5月(yuè)9日晚间，A股上(shàng)市(shì)公司金证股份(fèn)发布的一则公告，在期货圈刷屏。

　　公告(gào)显示，金(jīn)证股份正在筹划发(fā)行股份及(jí)支付现金购买上(shàng)海文华(huá)财(cái)经资讯股份有(yǒu)限公司（下称文华财(cái)经）90.97％股权事项，同时募集配套资金。公司股票将于2023年5月(yuè)10日（星(xīng)期三）开(kāi)市起开始停牌(pái)，预计停牌(pái)时(shí)间不超(chāo)过10个交易日。

　　文华财经两次(cì)冲击IPO无果

　　文华财经系(xì)头(tóu)部(bù)期货软件商。公开资料(liào)显示(shì)，截至2021年年末，文华财经与国内139家期(qī)货公司合作，占国(guó)内(nèi)期货(huò)公司总数的92.67％。截至2021年12月(yuè)，文华财经PC端(duān)交易软件的月(yuè)活跃用户数（MAU）为58.19万人，移(yí)动端随身(shēn)行软件的月活跃用户数（MAU）为150.94万人。

　　2015年以(yǐ)来，文华财经曾两(liǎng)次(cì)冲击A股IPO，但(dàn)均未能(néng)叩开资(zī)本市场大门。

　　文(wén)华财经的第一次(cì)IPO之旅要追溯到2015年，当(dāng)年(nián)11月，文华财(cái)经(jīng)首次报(bào)送(sòng)创业板IPO申(shēn)请资料(liào)。不过(guò)，在经历两(liǎng)年多的漫长等(děng)待后，2018年4月，深交(jiāo)所决定终止审查，文华财经(jīng)此次创业板IPO闯关失败(bài)。

　　2021年6月，文(wén)华财经再(zài)次递交(jiāo)招(zhāo)股书，拟冲刺创业板(bǎn)IPO。2022年6月，文华(huá)财经申请(qǐng)撤(chè)回发(fā)行上(shàng)市申请(qǐng)文件(jiàn)，深交所决定终止对其首次公开发行(xíng)股票并在创业板上市的审核。文华(huá)财(cái)经(jīng)第二次IPO也无果而(ér)终。

　　金(jīn)证(zhèng)股份昨晚发布的(de)公告显示，本次交(jiāo)易事项尚处于筹(chóu)划阶段，公司目(mù)前正(zhèng)与交易意向方接洽，初步确(què)定的交易对方包括尚守哲、大连经一卓远(yuǎn)管理咨询(xún)合伙(huǒ)企业（有限合(hé)伙）（下(xià)称大连经(jīng)一）、苏州中(zhōng)新兴(xīng)富新(xīn)兴产业投(tóu)资合伙企业（有限(xiàn)合伙）（下称苏州中新(xīn)）、上海(hǎi)经一(yī)投(tóu)资管理合伙企(qǐ)业（有限合伙）（下称(chēng)上海(hǎi)经一(yī)）、上海(hǎi)兴富创业投(tóu)资管理(lǐ)中心（有限合伙）（下称(chēng)兴富创投）、王凯(kǎi)及杨(yáng)孝胜，前述交(jiāo)易对方合计持有标的公司90.97％的股权。

　　金证股份表示，根据(jù)《上市公司重大资产重组管理办法（2023修订）》和《上海证券交(jiāo)易(yì)所股票上市(shì)规则（2023年2月修订）》等相关规定，本次交易前，交易(yì)对方(fāng)与公司不存在(zài)关联关系。本次交易完成(chéng)后，交易对(duì)方尚(shàng)守哲持有公司的(de)股份比(bǐ)例预计(jì)将超过5％，本次交易预计将构成关联交易。本次交易前，公司无(wú)控(kòng)股股东(dōng)、实际(jì)控制人；本次交易完成后，公司第(dì)一大股东不会发生变化，且(qiě)不(bù)存在(zài)实际支配公司(sī)股份表(biǎo)决权超过30％的股(gǔ)东，公司仍将(jiāng)无控股股东、实际控制人，预计不构成公(gōng)司重大资产重组。

　　文华财经注册资(zī)本4000万元(yuán)，实(shí)际控制人为该(gāi)公司董事(shì)长兼(jiān)总经理尚守哲(zhé)。根(gēn)据(jù)文(wén)华财经(jīng)此前披露的(de)招(zhāo)股书(shū)，截至2021年(nián)年底，尚守哲对文华财经(jīng)的直接持(chí)股比(bǐ)例为(wèi)64.353％，此外，还通过大连经一和(hé)上海经一分别控制文华财经9％和4.95％的股份(fèn)，合计控制78.303％的股份。

　　其(qí)他(tā)交易对方中，苏州中新(xīn)、兴富创(chuàng)投、王自然堂雪域精粹适合什么年龄，自然堂紫色和蓝色哪个好(wáng)凯(kǎi)及杨孝胜(shèng)对文华财经(jīng)的持股(gǔ)比例分(fēn)别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证股(gǔ)份盈利能(néng)力有望提升

　　作为金融科技全领域(yù)服务(wù)商，金证(zhèng)股份为证券(quàn)、基金(jīn)、银行、期货、信(xìn)托(tuō)、交(jiāo)易所、监管(guǎn)机构等行(xíng)业(yè)客户提供全技术栈、全产品线解(jiě)决方案(àn)，同时与政(zhèng)府机关、互联网公司合作开展(zhǎn)包括智慧(huì)城市在内的数字经济业务。

　　2023年一季报(bào)显(xiǎn)示(shì)，报(bào)告(gào)期内，金证股份实现营业(yè)收入12.64亿元，较上(shàng)年同期增长2.84％；实现归属于上(shàng)市公司股东的净利润-5847.16万(wàn)元。报(bào)告期内(nèi)，金证股份证券经纪(jì)业务软件收入较(jiào)上年同(tóng)期略(lüè)有增长，资管机构(gòu)软件收入(rù)基(jī)本(běn)持平(píng)。报告期内(nèi)，数字经济业务因(yīn)验收的(de)大型政务项目成本(běn)增幅大于(yú)收入增幅，导致业(yè)务毛(máo)利率及利润下(xià)降。报告期内公司确认投资收(shōu)益-1748万元，较上年(nián)同期减少2035万元，主(zhǔ)要(yào)是联营企业投资收益减(jiǎn)少所致(zhì)。

　　截至2023年3月底，金证股份(fèn)总资产64.27亿元，净资产(chǎn)36.70亿元。

　　金证(zhèng)股份2022年(nián)年报显示，报告期(qī)内，公(gōng)司实现营业收入64.78亿元(yuán)，同比下降2.52％；实现归属于上市公司股东(dōng)的净利润2.69亿元，同(tóng)比增长7.96％。

　　分业务(wù)来(lái)看，金融行(xíng)业业务方面，2022年，金(jīn)证股(gǔ)份实现营业收入23.25亿元，同比增长(zhǎng)7.25％。金证股(gǔ)份认为，公(gōng)司金融行业的增长主(zhǔ)要得益于(yú)两方(fāng)面(miàn)的因素：一是(shì)公(gōng)司在证券市(shì)场(chǎng)行业(yè)占有率基(jī)础(chǔ)稳(wěn)定，核心(xīn)产(chǎn)品需求刚性(xìng)，公司加(jiā)快产品新(xīn)一(yī)代产(chǎn)品布局、积极推进项(xiàng)目上线验收。二(èr)是在资(zī)管领域加强(qiáng)了资管(guǎn)IT业务发展(zhǎn)力(lì)度，在多个(gè)核(hé)心产品和技(jì)术(shù)上(shàng)形成(chéng)领先优势，开(kāi)始进(jìn)入收获期(qī)。自然堂雪域精粹适合什么年龄，自然堂紫色和蓝色哪个好

　　非(fēi)金融行业业务方面，2022年，金证股份收(shōu)入为(wèi)41.35亿元，同比下(xià)降7.49％。主要包括数字经济业(yè)务、IT设备(bèi)分(fēn)销业务及(jí)科技园租赁业务。金证(zhèng)股份(fèn)解(jiě)释称，非金融行业的收(shōu)入下降，主要(yào)由于公司在数字(zì)经济业务上，不同程度(dù)受到需求端的影响，项目跟进、工程(chéng)实施、验收(shōu)结(jié)算审计等存在滞后。

　　毛利率(lǜ)方(fāng)面，2022年(nián)，金(jīn)证股份(fèn)综合毛利率为22.32％，较上年增加1.97个百分点(diǎn)。其中(zhōng)，金融行业业务毛利率50.41％，较上年(nián)增加3.48个百(bǎi)分点(diǎn)；非金融科技业务毛利率6.53％，较上(shàng)年(nián)下降0.93个百分点。

　　交易标的业绩表现上，公开资料显(xiǎn)示，2019—2021年，文华财(cái)经营业收入分(fēn)别为20992.73万元、19207.84万元和23070.03万元；归属于母公司股东的净利润分别为7843.68万元(yuán)、7577.47万元和(hé)8512.54万元(yuán)。

　　2019—2021年，文华财(cái)经(jīng)营业毛(máo)利分别(bié)为16585.62万元、14177.11万元(yuán)及17168.10万元，综(zōng)合毛利率分别为79.01％、73.81％和74.42％。

　　截至2021年年(nián)底，文华财经总(zǒng)资产为31708.21万元，所有(yǒu)者权(quán)益(yì)为19722.56万元，资产负(fù)债(zhài)率为(wèi)37.80％。

　　不难看出(chū)，无论(lùn)从资产规模和盈(yíng)利能(néng)力来看，金(jīn)证股份均远高于文华财经，但文华财(cái)经的毛利(lì)率显著高于(yú)金证股份，无疑是(shì)一块优质资产。

　　有业内人士认(rèn)为(wèi)，如果(guǒ)本(běn)次交易得以(yǐ)顺利(lì)实(shí)施，对于金证股份(fèn)而言，文(wén)华财经的优(yōu)质资(zī)产(chǎn)注入后(hòu)，其(qí)盈利能力(lì)将进一(yī)步提升(shēng)；对于文华财(cái)经而言，多年谋求上市无果后，可以实现“曲(qū)线(xiàn)上市”。

　　值得注意的(de)是，在昨(zuó)晚发布的(de)公告(gào)中，金证股份并未披露(lù)具体的交易细节，例如交易(yì)对价等。公告(gào)显示，2023年(nián)5月9日，金证(zhèng)股份(fèn)与主要交易对方就本次交易(yì)签署了《意向(xiàng)协议书》，公司拟向主要交易对方发行股(gǔ)份及支付现金的方式购(gòu)买其持有的文华财(cái)经(jīng)90.97％的(de)股权。上述《意(yì)向协议书》仅为交(jiāo)易各方(fāng)关于(yú)本次(cì)交(jiāo)易的初步合作意向，交易各(gè)方在本次交易中(zhōng)的具体权利义务以及(jí)各项安排以交易各(gè)方最终签署(shǔ)的正式交易协议为准。

　　金证股(gǔ)份还进行(xíng)了风险(xiǎn)提(tí)示：截至目前(qián)，本次交易仍处于(yú)筹划阶段，交易双方(fāng)尚未签署(shǔ)正式的交易协议，本次交易(yì)尚需履行必(bì)要的内部决策(cè)程序，并经有权监管(guǎn)机构(gòu)批准后方可正式(shì)实施(shī)，本(běn)次交易最终能否实施尚存在较大不确定(dìng)性(xìng)。

　　股价表现上，经历了(le)2020—2022年连续3年的下(xià)跌之后，今年以来，金证股(gǔ)份股价步入上升(shēng)通道。截至(zhì)5月(yuè)9日收(shōu)盘，金证股(gǔ)份股价报18.94元/股，年内涨幅(fú)高达(dá)84.06％，总市值178亿元(yuán)。

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