美国(guó)历史(shǐ)上首次债务违约风险正在逼近。

　　当(dāng)地时间(jiān)5月1日，美国财长耶伦就美国债务违约(yuē)发(fā)出警告(gào)，如果国(guó)会无法解决债(zhài)务上(shàng)限问题，美国可能最早在6月1日发生(shēng)债(zhài)务(wù)违约。

　　美国最(zuì)早将于6月1日(rì)出现债务违约

　　美国财政部长耶伦5月1日警告(gào)称(chēng)，如果国会无法解决债务上限(xiàn)问题，美国可能最早于6月(yuè)1日出现债务(wù)违约(yuē)，这将是(shì)美国历史上的首次债务违约。耶伦敦促国会“尽快采取行动”，以解(jiě)决31.4万亿美(měi)元的法(fǎ)定(dìng)借款上(shàng)限问题。

　　当(dāng)天(tiān)，耶伦(lún)致信民主、共和(hé)两(liǎng)党的国会参众两院领导(dǎo)人，告知联邦政府举债(zhài)额(é)度比预期消耗更快(kuài)，国会应尽早采取(qǔ)行动，维护(hù)美国“信(xìn)用(yòng)”和各方(fāng)对美国的“信心(xīn)”。

　　她再次提醒国会议员处理(lǐ)债务(wù)上限的重要(yào)性。“我(wǒ)们(men)从过去的债(zhài)务上限(xiàn)僵(jiāng)局(jú)中了解到，等到最后一(yī)刻才暂停(tíng)或(huò)提(tí)高债务上(shàng)限可能会对企业(yè)和消(xiāo)费者信心造成严(yán)重损(sǔn)害，加重纳(nà)税(shuì)人(rén)的短期借贷成本，并(bìng)对美国的信用评级(jí)产(chǎn)生负面(miàn)影响，”耶伦在信中说(shuō)。

　　耶伦在(zài)信中表(biǎo)示，之所以在(zài)一(yī)个月之(zhī)后(hòu)财(cái)政部就可(kě)能耗尽现(xiàn)金，其中重要的一(yī)个原因(yīn)是(shì)最近税收收入放缓。她表(biǎo)示，财政部正在(zài)暂停(tíng)发行州和(hé)地方(fāng)政府系列证券(quàn)，以避(bì)免突破债务上限。

　　此前，国会预算办公室预测，非常措施可能(néng)会在7月(yuè)至(zhì)9月间用尽，尽管它也(yě)承(chéng)认其预期存在不确定性(xìng)。

　　5月1日，美国会预算办公室(shì)发布的最新she always后面加动词原形吗，always后面加动词什么形态报告显示，美国在6月初(chū)耗尽资(zī)金(jīn)的风险较(jiào)之前更高。该机(jī)构主任菲利普(pǔ)·斯瓦(wǎ)格尔说：“由于(yú)截至4月底的税收收(shōu)入低于国会预算办公室2月份(fèn)的预期，我们(men)现在估计，财(cái)政部在6月(yuè)初用尽资金(jīn)的风险(xiǎn)要大得多。”

　　报(bào)道称，在早些(xiē)时候的(de)一份报告(gào)中(zhōng)，国会预算办公室预(yù)测，非(fēi)常措施可(kě)能会(huì)在7月(yuè)至9月间用尽(jǐn)，尽管它也承认其预期存在(zài)不确定(dìng)性。

　　据美国有(yǒu)线电视新(xīn)闻网（CNN）报(bào)道，耶伦发出警(jǐng)告后，美(měi)国总统拜登已邀(yāo)请美国国会的四位领导人于5月9日(rì)在(zài)白(bái)宫就债务(wù)上限问(wèn)题举行(xíng)会(huì)议，商讨解决方案。

　　耶伦警告：将引发“经济(jì)灾难”

　　据路(lù)透社报道，美国财政部长(zhǎng)耶伦(lún)日前曾警告称，如果美国国(guó)会未能提高政府的债(zhài)务上限，由此(cǐ)产生违约，将引发一场“经济灾难”，并在未(wèi)来(lái)几年(nián)推高(gāo)利率。

　　据报(bào)道，耶伦在(zài)一场(chǎng)企业(yè)高(gāo)管(guǎn)活动中发表讲话说，美国债务违约将导致失业，同时(shí)使(shǐ)得家庭在抵押贷款(kuǎn)、汽车贷款和(hé)信用卡上的支出增加。

　　耶伦(lún)表示，，债务违约将导致失业率上升，同时使(shǐ)美国家庭在抵押贷款、汽车贷款(kuǎn)和(hé)信(xìshe always后面加动词原形吗，always后面加动词什么形态n)用卡上(shàng)的支出增加。增(zēng)加或暂(zàn)停31.4万亿(yì)美元的(de)借款(kuǎn)上限是国会的“基本责任”。她警告说，如果债(zhài)务违约(yuē)将引发一(yī)场经济和(hé)金融灾(zāi)难，“违约将提(tí)高永(yǒng)续借款的成本。极大增加未来的(de)投资成(chéng)本。”

　　耶伦还称，如(rú)果不提高债务上限，美(měi)国(guó)企业(yè)将面(miàn)临不断恶化(huà)的(de)信贷市(shì)场，政府可能(néng)无法向依赖社会保障的(de)相关(guān)家庭(tíng)和老(lǎo)年人发放款项。

　　耶伦指出，众议院共和党人和白宫(gōng)之间围绕债务(wù)上(shàng)限的对(duì)峙“有可能威胁我们在(zài)过去(qù)两年所取得(dé)的所有进展”。

　　美国众议院通过债务上限法案

　　白宫：拜登将(jiāng)否决

　　美国(guó)民主共(gòng)和两党(dǎng)围(wéi)绕债务上限(xiàn)的党争不断加剧(jù)，引(yǐn)发全球(qiú)对于美(měi)债违约可(kě)能引(yǐn)发(fā)金融动荡的担忧。

　　当地时(shí)间4月26日(rì)，美国国会众(zhòng)议院(yuàn)投票通过债(zhài)务(wù)上(shàng)限法案。这项法案提议(yì)提高美(měi)国31.4万亿美元的债务上限，以换取(qǔ)大幅削减政(zhèng)府(fǔ)支出(chū)。该法案(àn)规定，联邦(bāng)政府(fǔ)债务上限(xiàn)将提(tí)高1.5万亿美元(yuán)；联邦政府(fǔ)预(yù)算年(nián)均增(zēng)长需(xū)控制在1％。

　　所谓债务上限(xiàn)是美国国会为(wèi)联(lián)邦政(zhèng)府设定的为履行已产生的支(zhī)付义(yì)务(wù)而(ér)举债的(de)最高额(é)度(dù)，触及这条“红线(xiàn)”意(yì)味(wèi)着美国(guó)财(cái)政部借(jiè)款(kuǎn)授(shòu)权用(yòng)尽。

　　不过随后白宫发布(bù)声明称，美国总统拜登将否决众议院议长、共和党领袖(xiù)麦卡锡提出的债(zhài)务上限方(fāng)案。白(bái)宫称众议院共和党人必须在没有任何要求和条件的情况下(xià)打消违(wéi)约的可能性，并解决债务上限(xiàn)问题。

　　据美(měi)国(guó)《国(guó)会山(shān)报》报(bào)道，美国参议院(yuàn)多数党(dǎng)领(lǐng)袖舒默驳斥了共(gòng)和党的债务上限法(fǎ)案，称其为“美国违约法案”。白宫称(chēng)该(gāi)法(fǎ)案是“为获取极端让(ràng)步而进(jìn)行的(de)鲁莽尝试”，并表示如果该(gāi)法(fǎ)案到达拜(bài)登的办公桌，他将予以否决。

　　美国(guó)国(guó)债违约风险逼近

　　由于美国债务上限的(de)法案(àn)谈判陷(xiàn)入僵局，再次(cì)提升(shēng)市(shì)场担(dān)忧。美(měi)银的美国(guó)利(lì)率策(cè)略(lüè)师认为，自上周(zhōu)以来，美国(guó)利率反弹，美债收(shōu)益率曲线牛市趋陡，造成这样状况的催化剂是对美国银行(xíng)体系的担(dān)忧(yōu)再(zài)度抬头。市场定价美联储下周(zhōu)最后一次加(jiā)息，这(zhè)与我(wǒ)行的(de)美(měi)国(guó)经(jīng)济团队的预期一致。进一步加(jiā)息是(shì)有(yǒu)可能的，但考虑到银行(xíng)体系的(de)漏(lòu)洞，加息面临着更大(dà)的障碍。预计美国债务上(shàng)限“Xday”在8月(yuè)1日，美债“Xday”在6月第二周。

　　摩(mó)根大(dà)通(tōng)预计(jì)，美国债务上(shàng)限(xiàn)问题最(zuì)早将在(she always后面加动词原形吗，always后面加动词什么形态zài)下(xià)个月显现出来。该(gāi)行认为，美(měi)国国债出现技术性(xìng)违约的风(fēng)险“不小”。摩根大通在(zài)报告中表示，预计(jì)有关美国债务上限和联邦(bāng)拨款法案的辩(biàn)论都将(jiāng)“危(wēi)险地(dì)逼近”最后(hòu)期限。该行的美国利率策略团队(duì)预计，美国财政部可能在8月中(zhōng)旬之前耗尽可(kě)用资源。

　　4月25日，惠誉表示，短期内(nèi)提高美国债务(wù)上限(xiàn)对未来的(de)僵局没有帮助；在(zài)共和党和(hé)民主党领导人提出最新(xīn)财政提案后，解决美国债(zhài)务(wù)上限(xiàn)僵(jiāng)局的方法仍(réng)未明晰。

　　此前高盛(shèng)也警(jǐng)告称，美国(guó)触及关(guān)键的债务上限最后期(qī)限的时间可能会早于(yú)市场普(pǔ)遍预期(qī)。高盛首(shǒu)席经济学家兼全球投资研究主管Jan Hatzius表示，虽然初步统(tǒng)计数(shù)据(jù)透露(lù)的信息(xī)有限，但是4月(yuè)份迄今(jīn)为止的“疲弱”税(shuì)收表明，在6月上半月达(dá)到美国(guó)债(zhài)务上限的可能性大幅增加了。

　　中(zhōng)信证券研究表示，美国已在今年1月触及债务上(shàng)限，财政部可通过特别(bié)措施和TGA余额两(liǎng)大(dà)途径缓解燃眉(méi)之急(jí)。近(jìn)日市场对(duì)美国债务上(shàng)限问题的(de)担忧(yōu)情绪再次升温(wēn)，这主要是由税收同比减少与国会两党僵(jiāng)持(chí)这两(liǎng)个(gè)因素催化。尽管如(rú)此(cǐ)，从立法流程、党派意向、后备(bèi)方案等(děng)三(sān)个角度看，我们(men)认为美(měi)债在今年6月违约的(de)风险(xiǎn)仍然较小。债务上限问题可(kě)能(néng)导(dǎo)致(zhì)货币市场(chǎng)与债券市场加(jiā)大(dà)波动，但总体而(ér)言预计其直接影响有限。

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