金(jīn)融界5月5日消(xiāo)息 央行、香港(gǎng)证券及(jí)期货事务监察委员会、香港金融管理局即将正式启动香港与(yǔ)内地利率互换市(shì)场(chǎng)互联互通合作。北向互(hù)换(huàn)通下的交易将(jiāng)于2023年5月15日启(qǐ)动。初期，全部境外投资者通过(guò)北向互换通开(kāi)展(zhǎn)利(lì)率互换交易在(zài)轧差后(hòu)的名义本金(jīn)净额每日不超过人民(mín)币200亿元(yuán)，后续可根据市场情况适时调(diào)整额度。

　　全(quán)文如下：

　　中国人民银(yín)行、香(xiāng)港证券及(jí)期货事(shì)务监察(chá)委员(yuán)会、香港金融管理局即(jí)将(jiāng)正式启动(dòng)香(xiāng)港与内地利率(lǜ)互换市场互(hù)联互通合(hé)作(zuò)

　　为促进内地与(yǔ)香港金融衍生品市场的(de)协同(tóng)发展(zhǎn)，构(gòu)建高水平金融开放格(gé)局，2022年(nián)7月(yuè)4日，中国人民银(yín)行（以下简称人民银行）、香(xiāng)港证券及(jí)期货事务监察(chá)委员会（以(yǐ)下简称香(xiāng)港证(zhèng)监会）、香港(gǎng)金(jīn)融管理局(jú)（以(yǐ)下(xià)简称香(xiāng)港金管局）发布联(lián)合公告，同(tóng)意中国外汇交易中心（全国银李白《江湖行》全诗及翻译注释，李白《江湖行》全诗及翻译行间同业拆借(jiè)中心(xīn)）（以下简称外汇交易中心）、银行间市场清算所股(gǔ)份有限(xiàn)公司（以下简(jiǎn)称上海(hǎi)清(qīng)算所(suǒ)）和香港场外结算有限公司（以下(xià)简称场外(wài)结(jié)算(suàn)公司）开展香港与内地利率互换市(shì)场互(hù)联(lián)互通合作(zuò)（以(yǐ)下简称“互换通”），初(chū)期(qī)先行开通“北(běi)向互(hù)换(huàn)通”，香港(gǎng)及其他国(guó)家和地区的境(jìng)外投资(zī)者可通过两地基础设施互联互通参与内地银(yín)行间金融(róng)衍生品(pǐn)市场。自(zì)联合公告发布以来，“互换(huàn)通”的各项准(zhǔn)备工作进展顺利，“北向互(hù)换(huàn)通(tōng)”下的交易将于(yú)2023年5月15日启动(dòng)。为(wèi)便于(yú)“北向(xiàng)互换通(tōng)”的顺利推出，现(xiàn)就有关(guān)事宜说明(míng)如下：

　　一、“北向互(hù)换通”的相关交易(yì)及结算安(ān)排

　　（一）交易品种：

　　“北向(xiàng)互换通”初期可(kě)交易(yì)品种为利率(lǜ)互换产品，报价、交易及结算(suàn)币种为人民(mín)币(bì)。

　　（二）投资者：

　　1.参(cān)与“北向互换通”的境内投资(zī)者（即互换通报价商）需与外(wài)汇(huì)交易中心签(qiān)署报价商协议(yì)，并为上海清算所利(lì)率互换集(jí)中清(qīng)算业(yè)务的清算会员或该类会员的清算客户。

　　2.参与“北向互(hù)换(huàn)通”的境外投资者为符合人民银行要求并完成内地银行间债券市场(chǎng)准(zhǔn)入备案的境外机(jī)构投资者(zhě)，并(bìng)经外汇(huì)交易(yì)中(zhōng)心开通“北(běi)向互换通(tōng)”交易权限(xiàn)。拟申请开通“北(běi)向互换通”交易(yì)权(quán)限的(de)境(jìng)外投(tóu)资者需同时(shí)申请(qǐng)成(chéng)为(wèi)场外(wài)结(jié)算公(gōng)司的(de)清(qīng)算会员或该类(lèi)会员的清算客户。

　　（三）交易(yì)及(jí)结算：

　　1.交(jiāo)易安排：外汇交(jiāo)易(yì)中心与人民银行认(rèn)可的境(jìng)外电(diàn)子交(jiāo)易平台(tái)互(hù)联提供(gōng)交(jiāo)易服务。

　　2.清算(suàn)安排：上海清算(suàn)所(suǒ)和场外结算公(gōng)司建立中央(yāng)对手方(fāng)清算机构互(hù)联互(hù)通，共同(tóng)向境内(nèi)外投资者提供清算、结算服(fú)务。

　　（四）额度管理：

　　1.交易(yì)额度：初期，全部(bù)境外投资(zī)者(zhě)通过“北向互换通(tōng)”开展利(lì)率互换交易在轧差后的名义本金净额(é)每日不超(chāo)过人民(mín)币200亿(yì)元，后(hòu)续可根据市场情况适(shì)时(shí)调整额(é)度。

　　2.清算额度：上(shàng)海清算所与场外结算公(gōng)司(sī)针对双(shuāng)方(fāng)清算所(suǒ)之间(jiān)的风险(xiǎn)敞(chǎng)口建立“互换通”资源池。初期，上海清算所与场外结算(suàn)公司之(zhī)间净头寸对应的“互换通”资源池风(fēng)险敞(chǎng)口设(shè)定上(shàng)限不超(chāo)过人民币40亿(yì)元，后续可根据市场情况适时调整额度。

　　二、人民银行、香港证监会(huì)和香港金(jīn)管局已(yǐ)就(jiù)“互换通”涉及的(de)跨境监管(guǎn)合(hé)作原则和(hé)具体安(ān)排达(dá)成共识，并签署(shǔ)了《关(guān)于内(nèi)地(dì)-香港债券(quàn)及(jí)衍生(shēng)品市场相(xiāng)关事宜的谅解备忘录》。备忘录(lù)健全了两地(dì)监管机构在债券及(jí)衍生(shēng)品市(shì)场方面(miàn)的监管合作安排和联络协(xié)商机制，共(gòng)同维护“互换通”的(de)正常运行、金融市场稳定和公平(píng)交易(yì)秩序(xù)。

　　三、外汇交易(yì)中(zhōng)心、上海清算所和场外结算公司应当依法(fǎ)履(lǚ)行(xíng)“互换通”下的(de)各项职(zhí)责，组织市场各方有序开展“北向互换通(tōng)”业务。清算(suàn)会员(yuán)应当遵守(shǒu)相关监(jiān)管(g李白《江湖行》全诗及翻译注释，李白《江湖行》全诗及翻译uǎn)规(guī)定及业务规则，加强内部(bù)控制，防(fáng)范和控制(zhì)风险(xiǎn)，做好投(tóu)资者教育和服务，切实维护投资者合法(fǎ)权益(yì)。投资者应当充分了解(jiě)两地市(shì)场法律法规、业务规则和实践操作的(de)差(chà)异，评估(gū)和控制风险(xiǎn)，理(lǐ)性开(kāi)展相关投资。

　　市场各方应(yīng)进一步(bù)做好准备(bèi)工(gōng)作，确(què)保“北(běi)向互换通”顺利启动(dòng)。有(yǒu)兴趣参与“北向互换通”的投资(zī)者(zhě)可联系外汇交易中(zhōng)心、上海清算(suàn)所、场外(wài)结(jié)算公司为参与(yǔ)做(zuò)准备。

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