在锂价(jià)初现企(qǐ)稳态(tài)势的微妙时点，头部锂电厂商如何看待？行业去(qù)库存进展又(yòu)如何？

　　披(pī)露年(nián)报和一季报后，市值近(jìn)500亿元的锂(lǐ)电巨头国轩高(gāo)科4月28日举办媒体开放(fàng)日上作(zuò)出(chū)一系列(liè)判断(duàn)。在交(jiāo)流中，公司(sī)管理层(céng)对中国基金报记者(zhě)表示，近期“跌跌不休”的(de)碳酸锂价格，或将在15-20万元/吨(dūn)之间形成震荡。

　　同时(shí)，该公司一季报(bào)显(xiǎn)示，库存“水位”已经显著降低，压力(lì)已并不(bù)明显。这也(yě)在一定程度上反映了电池厂商们近期去库存动作的“一(yī)致性”。

　　而且需要注意的是(shì)，在国轩高科方面看(kàn)来，储能行(xíng)业今年(nián)上升空间预计将高于动力电池。换(huàn)言之，从增(zēng)速(sù)方面(miàn)看，储能有望(wàng)接棒动力(lì)电池，带(dài)动电(diàn)池厂商出货持续增(zēng)长。

　　锂(lǐ)价料维持在15-20万(wàn)之间(jiān)

　　作为锂电(diàn)池核心原材料(liào)，碳酸(suān)锂价格大起大落在(zài)市场上引起巨(jù)大(dà)争议(yì)。“就为了买(mǎi)100吨碳酸锂，我(wǒ)们曾经开车(chē)16个小时经过1600公(gōng)里路程，” 国轩高科高级副总裁、中国(guó)业务板块总裁(cái)王启岁(suì)笑称(chēng)。这也(yě)在一定程度上反(fǎn)映了(le)锂价迅速(sù)上涨给下游带来的阵痛。

　　不(bù)过，今(jīn)年(nián)以来(lái)锂价又迅速击穿20万(wàn)元关(guān)口，在近(jìn)期才有明显企稳趋(qū)势。毕竟，在4月12日之(zhī)前，电池(chí)级碳酸(suān)锂价格已经连(lián)跌52天(tiān)。而且在此前(qián)30天内，价格共计(jì)跌去19.25万元/吨(dūn)。

　　而据上海钢(gāng)联数据最(zuì)新显示，在4月27日-28日两天内，电池级碳酸(suān)锂价格已经连续两(liǎng)日上(shàng)涨，两日内分(fēn)别上(shàng)涨4000元/吨和5000元/吨(dūn)，从(cóng)18万元/吨涨至18.9万元/吨，反弹趋势明(míng)显。

　　锂价在什么区间(jiān)较(jiào)为合理，国轩(xuān)高科方面也给(gěi)出自己研判。王(wáng)启岁(suì)在会上(shàng)表示，碳酸锂在15-20万(wàn)/吨(dūn)的区间可能形成振(zhèn)荡期。“我们(men)通过一季度(dù)观察来看，新能源行业处于稳定(dìng)增长阶段，储能行业在一季度是处于投标、招标(biāo)的阶段，第三季度将迎(yíng)来大规模交付，而储能大规模(mó)交付会带(dài)来产能复苏，碳酸锂价格预(yù)计(jì)会维持在这个区间之内。”

　　实际上，碳(tàn)酸锂价格(gé)下降，对于电池厂商的毛利率提升已经(jīng)有了(le)立(lì)竿见影效果(guǒ)。

　　从毛(máo)利率方(fāng)面(miàn)来看，国轩高科在一季度达到了18.94％，较去(qù)年全年的17.79％超(chāo)出(chū)1.15个百(bǎi)分点。实际上，同样(yàng)的情况也发生在宁德时代(dài)与亿纬锂能身上，其中(zhōng)宁德时代一(yī)季度毛利率为21.27％，较去(qù)年全年(nián)水平提升1.02个百分点。而亿(yì)纬锂能则不如前两者明显(xiǎn)，但也提升了0.4％个百分点。

　　王启(qǐ)岁也认(rèn)为(wèi)，在碳酸锂回归理性(xìng)价格(gé)之后，新能(néng)源汽车市场会趋于较为合(hé)理增长(zhǎng)。“去年是(shì)600万辆(liàng)，经(jīng)过一季(jì)度之后(hòu)，我们依然判断今年新(xīn)能源(yuán)汽车应该在900-950万(wàn)辆(liàng)区间，”他预(yù)计。

　　据悉，国轩(xuān)高科也(yě)正在加速产(chǎn)能扩张。其(qí)南京基地智(zhì)能制造20GWh动力电池项目、宜春基地10GWh动力(lì)电池项目、庐江基地年产20万吨(dūn)高端正极材(cái)料项目、桐城基地年(nián)产40GWh动力电池项目一期、柳州基地(dì)年产(chǎn)10GWh电池(chí)项目等(děng)多个项目相继(jì)投产(chǎn)。据规划，国轩高(gāo)科2025年产能将突破300GWh。

　　降库存效果明显

　　国(guó)轩高科的一季报显(xiǎn)示，其(qí)截至(zhì)报告期末其(qí)存货(huò)余(yú)额为65.98亿元，较(jiào)去年底的(de)75.84亿元下降13％。而其一季度末(mò)，存货占总资产比例为(wèi)8.38％。在去年(nián)底，这(zhè)一比例为10.44％。

　　实际上，从行业整体状况看，国轩高科存货(huò)水(shuǐ)平保持了较(jiào)低(dī)位置。国(guó)轩高科高级(jí)副总裁(cái)蔡毅也表示，由于(yú)公司在(zài)江西宜春碳酸锂原材料有(yǒu)自产能力，因此其外购仅补充自产不足(zú)，“外(wài)购只是缺多少，补(bǔ)多少，”他表示(shì)。

　　国轩高科存货水(shuǐ)位(wèi)下降，也反映了行(xíng)业(yè)整体状况，不少电池厂商存货余额均在下降。其中宁德时代一(yī)季度报告显示，其库存金(jīn)额已从年(nián)初的766.7亿(yì)元下降到640.6亿元，环比下降16.5％。

　　另外，亿(yì)纬锂能一季(jì)报也显示，其存货金(jīn)额从(cóng)去年底的85.88亿元，降至78.6亿(yì)元(yuán)，环比下滑8.48％。据记者了解，已经有(yǒu)库(kù)存较低的电池厂商提到(dào)，库存已恢复至健康水平，后(hòu)续将根据规划，逐步进行补货。张都监是什么级别的官，水浒官职品级一览表

　　东吴证券(quàn)近期在一(yī)份研(yán)报中指出，在电(diàn)池(chí)环节，厂(chǎng)商从22Q4开始去库存，生产材料均(jūn)维持极低库存，电池本身库存(cún)不足1个月；另外在中游材料方面，正极和电解液(yè)库(kù)存(cún)周期(qī)大幅下(xià)降至7天左(zuǒ)右，负(fù)极(jí)因石墨(mò)化需要一个月时间(jiān)，库存周期较(jiào)长，而隔(gé)膜(mó)约为一个月(yuè)正(zhèng)常库存。

　　该机构(gòu)认为，目(mù)前(qián)库存多集中(zhōng)于上游锂盐厂，中游材料(liào)库存极低，基(jī)本保持7天的最低安全库(kù)存。若下游(yóu)需求恢复，将带来强烈补库需求。

　　值得(dé)注意(yì)的是，在去库存的(de)过程(chéng)张都监是什么级别的官，水浒官职品级一览表中，国轩(xuān)高(gāo)科也在积极尝试(shì)“出海”。该公司在(zài)2022年加速全球化(huà)步伐，收购博世集团的德国哥廷根工厂，于2022年(nián)6月开(kāi)始(shǐ)改造并已(yǐ)顺利投产，开(kāi)始欧洲本地(dì)化(huà)运营。其(qí)年(nián)报显示，2022年该公司海(hǎi)外销售收入达到29.8亿元，同(tóng)比(bǐ)增长464.76％。

　　储能(néng)相关产品供(gōng)不(bù)应求

　　此前(qián)市场普遍(biàn)预计(jì)，储(chǔ)能有望接(jiē)棒动力(lì)电池(chí)，带动电(diàn)池(chí)厂商出货增长。近日，宁德(dé)时代也作出判断认为，储能方面今年(nián)预计增速将会比动力电池(chí)更高(gāo)。

　　王启(qǐ)岁在交流中也(yě)认同这一观点(diǎn)。他(tā)预(yù)计，储(chǔ)能行业今年上升空(kōng)间预计会高于动力电池(chí)，其中国外家(jiā)储市(shì)场(chǎng)需(xū)求预计会在下半年放量，而国内大储市(shì)场(chǎng)方(fāng)面，今年一(yī)季(jì)度处于(yú)招(zhāo)标阶(jiē)段，自(zì)二季度开(kāi)始(shǐ)将(jiāng)进入交付阶(jiē)段，目(mù)前相(xiāng)关产(chǎn)品供不应(yīng)求。

　　从(cóng)国轩(xuān)高科披露的年报数(shù)据显示，其储能业务在2022年(nián)实现了35.08亿元的营收，同比增长幅(fú)度达到(dào)186.49％，已经(jīng)高于其动力电池业(yè)务116.4％的增(zēng)速。按照(zhào)这(zhè)一数据计算，储能业(yè)务已经占到(dào)其总(zǒng)营(yíng)收(shōu)的15.22％，而在(zài)2021年，这一比例为11.82％。

　　王启岁直言，储能行业(yè)的空间(jiān)比(bǐ)动力电池上升空间更大，“这是一个(gè)需(xū)求量(liàng)大于供(gōng)应量的(de)领域，不(bù)存在(zài)需求疲软或者(zhě)是产能过剩。”

　　他指出，首先在家(jiā)储环节，因为(wèi)涉及(jí)到用电需求，每年到了第(dì)二(èr)季度开(kāi)始(shǐ)后才爆发。而(ér)在(zài)大(dà)储环节，国内下(xià)游招(zhāo)标、立项都在一(yī)季(jì)度，真正出(chū)货(huò)是在二季(jì)度以后，目前订(dìng)单状况看来是供不应求。此外，海外的客户也正逐渐(jiàn)接(jiē)受中(zhōng)国(guó)的标准(zhǔn)化集装箱产(chǎn)品。

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