近(jìn)期交(jiāo)易商协会的监(jiān)管处罚力度明(míng)显加大，虽然债券市场(chǎng)参与主体愈发丰富多元，市场(chǎng)竞争程度更(gèng)趋激烈，但监管底线不能破戒。

　　5月11日，交(jiāo)易商协会对(duì)建设银(yín)行启(qǐ)动自律调(diào)查(chá)，这是两天(tiān)内第二家被要求自律调(diào)查的大行。今年以来，交易商(shāng)协会已对多家金融机构启动(dòng)自律调(diào)查，监(jiān)管力度在持续加大。

　　多(duō)家金融机构接连被通报

　　5月11日，中国银(yín)行间市场交(jiāo)易商协会（下称“交易商协会”）网站显示，基于监管部门反馈线(xiàn)索，依(yī)据《银行(xíng)间(jiān)债券市场自律处分(fēn)规则》，交易商协(xié)会已对中国建(jiàn)设(shè)银行股份有限(xiàn)公(gōng)司(sī)债务融资工具承销业务涉嫌违规行为开(kāi)展自(zì)律(lǜ)调查(chá)。

　　根据建行2022年年报，去年建(jiàn)行承销非金(jīn)融企业债务融(róng)资工(gōng)具744笔，为411家实体(tǐ)企业(yè)承销(xiāo)发(fā)行债券4645.17亿元。2022年，该(gāi)行支持优质头部房地产企业(yè)债券融资需求(qiú)，承销房地产企业323.35亿元(yuán)债务融资(zī)工具，房地产并(bìng)购票据(jù)22.9亿元。

　　交易商协(xié)会的监管力度在近期持(chí)续加大(dà)。就在(zài)5月9日，交易商(shāng)协(xié)会官(guān)网发(fā)布信息，针对(duì)中国进出口银行金融债券发行涉(shè)嫌违规(guī)行为，以及中国(guó)民生银行承销(xiāo)业务涉(shè)嫌违规行为(wèi)已开(kāi)展自律(lǜ)调查。

　　而在5月(yuè)8日，大连银行、郑州(zhōu)银行、江西银(yín)行(xíng)、青岛(dǎo)银行和粤财信托共5家机构涉及债(zhài)券业(yè)务(wù)违(wéi)规被点名。具体来说，交易商协会通过(guò)深入(rù)调查发(fā)现，大(dà)连银行等多家机构存在债(zhài)券代持交易等(děng)违规行为。其中(zhōng)，大连银行通过做市业(yè)务(wù)方式，每日滚(gǔn)动开展买卖方向相反、清算速度不同(tóng)的(de)现券交易，代持(chí)利(lì)率债活跃券，且规模(mó)较大；郑州银行(xíng)、江(jiāng)西银(yín)行和青岛(dǎo)银行(xíng)，内控执行(xíng)不严(yán)或流(liú)于形式，未有效(xiào)评估交易合理性(xìng)，作(zuò)为中间(jiān)方以现券买(mǎi)卖(mài)或(huò)做市(shì)等方式参(cān)与债券(quàn)代持交易链条，交易笔数和金额较(jiào)大(dà)。

　　今年4月，工商银行已被(bèi)启动自律调查。相关公(gōng)告称，交易商协会在日常(cháng)监(jiān)测工作中发现，工商银行主承(chéng)销的多期债务融资工(gōng)具发行定价(jià)严(yán)重偏离市场合理(lǐ)水(shuǐ)平(píng)，干扰了市场秩序，涉嫌违(wéi)反银行间债券(quàn)市场自律管理(lǐ)相关规定。

　　4月3日，交易商协会网(wǎng)站披(pī)露，近(jìn)期在查处四(sì)平市城市(shì)发展投资控(kòng)股有限公(gōng)司案件时，发(fā)现吉(jí)林(lín)银(yín)行、吉(jí)林(lín)亿联银行因违(wéi)规收取发行(xíng)人大(dà)额(é)财务资助(zhù)，涉(shè)嫌违(wéi)反银(yín)行间(jiān)债(zhài)券市(shì)场自律管理(lǐ)规则，被(bèi)交易商协会进行自律调查(chá)。一(y皖d是哪里的车牌号，皖d是哪里的车牌号码ī)同被(bèi)开展自(zì)律调查的还有(yǒu)光大证券、富国(guó)资产管理（上海）有限(xiàn)公司两家(jiā)金(jīn)融机(jī)构。

　　交易商协(xié)会监管处罚力(lì)度加强

　　根据交易商协(xié)会通报的数(shù)据，2022年全年(nián)，交易商协会共(gòng)对68起涉嫌违规案(àn)件立案调查，开展自律调(diào)查和自律问询103次，作出各类自律(lǜ)处分99家（人(rén)）次，涉及35家发行人和(hé)信用增进机构、4家主(zhǔ)承销商、3家会计师事务所、1家律(lǜ)师事务所(suǒ)、2家其他类(lèi)型机(jī)构和54名直接责(zé)任人。作(zuò)出的处(chù)分中(zhōng)，警告及以上占比(bǐ)超过五成，15家机构被(bèi)暂停一定期限业(yè)务，12位责任(rèn)人被认定不(bù)适当人(rén)选。

　　梳理通报来看，被通(tōng)报的(de)原因(yīn)包(bāo)括低(dī)价包销多期债务(wù)融资(zī)工具(jù)，影(yǐng)响了市场正常秩序；部分债务融资工具(jù)未按照发行文件约定开展余额包(bāo)销，个(gè)别债务融(róng)资工具挤占(zhàn)了其(qí)他投资人的正常(cháng)投(tóu)标，违(wéi)背了(le)公平公正(zhèng)原则，并(bìng)影响了发行利率(lǜ)，对(duì)市场正(zhèng)常秩(zhì)序造成了一定不良影响(xiǎng)。

　　通(tōng)报指出，银行间债券市场参(cān)与机构在从事相(xiāng)关业务过程中，务(wù)必牢固树立市场责任意识，严格(gé)遵守相关监(jiān)管规定和(hé)自律规则要求，合规(guī)展业，自觉维护(hù)银行间债券(quàn)市场运行秩序。

　　交易商协会表示，做市商(shāng)作为银行间市(shì)场基(jī)石(shí)机构，承担着(zhe)提高(gāo)市场流动(dòng)性、促进(jìn)价(jià)格发现(xiàn)的重要作用，应切实提(tí)升做市交易(yì)能力，加强内部控制和风险管理，确(què)保合规(guī)稳健展业，“真做市、做(zuò)真市”。

　　可以看到，近期(qī)交易商协会的(de)监管处罚力度明显加大，虽然债(zhài)券市场(chǎng)参(cān)与主体(tǐ)愈发丰富多元，市场竞争程(chéng)度更趋激烈，但监管底线不(bù)能(néng)破戒(jiè)。

　　资深金融政策监(jiān)管专家周毅钦对《国际金融报(bào)》记(jì)者表示，可以看到，银行间交易(yì)商(shāng)协会(huì)将继(jì)续贯(guàn)彻落实监管从严要求，以严格自律惩戒向市场传递(dì)“零容忍”的清晰信号(hào)，引导市场各类主(zhǔ)体(tǐ)归位尽(jǐn)责，维护市场良好秩序。债券承(chéng)销机构(gòu)作(zuò)为债券市(shì)场的“看(kàn)门人”，对于商业(yè)银行特别是国有大行(xíng)来说，也需(xū)要肩(jiān)负起(qǐ)相皖d是哪里的车牌号，皖d是哪里的车牌号码应(yīng)的(de)公序责任，切实维护好行业的良(liáng)性竞争生态。

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