昨夜，据路透社最新(xīn)报道，知情人士透露，美国总统拜登和众议院议(yì)长麦卡锡接(jiē)近就美(měi)国(guó)债务上限达成协议(yì)，双方在可(kě)自由(yóu)支配开(kāi)支方面(miàn)的分(fēn)歧仅为700亿美元。

　　这(zhè)名消息人(rén)士和另一名了解谈判(pàn)情况的人士称，最终可(kě)能达(dá)成的不会是(shì)一份长达数百页(yè)、可能需要立(lì)法者花(huā)几天时间撰写、阅读(dú)和投票的法案，而是(shì)一份(fèn)包含(hán)几(jǐ)个(gè)关键数字(zì)的精简协议。另一(yī)位消息人(rén)士称，预计谈判代表将敲定可自由支(zhī)配(pèi)开支(zhī)的(de)最高(gāo)限(xiàn)额，包括军费开支，但让议员们(men)在未来几个月通过正常的(de)拨(bō)款(kuǎn)程(chéng)序敲定住(zhù)房和教(jiào)育等类别的细(xì)节。根据美国(guó)联(lián)邦数据(jù)，2022年，美国的可自由支配(pèi)支出达(dá)到1.7万亿美元，占(zhàn)6.27万亿美元支出总额的27％。其(qí)中大约一半(bàn)用于国(guó)防，一(yī)些(xiē)议(yì)员(yuán)表(biǎo)示不应该削减这一(yī)领域的支出。

　　俄罗(luó)斯副总理诺瓦克周四(sì)表(biǎo)示，OPEC+在(zài)4月做出减产决定后(hòu)，将于6月4日举行(xíng)的(de)六个月来首次面对(duì)面会议不(bù)太可(kě)能采取新的措施。当(dāng)前(qián)的任务是监控市场形(xíng)势并及(jí)时作出反应。诺瓦克重申(shēn)OPEC+的目标不(bù)是推动油价上涨，而是平衡价格，以确(què)保(bǎo)生产者和消费者的利(lì)益。

　　诺(nuò)瓦克预计布伦特原油(yóu)价格到2023年底将略高(gāo)于80美元/桶。他(tā)认为(wèi)，目前的价格(gé)反映了市场对全(quán)球(qiú)宏观经济(jì)形(xíng)势的(de)评(píng)估。美(měi)国加息阻碍(ài)了油价进一步上涨。

　　受(shòu)此影响，WTI原油期货盘(pán)中(zhōng)一度跌超4.5％，跌破(pò)71美元/桶。

　　此外(wài)，周四(sì)的(de)最(zuì)新数据显示，交易(yì)员们(men)完(wán)全押(yā)注(zhù)美联储会在6月或7月的某次会议(yì)上再度加息25个基点，最早在6月(yuè)便加息(xī)的可能性已超过50％。

　　其中，与7月份FOMC会(huì)议挂(guà)钩的掉期合(hé)约(yuē)升至(zhì)5.37％，比当前有效联(lián)邦(bāng)基金(jīn)利率5.08％高出超过25个(gè)基(jī)点(diǎn)，这代表市场认为接下来两次(cì)会议中美联储(chǔ)肯(kěn)定会加息(xī)25个基点。

　　同时，与(yǔ)6月(yuè)FOMC会议挂(guà)钩的掉期合约显示消(xiāo)化了约14个基点(diǎn)的加息(xī)预期，由于美联储加息(xī)规模(mó)通常都是(shì)25个基点的倍数，这代表6月加(jiā)息(xī)25个(gè)基点(diǎn)的概率高于50％。

　　截(jié)至今(jīn)晨收盘，最(zuì)终，WTI 7月原(yuán)油(yóu)期货收跌3.37％，报71.83美元/桶；布伦(lún)特7月原油期货收跌2.68％，报(bào)76.26美(měi)元(yuán)/桶(tǒng)，和(hé)美油均止(zhǐ)步三日(rì)连(lián)涨。

　　美股收盘，纳指初步收涨1.71％，标普(pǔ)500指数(假如给我三天光明主要内容概括50字，假如给我三天光明主要内容概括30字shù)涨0.88％，道指小幅(fú)收跌约30点。

　　芯片股(gǔ)中，表现(xiàn)最好的(de)英伟(wěi)达早盘股价曾(céng)涨至394.8美元，涨幅超过29％，收涨24.4％，收盘价略(lüè)低于380美元，创(chuàng)盘中和(hé)收盘历(lì)史新(xīn)高，市值曾达到(dào)9550亿美元，距(jù)1万亿美元市值大关一(yī)步之遥，有望(wàng)成为全(quán)球第九(jiǔ)家市值突破1万亿美元的上市公司。盘中英伟达市值曾涨将近2000亿美元(yuán)，几乎相当(dāng)于两个英特(tè)尔的市(shì)值(zhí)。英伟达创美股史上(shàng)最大单日(rì)市值增长规模，一日(rì)的市值涨幅比标普500 472只成(chéng)份股各自的市值都高。

　　最新的财报数据显示，英伟(wěi)达Q1营收为71.9亿美(měi)元，同(tóng)比下降13％，但(dàn)好于市场预(yù)期(qī)的65亿(yì)美元(yuán)；调(diào)整后每股收益为(wèi)1.09美(měi)元，市场预期0.92美元(yuán)。按业务划分，英伟达(dá)数据(jù)中(zhōng)心业(yè)务营收增长14％至(zhì)42.8亿美(měi)元，好(hǎo)于市场预期的39亿(yì)美元(yuán)。

　　最重(zhòng)要的数(shù)据在于——展望未来，英伟达预计(jì)第二(èr)财季营收将(jiāng)达到110亿美元左(zuǒ)右，较市(shì)场预期的71.8亿美元(yuán)高53％。这一极(jí)度积极的展望(wàng)表(biǎo)明，英(yīng)伟达从全球(qiú)企业布局AI的热潮中获得的利益(yì)远(yuǎn)超(chāo)人们预期。英(yīng)伟(wěi)达生产极度复杂的人(rén)工智能计算(suàn)任务所(suǒ)需的GPU芯片，可谓(wèi)火(huǒ)爆全球(qiú)的(de)ChatGPT所需的最重要底(dǐ)层硬件。英伟达如今在AI用途(tú)的芯片领域占(zhàn)据(jù)主导地位，该公司推出的 A100/H100 GPU芯片极(jí)度适合AI训练和运行机(jī)器(qì)学习软件，这也(yě)是支持OpenAi旗下火爆(bào)全球的ChatGPT的最关键底层硬件。

　　黑(hēi)色系集(jí)体“跳水”，铁(tiě)矿、钢材期价创近半年(nián)以(yǐ)来新低

　　昨日，铁(tiě)矿石、钢材期(qī)货盘中明显下滑并创下(xià)近半年或半(bàn)年多以(yǐ)来新低(dī)。截(jié)至5月25日(rì)下午(wǔ)收(shōu)盘，铁矿石主力合约(yuē)2309下(xià)跌(diē)2.23％至(zhì)681元/吨，盘中最低下探(tàn)674元/吨；螺纹钢主力合约2310下跌2.53％至3432元/吨(dūn)；热(rè)卷(juǎn)主力合约2310下跌1.78％至3532元/吨。

　　夜盘时段，双焦持(chí)续重挫，截至23点收盘，焦(jiāo)煤(méi)跌近5％，焦炭跌超4％。

　　进入5月以(yǐ)来，黑色商品在经历短暂反弹后(hòu)于近期(qī)再次走弱(ruò)。对此，大有期货(huò)投研中心(xīn)黑色高级研究员黄科(kē)在接受(shòu)期货日报记者采访时(shí)表示，近期黑色系品种大幅下跌是(shì)宏观(guān)和(hé)产(chǎn)业(yè)共(gòng)振带来(lái)的结果。

　　“其(qí)中(zhōng)宏观层面，目前美国两党对于(yú)政(zhèng)府债务上限(xiàn)问题(tí)仍没(méi)有达成一致，随(suí)着截止日期临近，市场各方的避险观望(wàng)情绪较为明显；而从美联储5月(yuè)会议(yì)纪(jì)要来看，不能排(pái)除接下来继续加息的可能(néng)性，当前美联储(chǔ)6月(yuè)加息概率上升到40％附近(jìn)，近期美(měi)元指数走(zǒu)强对于大宗商品价格普(pǔ)遍形成一定压力(lì)。国内(nèi)方面，5月(yuè)份公(gōng)布的社(shè)融和固定资产投资(zī)等(děng)经济(jì)数据略低于市场，市(shì)场担心(xīn)经济(jì)复苏的后(hòu)劲不足，也导致(zhì)与国内经济状况关联性较强(qiáng)的黑色(sè)系品种支撑(chēng)弱化。”黄科(kē)说。

　　目前黑色产业层(céng)面(miàn)也并无(wú)利多因(yīn)素。黄科表示，从现货市(shì)场表现来看(kàn)，虽(suī)然目前铁水(shuǐ)产(chǎn)量已经见顶，但随着成本端原(yuán)料价格的大(dà)幅回落，钢厂方面并没有很强的减产(chǎn)动力。在(zài)行业利润(rùn)尚(shàng)存、部(bù)分钢厂复产的情况下，本(běn)周钢(gāng)联螺纹、热轧产(chǎn)量甚(shèn)至止跌回(huí)升，减产不(bù)及预期(qī)以及(jí)原(yuán)料成本持续下移导致(zhì)钢价下方支(zhī)撑(chēng)走(zǒu)弱；而当前国(guó)内钢材需求也(yě)已临近淡(dàn)季，在需(xū)求乏力(lì)的情况下(xià)，钢(gāng)材(cái)价格不断下探(tàn)寻底。

　　建(jiàn)信期货黑色产业(yè)研究(jiū)主管(guǎn)翟贺攀对(duì)记者表示，自今年3月中(zhōng)旬以来(lái)，铁(tiě)矿(kuàng)石、钢材等黑色系商品市场整体陷入(rù)“供应增、需(xū)求底部徘徊、成本塌陷”的负向(xiàng)循(xún)环，期现货价(jià)格呈“螺旋式(shì)”走低趋势。

　　“具体来(lái)看，近两个月来(lái)钢材下游(yóu)需求恢(huī)复距离此前预期有(yǒu)较大差(chà)距，叠加今年年初以来市场对下游需求的乐(lè)观预期，导致钢(gāng)厂产量增幅较大。而(ér)在(zài)市场供需(xū)阶段性(xìng)错配(pèi)的情况下，钢(gāng)铁原燃料进口规模又出现明显增(zēng)长，同时预期中的下(xià)半(bàn)年的(de)粗(cū)钢(gāng)产量平控(kòng)政策也进一(yī)步压低了钢(gāng)铁原(yuán)燃料价格。”翟贺攀说。

　　据Mysteel相关数据统计，3月初以来，钢材五大(dà)品(pǐn)种周度表观消费量均(jūn)值为(wèi)1000万吨，仅比(bǐ)去(qù)年同期增长(zhǎng)0.6％，但较2019-2021年同(tóng)期分别下降9.0％、9.1％和12.8％。据国家统计(jì)局数据，1-4月份(fèn)我国粗钢产(chǎn)量为3.54亿吨(dūn)，同(tóng)比(bǐ)增(zēng)长(zhǎng)5.4％。据海(hǎi)关(guān)统计，1-4月份我国进口铁矿(kuàng)石与炼焦煤分别为3.85亿吨和3114万吨，同比分别增长8.6％和(hé)88.6％。

　　钢材(cái)短期或延(yán)续弱势，中期有反弹空(kōng)间

　　从当(dāng)前钢材市场面(miàn)临的问题来(lái)看，方正中期期货研究院黑色组长汤冰(bīng)华告诉记者，主要有以下三个方面的问题：一是高炉减产(chǎn)不(bù)充分(fēn)；二(èr)是外需可(kě)能会大(dà)幅下滑；三(sān)是国内政策刺激(jī)还(hái)比较(jiào)有限，当前(qián)内需虽然(rán)未见好转(zhuǎn)，但今年(nián)以来(lái)表(biǎo)现一直低于预期。

　　谈及当前钢(gāng)矿(kuàng)品种价格底部是否已现(xiàn)，汤冰华表(biǎo)示，由(yóu)于二季度以来国内政(zhèng)策(cè)利多有限，导致“买(mǎi)预(yù)期”交易未能如期出现，但国(guó)内(nèi)市(shì)场利空在(zài)价格中已有(yǒu)体现，从后(hòu)期市场表现(xiàn)来看(kàn)，钢材(cái)需求端(duān)利(lì)空可能来(lái)自海外(wài)，6月(yuè)出口一旦转差，则(zé)板材供应压(yā)力会明显增加，产(chǎn)量(liàng)也面(miàn)临继续压减。因(yīn)此，在(zài)经历(lì)4-5月(yuè)份的(de)政策不及预期后，国(guó)内下(xià)一个相对重要的(de)政策时点可能在7月(yuè)的半年度经济数据(jù)公(gōng)布后(hòu)，在此之前，钢矿品种价格底部的确(què)立需要(yào)黑(hēi)色商品整体供应回落，即铁(tiě)水产量、焦煤供应及铁矿石非(fēi)主流(liú)矿发货均出现下降。不过目前焦煤进(jìn)口通关及铁(tiě)矿石(shí)非澳(ào)巴发货(huò)已开(kāi)始减少，但铁(tiě)水下降并不明显(xiǎn)，负反(fǎn)馈还在持(chí)续，价(jià)格还未(wèi)真正见底。

　　在(zài)黄科看来(lái)，后(hòu)续钢矿品种止跌需要具备(bèi)两个条件：一是煤炭价格(gé)止(zhǐ)跌，从(cóng)成本端对(duì)钢价形成(chéng)一定支(zhī)撑；二是(shì)钢厂方面有实质性(xìng)的减(jiǎn)产行动(dòng)，从而(ér)改善市场对于后(hòu)期供需(xū)平衡的预期。不过，从目前情况来(lái)看，在进(jìn)口(kǒu)煤冲击(jī)之下，近期国内煤(méi)炭(tàn)市场情绪较为悲观，动力(lì)煤价(jià)格(gé)有加速下跌(diē)迹(jì)象；此外(wài)国内粗钢(gāng)产(chǎn)量平控(kòng)政策(cè)尚未执行，钢厂主动减产(chǎn)意愿不强。因此，预计短期内(nèi)黑色系品(pǐn)种或(huò)延续弱势(shì)，整(zhěng)体易(yì)跌难涨(zhǎng)。

　　“积重(zhòng)难(nán)返(fǎn)的市场供需格局，与成本塌陷叠(dié)加造成的负向(xiàng)循环，或将(jiāng)令铁矿石、钢材等黑色系商品价格惯(guàn)性下跌趋(qū)势短暂延续，难有(yǒu)像样(yàng)的反弹。”翟贺攀(pān)说。

　　此外值得(dé)注意的(de)是，在(zài)期货价(jià)格大幅(fú)下探之际，螺纹(wén)钢现货价格(gé)已(yǐ)跌回至2020年5月(yuè)之前的水(shuǐ)平。对此，翟(dí)贺(hè)攀告诉记(jì)者，螺纹(wén)钢现(xiàn)货目(mù)前(qián)回归2020年疫情初(chū)期的价格区间(jiān)有利于行业供需加(jiā)快调整(zhěng)，且目前距离2020年(nián)底部不远(yuǎn)。

　　“因此，基于钢厂(chǎng)铁矿(kuàng)石(shí)库(kù)存和钢材社会库存较近(jìn)年同期偏低、6月份(fèn)之后(hòu)来自政策面和市(shì)场力量的供应压减速度加快(kuài)、稳经济政策效果(guǒ)或将在(zài)下半年显现、国际局势缓和以及国内外价差(chà)有利于钢材出口再上台阶等因素(sù)，未来2-4个月，我们对黑(hēi)色系商品价格(gé)保持谨慎乐观(guān)，尽管难以恢(huī)复至今年(nián)4月中旬之前的(de)偏高(gāo)水平，但中期反弹依(yī)然有空间。”

　　汤(tāng)冰(bīng)华也表(biǎo)示(shì)，当(dāng)前钢铁产业(yè)链库(kù)存整体较低，因(yīn)此在后续进入(rù)减产(chǎn)期间后，钢材价(jià)格(gé)下跌(diē)一旦出现企(qǐ)稳，那么低(dī)价可能会刺(cì)激补库(kù)，并带动行情(qíng)出现阶段反弹。

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