美国债务违约的风险(xiǎn)比以往任何(hé)时候都要大，并(bìng)有可能将全球市场推入一个全新的(de)痛(tòng)苦深渊(yuān)。而(ér)在此(cǐ)背(bèi)景下(xià)，投资(zī)者应如何保护自身的财(cái)富呢(ne)？对此，一(yī)份业(yè)内(nèi)机构的最新调查揭露(lù)出(chū)了业内人士眼下的真实心态。

　　根据MLIV Pulse在上周(zhōu)（5月8日-12日）对(duì)全球637名受访者进(jìn)行的调(diào)查，对于那些寻求(qiú)避风港的人来说，贵金属仍是迄今为(wèi)止(zhǐ)的(de)首选，以防华(huá)盛顿在债务上限问题(tí)上的(de)“懦夫(fū)博弈”最(zuì)终以崩溃告终。

　　超过(guò)一半的金(jīn)融专(zhuān)业人士表(biǎo)示(shì)，如(rú)果美(měi)国政府未能履行其义务(wù)，他们将(jiāng)购买黄金。

　　而更(gèng)引人注(zhù)目的(de)，或许是其他替代对冲工具的稀(xī)缺。根据这份最新业内调查，在(zài)美国债(zhài)务违(wéi)约情况下，第二大受欢(huān)迎的资产仍然是美国国债。这毫无疑问(wèn)有点讽刺——因(yīn)为(wèi)这正是(shì)美国政府(fǔ)可能拖欠支付(fù)的(de)重灾区。

　　但值得留意的是，即(jí)使是那些相(xiāng)对(duì)悲观的分析师也认为，债券持有者最(zuì)终会得到偿付——只是要晚一些(xiē)。事实(shí)上，即便在上一(yī)次最(zuì)为令(lìng)人担忧的2011年债务上(shàng)限(xiàn)危机中(zhōng)，当时标准(zhǔn)普尔取消了美国最高的AAA信用评级(jí)，美(měi)国(guó)长期国债也依然出现了上涨。

　　此外，日元和瑞郎等传统避险货币也有一些拥趸(dǔn)，但它(tā)们都(dōu)不(bù)如美元。或者说，更受欢迎的(de)是比特币——被(bèi)一些投资者(zhě)视为一种数字黄金。

　　（专(zhuān)业投资者和散户(hù)投资者在美国(guó)债务违约下的(de)投资选择分布）

　　近(jìn)几周来，美国政界和金融界的大佬们已经纷纷发出(chū)警告，如果债务上(shàng)限僵局在(zài)大限前得不(bù小学六种说明方法及作用，六种说明方法及作用(简短))到解决，可(kě)能会发生什么。美国总统拜登提(tí)醒称，“整个世(shì)界都将面临麻烦”，而(ér)摩根大通首席执行官杰(jié)米·戴蒙则疾(jí)呼，“其后果可能(néng)是灾(zāi)难性(xìng)的。”

　　这一次债(zhài)务(wù)上限(xiàn)危(wēi)机风险(xiǎn)更大

　　大约60％的MLIV Pulse受访者(zhě)表示，这一(yī)次(cì)的风险比2011年更(gèng)大，2011年(nián)是过去美国所经历的最严重的债务上限危机。

　　目(mù)前，一年期美国主权信用违约互换（CDS）反映(yìng)的违约(yuē)保(bǎo)险(xiǎn)成本已飙升至了远超之(zhī)前几(jǐ)次债限危机时的水平(píng)，尽管这仍表明实际(jì)违(wéi)约的可能(néng)性(xìng)相对较(jiào)小(xiǎo)。

　　景顺固定收益、另类投资和ETF策略(lüè)主管(guǎn)Jason Bloom表(biǎo)示，“考虑(lǜ)到选(xuǎn)民(mín)和国(guó)会的(de)两(liǎng)极分化，风险(xiǎn)比以前(qián)更高。双方都如此(cǐ)顽(wán)固(gù)且(qiě)不愿妥(tuǒ)协(xié)，意味(wèi)着他们有可能无法及时采取行(xíng)动。”

　　毫(háo)无疑(yí)问的(de)是(shì)，买入(rù)黄金(jīn)进(jìn)行对(duì)冲并不便(biàn)宜，因为今年迄今(jīn)为止(zhǐ)，黄金的表(biǎo)现非(fēi)常(cháng)好——先是受到中国买家不断增长(zhǎng)的(de)需(xū)求的提振，然(rán)后是(shì)银行业(yè)危机和美国债务违约引发的(de)避险(xiǎn)需求(qiú)，目(mù)前(qián)现货黄金(jīn)仅略低于本月早些时候(hòu)触及的历史高点。

　　MLIV调查中的(de)大(dà)多数投(tóu)资者都认为，如果债(zhài)务上限之争僵(jiāng)持到最后关(guān)头，但美国政府(fǔ)最(zuì)终(zhōng)侥幸没有违(wéi)约，10年期美国(guó)国债(zhài)将上涨。然而，对于(yú)如果(guǒ)美国政府(fǔ)真的(de)跌落债务悬崖(yá)会(huì)发生什么，专业人士意(yì)见不一。约60％的散户投资者预计，如果发(fā)生违约，10年期(qī)美国国债将走(zǒu)软。基准(zhǔn)美国国债收益率(lǜ)上周收于3.46％，较(jiào)今年高(gāo)点(diǎn)低63个基点左(zuǒ)右。

　　与此同时，债务上限僵局推(tuī)高了一些期限非常短的国库券收益(yì)率，这些短期(qī)国(guó)库券被(bèi)认为最有可能被(bèi)延期(qī)支付，这加剧了国(guó)库券收益率曲线的扭曲。收益率最高(gāo)的是(shì)6月(yuè)初左(zuǒ)右到期的(de)国库券，因为(wèi)这批票(piào)据(jù)最为接近美国财政部(bù)长耶伦所警告的最早在6月1日触发的违约“X日(rì)”。

　　而(ér)如果美国(guó)财政(zhèng)部能撑过6月(yuè)中(zhōng)旬，其可能会(huì)从预期(qī)的(de)纳税和(hé)其他收入措(cuò)施中获(huò)得一点的喘息空间，从而(ér)能够继续“苟延残喘”到7月底。目前，7月(yuè)底到期国库券的市场定价也表明(míng)了一定程度的压力(lì)和担(dān)忧。

　　在2011年的(de)债务上(shàng)限僵局(jú)中，美国长(zhǎng)期国债购买(mǎi)量曾激增，将10年期国(guó)债收益率(lǜ)推至了当时的(de)创纪录(lù)低点，与此同时，金价(jià)上涨(zhǎng)，数(shù)万亿(yì)美元的全球股票市值蒸发。

　　不过小学六种说明方法及作用，六种说明方法及作用(简短)，这一(yī)次(cì)专(zhuān)业投资者对(duì)标普500指数的前景预(yù)测，没(méi)有散户交易员那(nà)么悲观。道明(míng)证券(quàn)利率策略(lüè)主管(guǎn)Priya Misra表(biǎo)示，“如(rú)果我们确实看到(dào)短期(qī)违约，市场反应将给(gěi)国会带来提高(gāo)债务上限的(de)压力。”

　　不少受(shòu)访者还认为，债务上限闹剧已经对(duì)美元造(zào)成了一些(小学六种说明方法及作用，六种说明方法及作用(简短)xiē)伤害，41％的人表示，如(rú)果美(měi)国(guó)政(zhèng)府违约，美元作(zuò)为全球主要储备货币的地位将面(miàn)临(lín)风险。

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