财联社5月17日讯（记者 闫军）AI主线(xiàn)“鲸落”，市场正在蓄力寻找下一个(gè)方向。

　　“我们现(xiàn)在对外输出市场观点(diǎn)会很谨慎，不再对外提明确主线，今(jīn)年接下来的市场大概率是不好(hǎo)做了。”有基金公司人士向财(cái)联社记者表(biǎo)示，随着4月(yuè)底上市公司年报一季(jì)报(bào)的披露，炒作没有(yǒu)业绩的AI风(fēng)险变高(gāo)，而(ér)市场对有业绩支撑的新能源又(yòu)提(tí)不起兴趣。

　　从市场的情绪来看(kàn)，同样(yàng)如此，5月16日的(de)市场亮色不多(duō)，沪指失守3300点(diǎn)，成交额低于9000亿元，近5个交易日以来(lái)，市场成(chéng)交额较(jiào)前期明(míng)显萎缩，资金观望的情绪(xù)有所加重。北(běi)向资金16日净(jìng)卖出34.01亿元(yuán)，结(jié)束此前连续7个交易日净流入的态势(shì)。

　　其中，人气(qì)板块AI批量跳水无疑打击了市场的信心(xīn)。AI概(gài)念股持(chí)续(xù)低迷，高位股集体大跌，浩瀚深度、剑桥科技、出版(bǎn)传媒(méi)、引力传媒等多(duō)股跌停(tíng)，有投资者开玩笑建议“5月(yuè)16日为人(rén)工(gōng)智能受难日(rì)，纪念人类第四次工(gōng)业革命进程(chéng)中，人(rén)工(gōng)智能行(xíng)情(qíng)开启后第一次全(quán)面大溃败”。

　　今年另(lìng)外一(yī)条(tiáo)主线中特估方面(miàn)，中字(zì)头个(gè)股(gǔ)震(zhèn)荡调整，中(zhōng)船科(kē)技跌停，中科(kē)信息(xī)跌超10％。反(fǎn)观(guān)新(xīn)能源方面，电力稍好，锂价“十连涨”，但市(shì)场昙花一现，产业链上(shàng)没有(yǒu)形成全面的行情反(fǎn)弹。

　　在存量资金的搏杀之下，从A股结构(gòu)上看(kàn)，AI、中特估和新能源(yuán)形成了(le)“三国对立”格局，轮流做“输血包”。对于资金的轮(lún)番流动(dòng)，有投资者(zhě)表示，对(duì)“魏（中特估）蜀（新能(néng)源）吴（AI）”失(shī)望了，很想(xiǎng)知道芯片能(néng)不(bù)能(néng)成为“晋”。

　　平安基金经理(lǐ)刘杰表示，近期引领市场的两大主题“中(zhōng)特估”及人工智能板块均出现调整，整体盘(pán)面主线不够清晰。但可(kě)以(yǐ)判(pàn)断，随着海外加(jiā)息节奏(zòu)逐渐趋缓、国内(nèi)稳增长促内需政策(cè)及(jí)货币(bì)政(zhèng)策的推出，且(qiě)国内经济温和复苏背景(jǐng)下，权益市场(chǎng)整体(tǐ)行情预(yù)计将(jiāng)继(jì)续(xù)向上修复。

　　对于(yú)市场风格，他(tā)进一步指出，目前市场风格阶段性可(kě)能(néng)将更(gèng)加趋(qū)向均衡，中短期内，人工智能、新能源、医药及中(zhōng)特(tè)估等板(bǎn)块均有阶段(duàn)性的相对收益(yì)；而(ér)长期来看(kàn)，先进制造、新能源、TMT、消费等行业中的核心资产(chǎn)仍将(jiāng)是(shì)持续关注的市场(chǎng)主线(xiàn)。

　　整个市场的亮点在医药的反弹，三博(bó)脑科、何氏眼科(kē)、普瑞眼科均(jūn)创历(lì)史新高，有网友调(diào)侃：炒股费脑、费眼(yǎn)，不知挂脑科好还是挂眼(yǎn)科好？

　　最强主线(xiàn)“熄(xī)火”

　　年初(chū)以来，各大指数(shù)除创业板指外累计均(jūn)有上涨(zhǎng)，大消(xiāo)费、大(dà)金融(róng)等板块首先迎来了基本面(miàn)预期(qī)修复的改善，而通(tōng)信、计算(suàn)机、传媒等板块也在(zài)人工智能(néng)等产业趋势变(biàn)化(huà)的(de)影响下出现了连续(xù)大涨。而低估值高股息为(wèi)代表的“中特估(gū)”品种也走出了连续上涨行情(qíng)。其中，尤以(yǐ)TMT最为(wèi)吸睛(jīng)又吸金。

　　以ChatGPT引领(lǐng)的TMT行情自(zì)去年底(dǐ)启(qǐ)动以来，成为(wèi)市场(chǎng)最热主线，Wind数据显示(shì)，TMT自2022年12月23日至2023年4月13日期(qī)间涨幅达到31.23％，万得AI指数则在4月4日(rì)达到年内最高点，年(nián)内涨幅(fú)超过60％。

　　AI板(bǎn)块(kuài)翻倍(bèi)股聚集(jí)，华夏中证动(dòng)漫游(yóu)戏(xì)ETF、华泰柏(bǎi)瑞中证动漫游(yóu)戏ETF等相关基金年内也短暂出现过翻(fān)倍。不(bù)过(guò)随着行(xíng)业交(jiāo)易拥挤度升至40％，基金(jīn)调仓至高(gāo)位后，AI板(bǎn)块在4月开始回调，截至(zhì)5月16日，AI指数距(jù)离年(nián)内高点已(yǐ)经(jīng)下(xià)跌超(chāo)过13％，年内涨幅也(yě)收(shōu)窄至39％。

　　AI连续调(diào)整(zhěng)四个交(jiāo)易日(rì)，热门个(gè)股批量跳水让追高的(de)投(tóu)资(zī)者体验非常差，市场浮躁自(zì)然赚钱效应差。

　　有(yǒu)投资者表示(shì)，别人做量化学(xué)的是(shì)巴(bā)菲(fēi)特滚(gǔn)雪(xuě)球，我们学的(de)是“龙头战法(fǎ)”，龙头战(zhàn)法是啥？

　　有(yǒu)网友给出通俗易懂的(de)解(jiě)答：宁愿被强者打得头破血流，也不愿(yuàn)与弱者共舞(wǔ)。这是整(zhěng)个龙头战毁掉一个老师最好的办法法体(tǐ)系里(lǐ)面的核心，就是拥抱强势(shì)股，永(yǒng)远拥抱强势(shì)股，即使亏钱也(yě)要亏给强势股，追求的是暴利。

　　回(huí)到基金收(shōu)益率上，此前(qián)翻倍(bèi)动漫游(yóu)戏主题(tí)ETF迅速回撤，距离最(zuì)高收益率已经回撤近20个百分点。

　　Wind数据显(xiǎn)示，截至5月15日，华夏中证动漫游(yóu)戏ETF回报率依然最高，为81.31％，近一周回报率(lǜ)为(wèi)-10.78％，周回报(bào)率跌幅超过10％的还(hái)有华泰(tài)柏瑞、国泰中证动漫游戏(xì)ETF。此(cǐ)外国泰中证沪(hù)港深动漫游戏ETF、银华体育文(wén)化单周跌幅也超过9％，全市场单周跌幅超过(guò)8％的有27只基金，集中在(zài)动漫游戏、传媒、娱乐文化、智(zhì)慧生活等(děng)相关主题上。

　　新能源基金(jīn)周最高“回血”超10％

　　锂(lǐ)电池领涨(zhǎng)似乎“一日游”，在5月16日，新能源板块(kuài)没有能延续(xù)周一的(de)强势(shì)。从多家公(gōng)募基金观点反馈来看，不论是从基本面、还是估值，新能源的暗(àn)黑时刻已经(jīng)过去。新(xīn)能源产业自2022年7月开(kāi)始长(zhǎng)达(dá)11个月的(de)调(diào)整(zhěng)周期，板块(kuài)龙(lóng)头公司去(qù)年下跌(diē)超过40％，调整幅度与时间都已经十(shí)分(fēn)充分(fēn)。

　　尽管反弹的基础已经具备，但是面对中特估的政策红利与AI的无限想象(xiàng)空间，新(xīn)能源距离(lí)真正的反(fǎn)弹似乎总是缺乏(fá)“临门(mén)一(yī)脚”。

　　从(cóng)基金表(biǎo)现来看，这一趋势正在慢慢聚(jù)力。从近一周基金回报率来(lái)看，排名靠前的均为重仓(cāng)新能源(yuán)，比如国投(tóu)瑞银(yín)先(xiān)进制造、长(zhǎng)安裕盛、国投瑞(ruì)银产(chǎn)业(yè)趋势(shì)和长安鑫(xīn)禧涨幅超过(guò)10％。从(cóng)近一周回报率首(shǒu)尾(wěi)基金来看(kàn)，华(huá)夏(xià)中证动漫游戏ETF与国投瑞(ruì)银先进制造之间收益差(chà)额超过20％。

　　机构直言市场处于“战(zhàn)略僵持阶段的(de)乱(luàn)战”

　　16日下午，一份某公(gōng)募基金交流的(de)纪要在市(shì)场上流出，直言经济缓慢复苏(sū)中，还(hái)没有主线出现，当前市场更需要信心。

　　港股向来有“五绝六穷七翻(fān)身”的说法，在5月(yuè)政策、业(yè)绩处于相对真(zhēn)空期，市场很难有好的表现。当(dāng)下A股(gǔ)同样如(rú)此。创金(jīn)合(hé)信首席(xí)经济学家(jiā)魏(wèi)凤春表示，对市场的整体观点(diǎn)是大概率市场处于“战(zhàn)略(lüè)僵持阶段的(de)乱战”，5月交易机会(huì)可能更均衡、但也更脆弱(ruò)，当前(qián)可能是一个布局(jú)的好阶(jiē)段，而未必会是(shì)收(shōu)获(huò)的阶段，投资者需(xū)要多一点耐心。市场可(kě)能继(jì)续对一季(jì)报(bào)定价，短期市场的核(hé)心(xīn)矛盾在(zài)于缺(quē)乏特别(bié)明显的亮点。

　　魏(wèi)凤春(chūn)提醒投资(zī)者，虽然看好TMT和中特估全(quán)年的投(tóu)资机会(huì)，但是短期(qī)游戏(xì)传媒和中特估与其他(tā)板块分化较(jiào)为(wèi)极致，也(yě)是不争(zhēng)的(de)事实，提醒投资者这两(liǎng)个(gè)板块短(duǎn)期可能的(de)风(fēng)险。从策略角度(dù)看，魏凤(fèng)春表示，投(tóu)资者(zhě)需要高度重视(shì)交(jiāo)易(yì)的灵活性。策略的整体包括趋势(shì)、结构(gòu)与(yǔ)节奏，反弹带来的是节奏的变化(huà)，不(bù)是(shì)趋势和结构的变化。

　　此(cǐ)外，博时基金表示，16日发布的4月(yuè)经济指标(biāo)显示(shì)，4月份国内(nèi)服务业和消费恢(huī)复(fù)相(xiāng)对较(jiào)快，我国经(jīng)济运(yùn)行总体(tǐ)延续修复(fù)的态势、但修复的基础(chǔ)仍需继续巩固。货币政策依然延(yán)续前(qián)期稳健偏宽松的(de)基调(diào)，流动性也(yě)维持合理充裕的态势。当前市场对央行后续采(cǎi)取降息(xī)操作仍有一定的预(yù)期(qī)。今年仍是(shì)“稳增长”之年，或(huò)可(kě)适当(dāng)关注受益“一带一(yī)路”政(zhèn毁掉一个老师最好的办法g)策的概(gài)念板块的机会。

　　不过亦有市(shì)场人士表示不必过分悲观，随着股(gǔ)指交(jiāo)割日临近，盘面波(bō)动(dòng)剧(jù)烈一点，算是正常的行为，不(bù)必放大(dà)恐慌。在储蓄资金大搬家和经济(jì)复苏的(de)大趋势(shì)下，纠结于几十个点的起(qǐ)伏可能会(huì)误判方(fāng)向。边走边看(kàn)，行情(qíng)会在(zài)犹豫中(zhōng)展(zhǎn)开。

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