衰退(tuì)近在咫尺？

　　美(měi)国(guó)一季度GDP增(zēng)速超预期(qī)放缓，通(tōng)胀意外反弹(dàn)

　　4月(yuè)27日周四，美国商务(wù)部经济分析局公布数据显示，美国一季度实际GDP年化季环(huán)比初值(zhí)为1.1％，不仅较前值的(de)2.6％大(dà)幅放缓(huǎn)，为连(lián)续两个季度放缓，且远(yuǎn)不及预期1.9％。值(zhí)得(dé)一提的是，疫情爆发之前的(de)10年里，美(měi)国每年的GDP增速约(yuē)为(wèi)2.2％。

　　支撑实(shí)际GDP增长的项目主要有消费者(zhě)支出(chū)、出口、联邦政(zhèng)府、州和地方政府支出以及非住宅固定投资，拖(tuō)累项主要包括进口、私人库存投资和住宅固定投(tóu)资。经济分析局表示(shì)，一(yī)季(jì)度GDP增速(sù)较(jiào)去年第四(sì)季度放(fàng)缓(huǎn)的主要原因(yīn)是(shì)私人(rén)库(kù)存(cún)投资回落(luò)以及非住宅固定投资放(fàng)缓。

　　具(jù)体(tǐ)来(lái)看，美(měi)国(guó)经济最大的组(zǔ)成部分——占(zhàn)据GDP约68％的(de)个人消费支出(chū)环比增速(sù)为(wèi)3.7％，高于(yú)前一季度(dù)的(de)1.0％。

　　从贡献上看(kàn)，个(gè)人消费支出使GDP增(zēng)长(zhǎng)了(le)2.48％，高(gāo)于前一季度的0.7％；

　　固定投资一季度拖累GDP下滑0.07％，虽较前一季度的0.68％有所放缓，但为连续第四(sì)个季度拖累GDP，另外，住宅投资(zī)连续第八个季度(dù)拖(tuō)累GDP增长，但程度较小。最大的拖累项是私(sī)人库(kù)存的变化，拖累GDP下滑(huá)2.26％，且为(wèi)新冠疫情以(yǐ)来的最大纪录。

　　一季(jì)度，经济增速大幅放缓的同时，通胀再次升温。美联(lián)储高度关注的通(tōng)胀指标——美国个人消费支出（PCE）物价指(zhǐ)数，一季度年(nián)化(huà)季环比初为3.7％，虽然(rán)略(lüè)低于预期4.3％，但高(gāo)于前(qián)值的1％。

　　剔除食(shí)品和能源的核(hé)心PCE物价(jià)指数环(huán)比(bǐ)上升4.9％，高于(yú)前值4.4％和预(yù)期(qī)4.7％。值得一提的(de)是，这是核心(xīn)PCE连续(xù)第(dì)五次“击败”市场预期。

　　突发！“扣(kòu)押一艘美国船只(zhǐ)”

　　当地时间(jiān)4月27日(rì)，伊朗军队发表声明(míng)称，扣押了(le)一艘(sōu)悬挂马绍尔群岛旗(qí)帜的美国船只。

　　声明(míng)表(biǎo)示，由于一艘不明船只与一(yī)艘(sōu)伊朗(lǎng)船只在印度(dù)洋北部发生(shēng)事故，导致伊朗船(chuán)只上的(de)2人死(sǐ)亡，数人受伤，不(bù)明船只的行为(wèi)违反了国(guó)际法。在伊朗船只向海(hǎi)上监视和救援(yuán)中心(xīn)发送请求后，伊朗海军立即(jí)开始拦截并(bìng)识别该未(wèi)知船只(zhǐ)。在伊朗海军驱逐(zhú)舰的拦截行动中(zhōng)，不明(míng)船只的自动全(quán)球定位发送系统被关闭并频繁(fán)改变航线。在伊朗司法当局的许可下，海(hǎi)军(jūn)出(chū)动直升(shēng)机扣(kòu)押了该(gāi)船(chuán)只，并将其运至伊朗领(lǐng)海。

　　声明指出，上述的不明船(chuán)只属于美国(guó)，挂着马绍尔(ěr)群岛的旗帜航行。

　　据(jù)法新社消息称，美(měi)国(guó)海军表示(shì)，伊朗伊斯兰革命卫队海军27日在(zài)阿曼湾扣押了一艘油轮，美方要求立即释放这艘油轮。报道称，美(měi)国(guó)海(hǎi)军(jūn)驻巴林的第五舰(jiàn)队(duì)在(zài)一份声(shēng)明中(zhōng)称，一艘悬(xuán)挂(guà)马绍尔群岛旗帜的油轮，在阿(ā)曼湾过境国际水域时被伊朗伊斯兰革命卫队海军(jūn)扣(kòu)押。

　　鲍威尔受(shòu)骗！俄(é)媒曝光与冒牌乌克兰(lán)总统“友好”通话(huà)，美(měi)联储回应未(wèi)泄密

　　俄罗斯(sī)媒(méi)体曝光的视频显(xiǎn)示，美联(lián)储(chǔ)主席鲍威尔(ěr)被骗了。

　　俄罗斯(sī)国家电视台新近(jìn)发布的视频(pín)显示，鲍威尔与(yǔ)两(liǎng)名冒充乌克兰(lán)总统泽(zé)连斯基的俄(é)罗斯(sī)人通了(le)电话。鲍威尔(ěr)误认为对方是泽连斯基，回答了(le)从通(tōng)胀前景(jǐng)到俄罗斯央行等主题的一系(xì)列问(wèn)题。

　　美联储(chǔ)的(de)一名(míng)发言人美东时间4月27日周(zhōu)四(sì)确认，鲍威尔有过通话，称此事发生(shēng)在今年1月，否认存在泄密(mì)问题(tí)，其表示：

　　“鲍威尔主席1月(yuè)参加了一次谈话，对方谎报自己是(shì)乌克兰总统。这是一次友好的谈(tán)话(huà)，是我们在这个充满挑战的(de)时刻(kè)支(zhī)持乌克兰人(rén)民的(de)背景下进行。没有谈到敏感(gǎn)和机密的信息。”

　　美联储认为(wèi)，曝(pù)光(guāng)的视频似乎经过编辑，无法确认准确性。上述发言人还说，通话事件已(yǐ)报交有关执法部门，出(chū)于对他们工(gōng)作的尊重(zhòng)，美联(lián)储(chǔ)不会进一步置评。

　　媒体(tǐ)评(píng)论称(chēng)，这番言论看似四平(píng)八稳、无(wú)伤(shāng)大雅，但(dàn)事实就是(shì)，骗子能通过恶作剧的(de)电话接(jiē)触到(dào)鲍(bào)威尔，这种事实可能会导致美联储的安全性(xìng)遭(zāo)到质疑。对鲍(bào)威尔受骗的(de)担忧主要是基于美联储(chǔ)作为主要央行的影响力。

　　有媒体指出，鲍威尔等央行高官的言论(lùn)通常受(shòu)到投资者和商(shāng)界人士的(de)密切关注(zhù)，有时会引(yǐn)发股(gǔ)市(shì)波(bō)动。而且，美联储官员同(tóng)他人(rén)的(de)私下(xià)会面时(shí)常引(yǐn)发争议，因为外界认(rèn)为(wèi)，联储官员的言(yán)论可能让在场(chǎng)的人掌握(wò)先(xiān)机。

　　外界注意(yì)到(d梭子蟹什么时候上市，舟山梭子蟹什么时候上市ào)，这次让鲍威尔上当的两人Vladimir Kuznetsov和(hé)Alexei Stolyarov并非(fēi)无名之辈。有媒体(tǐ)指(zhǐ)出(chū)，两(liǎng)人这些年不(bù)止一次成功(gōng)骗取国(guó)外政客和他们(men)通(tōng)话，而且通常(cháng)将将通话(huà)视频公之于众，就是为(wèi)了(le)恶(è)搞西方(fāng)国家的决(jué)策者。

　　据两人公布的视(shì)频，两人曾假扮乌克兰前(qián)总统波罗(luó)申科和德国前(qián)总理默克尔(ěr)通(tōng)话(huà)，默克尔(ěr)当时(shí)觉得可疑，但没有(yǒu)在(zài)对(duì)话中直接问(wèn)他们是不是冒牌(pái)货。今年(nián)早(zǎo)些时候，他们还曾(céng)假冒(mào)泽(zé)连斯基，和欧洲央行行长拉加(jiā)德通话。

　　原油基本(běn)面(miàn)未(wèi)变 关(guān)注宏观层面不确定性(xìng)

　　近日来，在(zài)宏(hóng)观风险蔓(màn)延下(xià)，国内外油(yóu)价出(chū)现(xiàn)大(dà)幅回(huí)落。4月(yuè)26日晚间，国际油(yóu)价(jià)出现大(dà)跌，基本跌回OPEC减产前的价(jià)格。周(zhōu)四，内盘SC原油主力合(hé)约大跌5.26％，截至下午收盘报(bào)收526.1元/桶；外(wài)盘油(yóu)价则出现小幅上涨，布伦(lún)特原油(yóu)交投在(zài)78.3美元/桶附(fù)近(jìn)，WTI原油交投在74.7美元/桶附近，涨幅均不(bù)到1％。

　　光大期货能源化工分析(xī)师杜(dù)冰(bīng)沁在(zài)接受期(qī)货日报记者采访时(shí)表(biǎo)示，昨天白天，内盘(pán)SC原油(yóu)基本跟(gēn)随昨晚外盘出现大幅(fú)下挫，但外盘原油有所企(qǐ)稳，或为超跌后的情(qíng)绪(xù)修复。

　　谈及为(wèi)何内盘(pán)表现(xiàn)弱于外盘(pán)，海通期货能(néng)源化工研究中心负(fù)责人杨安表示，一方面是由于近期油轮运费回落，运(yùn)输成本下降，让内外盘价差有所走弱(ruò)。另(lìng)一方面是(shì)当前国内即(jí)将迎(yíng)来五一假期，而目前国(guó)际市场宏观风险(xiǎn)具有很(hěn)大不确定性(xìng)，恰逢油价大幅(fú)回调之际，市场避(bì)险情绪高涨，国内(nèi)投资者担忧(yōu)情绪更为明显，也(yě)使得内盘原油跌幅超过外盘。

　　从近期来看，杨(yáng)安告诉记者，美国(guó)银行业危机风波再(zài)起，叠加美国债务压力(lì)及经(jīng)济衰(shuāi)退(tuì)风险可能削弱欧美(měi)能源需求(qiú)，风险(xiǎn)资产面临(lín)较大压力，从而推动本周(zhōu)油价油价下(xià)跌(diē)。而原油作为(wèi)金融属性最强(qiáng)的大(dà)宗商品，在此前3月份就曾因银(yín)行业危机出现(xiàn)暴跌，此次美国银行业风险再(zài)次升温(wēn)继续引发(fā)市场恐慌，原油的下跌带有(yǒu)明显(xiǎn)的情绪(xù)化特征。

　　光(guāng)大期货(huò)能源化工(gōng)分析师(shī)杜冰沁也表示，近日(rì)宏观情绪导致油价再度(dù)承(chéng)压。随(suí)着美联储加息会(huì)议的临近，美国(guó)第一共(gòng)和银行的财报(bào)和股价表(biǎo)现或显示银(yín)行业危(wēi)机仍未结(jié)束，叠(dié)加欧美经济数据表现(xiàn)仍然欠佳，美国(guó)消(xiāo)费者信心本月(yuè)降至(zhì)去年7月以(yǐ)来的最低(dī)水平，市场对于美(měi)联储加息和海外(wài)经济衰退的担忧(yōu)持续升温，

　　展(zhǎn)望(wàng)后(hòu)市，近期主导(dǎo)原油市场走势的宏观风(fēng)险何时会消散(sàn)？在杨安看来，目前来看，美国银行业(yè)危机(jī)风险在未来一(yī)段(duàn)时间内仍(réng)将不时(shí)困(kùn)扰市场(chǎng)。另外，5月(yuè)4日美联储议息会议(yì)将再迎来加息(xī)窗口，对此投资者也高(gāo)度(dù)关(guān)注美联储利(lì)率(lǜ)政策的(de)变化，宏观层面的(de)不确定性成为影响(xiǎng)整个(gè)金(jīn)融市场的主(zhǔ)要因(yīn)素，这是投(tóu)资者需要注意的风险(xiǎn)所在。

　　“进(jìn)入5月，美联储即将(jiāng)公布(bù)加息决(jué)议，市场对美联(lián)储加息25个BP的概率(lǜ)预测在80％以上，并且由(yóu)于近(jìn)期美联储(chǔ)官员表态偏鹰，对于后续何时停止加息(xī)仍有分歧。欧洲(zhōu)央行将(jiāng)于(yú)5月4日举行货币政策(cè)会(huì)议，基于(yú)当前欧元区的高通(tōng)胀水平，预计欧洲(zhōu)央行和英国央(yāng)行也将维(wéi)持(chí)加息政策(cè)，因此市场对于海外经济衰退(tuì)带(dài)来(lái)需(xū)求下行的(de)担忧加剧。”杜冰沁说。

　　不过(guò)，从当(dāng)前来(lái)看原油市场基本面(miàn)表现尚(shàng)可，整体供(gōng)需局势并未大幅恶化。杜冰(bīng)沁分析认(rèn)为，即将(jiāng)到来(lái)的(de)五一长假和美国夏(xià)季出行旺季预计对于需求会有一定支撑，预计近期国际油(yóu)价仍将面临(lín)宏观(guān)情绪和基本(běn)面的博(bó)弈。

　　申万期(qī)货能(néng)化分析师董超也表(biǎo)示，后市原(yuán)油供需逻(luó)辑(jí)不(bù)会改变，5月OPEC+的减(jiǎn)产会对油价尤其是亚(yà)洲(zhōu)地区的油价带来(lái)极(jí)大(dà)影(yǐng)响；此外美(měi)国(guó)原油活(huó)跃钻(zuān)井平台已经连续半(bàn)年维持低(dī)位，1230万桶/日的产量将越来越(yuè)难以持续，后续(xù)的(de)减产(chǎn)将很快到来(lái)；此外在(zài)5月美联储加息后，宏观面的(de)悲观情绪(xù)或将逐(zhú)步消退(tuì)，后(hòu)期原油(yóu)市场将转入对(duì)供应面(miàn)的减产逻(luó)辑中。

　　“我们(men)认为(wèi)，5月份油价上(shàng)下区间将更(gèng)为模糊，在美国储备(bèi)政策难(nán)以改动的情况下，底部支撑力(lì)度变弱。但从供求关系上，OPEC+的减产以及美国(guó)产量(liàng)的(de)下滑将有助(zhù)于油(yóu)价的稳定。”董超表示，预(yù)计(jì)5月油价整(zhěng)体即将维持(chí)区间振荡，振荡幅度预计将(jiāng)更(gèng)宽，受宏观及基本面风险(xiǎn)波动的影响也会更大。

　　在杨安看来，周三公布的EIA报告显示原油超预(yù)期降库，且美国汽油需求较上(shàng)期大幅增长，在OPEC+减产的主动预(yù)期管理下，预(yù)计今年年内剩余(yú)时段供应紧张(zhāng)将是原油市场(chǎng)主基调，当然全球(qiú)经济面临衰退风险及欧美(měi)市场需求疲弱也(yě)会在一定程度(dù)上抵消供应紧张给市场带(dài)来的担(dān)忧。总(zǒng)体来看，当前油价处在宏观(guān)利空与供(gōng)应紧张局面(miàn)形成对峙的复杂(zá)局面下，短期内担忧(yōu)情绪主导油价回落，中长期来看油(yóu)价或继续大区间(jiān)振荡(dàng)。

　　高硫燃料油供需偏紧

　　昨日(rì)，因原油大(dà)幅(fú)下挫，成本下(xià)降导致相关性较强的(de)高硫燃料油、低(dī)硫(liú)燃料油、沥青等品种也出现较大(dà)跌幅。截至昨天下午收盘，燃料油、低硫(liú)燃料油(yóu)和(hé)沥青分(fēn)别收跌3.93％、4.12％和(hé)2.11％。

　　杜(dù)冰(bīng)沁告诉记者，近期高、低硫燃料油的下挫主(zhǔ)要还(hái)是受到油价影响(xiǎng)，自身(shēn)基本面表现(xiàn)尚可，其(qí)中高硫燃(rán)料油(yóu)供需偏紧，低(dī)硫燃料油供需相对偏弱。梭子蟹什么时候上市，舟山梭子蟹什么时候上市>

　　“具体(tǐ)来看，高硫燃料油市(shì)场整体供应持(chí)续(xù)偏紧。供给(gěi)端(duān)方(fāng)面，随着发电(diàn)旺季的临近，本月从中东进口到新加坡的高硫燃(rán)料油降(jiàng)至历(lì)史低(dī)点，环比下降三分之二，但同时本月(yuè)俄罗斯高硫燃料(liào)油流入量有所上(shàng)升(shēng)，抵消了(le)一部分中(zhōng)东(dōng)出口(kǒu)的下滑；需(xū)求梭子蟹什么时候上市，舟山梭子蟹什么时候上市端方面，中东南亚公用事业(yè)发电需求的(de)增长以及稳定的船燃加注(zhù)活动都将对亚(yà)洲高硫燃(rán)料油市场形成良好(hǎo)的(de)支撑。”杜冰沁说。

　　低硫燃料(liào)油方(fāng)面，杜冰沁表示，此前科威特炼厂计划(huà)外检修导致部分船货延(yán)期，目前5月的装船(chuán)已经延(yán)迟(chí)至6月，虽(suī)然检修的装置正在(zài)逐渐重启，但(dàn)由于开斋节整体进(jìn)程较慢，预计原定本(běn)月(yuè)底恢复的时间会有所(suǒ)推后(hòu)，对于亚(yà)洲低(dī)硫燃料油市场供(gōng)应的收紧也将延(yán)长，但同时低硫(liú)需求端表现(xiàn)也(yě)较为平淡(dàn)。

　　“总体来看，高、低燃(rán)料油在基本面(miàn)的(de)支(zhī)撑下，预计后(hòu)市走势(shì)或较原油更为(wèi)抗跌，如若(ruò)原油企(qǐ)稳反弹，燃(rán)料油整体回升(shēng)空间(jiān)或更显著(zhù)。”杜冰沁说。

　　杨安表示，短期(qī)内(nèi)原油系品(pǐn)种波动将主要受到原油价格的影(yǐng)响，不过基本面差异还是会让各品种表现有强弱之分(fēn)，具体来看，需(xū)求即将(jiāng)迎(yíng)来旺季的高硫(liú)燃(rán)料(liào)油整(zhěng)体表现将(jiāng)强于低硫燃(rán)料油(yóu)。

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