燕京啤(pí)酒（000729.SZ）迎(yíng)来(lái)业绩大爆发。

　　4月20日，燕(yàn)京啤酒发布2023年一季报，实现营收35.26亿元，同(tóng)比增长13.74％；实(shí)现净利润6456.38万元(yuán)，同(tóng)比增长7373.28％。另(lìng)据2022年年报，去年燕京啤酒的营(yíng)收为132.02亿元，同(tóng)比(bǐ)增(zēng)长10.38％；净利润为3.52亿(yì)元，同比增长54.51％。

　　国(guó)内(nèi)两大啤酒巨头青岛啤(pí)酒（600600.SH）和华(huá)润(rùn)啤酒(jiǔ)（00291.HK）也在过(guò)去一年实现营收和(hé)净(jìng)利润的(de)双增长。

　　财报数据显(xiǎn)示(shì)，2022年，青岛啤酒实现营收321.7亿元，同比增长6.65％，实现净利润37.1亿元，同(tóng)比增长(zhǎng)17.6％；华润啤(pí)酒实现(xià昆仑山在哪个省哪个市，昆仑山在哪个省哪个市哪个县n)营收352.63亿元，同比(bǐ)增长5.6％；实现(xiàn)净利(lì)润43.44亿元，同(tóng)比下降(jiàng)5.3％，剔除一次(cì)性初始(shǐ)补偿(cháng)收益(yì)影响后，同比增长32.8％。

　　这一业绩的取得，是啤酒企业调整产(chǎn)品结构、上(shàng)调产(chǎn)品售价的结果。

　　相比于净利润(rùn)的(de)高增长，上(shàng)述(shù)三家啤酒上市公司的营收增长幅度并不大，销(xiāo)量(liàng)增长也(yě)不(bù)如人意。不(bù)过，其高(gāo)端产品昆仑山在哪个省哪个市，昆仑山在哪个省哪个市哪个县的表现却非常亮(liàng)眼。当然，业绩数字增(zēng)长的背后亦不乏关厂减员、出售土(tǔ)地等降低经营成本、改善盈(yíng)利的情况(kuàng)。

　　酒业分(fēn)析师(shī)蔡学飞告诉时代财经，啤(pí)酒企业关(guān)停部分工厂是为了提(tí)高运行效率，降低运营(yíng)成本，同时(shí)淘(táo)汰低端落后产(chǎn)能(néng)，而新(xīn)增产能是为(wèi)了利(lì)用自身品(pǐn)牌、品质和区(qū)位优(yōu)势(shì)，扩大高端产品的占比，符合整个(gè)行(xíng)业(yè)消费结构升级的趋势。

　　动辄上千元，啤酒迎来高价潮

　　随着啤酒由(yóu)增量(liàng)市场(chǎng)转为存量市场，啤酒企业想(xiǎng)依靠卖更多的啤酒来拉动(dòng)业绩(jì)增长(zhǎng)变得(dé)越来越难。

　　过去一年，上述(shù)三家啤(pí)酒上市公司的产品销量增长幅(fú)度均在个位数。其中，华润啤酒销量1109.6万千(qiān)升(shēng)，微增0.4％；青岛(dǎo)啤酒(jiǔ)实现产(chǎn)品销量807.2万千升(shēng)，同比(bǐ)增长1.8％，其中主品牌(pái)销(xiāo)量444万千升，同比(bǐ)增长2.6％；燕京(jīng)啤酒实现产(chǎn)品销量(liàng)377.02万千升，同比(bǐ)增长4.12％。

　　为了改变啤(pí)酒销量(liàng)增长乏力的局(jú)面(miàn)，啤(pí)酒企业(yè)都把(bǎ)目光锁(suǒ)定在高端化上(shàng)，啤(pí)酒(jiǔ)圈因此迎(yíng)来一波“高价潮”。

　　过去一年，华润啤酒推行多元品牌(pái)组合(hé)建(jiàn)设(shè)，并(bìng)推出多款新品，其中，在“醴(lǐ)”的(de)基础上推出(chū)首款超高端烈性(xìng)啤(pí)酒“醲醴”。另外，华润啤(pí)酒高端(duān)产品黑狮(shī)果啤、雪花全(quán)麦纯生及碳酸饮料雪花小啤等产品(pǐn)也相继上(shàng)市；青岛(dǎo)啤酒在(zài)保持“青岛啤(pí)酒主品牌+崂山啤酒第二品牌”战略的同时，也加快布局高端和超(chāo)高端(duān)市场；燕京(jīng)啤酒则(zé)持(chí)续实施大(dà)单品战略，形成(chéng)以燕京 U8、燕(yàn)京(jīng) V10等产(chǎn)品为代(dài)表的大单品(pǐn)与特色产品组合的产(chǎn)品矩(jǔ)阵。

　　你追我(wǒ)赶(gǎn)之下，啤(pí)酒的售价也(yě)不断上涨。2022年年初(chū)，青岛啤酒(jiǔ)推出了一款(kuǎn)名为(wèi)“一世传奇(qí)”的高(gāo)端啤酒，这(zhè)款一瓶1.5升装(zhuāng)的啤酒，每瓶(píng)售价高(gāo)达(dá)1199元，而此前华(huá)润雪花(huā)啤酒最高端的啤酒“醴”，两瓶装礼(lǐ)盒的售价也只(zhǐ)售999元。

　　高端化路(lù)线(xiàn)对业绩的(de)提振效(xiào)应明显。华润啤酒表示，2022年，高档及以上啤酒销量(liàng)约210.2万千(qiān)升，较2021年(nián)增长约12.6％，产品结构得到(dào)优化；青岛啤酒中高端以上产品实现(xiàn)销量293万千升，约占(zhàn)全年总销量(liàng)807.2万千升的36％，中高端以上产品销量(liàng)同比增长4.99％；燕京啤酒(jiǔ)的(de)核心大单品(pǐn)“燕京U8”的(de)销(xiāo)量达39万千升(shēng)，同比增长超50％。从吨(dūn)价(jià)看，中信证券研(yán)报显示，燕京啤酒的吨价超(chāo)3500元/千升，同比(bǐ)增长约6％。

　　但受俄乌关系等(děng)影响，全球啤(pí)酒原(yuán)材料及包装物成本上升(shēng)，燕京啤酒和华润啤酒的整体毛利(lì)率均有所下滑。

　　在此情况下，部分啤(pí)酒企业开始筹划拓展非啤酒(jiǔ)业务，寻(xún)找新的增长点。

　　2021年(nián)10月，华润啤酒通过其全资(zī)子公(gōng)司(sī)向(xiàng)山东景芝(zhī)白(bái)酒注资13亿元(yuán)，收购其40％股权(quán)。2022年(nián)，华润啤酒又相继收购(gòu)金种子(zi)酒（600199.SH）和(hé)贵(guì)州金沙酒业股权，成为这(zhè)两家(jiā)白酒企业(yè)的实控方。

　　业内普遍认为，华润(rùn)啤酒(jiǔ)跨入白酒行(xíng)业的目的是(shì)希望借助白酒来实(shí)现高端化发(fā)展。

　　一(yī)边关厂卖地，一边(biān)扩建产能(néng)

　　过去(qù)一年，众(zhòng)多啤酒企业的营收增速放(fàng)缓，但净利润大多实现了可观的增长(zhǎng)，除了高端化战(zhàn)略带来的拉动效应外，也与(yǔ)其关厂(chǎng)裁员、变卖(mài)资产以(yǐ)缩减成本的策(cè)略有关。

　　华润啤(pí)酒在(zài)年报(bào)中透露，截至2022年年底(dǐ)，公(gōng)司在中国(guó)内地24个(gè)省、市、区营(yíng)运63间啤酒厂，目前(qián)正持续推(tuī)动(dòng)优化产能布(bù)局，已停止营运两间啤酒厂(chǎng)。财报显示，2022年，华润啤酒于2022年(nián)一次性确(què)认员工补偿及安(ān)置(zhì)费(fèi)用和关厂相关的固定资产减(jiǎn)值亏损(sǔn)合共(gòng)约2.35亿元。

　　近年(nián)来，“关(guān)厂”已经成为国内啤(pí)酒企业优化经营的常用手(shǒu)段。燕京(jīng)啤酒在近(jìn)期的投(tóu)资(zī)者交流会(huì)上就透露，已着(zhe)手开始进(jìn)行关厂动作，同(tóng)时调(diào)整和精简总(zǒng)部和工厂员工架构，压(yā)缩(suō)管(guǎn)理层级，未来(lái)公(gōng)司(sī)销(xiāo)售(shòu)、管理(lǐ)费用(yòng)率有(yǒu)望持续(xù)收(shōu)缩。

　　伴随(suí)着关厂(chǎng)“瘦身(shēn)”，啤酒企业也出现(xiàn)较(jiào)大规(guī)模(mó)的减(jiǎn)员。

　　财报(bào)数据(jù)显示，2022年昆仑山在哪个省哪个市，昆仑山在哪个省哪个市哪个县，华润(rùn)啤(pí)酒(jiǔ)人员减少的趋势仍在延续，全年共聘用约2.4万人，较2021年减少1千人；2022年，青岛啤(pí)酒在职员(yuán)工数(shù)合(hé)计为31707人，较2021年减少1240人(rén)；燕京(jīng)啤酒2022年在职员工(gōng)数合计为23708人，相(xiāng)比2021年的26145人减少2437人。

　　出(chū)售(shòu)空置的(de)土地(dì)也为啤酒(jiǔ)上市公司(sī)增厚了利润(rùn)。

　　今年3月2日，青岛啤酒发布公告(gào)称，董事会同意政(zhèng)府对公司所属杨家群货场土地进行收(shōu)储。今年3月1日，公司收到上(shàng)述目标土地的征收补(bǔ)偿(cháng)总价款(kuǎn)5.81亿元。

　　2021年，青(qīng)岛啤酒也曾(céng)通过(guò)资产处置的方式获得(dé)4.81亿元(yuán)的(de)收益，较上一年增加(jiā)4.86亿元(yuán)。青(qīng)岛啤酒表示，这部分收益主要系公司(sī)取(qǔ)得处置土地(dì)使用权等长期资产(chǎn)的收益(yì)同(tóng)比增加(jiā)所致。

　　2021年1月22日，深(shēn)圳市润投咨(zī)询有限公司、华(huá)润雪花啤酒（中国）投资有限公司(sī)及本公司间接(jiē)全资(zī)附属公(gōng)司(sī)华润雪(xuě)花啤酒（中国）有限公(gōng)司签订搬(bān)迁补偿协议，华润啤酒就出让其拥(yōng)有(yǒu)的(de)地块收取初始(shǐ)补偿收益约17.55亿元，对应税后(hòu)收益13.16亿元(yuán)。仅此(cǐ)一项，就(jiù)为华润啤酒带来了当年约三成的利润。

　　而在关厂裁员的(de)同时，啤酒企业(yè)也在筹(chóu)划新(xīn)增产能。

　　根据官(guān)方资料，2022年，华润啤酒共有7个搬(bān)迁新建项目启动，包括蚌埠80万(wàn)千升/年搬迁(qiān)新建项目、喜力厦门(mén)40万(wàn)千(qiān)升/年新建(jiàn)项目(mù)等，同时还有8个项(xiàng)目正式投(tóu)产运营，包括(kuò)杭(háng)州工厂20万千升/年喜(xǐ)力啤(pí)酒升(shēng)级改造项目、黔南工厂新增12万(wàn)罐(guàn)/小时(shí)罐(guàn)装生产(chǎn)线项目等。此外(wài)，燕京啤酒与青岛啤(pí)酒(jiǔ)也在年(nián)度报(bào)告(gào)中(zhōng)披露(lù)了多项新建、搬(bān)迁和改(gǎi)造(zào)工程。

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