近期(qī)交易商协会的监(jiān)管(guǎn)处罚力度明显加大，虽(suī)然债券市(shì)场参与主体(tǐ)愈(yù)发丰富(fù)多元，市(shì)场(chǎng)竞争程度更(gèng)趋激烈，但监管底线不能破戒。

　　5月(yuè)11日，交易商协会对(duì)建设银行启动自(zì)律调(diào)查，这是两天内第二家被要求自律(lǜ)调查的大行。今年(nián)以(yǐ)来，交易(yì)商协会已对多家金融机构启动自律调(diào)查，监管力度在持续(xù)加大。

　　多家金融机构(gòu)接连被(bèi)通(tōng)报(bào)

　　5月11日，中国银行间市场交(jiāo)易商协会（下称“交易(yì)商(shāng)协会(huì)”）网站显示，基(jī)于监管部门反馈线(xiàn)索，依据《银行间(jiān)债券市场(chǎng)自律处分规(guī)则》，交易商协会已对中国建设银行股(gǔ)份(fèn)有限公(gōng)司债务融资(zī)工具承(chéng)销业务涉(shè)嫌(xián)违规行(xíng)为开展自律调查。

　　根据建行2022年年(nián)报，去年建行承销非金融企业债务(wù)融资(zī)工具744笔，为(wèi)411家实体企业(yè)承销发行债(zhài)券4645.17亿(yì)元。2022年(nián)，该行支持优质头部房地产企业债券融资需(xū)求，承销房地产企业323.35亿元债(zhài)务融资母猪凶如狗是什么动物生肖 母猪凶悍如何处理(zī)工(gōng)具，房地产(chǎn)并购票据22.9亿元。

　　交易商协会(huì)的监管力度(dù)在(zài)近期持续加大。就在(zài)5月9日，交易商协会官网发(fā)布信(xìn)息，针对中国进(jìn)出(chū)口银行金融(róng)债券发行涉嫌违规(guī)行为，以及中国民(mín)生银行承销业务涉嫌违规行(xíng)为(wèi)已开展(zhǎn)自律调查。

　　而在5月8日，大连(lián)银行、郑州(zhōu)银(yín)行、江西银行、青(qīng)岛银行和粤(yuè)财信(xìn)托共(gòng)5家机构涉及债券业务违规被点名(míng)。具(jù)体来(lái)说，交易商协会(huì)通过深入调查发现，大(dà)连银行(xíng)等(děng)多家机构存在债券代持(chí)交易等(děng)违规行为。其中，大(dà)连(lián)银行通(tōng)过做(zuò)市业务方式(shì)，每(měi)日(rì)滚动开展买卖方向(xiàng)相反、清(qīng)算速(sù)度不同的(de)现券交易，代(dài)持利率债活跃券，且规(guī)模较(jiào)大；郑州银行、江西(xī)银行和青(qīng)岛银行，内控执行不严(yán)或流于(yú)形式，未有效评估交易(yì)合理性，作(zuò)为中(zhōng)间(jiān)方(fāng)以现券买(mǎi)卖或做(zuò)市等方(fāng)式参与(yǔ)债券(quàn)代持交(jiāo)易链条，交易(yì)笔数和金(jīn)额较(jiào)大(dà)。

　　今年(nián)4月，工商银行已(yǐ)被启(qǐ)动自律调(diào)查(chá)。相关公告称，交(jiāo)易(yì)商(shāng)协(xié)会在日常监(jiān)测工作中(zhōng)发现，工商银行主承销的(de)多期债务(wù)融资(zī)工具(jù)发(fā)行定价(jià)严重偏离市场合(hé)理水(shuǐ)平，干扰了(le)市场(chǎng)秩(zhì)序，涉嫌违反银行间债券市场自律(lǜ)管理相关规定。

　　4月3日，交易商协会网站披露，近期在查处(chù)四平市城市发(fā)展(zhǎn)投资控股有限公(gōng)司(sī)案件时，发现吉林银行、吉(jí)林亿联银(yín)行因违规(guī)收取发(fā)行人大额财务资(zī)助(zhù)，涉嫌违反银行间债券(quàn)市场自律管(guǎn)理(lǐ)规(guī)则(zé)，被交易商协会进行自律调查。一同被开展(zhǎn)自律调(diào)查(chá)的还有(yǒu)光(guāng)大证券、富国资产(chǎn)管理（上海）有限公司两家金(jīn)融机构。

　　交易商协会监管处罚力度加强

　　根据(jù)交易商协会(huì)通报的(de)数据，2022年全(q母猪凶如狗是什么动物生肖 母猪凶悍如何处理uán)年(nián)，交易商协会共对68起涉嫌违规案件(jiàn)立案调查，开展自律调查和自律问(wèn)询103次，作出各类(lèi)自(zì)律处分99家(jiā)（人）次，涉(shè)及(jí)35家发行人和(hé)信用增(zēng)进机构、4家主承(chéng)销商、3家会(huì)计师事务所、1家律师事(shì)务所(suǒ)、2家其他类(lèi)型机构(gòu)和54名直接责任人。作出的(de)处分(fēn)中，警告及以(yǐ)上占比超过五成，15家机构被暂停一定期限(xiàn)业务，12位责任人被认(rèn)定不适当人选。

　　梳理通报来看(kàn)，被(bèi)通报的原因包(bāo)括低价包销多期债(zhài)务融(róng)资工具(jù)，影响(xiǎng)了市场正常(cháng)秩序；部分债(zhài)务融资(zī)工(gōng)具未按照发行文件(jiàn)约定(dìng)开(kāi)展余(yú)额包销，个别债务(wù)融资工具挤(jǐ)占了其他投资人(rén)的正常投标(biāo)，违背了公平公正原则，并影响了发行(xíng)利率，对市(shì)场正常秩序造成了一定不(bù)良影响。

　　通报(bào)指出，银行间债券(quàn)市(shì)场参与(yǔ)机构在从事相关业务过程中，务必牢固树立(lì)市场责任意(yì)识，严格遵守相关监管规定和自律规则要(yào)求，合(hé)规(guī)展业，自觉维护银行间(jiān)债券市场运行秩序。

　　交(jiāo)易商协会(huì)表示，做市商作为银(yín)行(xíng)间(jiān)市场基石机构，承(chéng)担着(zhe)提高市场流动性(xìng)、促进价格发现的重要(yào)作用(yòng)，应(yīng)切实(shí)提(tí)升做市交易能力，加强内部(bù)控(kòng)制和(hé)风(fēng)险管(guǎn)理(lǐ)，确保合规稳(wěn)健(jiàn)展业，“真(zhēn)做市、做真(zhēn)市(shì)”。

　　可以(yǐ)看到，近(jìn)期交易商协会(huì)的监(jiān)管处罚力(lì)度明显加大(dà)，虽然债券市场参与主体愈发丰富多元，市(shì)场竞争程度更趋激烈，但监管(guǎn)底线不能破戒。

　　资深金融政(zhèng)策监管专(zhuān)家周毅(yì)钦对《国(guó)际金(jīn)融报(bào)》记(jì)者表示(shì)，可以看(kàn)到，银行间交易商协(xié)会将(jiāng)继续贯彻落(luò)实监管从(cóng)严要求(qiú)，以严格自律惩戒向市场传递“零容(róng)忍”的清晰信号，引导市(shì)场(chǎng)各类主体(tǐ)归位尽责，维护市(shì)场良好秩序。债券承销机构作为债券市场的“看(kàn)门人”，对于商(shāng)业银行特别是国有(yǒu)大行来说，也需要(yào)肩负起相应的公序(xù)责(zé)任，切实维护(hù)好行(xíng)业(yè)的良性竞争生态。

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