五一长假期间，全球市场并不(bù)平静，一场大风暴(bào)即将(jiāng)到来。

　　美国加州金(jīn)融保(bǎo)护(hù)与(yǔ)创(chuàng)新部（DFPI）周一表(biǎo)示，监管(guǎn)机构已接管了第(dì)一共和银(yín)行，这是本轮美(měi)国银行业危机(jī)中第(dì)四家倒(dào)下(xià)的银行，同时(shí)也是美国历(lì)史上(shàng)第二大(dà)的破(pò)产银行。此前我们多(duō)次强调，美国银行业(yè)危(wēi)机远未结束(shù)，只是暂(zàn)时止血(xuè)而已。现在来(lái)看，第一共和银行又倒下(xià)了。随着(zhe)经济的衰退，银行的(de)资产(chǎn)将持续减值，高息(xī)又(yòu)会令(lìng)其成本抬升(shēng)，银行(xíng)的(de)经营将持(chí)续(xù)恶(è)化，新一轮银行业危机(jī)将再度爆(bào)发。

　　美(měi)国(guó)债务上限(xiàn)问(wèn)题再度成为焦点，美国政府债(zhài)务规模将于19日触及31.4万亿(yì)美元的法定限额，财长耶(yé)伦呼(hū)吁国(guó)会尽快(kuài)采取行动，再次提高(gāo)债(zhài)务上限，避免(miǎn)政府部门(mén)停摆及可能出现的(de)债务违约。当地时间4月26日，美国(guó)国(guó)会众议院投票通过债(zhài)务上限法案。这(zhè)项法案(àn)提议(yì)提高美国31.4万亿美(měi)元(yuán)的(de)债务上限，以换(huàn)取大幅削(xuē)减政府支出(chū)。该法案规定，联(lián)邦(bāng)政府债务上限将(jiāng)提(tí)高(gāo)1.5万亿美元；联邦政府预(yù)算年均增长需控制在1％。不过拜登将否(fǒu)决众议院议长、共(gòng)和(hé)党领袖(xiù)麦(mài)卡锡提(tí)出(chū)的债务上限方案。白宫称(chēng)众议(yì)院共和党人必须在没有任(rèn)何要(yào)求和条件的情(qíng)况下打消违约(yuē)的可能性，并解(jiě)决债(zhài)务上限问(wèn)题。两党在提高债务上限问题(tí)上分歧(qí)很大，陷入僵局(jú)，这加剧了美债(zhài)违约的风(fēng)险。

　　美国(guó)财政部长耶伦当地时间5月1日(rì)致(zhì)函众议(yì)院议长麦卡锡和(hé)其(qí)他高(gāo)级议员(yuán)，她在(zài)信中(zhōng)表示，美国(guó)政府可能“最早在6月1日(rì)”发生债务违约，这将是美国历(lì)史上的首次(cì)债务违约(yuē)。高盛(shèng)认为，政府这回付(fù)不起“账单”的(de)风(fēng)险恐怕是2011年以(yǐ)来最高的一次。美(měi)国政府债务已逼近(jìn)31.4万亿美元，而(ér)美国去年国内生产总值约23万亿美元，这意味(wèi)着负(fù)债率约达130％。美(měi)国一直在玩(wán)儿(ér)这种借新还旧的把戏，债务雪球越滚(gǔn)越大。如果美元霸权仍在，美国可以一直(zhí)这样玩儿下去。但当前美(měi)元出现信用危(wēi)机，全球掀起(qǐ)去美元化浪(làng)潮，游戏很可能即将(jiāng)结束了。想借新来还旧，但新债没人(rén)买了，也(yě)就玩儿不(bù)转了，最终债务(wù)违约(yuē)就只是(shì)时间问题了。

　　全球经济衰退正在(zài)路(lù)上，有全球经济“金丝雀”之称的韩国，2022年贸易逆差不仅创(chuàng)下472亿美元的历史新高，而且是自2008年全球(qiú)金融危机以来，时隔14年，再度(dù)出(chū)现贸易逆(nì)差(chà)。今(jīn)年第一季度韩国出口同(tóng)比(bǐ)下降12.6％，至1515亿美元。主要由于芯片出口疲软。3月份韩国出口较去年同期(qī)减少13.6％至 551.2亿美元，降(jiàng)幅(fú)较2月的7.5％明显扩大，且为连续第六个月(yuè)下降。其中，占韩国出口五分(fēn)之一的半导(dǎo)体(tǐ)项目暴减35％，反(fǎn)映(yìng)存储器芯片价格下(xià)跌，且需(xū)求疲乏。此外，3月份韩国对中(zhōng)国(guó)的出(chū)口骤降33％。马斯克称自(zì)己在特斯拉、Starlink和推特之间，一个人掌握的实时全球经济数据可能(néng)比(bǐ)任何人都多，他称温(wēn)和的衰退已经(jīng)出(chū)现。

　　金(jīn)融危机(jī)的(de)本质是债务危(wēi)机，因为信贷会产生周期。有(yǒu)借就要有(yǒu)还，借钱的(de)时候(hòu)扩大支出刺激(jī)经(jīng)济(jì)增长，而还(hái)钱的时候(hòu)要缩减支出又使得经济下滑。在高息背景下，偿债成本上(shàng)升，资产我们生在红旗下谁写的 我们生在红旗下完整句子(chǎn)价格下(xià)跌，违(wéi)约率就将激(jī)增，债务危机就(jiù)将(jiāng)引爆(bào)。2008年，全球债务(wù)总(zǒng)量约(yuē)为(wèi)83万亿(yì)美(měi)元，全(quán)球GDP总量为64万亿美元，约(yuē)为GDP的(de)1.3倍；而2022年，全(quán)球债务(wù)总(zǒng)量达(dá)到300万亿美(měi)元，GDP总(zǒng)量为(wèi)101万(wàn)亿美(měi)元(yuán)，大约(yuē)是全(quán)球GDP的3倍。也就是说，当前(qián)全球债务规模是(shì)2008年(nián)的3.6倍，债务/GDP比值(zhí)是2008年的2.3倍。因此，本轮金融(róng)危机一旦(dàn)爆发，将(jiāng)超越08年。

　　从美股走(zǒu)势来看，标普指数期(qī)货(huò)虽然在5月1日再创新高(gāo)，但次日即大幅回落，反弹大概率(lǜ)已经结束了。从月线来看，标普指(zhǐ)数(shù)是(shì)大级(jí)别(bié)的(de)B浪平台型反(fǎn)弹，B-c已(yǐ)经走(zǒu)完5浪(làng)，即新一轮C下跌将展开。这(zhè)将是(shì)月(yuè)线级别的(de)下跌，幅度会很大(dà)。

　　从欧股来看，欧洲50指数局(jú)部出(chū)现破位(wèi)反抽，5月(yuè)2日再(zài)度中阴创新(xīn)低，预示见顶的可(kě)能性已经非常(cháng)大。欧股目前仍处(chù)于高位，这一次见顶很可能是历(lì)史性(xìng)的大顶，未(wèi)来下跌空间巨大。此前我们已经(jīng)强烈建议(yì)有(yǒu)权(quán)限的投资者做空欧(ōu)股。

　　从(cóng)大宗商(shāng)品(pǐn)来看(kàn)，原油(yóu)在欧佩克(kè)减产后出现大幅反弹，但目前(qián)已经再度掉(diào)头(tóu)向(xiàng)下(xià)。截至发文，WTI原(yuán)油(yóu)主力合约已经触及(jí)70美元，预计3月低(dī)点必将不保，年内恐将跌破60美元(yuán)，而最终则很可能跌破40美元。

　　从国内期货的文华商品(pǐn)指数来看，去年(nián)11月低点已经被跌破。该指(zhǐ)数自去年(nián)7月以(yǐ)来已经盘整(zhěng)9个月，一旦下跌则(zé)杀伤力巨大。本(běn)轮下跌可看作是C3浪，目标将指(zhǐ)向2020年(nián)4月低点，或许年内到不(bù)了，但也不会距离太远，最(zuì)终极目标则是(shì)将跌至(zhì)2008年的低点附近(jìn)。

　　对于(yú)全球空头(tóu)而言，等这(zhè)个机(jī)会已经很久了，金融危机本轮早就该爆(bào)发的(de)，但由于美联(lián)储的无限量QE，危机被(bèi)一再推后。但该来的总(zǒng)会来，大(dà)放水是一剂毒药，迟到的危机将更(gèng)加猛烈！本轮危机将是对全(quán)球的(de)一次暴力(lì)去(qù)杠杆，将重建(jiàn)世界经(jīng)济新(xīn)秩序。百年大变局不是说着玩(wán)儿的，我们将再度见证(zhèng)历史(shǐ)！

　　你说的(de)金(jīn)融(róng)危机在哪里？怎么还不出(chū)现(xiàn)？哪里有(yǒu)什么(me)金融危(wēi)机(jī)？空头一直都活在被质疑和嘲笑(xiào)的阴影下。虽(suī)然多年以来，金融危机一(yī)直没有出现(xiàn)，每当你认(rèn)为它要出现(xiàn)的时候(hòu)，最终(zhōng)却发(fā)现它还是没有来(lái)，总是在希望与失(shī)望中(zhōng)不断(duàn)轮回。但无论如何，我一(yī)直都相信(xìn)超(chāo)越(yuè)08年的世(shì)纪(jì)金融(róng)危机一定会爆(bào)发(fā)，我会像等初恋一(yī)样(yàng)去等待它的(de)到来。

　　你忘了，划过(guò)伤口的冷风，在放(fàng)手时刻眼泪会掉落。你(nǐ)睡了(le)，可时(shí)间它(tā)依(yī)然(rán)走着；你(nǐ)怕(pà)了，恍然抬头梦却醒了。你会(huì)静(jìng)默，手握着星火等在至(zhì)暗时刻；你被击破(pò)，当(dāng)熟悉呢(ne)喃又穿(chuān)透耳朵。一个一个走过(guò)，一个一(yī)个错过，一遍一遍(biàn)来过，一(yī)次一(yī)次放过，一(yī)声(shēng)一声笑着，一声一声吼着，一幕一(yī)幕闪着刺痛(tòng)我。因为享受着(zhe)它的灿(càn)烂，因为忍受(shòu)着它的腐(fǔ)烂。你说(shuō)别爱啊，又依依(yī)不舍。所以生(shēng)命啊，它苦涩如歌。想不想看花海盛(shèng)开？想不想看燕(yàn)子归来？如果都回不(bù)来(lái)，那(nà)么我该为了谁而存(cún)在？

　　胜利终将属于永不言弃，对真理执着(zhe)追求的人(rén)。雪崩将至，这一次，大空头必将一(yī)战封神！

　　一(yī)定要(yào)看(kàn)到花开，你一定(dìng)等燕子归(guī)来，想(xiǎng)着他们都(dōu)会回(huí)来，你誓死为了这些而存在……（公 号“中(zhōng)产投(tóu)资”）

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