财联社5月17日讯（记者(zhě) 闫军(jūn)）AI主(zhǔ)线(xiàn)“鲸落”，市场正在蓄(xù)力寻找下一(yī)个方向。

　　“我们现在(zài)对外输出市场(chǎng)观点会很谨慎，不(bù)再对外提明确主线(xiàn)，今年接下来的(de)市(shì)场大(dà)概(gài)率是(shì)不好做了(le)。”有(yǒu)基金公司(sī)人士向财(cái)联社记(jì)者表(biǎo)示，随着4月(yuè)底上市公司年报一季报的披(pī)露，炒作没有业绩的AI风险变高，而市场(chǎng)对有业绩支撑的新能(néng)源又提不起兴(xīng)趣。

　　从市场的情(qíng)绪(xù)来看，同样(yàng)如(rú)此，5月16日的市(shì)场亮色不多，沪指失守3300点(diǎn)，成交额低于9000亿(yì)元，近5个交易日以来，市场成(chéng)交额(é)较(jiào)前期明显萎缩，资金观望(wàng)的情绪(xù)有所加重。北向资金16日净(jìng)卖出34.01亿元(yuán)，结束(shù)此(cǐ)前连续(xù)7个交易日净流入的态(tài)势(shì)。

　　其中，人气(qì)板块(kuài)AI批(pī)量跳(tiào)水无疑打击了市场的信(xìn)心。AI概(gài)念股持续低迷(mí)，高位股集体大跌，浩瀚深(shēn)度、剑桥科技、出版传媒、引力传(chuán)媒等(děng)多(duō)股(gǔ)跌停(tíng)，有投资者开玩笑建议“5月(yuè)16日为人工智(zhì)能受难日，纪(jì)念人类(lèi)第四次工业革命进程(chéng)中，人工智能行(xíng)情(qíng)开启后(hòu)第(dì)一(yī)次全面大溃败”。

　　今年另外一条主线中特(tè)估(gū)方(fāng)面，中字头个股震荡调(diào)整，中船科技跌停，中科(kē)信息跌超10％。反观新能(néng)源方面(miàn)，电力稍好，锂价“十连(lián)涨”，但市场昙花一现，产(chǎn)业链上没有形成全面的(de)行情反弹。

　　在存量(liàng)资金(jīn)的搏杀之(zhī)下(xià)，从A股结(jié)构(gòu)上(shàng)看，AI、中(zhōng)特估和新能源形成了“三国对立(lì)”格(gé)局，轮流做(zuò)“输血包”。对于资金的轮番流动，有投资者(zhě)表示，对“魏(wèi)（中特估）蜀（新(xīn)能源）吴（AI）”失(shī)望(wàng)了，很想(xiǎng)知道芯片能(néng)不(bù)能(néng)成为“晋”。平安喜乐后面一句是啥，平安喜乐后面一句是什么

　　平(píng)安基金(jīn)经(jīng)理刘杰(jié)表示，近(jìn)期引领(lǐng)市场的(de)两大主题“中特估(gū)”及人(rén)工智能板块均(jūn)出现(xiàn)调整，整体盘(pán)面主线不够清晰。但可以判断(duàn)，随(suí)着(zhe)海(hǎi)外加息节奏(zòu)逐渐趋缓、国内稳增长(zhǎng)促内需政策(cè)及货币政策的(de)推出(chū)，且国内经济温和复(fù)苏背(bèi)景下，权益市场整体(tǐ)行情(qíng)预计(jì)将继续(xù)向上(shàng)修复(fù)。

　　对于市场(chǎng)风格，他进一步指出，目前市场风格阶段性可能将更加趋向均衡，中短期内(nèi)，人工智能(néng)、新能源、医药及中特估等(děng)板块均有阶(jiē)段性的(de)相对(duì)收益；而长期(qī)来看，先进制造、新能源、TMT、消费等行业中的(de)核心资产仍将是持续关注的市场主线。

　　整个(gè)市场(chǎng)的亮点在医药的反弹，三(sān)博脑科、何氏眼科、普瑞眼科均创历史新高，有网友调(diào)侃：炒股费脑、费眼，不知挂脑科好还是挂眼科好？

　　最强主线“熄火(huǒ)”

　　年初以(yǐ)来，各大指数除创业板指外(wài)累计均有(yǒu)上涨(zhǎng)，大消(xiāo)费、大金融等板块首(shǒu)先迎(yíng)来了(le)基本面预期修复(fù)的改善，而通(tōng)信、计算机、传媒等板块也在人工智能等产业趋势变化的影响下(xià)出现了(le)连(lián)续大涨。而低估(gū)值(zhí)高股(gǔ)息为代表的“中特估(gū)”品种也走出了连(lián)续上涨行情。其中，尤以(yǐ)TMT最为吸睛又吸金。

　　以ChatGPT引(yǐn)领(lǐng)的TMT行情自去(qù)年底启动以来(lái)，成为(wèi)市场最(zuì)热(rè)主线，Wind数据(jù)显示，TMT自(zì)2022年12月23日(rì)至2023年4月(yuè)13日期(qī)间涨(zhǎng)幅达(dá)到(dào)31.23％，万得AI指(zhǐ)数(shù)则(zé)在(zài)4月4日达到年内(nèi)最高点，年内涨(zhǎng)幅超过60％。

　　AI板(bǎn)块(kuài)翻倍股聚集，华夏中(zhōng)证(zhèng)动(dòng)漫游(yóu)戏ETF、华泰柏瑞中证动漫游戏ETF等相关(guān)基(jī)金(jīn)年内也短暂出现过翻(fān)倍(bèi)。不过随着行业交易拥挤度(dù)升(shēng)至40％，基金调仓至高位(wèi)后，AI板块在4月开始回调，截(jié)至5月16日，AI指数距离年内高点已经下跌(diē)超(chāo)过13％，年(nián)内涨幅也收窄至39％。

　　AI连(lián)续调整四个交易日(rì)，热门个(gè)股批量跳水(shuǐ)让追高的(de)投资者体验(yàn)非(fēi)常差(chà)，市场浮躁自然(rán)赚钱效应差。

　　有投(tóu)资者表示(shì)，别(bié)人做量化学的是巴菲特滚雪球(qiú)，我们学的是“龙(lóng)头战法”，龙(lóng)头(tóu)战法是啥(shá)？

　　有网友给出通俗易懂的解答：宁愿被(bèi)强(qiáng)者打得头(tóu)破血(xuè)流，也不愿与弱者共舞(wǔ)。这是整个龙头(tóu)战法体系里(lǐ)面的核心，就(jiù)是拥抱(bào)强(qiáng)势股，永远(yuǎn)拥抱强势股，即(jí)使亏(kuī)钱(qián)也要亏(kuī)给强势股(gǔ)，追求(qiú)的是暴利。

　　回到基金收益率上，此(cǐ)前(qián)翻倍动漫(màn)游戏主题ETF迅速回(huí)撤(chè)，距离(lí)最高收益率已经回撤近20个百分点。

　　Wind数据(jù)显示，截至5月(yuè)15日，华夏中证动漫(màn)游戏(xì)ETF回报率依然最高(gāo)，为(wèi)81.31％，近一周回报率为-10.78％，周回(huí)报率跌幅(fú)超过10％的还有华泰柏瑞、国泰(tài)中证动漫游戏ETF。此外国泰中证(zhèng)沪港(gǎng)深动漫游戏ETF、银华体(tǐ)育文化单周跌幅也超过9％，全市场(chǎng)单周跌(diē)幅(fú)超过(guò)8％的有27只基金，集中在动漫游戏、传媒(méi)、娱乐文(wén)化、智慧生(shēng)活等相关主题(tí)上。

　　新能源基金周最高“回血”超10％

　　锂(lǐ)电(diàn)池领(lǐng)涨似乎“一日游”，在5月16日，新能源(yuán)板块没有(yǒu)能延续(xù)周一(yī)的强势。从多家公募基金观(guān)点反馈来看，不论是从基本面、还(hái)是估(gū)值，新能源(yuán)的暗黑时刻已经过去。新能源产(chǎn)业自2022年7月开始长(zhǎng)达11个月(yuè)的调(diào)整周期(qī)，板块龙头公司去年下跌超过40％，调整幅度(dù)与(yǔ)时间都已经十分充(chōng)分。

　　尽管反弹(dàn)的基础已经具备，但是面对(duì)中特估的政策红利与AI的无限想象空间，新(xīn)能源距离真正的反弹似乎(hū)总是(shì)缺乏(fá)“临门(mén)一脚”。

　　从基(jī)金表现来看，这一(yī)趋势正在慢慢聚力。从近(jìn)一周基金(jīn)回(huí)报率来看，排名靠前的均为重仓(cāng)新能源，比(bǐ)如国投瑞银先进制造(zào)、长(zhǎng)安裕(yù)盛(shèng)、国(guó)投瑞银产业趋势(shì)和长(zhǎng)安鑫禧涨(zhǎng)幅超过10％。从近一周回报率(lǜ)首(shǒu)尾基(jī)金来看，华夏中证动(dòng)漫游戏ETF与国投瑞银先进制(zhì)造之间收益差额超过20％。

　　机(jī)构直(zhí)言市场处于“战略僵持阶段(duàn)的乱战”

　　16日(rì)下(xià)午(wǔ)，一(yī)份(fèn)某(mǒu)公募基(jī)金交流的纪要在市场上流出，直言经济缓慢复苏(sū)中，还没有主线出现(xiàn)，当前市场更需要信(xìn)心(xīn)。

　　港(gǎng)股向(xiàng)来有(yǒu)“五绝六穷七翻身”的说(shuō)法(fǎ)，在5月政策、业绩处(chù)于相对真(zhēn)空期，市场(chǎng)很难有好的表现。当下(xià)A股同样如此。创金合信首席经济学家魏凤春表示，对市场的整体观点(diǎn)是大(dà)概率(lǜ)市场(chǎng)处于“战略僵持阶段的乱(luàn)战(zhàn)”，5月交易(yì)机(jī)会(huì)可能(néng)更均衡、但也更脆弱(ruò)，当前可能是一(yī)个布局的好阶段，而未必会是收获(huò)的阶段，投资者需要多一(yī)点耐心。市(shì)场可能继(jì)续(xù)对一(yī)季报定价(jià)，短期市场的核(hé)心(xīn)矛盾(dùn)在(zài)于缺乏特别明显的亮点。

　　魏凤(fèng)春提醒投资(zī)者，虽然(rán)看好TMT和中特估全年的(de)投资机会，但是短期游(yóu)戏传媒和中特估与其他板块分化较为(wèi)极致，也是不争的事实，提醒投资者这两个板块短期可(kě)能的风(fēng)险。从(cóng)策略角度看(kàn)，魏凤春(chūn)表示，投资(zī)者需要高度(dù)重视交(jiāo)易的灵活性。策略的(de)整体包(bāo)括趋势、结构(gòu)与(yǔ)节奏，反弹带来的是节奏的变化，不是趋势和结构的变化。

　　此外，博时基金表示(shì)，16日发布(bù)的4月经济指标显(xiǎn)示，4月份国内服(fú)务(wù)业(yè)和(hé)消费恢复相(xiāng)对较(jiào)快，我(wǒ)国经济运(yùn)行总体(tǐ)延(yán)续修复的(de)态势、但修复(fù)的基础仍需继续(xù)巩固。货币政策依然延续(xù)前期稳健(jiàn)偏宽(kuān)松的(de)基(jī)调，流动性也维持合理充裕(yù)的态势。当前市场对央行后续采(cǎi)取降息操作(zuò)仍有一(yī)定的预(yù)期。今年仍是(shì)“稳增长(zhǎng)”之年，或(huò)可适当关注受益“一带(dài)一路”政策的概念板块的机会(huì)。

　　不过亦有市场人士表示不必过分(fēn)悲(bēi)观，随着股(gǔ)指交割日临(lín)近，盘面波动剧烈一点，算是正常(cháng)的行(xíng)为，不必放大恐慌。在储蓄(xù)资金大搬家和经(jīng)济复苏的大趋势(shì)下，纠结(jié)于几十个点的起伏(fú)可能会误判(pàn)方向。边走边看，行情会在犹豫中(zhōng)展开。

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