近期市场(chǎng)风(fēng)向(xiàng)变动，北向(xiàng)资(zī)金(jīn)调(diào)仓换(huàn)股，外资基(jī)金也纷(fēn)纷行动。记者梳理发现，欧洲巨头施(shī)罗德旗下三只旗舰(jiàn)基金同(tóng)时大手(shǒu)笔加(jiā)仓(cāng)“宁王”。3月底(dǐ)以来，宁王股(gǔ)价震(zhèn)荡(dàng)上行(xíng)，虽较高点仍(réng)有距(jù)离，但部分资金开始行动。透(tòu)露什(shén)么信号？我们一起来(lái)看看。

　　欧洲巨头旗下三大基金(jīn)同时行动

　　施罗(人死后尾七是什么意思，头三尾七是什么意思luó)德(dé)旗(qí)下“施罗德国际精选基金中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模43.96亿美元(yuán)。

　　截至2023年4月底，基金前十大重仓股(gǔ)为中国(guó)平安、招商银(yín)行、紫金矿业、宁(níng)德时代、贵州茅台、万华化学(xué)、鼎龙股份、芒果超(chāo)媒、海尔(ěr)生物。4月(yuè)，基金加仓(cāng)宁德(dé)时代(dài)80％。

　　无独有偶，施罗德(dé)旗舰基(jī)金“施罗德国际(jì)精选基金大中华(huá)A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模27亿美元(yuán)。

　　截至2023年(nián)4月底，台积电、腾讯控股、阿(ā)里巴(bā)巴、AIA、美(měi)团、紫金(jīn)矿业、港交所(suǒ)、银河娱乐、宁德时代、隆(lóng)基绿能(néng)。4月，基金减持(chí)腾讯控股3.42％，减持紫金矿业19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓宁德(dé)时代80％。

　　4月，施(shī)罗德旗下(xià)另一只旗(qí)舰基金(jīn)也加仓宁德时代80％。“施(shī)罗德国际精(jīng)选(xuǎn)基金中国机遇(yù)（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新规模14.23亿美元(yuán)。

　　截至4月(yuè)底，基金前(qián)十大(dà)重仓股为腾讯控股、阿里巴巴、美团(tuán)、宁德时代、隆基绿能、蒙(méng)牛乳业、银河娱乐、紫金(jīn)矿业、贵州茅台(tái)、深圳(zhèn)国际。4月(yuè)，基金(jīn)减持腾讯控(kòng)股2％、减持阿里巴巴3.89％，减持紫(zǐ)金矿业10.31％，增持宁德(dé)时代80％。

　　看好中国新(xīn)能(néng)源车产业链

　　同一家机构(gòu)旗下三(sān)大旗(qí)舰基金同时加仓80％，究竟(jìng)怎(zěn)么回事？

　　资料显示，这(zhè)三只基金中，施罗(luó)德国际精选基金中国A由Jack Lee管理；施罗(luó)德国际(jì)精选基(jī)金大(dà)中华(huá)和施罗德(dé)国际精选(xuǎn)中国机遇(yù)由Louisa Lo管理。最新的基金材料中并未解释为何基金在(zài)4月(yuè)大手笔加仓宁(níng)德时(shí)代(dài)。不过，记者梳理发现，施罗德对中国新能(néng)源车产业链的看重是(shì)一以(yǐ)贯之的。

　　例如，基金经理Jack Lee在一份研(yán)究日志中解(jiě)释道：长期来看，关(guān)注(zhù)三大主题。一是电动车供应链；二(èr)是技术(shù)自主(zhǔ)可控；三(sān)是医疗健康基础(chǔ)设(shè)施。

　　为何(hé)看好电(diàn)动(dòng)车产业链(liàn)？

　　Jack Lee解释道，随着气候(hòu)变化的影响日益(yì)显现，全球各国的脱(tuō)碳行(xíng)动(dòng)变得越来越重(zhòng)要。转向电动汽(qì)车(chē)（EV）是“脱(tuō)碳”行动(dòng)的一个(gè)方(fāng)面。中国(guó)在这(zhè)方面为(wèi)投资者提供了(le)重要的机(jī)会。中国在电动汽车(chē)价值链(liàn)的(de)供应方(fāng)面是(shì)全球的领导者，同时中国对成品车辆的需(xū)求方面也占据(jù)重要地(dì)位。可(kě)能很多人(rén)不(bù)知(zhī)道的(de)是，全球2022年销售的(de)所(suǒ)有电动汽车中，57％是在中国销售的。

　　整车制造(zào)之外(wài)，中国也是全球电动(dòng)车(chē)基础设施最完善的国家之一。以(yǐ)充电桩为例，中国平均(jūn)一个(gè)公(gōng)共充电桩对应(yīng)7辆车，欧(ōu)洲(zhōu)是16、美国(guó)是16、印度是25、巴西是28。来源：施罗德官网。

　　在电动(dòng)汽车供应链(liàn)中(zhōng)，有许多公司(sī)正在在各(gè)自的领(lǐng)域中建立主导地位(wèi)，以某智能组件为例，它是电动汽车中用于电池和电机温控(kòng)的(de)关键组件(jiàn)的生产商。该(gāi)公司在(zài)空调阀行(xíng)业全(quán)球市场占有(yǒu)约60％的份额，并在电动汽车阀门行业拥有超过90％的(de)市场份额。客(kè)户包括特斯拉等全(quán)球电动汽车专家以及福特(tè)、宝(bǎo)马等原始设备制造商（OEMs）。随着(zhe)电动(dòng)汽车(chē)在全球范(fàn)围内继(jì)续占据市场份(fèn)额(é)——在法(fǎ)规的支持下，该公(gōng)司的增长潜(qián)力是可预见的。

　　事实(shí)上，施罗德也并非孤例。

　　另(lìng)一欧洲(zhōu)巨头安(ān)联投(tóu)资(zī)旗(qí)舰基金安联神州A股基金也(yě)在3月大手笔(bǐ)加仓宁(ní人死后尾七是什么意思，头三尾七是什么意思ng)德时代。

　　这只基金最新规模47亿美元，截至3月底，基金前十大(dà)重(zhòng)仓(cāng)股(gǔ)为(wèi)贵州(zhōu)茅(máo)台、中信证券、宁德时代、中(zhōng)国(guó)中(zhōng)免、东方(fāng)财富、美的(de)集团(tuán)、迈瑞医疗、安井食品、锦江集团、中国平安。

　　3月，基金对(duì)前十大(dà)重(zhòng)仓股逐一加仓，其中加(jiā)仓幅(fú)度最大(dà)的就是宁德(dé)时代，加(jiā)仓幅度高达(dá)22.17％。此外，基金(jīn)对中国(guó)中免加(jiā)仓21.10％，基(jī)金加仓贵州茅台15.05％。对(duì)前(qián)十大重(zhòng)仓(cāng)股中其余公司均加仓8.85％。

　　“宁(níng)王(wáng)”市场份(fèn)额超40％

　　中汽协（中国汽(qì)车工业协会）近日(rì)发布的数据显示，2023年4月，我国(guó)动(dòng)力(lì)电池产量47.0GWh，同比增38.7％；装车(chē)量25.1GWh，同比增89.4％；新增6.7万台公(gōng)共充电桩(zhuāng)，同(tóng)比增长52.0％，桩车增量比为1：2.5。

　　动力电池行(xíng)业(yè)集中度方(fāng)面，今年(nián)4月，尽管我国新能(néng)源汽车市场共计36家动(dòng)力电池企(qǐ)业实现装车配套(tào)，较去年(nián)同期增加2家。但是(shì)排名前(qián)3家、前5家、前10家动力电(diàn)池企业动(dòng)力(lì)电池装车量(liàng)分别(bié)为19.8GWh、22.3GWh和(hé)24.6GWh，占总(zǒng)装车量比分别为78.7％、88.8％和97.7％，行业集中度依(yī)旧(jiù)较高。

　　企业排名(míng)来看(kàn)，根据(jù)中国(guó)汽车(chē)动力电池产(chǎn)业创(chuàng)新联盟(méng)数据显示，今年(nián)4月(yuè)，宁德时代以40.83％的占比持(chí)续领(lǐng)跑(pǎo)，比亚迪、中创新航(háng)、亿(yì)纬锂(lǐ)能、国轩高(gāo)科(kē)分别(bié)以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比位居(jū)第(dì)2-5名。第6-10名则(zé)分(fēn)别为：欣旺达、LG新能(néng)源、蜂巢能源(yuán)、孚(fú)能(néng)科技、瑞人死后尾七是什么意思，头三尾七是什么意思浦兰钧。

　　作(zuò)为(wèi)动(dòng)力电池行业(yè)的龙头(tóu)企(qǐ)业，宁德时代(dài)于2023年一季(jì)度实(shí)现营业(yè)收入890.38亿元，同比增长82.91％；实现净利(lì)润(rùn)98.22亿(yì)元，同(tóng)比(bǐ)增长557.97％，单季利润增速创历(lì)史新高。

　　北向(xiàng)资(zī)金调仓换股，“宁王(wáng)”重受(shòu)青睐

　　或(huò)许(xǔ)是(shì)基于优(yōu)异的(de)业绩，来自Wind的数据(jù)显(xiǎn)示，截(jié)至5月14日，最(zuì)近(jìn)7天北向(xiàng)资(zī)金净流入宁德时(shí)代15.75亿(yì)元，位居(jū)北向净(jìng)流(liú)入榜首(shǒu)。北向资(zī)金净流(liú)入较(jiào)多的其它(tā)个股还(hái)包括宁德时代(dài)、工业富联、贵州茅台、工(gōng)商银行、北方华创、兴业银行、紫金矿业、建设银行、比亚迪(dí)、中(zhōng)国石化。北向(xiàng)资金净(jìng)流出较多的个股包括格力电器、中(zhōng)国建筑、东方(fāng)财(cái)富、中国中免、阳光电源、中(zhōng)兴(xīng)通讯、科(kē)大(dà)讯飞、隆基(jī)绿能、长江电力、恒瑞医药。

　　看好的“宁王”的外资(zī)还包括“柏(bǎi)基”。超长线(xiàn)投资者“Baillie Gifford”重仓宁德时代(dài)。

　　柏基在谈(tán)及为(wèi)何持(chí)有(yǒu)宁德时代(dài)时，写道(dào)：宁德时(shí)代所处的位置(zhì)是令人羡慕的(de)。它背后有两(liǎng)大增长机(jī)遇一(yī)是(shì)电动车(chē)二(èr)是储能；CATL聪明地选择(zé)聚(jù)焦磷酸铁锂电池，这方面它的市场份额是领先(xiān)的。此外，磷酸铁锂电(diàn)池因为安全性(xìng)、生命周(zhōu)期和不含钴等(děng)特(tè)征(zhēng)而受(shòu)到欢迎；动(dòng)力(lì)电(diàn)池的企业发(fā)展与政(zhèng)府的脱碳计划是一致的。CATL的领导者也非常有远见。

　　柏基同时也解释了：他们如何通过 “柏(bǎi)基十问”来考察宁德时代的。

　　不(bù)过，柏基也表示，如同所有的投资者，他们的判断也可能是错(cuò)的。例(lì)如(rú)，若未来新的电池技术出现(xiàn)，宁德时代(dài)的竞争优势不复(fù)。随着电池(chí)成本下降，宁德时代若不能保持利润率。宁德时代(dài)和电动车(chē)厂商(shāng)的关系若(ruò)不能维系。这(zhè)些因(yīn)素都会影响柏基对于宁(níng)德(dé)时代的判断。

　　但并非所有(yǒu)的(de)外资都在(zài)加仓宁德(dé)时代。4月(yuè)另(lìng)一欧洲巨(jù)头安本投资旗舰中国基金“安本标准SICAV I-中国A股(gǔ)可持续(xù)股票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就(jiù)在4月微微减仓宁德(dé)时代0.04％。基金(jīn)最新规模35.62亿美元(yuán)。

　　截至2023年(nián)4月底，基金持有的前十大重仓股为贵州(zhōu)茅台、宁德时代、中国中免、迈(mài)瑞医(yī)疗(liáo)、爱尔眼科、华测检测(cè)、招商银行、美的集团、广联达、宁波银(yín)行。

　　摩根大(dà)通加仓泸(lú)州老窖

　　宁德时(shí)代(dài)之外，互联网或者食品饮料(liào)也颇受关(guān)注。

　　例如，摩根大通旗舰基金“摩根(gēn)基金-中国A股机遇(yù)基(jī)金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模395 亿(yì)元人民币，截(jié)至2023年一季度末，基金前十大重仓股为(wèi)贵州茅台(tái)、金山软件(jiàn)、中国(guó)平安、招商(shāng)银行、万华化学(xué)、恒生金融、泸州(zhōu)老窖、迈瑞医疗、京东方。3月基金加(jiā)仓(cāng)幅度最大(dà)的为泸州老(lǎo)窖，加仓幅度27.59％。

　　瑞银旗下瑞(ruì)银（卢森堡）股(gǔ)票(piào)基金(jīn)-中国机遇基金(jīn)（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模47.83亿美元。截至2023年(nián) 3月底，基金(jīn)前十大重(zhòng)仓股为腾讯(xùn)控股、贵州茅台、网易、阿里(lǐ)巴(bā)巴(bā)、中国平安、招(zhāo)商银行、石(shí)药(yào)集团、AIA、平安银行、美团(tuán)。3月，基金加(jiā)仓阿(ā)里巴巴11.66％。

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