布(bù)时间：2023年5月26日

　　报告发布机(jī)构：德(dé)邦证券股份(fèn)有限公司

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 130万韩元等于多少人民币，130万韩元等于多少美元