近(jìn)期交易(yì)商协会的监(jiān)管处罚力度明(míng)显加大，虽(suī)然债券市场参与主体(tǐ)愈发丰富多元，市(shì)场竞(jìng)争程度更(gèng)趋激烈，但监(jiān)管底线(xiàn)不能破(pò)戒(jiè)。

　　5月11日，交易商协会对建设银行启(qǐ)动自律调查，这(zhè)是两天内第二家被(bèi)要求自律调查的大行。今年以来，交易商协(xié)会已(yǐ)对多家金融机构(gòu)启(qǐ)动(dòng)自律(lǜ)调查，监管力度在持续加大。

　　多家金融机构接连被通报

　　5月11日，中国银行间(jiān)市场交易(yì)商协会（下称(chēng)“交易商协会”）网站显(xiǎn)示，基于监管部门反馈线索，依据《银(yín)行间债券市场自律处(chù)分规则》，交易商(shāng)协(xié)会已(yǐ)对中国建设(shè)银行股份有(yǒu)限公司债务融资工具承(chéng)销业务涉嫌违规行(xíng)为开(kāi)展自(zì)律调查。

　　根据建行(xíng)2022年年(nián)报，去年建行承销非金(jīn)融企(qǐ)业债务融资工具744笔(bǐ)，为411家实体企(qǐ)业承销发行债券4645.17亿元。2022年，该行支持优质头部(bù)房地产企业(yè)债(zhài)券融资需求，承销房地产企业323.35亿元债务融资工具，房地产(chǎn)并购票(piào)据22.9亿元。

　　交易(yì)商协会的(de)监管力度在近期持续加大(dà)。就在5月9日，交易商协会官网发布信(xìn)息(xī)，针对中国进(jìn)出口银行金融债券发行涉嫌违规行为，以(yǐ)及中国民生(shēng)银行承销业务涉(shè)嫌(xián)违规行为(wèi)已开展(zhǎn)自律调查(chá)。

　　而在5月(yuè)8日(rì)，大连银(yín)行、郑州银行、江西银行(xíng)、青岛银行和(hé)粤财(cái)信托共(gòng)5家机(jī)构涉及(jí)债券业务违规被(bèi)点名。具体(tǐ)来说，交(jiāo)易商协(xié)会通过深入调查发现，大(dà)连银行等多家机构存在债(zhài)券代持交易等违规行为。其中，大连(lián)银行通过做(zuò)市业务方式，每(měi)日滚动开展买(mǎi)卖方向(xiàng)相反、清(qīng)算速(sù)度不同的(de)现券交易，代持利率债活跃(yuè)券，且规模较大；郑州银行(xíng)、江(jiāng)西银行和(hé)青岛银(yín)行，内控(kòng)执行不(bù)严或流于形(xíng)式，未有效评估交(jiāo)易合理(lǐ)性(xìng)，作为中间方湘d是湖南哪里的车牌，湘d是湖南哪里的车牌号以现券买卖(mài)或做(zuò)市等方(fāng)式参与债券代持(chí)交易(yì)链条，交(jiāo)易(yì)笔数(shù)和金(jīn)额(é)较大。

　　今年4月，工商银行已被启动(dòng)自律调查。相关公(gōng)告称，交(jiāo)易商协会在日常监测工作中发现，工(gōng)商银行主(zhǔ)承(chéng)销的多期债务融资工具发行定价(jià)严(yán)重偏(piān)离市场合理水平(píng)，干扰了(le)市场秩序(xù)，涉嫌违反银(yín)行间债券市场自律(lǜ)管理相(xiāng)关规定。

　　4月3日，交易商协会(huì)网站披露，近期在查处四平市(shì)城市发展投资控股有限公司(sī)案件(jiàn)时(shí)，发现(xiàn)吉林(lín)银行、吉林(lín)亿(yì)联(lián)银行因违(wéi)规收(shōu)取(qǔ)发行人大额财务(wù)资(zī)助，涉(shè)嫌(xián)违反银(yín)行间债券市场自律(lǜ)管理规(guī)则，被(bèi)交易商协会进行自律调查。一同(tóng)被开(kāi)展自律调查的还有光(guāng)大证券、富国资产管理（上海）有限公司两(liǎng)家金(jīn)融机构(gòu)。

　　交易商(shāng)协会监管处(chù)罚力度(dù)加强

　　根据交(jiāo)易商(shāng)协会通报的数(shù)据，2022年全年，交易(yì)商协会共对68起涉嫌违规案件立案(àn)调查，开展自律调(diào)查和(hé)自律(lǜ)问询103次，作出各类自律处(chù)分(fēn)99家(jiā)（人）次，涉及35家发(fā)行(xíng)人和信用(yòng)增进机构、4家(jiā)主承销商、3家会计师事务(wù)所、1家(jiā)律师(shī)事(shì)务所、2家其他类型(xíng)机构和54名直接责任人。作出的处(chù)分中(zhōng)，警告及以上占湘d是湖南哪里的车牌，湘d是湖南哪里的车牌号(zhàn)比(bǐ)超过五成，15家机构被暂停一定期(qī)限业(yè)务(wù)，12位责任人被认(rèn)定不适当人选。

　　梳理通报来看，被通报的原因(yīn)包括低价包销多期(qī)债务(wù)融资工具，影响了市场正常秩序；部分债务融资(zī)工具未(wèi)按照(zhào)发(fā)行文件约(yuē)定开展余额包销，个(gè)别债(zhài)务融资工具挤(jǐ)占(zhàn)了其(qí)他投资人的(de)正常投标，违背了公平公正原(yuán)则，并影响了(le)发(fā)行利率，对市场正常秩序造成(chéng)了一(yī)定不良影响。

　　通报指出，银(yín)行间债券市场参与机构在(zài)从事相关业务过程中，务(wù)必牢(láo)固树立市场责任意识，严格遵守相关监管规(guī)定和自(zì)律规则要求，合规(guī)展(zhǎn)业，自觉维护银行间(jiān)债券(quàn)市场运行(xíng)秩序。

　　交易商协(xié)会表示(shì)，做(zuò)市(shì)商(shāng)作为银行间(jiān)市场基(jī)石(shí)机构(gòu)，承担着(zhe)提高市场流动(dòng)性、促进价格发现的重要作用，应切实提升(shēng)做(zuò)市交易能力(lì)，加强内部控制和风险管理，确保合(hé)规稳(wěn)健展业，“真做市、做真(zhēn)市(shì)”。

　　可以(yǐ)看到，近期交(jiāo)易(yì)商(shāng)协会(huì)的监管处罚力度明显加大，虽然债券市场参与(湘d是湖南哪里的车牌，湘d是湖南哪里的车牌号yǔ)主体(tǐ)愈发丰富多元，市场竞争程(chéng)度(dù)更趋激烈，但监管底线不能破(pò)戒。

　　资深金融政策(cè)监管专家(jiā)周毅钦对(duì)《国(guó)际金融报(bào)》记者表示，可以(yǐ)看到(dào)，银行间交(jiāo)易商协会(huì)将(jiāng)继(jì)续贯(guàn)彻(chè)落实(shí)监管从严要求，以严格自律惩戒(jiè)向市场传递“零容忍”的清晰信号，引导市(shì)场各(gè)类主(zhǔ)体归位尽责，维(wéi)护市场良(liáng)好秩序。债券承销机(jī)构作为债券(quàn)市场的“看门人”，对于商业银行(xíng)特别是国有(yǒu)大行来说，也需要肩负起相应(yīng)的公(gōng)序责任，切实维护好行业的(de)良性(xìng)竞争生态。

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