看看周末有哪些重要消(xiāo)息！

　　PMI拉响通胀(zhàng)升温警报

　　标普全球周五(wǔ)公(gōng)布的(de)4月美国(guó)制造业Markit PMI意外重回荣枯分水岭(lǐng)50上方，和(hé)服务业PMI均不降反升，分别创半年和一年(nián)来(lái)新高，综合PMI超预期强(qiáng)劲，创去(qù)年5月(yuè)以来新高。其中的(de)分项指数释放价格压力再度升(shēng)温的(de)警报信号：4月购进(jìn)价(jià)格创去年11月以来新高，出(chū)厂价格创(chuàng)去年9月以来新高。

　　标普全球的经济(jì)学家在点(diǎn)评(píng)PMI时警告，CPI可能上升(shēng)，或(huò)者至少一定程度居高(gāo)不下。PMI数据重燃价格(gé)压力的通(tōng)胀(zhàng)担忧(yōu)，数(shù)据公布后(hòu)，美股承(chéng)压下(xià)行，主要美股指盘(pán)中集体下(xià)跌；美国国债价格跳水、收益率盘中拉升，对利率更(gèng)敏(mǐn)感的2年期美债收益率一度较日内低(dī)位回升10个基(jī)点；PMI公(gōng)布前曾逼近(jìn)周四所创(chuàng)一年(nián)来低谷的美元指数迅速抹平(píng)日内跌(diē)幅转涨，刷(shuā)新日高。

　　在美联储(chǔ)官(guān)员(yuán)最近一(yī)再表态支(zhī)持继续加息后，黄金大幅回落，本月(yuè)内(nèi)首次收盘失守2000美(měi)元(yuán)/盎司(sī)心理关口，连续(xù)第二周因周五(wǔ)回落而全周累计(jì)由(yóu)涨转跌；工(gōng)业金属(shǔ)总(zǒng)体继续下挫，在中国公布3月精炼铜产量同比增长9％、增至创纪录高位后，市(shì)场开始担心(xīn)中(zhōng)国的进(jìn)口铜需(xū)求，加(jiā)之全(quán)周经济增长前(qián)景的担忧(yōu)，伦铜连(lián)跌(diē)3日，同样3连阴的伦(lún)锌跌至5个月低谷，伦锡虽(suī)然继(jì)续回落，但凭(píng)借周一大(dà)涨(zhǎng)，全(quán)周(zhōu)仍累涨。原油周五反弹，但经济前(qián)景的担忧(yōu)压顶，未能延续(xù)一个月来累计涨势，汽油(yóu)全周跌(diē)幅更大，其受到美国(guó)能(néng)源(yuán)部公布上(shàng)周库存不降反增打(dǎ)击。

　　通胀(zhàng)严重(zhòng)！阿根廷中央银行加(jiā)息300基点(diǎn)

　　当地时间周(zhōu)四（4月20日(rì)），阿(ā)根廷中央银行(xíng)宣布将基准利率(lǜ)由78％上调至81％，加息幅度达300个基点，高于(yú)此前市场(chǎng)预(yù)期的200个(gè)基点。

　　这是阿(ā)根廷央行(xíng)今年第二次大幅加息，今年3月，该行(xíng)也同样加(jiā)息了300个基点，将基(jī)准利(lì)率从75％上调至78％。而在去年，这家(jiā)央行也已(yǐ)经经历(lì)了(le)多次加息，总幅(fú)度达到(dào)了3700个基点。

　　阿根廷央(yāng)行在周四的声(shēng)明中(zhōng)表示(shì)，此次加(jiā)息主要是由于3月该(gāi)国通胀加剧，央(yāng)行(xíng)未来将(jiāng)继续监测物价水平(píng)、外汇(huì)市场和货(huò)币总量变化，以对利率政策做出进一步调整。

　　上周公(gōng)布(bù)的(de)数(shù)据显示，阿根(gēn)廷3月环(huán)比通胀率为7.7％，是近20年(nián)来的(de)最高(gāo)环比增速；同比通胀(zhàng)率达104.3％。根据通胀报告，在各类商品和(hé)服务中，餐厅酒店消费、服装鞋履和烟(yān)酒等同比价格变化(huà)最大，涨幅均超过100％；通(tōng)信、教育(yù)和交通运输等方面价格波动相对较小。

　　通胀(zhàng)报告(gào)发(fā)布当天，阿根廷总统府发言人加芙列(liè)拉·塞鲁蒂表示，3月通胀严(yán)重主要原(yuán)因包括(kuò)国际大(dà)宗商(shāng)品价(jià)格(gé)受俄(é)乌冲突影响上涨以及今(jīn)年初(chū)阿(ā)根廷发生严重旱灾等。另一(yī)项市场(chǎng)预期调查报告还显示，2023年阿根廷通胀率将达110％，而摩根大通认为这一数字可能会达到130％。

　　美国多地遭恶劣天气袭击，超1500万人(rén)面临严重(zhòng)雷暴风险

　　当地时间4月21日，美国得(dé)克萨斯州在内的多个地(dì)区持续遭到恶(è)劣(liè)天(tiān)气(qì)袭击，超过1500万人(rén)面(miàn)临严重雷(léi)暴的风(fēng)险(xiǎn)。风暴预测中心表示，强雷(léi)暴会产(chǎn)生冰雹、狂风和(hé)龙卷(juǎn)风等电冰箱嗡嗡响是怎么回事，冰箱噪音大嗡嗡作响怎么解决天气状况，得州沿海地区到密西西比河(hé)谷地区(qū)，以(yǐ)及俄(é)亥俄河(hé)上游到五(wǔ)大湖地区(qū)将受到影响，部分地(dì)区的洪水威胁增(zēng)加。得州圣安东尼奥国际机场和奥斯汀-伯格斯特(tè)罗(luó)姆国际机(jī)场20日晚(wǎn)上因(yīn)天(tiān)气(qì)状(zhuàng)况而临时(shí)停飞。此外(wài)，俄克拉何马州19日遭受龙(lóng)卷风(fēng)侵(qīn)袭，共造成3人死(sǐ)亡(wáng)。俄(é)克拉荷马州(zhōu)州长凯文(wén)·斯蒂(dì)特宣布(bù)该州部分(fēn)地区进入紧急状态。

　　他(tā)宣(xuān)布：竞选美国总(zǒng)统(tǒng)

　　4月21日(rì)，中新(xīn)网(wǎng)援(yuán)引(yǐn)美联(lián)社报道，当地时间20日，美国保守派电台主持人拉里·埃(āi)尔德（Larry Elder）宣(xuān)布，他将参加2024年(nián)的美国(guó)总(zǒng)统竞选(xuǎn)。

　　据(jù)美国有(yǒu)线电视新闻网（CNN）报道，在(zài)过去的(de)几十年里，埃尔德(dé)一直在(zài)媒体行业工作(zuò)，1993年，他开始主持(chí)自(zì)己的(de)广播(bō)节目“拉里·埃尔德秀(xiù)”（The Larry Elder Show），他通过广播节目在保守派(pài)中拥有了(le)一批(pī)追(zhuī)随者。

　　低库存支撑(chēng)棕榈油近月价格

　　昨日，油(yóu)脂期货继续下挫，棕榈油主力跌幅达4.9％，收于7080元/吨；菜(cài)油(yóu)主力收盘于8357元/吨，跌(diē)幅达4.9％；豆油主力(lì)收盘于(yú)7550元/吨，跌幅达5.8％，跌破前低(dī)7558元(yuán)/吨，创下(xià)逾两年新低。

　　申银万国期货油脂分析师聂波表(biǎo)示，一方(fāng)面(miàn)，原油(yóu)下(xià)跌较多(duō)，市场(chǎng)重(zhòng)回原(yuán)油需求逻辑，美(měi)国经济数据较差(chà)，市场预期经济衰退，另外5月可能再(zài)度加息。另一方(fāng)面，国内经济(jì)处于弱(ruò)复苏状(zhuàng)态，油脂实际消(xiāo)费偏弱。

　　据聂波介(jiè)绍，2月印尼棕榈油产量环比减少0.26％，减幅低于历史均值7.7％，2月印尼降雨(yǔ)偏少，产量恢复(fù)潜力高。2月出口(kǒu)环(huán)比减少1.56％至290万吨(dūn)，出(chū)口减幅(fú)同样小(xiǎo)于历史月均8.65％的减幅。2月份国际豆棕FOB价差还在200美元/吨以上，促进棕榈油(yóu)出口，但(dàn)是由于2月工作(zuò)日少，假期多，最终数量出现下滑。2月印尼棕(zōng)榈(lǘ)油表观消费略增至181万吨。其中，生物柴油(yóu)消耗82万吨(dūn)，高(gāo)于1月的81万(wàn)吨，食用和化工消(xiāo)费增加2万吨至99万(wàn)吨。年初以来，印(yìn)尼生(shēng)物柴油生产需要补贴，1—2月(yuè)月均产量低于110万千升（2023年目标1315万千升(shēng)），生柴端(duān)的需求驱动(dòng)暂时略弱(ruò)。2月底印(yìn)尼棕榈油库存(cún)下滑至264万吨，库存偏低。马来(lái)西亚(yà)3月底棕(zōng)榈油(yóu)库存同样偏低，导致近月(yuè)产(chǎn)地报价相对(duì)内盘(pán)偏强，近月(yuè)进口倒挂较多(duō)，远月倒挂少(shǎo)，4月(yuè)到(dào)港预(yù)估17万(wàn)吨，数量(liàng)少，国内持续去库存，棕(zōng)榈油5—9月差走扩至(zhì)500元/吨以上，而(ér)豆油套利盘压力(lì)更大，豆(dòu)棕2309价差也达(dá)到600—700元/吨。

　　“4月前20日马印两国旱季明显，4月下(xià)旬印尼部分(fēn)地区降雨略偏多，总体(tǐ)利于产量恢复，近期棕榈果价(jià)格(gé)下跌也侧面(miàn)验证，7月、8月厄尔尼诺(nuò)的(de)出(chū)现助于提高产量(liàng)，国际豆棕价差跌入负值(zhí)，印度还有毛(máo)豆油(yóu)和毛葵油(yóu)各200万吨的(de)免税(shuì)额度，斋月后通常(cháng)是(shì)需求淡(dàn)季，最近印度也取(qǔ)消了棕(zōng)榈油订(dìng)单。因(yīn)此，短(duǎn)期(qī)棕榈油(yóu)低库存支撑价格，但中长(zhǎng)期(qī)产地(dì)累库可能性较大。”聂波说。

　　银河期货油脂油料分析师陈界正告诉期货日(rì)报记者(zhě)，虽然近端(duān)因为斋月的原因，GAPKI数(shù)据以及马来的(de)MPOB数据的超预期(qī)去(qù)库(kù)继续(xù)支撑近月价格，但是(shì)2月印尼产量位于历史同期最高位(wèi)，且未来产区产(chǎn)量(liàng)季节性恢复(fù)，国内、印度高库存，欧盟(méng)进(jìn)口(kǒu)受到菜油供应压力的(de)抑制，远端的产区产量(liàng)恢复以及出口走弱较为明显，预计4—6月份(fèn)将不断累库。且豆棕(zōng)FOB价差已经转负，POGO价差(chà)走高至200美元(yuán)以上(shàng)，巴西大(dà)豆的集中(zhōng)出(chū)口，使得国际豆油的供应愈发(fā)充足(zú)，国内消(xiāo)费以(yǐ)及印度消(xiāo)费暂无明显增量，因此(cǐ)，当前棕榈油远端继(jì)续维持逢高(gāo)空配思路。

　　国(guó)内方面，陈界正分(fēn)析称，当前国内(nèi)库存较高，产区(qū)库存(cún)较(jiào)低，国(guó)内棕榈(lǘ)油盘面偏弱，因(yīn)此马盘涨幅明(míng)显大于国内(nèi)，远月进(jìn)口利(lì)润倒挂维持在-300附近(jìn)。但(dàn)是(shì)4月18日给出了进口利润(rùn)，新增(zēng)8—9月买船6船。海(hǎi)关数据显示，3月份全国共进口24度(dù)39万(wàn)吨(dūn)。近(jìn)期消(xiāo)费疲(pí)软，去库不及预期，终(zhōng)端消费仅为弱复(fù)苏，虽然短期将会(huì)逐步去库，但未来产区(qū)压力(lì)逐步体现，预计进口利润将会逐步(bù)修(xiū)复，国内(nèi)也将会(huì)不断(duàn)买船(chuán)，基差(chà)因此滞涨回(huí)调。

　　“此外，现货市场人气一般，成交不多，但是(shì)到船迟滞，令港口去库存加(jiā)快，基差暂稳。由于4—5月份买(mǎi)船(chuán)到港较少，上周港(gǎng)口库存继续小幅(fú)去(qù)库，现(xiàn)为81.3万吨左右(yòu)，下周(zhōu)预计继续去库。后续需继续关注实际消费以及(jí)买船情况(kuàng)。”陈(chén)界正说。

　　菜油仍然缺乏上涨驱动

　　本周，欧洲菜(cài)油(yóu)价格再度开启反(fǎn)弹，多个国家(jiā)禁止乌克兰出(chū)口粮食，价(jià)格冲(chōng)击减(jiǎn)弱，进(jìn)口加拿大菜籽榨利同样(yàng)亏损(sǔn)，菜豆油2309价差扩大至800元/吨左(zuǒ)右，华东地(dì)区三级菜油和一级大(dà)豆油现(xiàn)货(huò)价差也扩(kuò)大(dà)至(zhì)240元(yuán)/吨左右，但是自从菜豆油现货价差由负转正后，菜油成(chéng)交再(zài)度(dù)冷清。

　　国(guó)泰君安期货农产品分析(xī)师(shī)傅博表示，目(mù)前来(lái)看(kàn)，菜(cài)油(yóu)仍然缺(quē)乏上涨(zhǎng)的(de)驱动。随着(zhe)菜油现货(huò)价格跌至比豆油便宜，以及目前(qián)菜油的(de)累库程度还算正常(cháng)，菜油的利空阶段性算是交易充分了。但是，菜油(yóu)的基本(běn)面并未转(zhuǎn)好。

　　“多个国家生物柴油政(zhèng)策执行不及(jí)预期，对于植物油消费增速不会像之前那么高。欧(ōu)洲菜籽将于6月(yuè)开始收(shōu)割(gē)，7月出口(kǒu)开始增多，增产背景下可能再(zài)度对价(jià)格产生冲击。”聂波说。

　　陈(chén)界(jiè)正分析称(chēng)，从国内的情况来(lái)看，菜油从2月中旬到现在(zài)已(yǐ)经拍(pāi)储了3.8万(wàn)吨。受到菜(cài)籽集中到港的影响(xiǎng)，上周压榨量为10万吨(dūn)，预计后续继续维持高位运行。因为进口菜油到港(gǎng)，以及压(yā)榨厂开机，预(yù)计(jì)后续库存(cún)将(jiāng)开始(shǐ)不(bù)断累积， 4—5 月每(měi)月菜(cài)籽(zǐ)到港约65万吨以上，未(wèi)来整体的菜(cài)籽(zǐ)供应仍(réng)偏宽松。菜油港口库存上周继续大幅累积，现为33.4万吨，预计下周将会继续累库。

　　“从现在的采购情况来看(kàn)，7—9月(yuè)每个月(yuè)的菜籽进口量要比3—6月少，但是每个(gè)月维持(chí)在24万吨(dūn)以上的水平，而(ér)且菜油进口量预计会维(wéi)持高位，特别是6—7月份的菜油进(jìn)口量预计偏大。此(cǐ)外，澳洲菜籽(zǐ)的进口仍(réng)然是个未知(zhī)数(shù)，总(zǒng)体来(lái)看，菜油的供应并没(méi)有(yǒu)大幅收缩的(de)预(yù)期。同时，菜油的(de)需求还受到棉(mián)油、玉米油等其他小油种的影响(xiǎng)，菜油价格需(xū)要保持竞争(zhēng)力，要维(wéi)持和豆油的(de)低(dī)价差(chà)来刺激(jī)需求(qiú)。”傅(fù)博说。

　　展望(wàng)后市，陈界(jiè)正认为，前期菜油的进口盘面利润打开，未来菜(cài)油将不断到港。欧洲受(shòu)到菜油供应压力的(de)影响，现货价格维持弱势，进(jìn)口(kǒu)端带动国内盘(pán)面偏弱(ruò)。全(quán)球菜籽供(gōng)应恢复格局较为(wèi)明确，后期(qī)国内(nèi)的供应也会愈发宽松。近(jìn)端菜(cài)油继续维持逢高抛空(kōng)的(de)思路。后续需要重点关注加拿大新一(yī)季菜(cài)籽播种生长情况。

　　傅博提示，一方(fāng)面(miàn)，要关注国际市场的菜籽和(hé)菜油供应情况，关注(zhù)是否会有(yǒu)新增供应或(huò)者上游成本端的变化因素的影响；另一方面，要关注(zhù)国(guó)内(nèi)菜油的累库情况(kuàng)和国内(nèi)豆油的价格，预计接下来一段时间，国内菜油价格会跟随豆油价格波动。

　　供需格局变(biàn)化致豆油(yóu)表现垫(diàn)底

　　豆油方面，本(běn)周初市场还(hái)在担忧(yōu)进(jìn)口大豆CIQ事件导致周(zhōu)度(dù)压榨偏低，4月19日华南油(yóu)厂(chǎng)恢复(fù)开机，20日(rì)后其(qí)他地(dì)方油厂也在陆续恢电冰箱嗡嗡响是怎么回事，冰箱噪音大嗡嗡作响怎么解决复，下周开始(shǐ)周度压榨(zhà)量明(míng)显增加。

　　据傅(fù)博介绍，4月下(xià)旬到(dào)7月上旬，预计大豆到(dào)港量接近3000万吨(dūn)，几乎是(shì)历史同期最高的进口量，所(suǒ)以预计大豆压榨量将从目前的(de)150万吨(dūn)/周大(dà)幅回升(shēng)至180万(wàn)—200万吨/周，对应的(de)豆油供应量将从每周的28.5万吨增加到34万(wàn)—38万(wàn)吨，并且(qiě)可(kě)能将持续2个月以(yǐ)上。

　　“随(suí)着大豆不断过关，部分工厂预计逐步恢复开机(jī)。当前已公布拍储 17.7 万吨。上周压榨量为(wèi)147万吨左右(yòu)，压榨量较(jiào)上周提升较(jiào)多。由于部分工(gōng)厂(chǎng)仍处(chù)于(yú)缺豆停(tíng)机状态，预计(jì)短期开机继续(xù)位于低(dī)位，下周开机预计将(jiāng)会继续恢复(fù)提升。上(shàng)周(zhōu)库存小幅累库(kù)，现为60.17万吨，维持在(zài)历史同期低位，预计下周将会(huì)继续(xù)累库。现货(huò)市场乏善(shàn)可陈(chén)，预(yù)计本周全(quán)国(guó)大豆压榨量(liàng)将升(shēng)至150万吨，豆油(yóu)供应紧张情况(kuàng)有望逐步缓解。”陈界正(zhèng)说。

　　值得注(zhù)意的(de)是，豆(dòu)油的需求并不乐观。傅博表示(shì)，目前(qián)，豆油(yóu)现货价格比棕榈油(yóu)和菜油价格贵，随着(zhe)华东、华(huá)北地(dì)区(qū)温度升(shēng)高，棕榈油对(duì)豆(dòu)油的消费(fèi)替(tì)代增加，西(xī)南地区菜油对豆油的替(tì)代正在发生。一些食(shí)品加工、饲料等(děng)领(lǐng)域的豆(dòu)油(yóu)需求也(yě)会因为(wèi)豆油价(jià)格过高(gāo)而(ér)减少。

　　“豆油需求(qiú)暂(zàn)乏(fá)亮点，下(xià)游(yóu)节前备货不积极，贸(mào)易商采购(gòu)心(xīn)态谨慎。预计 5月上旬供应将会逐步(bù)转向(xiàng)宽松(sōng)转变(biàn)。后期需要重点(diǎn)关注南国内大豆到港通关以及整体的开机情况。新一季美豆的播(bō)种(zhǒng)生长(zhǎng)情况将(jiāng)决定豆油盘(pán)面的相对(duì)强弱。”陈(chén)界正说。

　　傅博(bó)认(rèn)为，供(gōng)应(yīng)增加而需求偏弱(ruò)，再加上(shàng)进口大豆成(chéng)本下(xià)行(xíng)，豆油基本面(miàn)从目前(qián)的低库存、高(gāo)基差，转变为累库加基(jī)差(chà)下行的预期(qī)，即豆油的(de)基(jī)本(běn)面(miàn)转差(chà)。而同时，4—6月份的棕榈油是降库预期，菜油前期已经对自身的供应压力进(jìn)行了一波交(jiāo)易，目(mù)前走势跟随(suí)豆油波动。因(yīn)此，阶(jiē)段(duàn)性(xìng)来(lái)看(kàn)，供应的边际变(biàn)化和(hé)需求(qiú)预(yù)期都预(yù)示豆油(yóu)可能是未来一段时间三大(dà)油脂中最弱的。

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