财联社5月17日讯（记者 闫(yán)军(jūn)）AI主线“鲸落”，市场正(zhèng)在蓄力寻找下一(yī)个方(fāng)向。

　　“我们现在(zài)对外(wài)输出市(shì)场观点(diǎn)会很谨(jǐn)慎(shèn)，不再对(duì)外提明确主(zhǔ)线，今年接下来的市场大(dà)概(gài)率是不好做了。”有基金公司人士(shì)向财联社记者表示，随(suí)着(zhe)4月底(dǐ)上市公(gōng)司年报(bào)一季报的披露，炒作(zuò)没有业绩的AI风(fēng)险变(biàn)高，而市场对有业绩支撑(chēng)的新能源(yuán)又提不起兴趣。

　　从市(shì)场的情(qíng)绪来(lái)看(kàn)，同样如此，5月16日的市场亮色(sè)不多，沪指失守3300点，成交额低于9000亿(yì)元，近5个(gè)交易(yì)日以来，市场成交额较(jiào)前(qián)期明显萎缩(suō)，资金观(guān)望的情绪有所加重。北向资金16日净卖出34.01亿元，结束此(cǐ)前连(lián)续(xù)7个交(jiāo)易日净流入的态势。

　　其中，人(rén)气板块AI批(pī)量跳水(shuǐ)无疑打击了市场的信心。AI概(gài)念股持(chí)续低迷(mí)，高位股集体(tǐ)大跌，浩瀚深度、剑桥科技、出版传(chuán)媒(méi)、引力传媒(méi)等多(duō)股跌停(tíng)，有投(tóu)资者开玩(wán)笑建议“5月16日为(wèi)人(rén)工智(zhì)能受难日，纪念人类第(dì)四次工业革命(mìng)进程中，人工智能(néng)行情开启后(hòu)第一次(cì)全面(miàn)大溃败”。

　　今年另外(wài)一条(tiáo)主线中特估方(fāng)面，中字(zì)头个股震荡(dàng)调整，中船科技跌停，中科信(xìn)息(xī)跌超(chāo)10％。反(fǎn)观新能源方面，电(diàn)力(lì)稍好(hǎo)，锂价“十连涨(zhǎng)”，但市场昙花一现，产业链(liàn)上没有(yǒu)形成全面的(de)行情反弹。

　　在存量资金的搏杀之(zhī)下(xià)，从(cóng)A股(gǔ)结构上(shàng)看，AI、中(zhōng)特估和新能源(yuán)形成了“三(sān)国对立”格(gé)局(jú)，轮流做“输血包”。对(duì)于资金的轮(lún)番流动，有(yǒu)投(tóu)资者表示，对“魏（中特(tè)估）蜀（新能源）吴(wú)（AI）”失望了，很想知道芯(xīn)片能不能成(chéng)为“晋(jìn)”。

　　平安(ān)基金经(jīng)理刘杰表示，近期引领市场的两大(dà)主题(tí)“中(zhōng)特估”及人工智能板(bǎn)块均出现调(diào)整，整体盘面主线不够清晰。但可以(yǐ)判断(duàn)，随着海外加息节奏逐渐趋(qū)缓、国内稳增(zēng)长促(cù)内需政策及货币政策的推出，且国内经济温和复苏背(bèi)景(jǐng)下，权益(yì)市(shì)场整体行情预计将继续向上(shàng)修(xiū)复(fù)。

　　对于(yú)市(shì)场(chǎng)风格，他进(jìn)一(yī)步指出，目(mù)前市场风格阶段性(xìng)可能(néng)将更加趋向均衡，中短期内，人工(gōng)智(zhì)能、新能源、医药(yào)及中(zhōng)特估等板(bǎn)块均有阶(jiē)段性的(de)相对收益；而长(zhǎng)期来看，先进制造、新能源、TMT、消费等行业(yè)中的核心(xīn)资(zī)产仍(réng)将是持续关注的市场主线。

　　整(zhěng)个市(shì)场的亮点(diǎn)在医药的反弹(dàn)，三博脑科(kē)、何氏眼科、普瑞眼科均创(chuàng)历(lì)史新高，有网友(yǒu)调侃：炒(chǎo)股费脑(nǎo)、费眼，不知挂(guà)脑科好还是挂眼科好？

　　最强主线“熄火”

　　年初以来，各(gè)大指数(shù)除创业板指外累计(jì)均有上涨，大消费、大金(jīn)融(róng)等板块首先(xiān)迎来了基本面预期修复的改(gǎi)善，而通信(xìn)、计算机、传媒等(děng)板块也在人(rén)工智(zhì)能等产业趋势变化的影响下出(chū)现了连续大涨。而低估值高股息为代表的“中特估”品种也走(zǒu)出(chū)了(le)连续上(shàng)涨行情。其中，尤以TMT最为吸睛又吸金(jīn)。

　　以ChatGPT引领(lǐng)的TMT行情自去年底启动以来，成为市场最热(rè)主线，Wind数据显示，TMT自2022年(nián)我们人类属于什么动物，人类属于什么动物门 24px;'>我们人类属于什么动物，人类属于什么动物门12月23日(rì)至2023年4月13日期间涨幅达到31.23％，万得AI指数(shù)则(zé)在4月4日达(dá)到年内最高点(diǎn)，年内涨幅(fú)超(chāo)过60％。

　　AI板块翻倍股(gǔ)聚集，华夏中(zhōng)证动漫(màn)游戏ETF、华泰柏瑞中证动漫(màn)游(yóu)戏ETF等相关基金年内也短暂(zàn)出现过翻(fān)倍。不过随着(zhe)行业(yè)交易拥(yōng)挤度升(shēng)至40％，基金调(diào)仓至高位后，AI板块在4月开始回调，截(jié)至5月16日，AI指数(shù)距(jù)离年内高点已经下跌超过13％，年内(nèi)涨(zhǎng)幅(fú)也收窄至39％。

　　AI连续(xù)调整四个交易日，热门个股批量跳水让追高的(de)投资者(zhě)体验非常差(chà)，市场浮躁自然赚钱效应差。

　　有(yǒu)投资者表示，别人做(zuò)量化学的是巴(bā)菲(fēi)特(tè)滚雪球(qiú)，我们(men)学的是(shì)“龙头战法”，龙头战法是啥？

　　有(yǒu)网友给出通俗易懂的解答：宁愿被强者打得头破(pò)血(xuè)流(liú)，也不愿与弱(ruò)者共舞。这是整(zhěng)个龙头(tóu)战法(fǎ)体系里面的核心，就(jiù)是拥抱强(qiáng)势(shì)股，永远拥抱强势股，即使亏钱也要亏给强(qiáng)势股(gǔ)，追求的是暴利(lì)。

　　回(huí)到基(jī)金(jīn)收益率上，此(cǐ)前翻(fān)倍动漫游戏主题ETF迅速回撤，距离最高收(shōu)益率已经回撤近(jìn)20个百分点。

　　Wind数据(jù)显示(shì)，截至5月15日(rì)，华夏(xià)中证动漫游(yóu)戏ETF回报率依然最高，为81.31％，近一(yī)周回报率为-10.78％，周回(huí)报率跌幅超(chāo)过10％的还有(yǒu我们人类属于什么动物，人类属于什么动物门)华泰柏瑞、国泰中证动漫(màn)游戏ETF。此外国泰中证沪港深(shēn)动漫游戏ETF、银华体育文化单(dān)周跌幅也超过(guò)9％，全市场单周(zhōu)跌幅超过8％的(de)有27只基金，集中在动漫游戏、传媒(méi)、娱乐文(wén)化、智慧生(shēng)活等相关(guān)主题上(shàng)。

　　新(xīn)能源基金周(zhōu)最高“回血”超(chāo)10％

　　锂电池领(lǐng)涨似乎“一日游”，在5月16日，新(xīn)能源板块没有能延续周一的(de)强势(shì)。从多家公募基金观(guān)点反馈来(lái)看，不论是(shì)从基本(běn)面、还是估(gū)值(zhí)，新能(néng)源的暗黑时刻已经过去(qù)。新能源(yuán)产(chǎn)业自2022年7月开始长达11个月的(de)调整周期(qī)，板(bǎn)块龙头公司去(qù)年下(xià)跌超过(guò)40％，调整幅度与时间都已经十分充(chōng)分。

　　尽管(guǎn)反(fǎn)弹的基础(chǔ)已经具备，但(dàn)是(shì)面对中特估的(de)政策红(hóng)利与AI的无限想(xiǎng)象空间，新能源距离(lí)真正的反弹(dàn)似乎(hū)总是缺(quē)乏(fá)“临(lín)门一脚”。

　　从基金表现来看，这(zhè)一趋势正在慢慢聚(jù)力。从近一周基金回报率来看，排名靠前的均为重仓新能(néng)源，比如国投瑞银先(xiān)进(jìn)制造(zào)、长(zhǎng)安裕盛、国投瑞(ruì)银产业(yè)趋势和长安鑫禧(xǐ)涨幅超过(guò)10％。从近一周回(huí)报率(lǜ)首尾基金来看，华夏中证动漫游(yóu)戏(xì)ETF与国投瑞(ruì)银先进制(zhì)造之(zhī)间收益差额超过20％。

　　机构直言市场处(chù)于“战略僵持阶段的乱战”

　　16日下午，一份某公募基(jī)金交流(liú)的纪要(yào)在市场上流出，直言经济缓慢复苏(sū)中，还没有主线出现，当前市场更(gèng)需要信心。

　　港(gǎng)股(gǔ)向(xiàng)来有(yǒu)“五绝(jué)六穷(qióng)七翻身”的说法，在(zài)5月政策、业绩处于(yú)相对真空期(qī)，市场很难有好的表现。当下A股同(tóng)样如此。创金(jīn)合信首席(xí)经济学家魏(wèi)凤春表示，对市(shì)场的整体观(guān)点是(shì)大概率市场处于“战略(lüè)僵持阶段的(de)乱战”，5月(yuè)交易(yì)机会(huì)可能更均衡(héng)、但也(yě)更脆弱，当前可能是一(yī)个布局(jú)的(de)好阶段，而未(wèi)必会是收获的(de)阶段，投资(zī)者需要(yào)多一点耐心(xīn)。市场可能继续对一季报定(dìng)价，短期市场的(de)核心矛盾在于(yú)缺乏特别明显的亮(liàng)点(diǎn)。

　　魏凤春(chūn)提醒(xǐng)投资(zī)者，虽然看好TMT和中特估全年的投资机会，但是(shì)短期游戏传媒和中特(tè)估与(yǔ)其他板块(kuài)分(fēn)化较为极致，也是不争的(de)事实，提醒(xǐng)投资(zī)者(zhě)这(zhè)两个(gè)板(bǎn)块短期可(kě)能(néng)的风(fēng)险。从策(cè)略角(jiǎo)度看，魏凤(fèng)春表(biǎo)示(shì)，投(tóu)资(zī)者需要高度重视交(jiāo)易的灵活性。策略的整体包(bāo)括趋势(shì)、结构与节奏(zòu)，反弹带来的(de)是节奏的变(biàn)化，不是趋势(shì)和结构的变化。

　　此外，博时基金(jīn)表(biǎo)示，16日发布的4月经济指标(biāo)显示，4月份(fèn)国内(nèi)服(fú)务(wù)业和消费恢复相(xiāng)对较快，我(wǒ)国(guó)经济运行总体(tǐ)延续修(xiū)复的态势、但修复的基础仍需继续巩固(gù)。货币政策依然延续前期(qī)稳健偏宽松的基调，流(liú)动性也维(wéi)持(chí)合理充裕(yù)的(de)态势。当前市场对央(yāng)行后续采取降息操作(zuò)仍有一定(dìng)的预(yù)期(qī)。今年(nián)仍是“稳增长”之年(nián)，或可适当关注受益(yì)“一带一路”政策的(de)概念(niàn)板(bǎn)块的机会。

　　不过亦有市场人士表示不必过分悲观，随着股指交(jiāo)割日(rì)临近，盘面波动剧(jù)烈一(yī)点，算是(shì)正常(cháng)的(de)行为，不必放大恐慌。在储(chǔ)蓄资(zī)金(jīn)大搬(bān)家和经济复(fù)苏的大趋势下(xià)，纠结(jié)于几十个点的起伏可(kě)能会(huì)误判方向(xiàng)。边走边看，行情(qíng)会在犹(yóu)豫中展开。

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