看看周末有(yǒu)哪(nǎ)些重要消息！

　　PMI拉响通胀升温警(jǐng)报

　　标普全球周五公(gōng)布(bù)的4月美国(guó)制造(zào)业Markit PMI意外重回荣(róng)枯分水岭50上方(fāng)，和服(fú)务业PMI均不降反升，分别创半(bàn)年和一年来新高，综合PMI超预期强劲，创去年5月以(yǐ)来新高。其中的分(fēn)项指数释放价格压力(lì)再度升温(wēn)的警报信号：4月购进(jìn)价(jià)格(gé)创去年(nián)11月(yuè)以来新高(gāo)，出厂价格创去年9月以(yǐ)来(lái)新高。

　　标(biāo)普(pǔ)全球的经济(jì)学(xué)家在点评PMI时(shí)警告，CPI可(kě)能上升，或者至少(shǎo)一定程度居高不下。PMI数据重(zhòng)燃价格压力的(de)通胀担忧，数据(jù)公布后，美(měi)股承(chéng)压下(xià)行，主要美股指盘中(zhōng)集(jí)体下跌；美国国债(zhài)价格跳水、收益率盘中拉升，对利率更敏感的2年期美(měi)债收益率一度(dù)较日内低位回升10个(gè)基(jī)点(diǎn)；PMI公布前曾逼近周四所创(chuàng)一(yī)年来(lái)低(dī)谷的美元(yuán)指数迅(xùn)速抹平日内(nèi)跌幅转涨，刷新日高。

　　在(zài)美联(lián)储官员(yuán)最近一(yī)再表态支持继续(xù)加息后，黄金大幅回(huí)落，本月内首次收盘(pán)失守2000美元/盎司心理关(guān)口，连续第二周因(yīn)周五回落而全周累计由涨转跌；工业金属(shǔ)总体(tǐ)继续(xù)下挫，在中(zhōng)国公布3月精(jīng)炼铜产(chǎn)量(liàng)同比增(zēng)长9％、增至创纪录高位后，市场开始担心中国的进口铜需求(qiú)，加之全周经济增长前(qián)景的担(dān)忧，伦铜(tóng)连跌3日，同(tóng)样(yàng)3连(lián)阴(yīn)的伦锌跌至5个月低谷，伦锡(xī)虽然继续回落，但凭借周一大涨，全周仍(réng)累涨。原油(yóu)周五反弹(dàn)，但经济前景的(de)担忧压顶，未(wèi)能延续一(yī)个月来累计涨势(shì)，汽(qì)油全周跌幅更(gèng)大，其受到美国(guó)能(néng)源部公布上周库存不降(jiàng)反(fǎn)增(zēng)打击(jī)。

　　通胀严重！阿根廷中央银行加(jiā)息300基点

　　当地(dì)时间(jiān)周四（4月20日），阿根廷中央银(yín)行宣布将(jiāng)基准利率由78％上(shàng)调至81％，加息(xī)幅(fú)度(dù)达(dá)300个基点，高于此前(qián)市场预期的200个(gè)基点(diǎn)。

　　这是(shì)阿根廷央行今(jīn)年第二次大幅加息，今年3月，该行也同样加息了300个基点，将基(jī)准利率从75％上调至(zhì)78％。而在去年，这家央行也已(yǐ)经(jīng)经历(lì)了多次(cì)加息，总幅(fú)度(dù)达到(dào)了3700个基点(diǎn)。

　　阿(ā)根廷央行(xíng)在周四(sì)的(de)声明中表示(shì)，此(cǐ)次加(jiā)息主要是由于(yú)3月(yuè)该国通胀(zhàng)加剧(jù)，央行未来将继续监测物价水平、外汇市场和货币(bì)总量变化，以对利率政策做出进一(yī)步调整。

　　上周公布的数据显(xiǎn)示，阿根廷3月环比通胀率(lǜ)为7.7％，是近20年来的最(zuì)高环比增速；同比(bǐ)通胀率(lǜ)达104.3％。根(gēn)据(jù)通胀报告，在各类(lèi)商品(pǐn)和(hé)服(fú)务中，餐厅酒店消(xiāo)费、服装鞋(xié)履(lǚ)和(hé)烟酒等同比(bǐ)价格变(biàn)化最(zuì)大，涨幅均(jūn)超过(guò)100％；通(tōng)信、教育和(hé)交通运输等(děng)方面价(jià)格波动相对较小(xiǎo)。

　　通胀(zhàng)报告(gào)发(fā)布(bù)当(dāng)天(tiān)，阿根廷总统(tǒng)府发言(yán)人加芙列拉·塞鲁蒂表(biǎo)示，3月(yuè)通胀严重(zhòng)主要原因包括国际大宗商品(pǐn)价格受俄乌冲突(tū)影响上涨(zhǎng)以及今年初阿根廷(tíng)发生严(yán)重旱(hàn)灾等。另一项市场预期调查报告还显示(shì)，2023年阿根廷通(tōng)胀(zhàng)率将达110％，而摩根大通认(rèn)为这一数字可能(néng)会达到130％。

　　美国多地遭恶劣天气(qì)袭击，超(chāo)1500万人面临严重雷(léi)暴风险

　　当地时间4月21日，美国得克萨斯州在内的(de)多个地区持续(xù)遭到恶劣天气袭击，超过1500万人面临严(yán)重雷(léi)暴的(de)风险(xiǎn)。风暴(bào)预测中心表示，强雷暴会产生(shēng)冰雹、狂风和龙卷风(fēng)等天气状况，得州沿海地区到密西(xī)西比河(hé)谷(gǔ)地(dì)区，以(yǐ)及俄(é)亥俄河上游到五大湖地区将受到(dào)影响，部(bù)分地区的洪水威胁增加(jiā)。得州圣安东尼奥国(guó)际机场和奥斯(sī)汀-伯格(gé)斯特罗姆国际机场20日晚上因天气状况而临时(shí)停飞(fēi)。此外，俄克拉何马州19日遭(zāo)受(shòu)龙卷风侵(qīn)袭，共(gòng)造成3人死亡。俄克(kè)拉(lā)荷马州州长凯文·斯(sī)蒂特宣(xuān)布该州(zhōu)部(bù)分地区进(jìn)入紧急状态(tài)。

　　他宣布：竞选美国总(zǒng)统

　　4月21日，中新网援(yuán)引美联社(shè)报道，当地时间20日，美国(guó)保守派电台主持人(rén)拉里·埃(āi)尔德(dé)（Larry Elder）宣布(bù)，他(tā)将参加(jiā)2024年的(de)美(měi)国总(zǒng)统(tǒng)竞选。

　　据美(měi)国有线电视(shì)新闻网（CNN）报(bào)道，在过去(qù)的几十(shí)年里，埃尔德(dé)一直在媒(méi)体(tǐ)行(xíng)业工作，1993年，他开(kāi)始主持(chí)自(zì)己(jǐ)的广(guǎng)播节目“拉里·埃尔德秀(xiù)”（The Larry Elder Show），他(tā)通过(guò)广播节目(mù)在(zài)保(bǎo)守派中(zhōng)拥有了一批追(zhuī)随者。

　　低库(kù)存支(zhī)撑(chēng)棕榈油近(jìn)月价格

　　昨日(rì)，油脂期货继续下挫，棕榈油主力跌幅(fú)达4.9％，收于7080元/吨；菜油主力(lì)收盘于(yú)8357元/吨，跌幅达(dá)4.9％；豆(dòu)油主力(lì)收盘于7550元/吨，跌幅达(dá)5.8％，跌破前低7558元/吨，创下逾两年新(xīn)低。

　　申银万国期货油脂(zhī)分析师聂波表示，一方面，原油(yóu)下跌较多，市(shì)场重(zhòng)回原油需(xū)求逻辑(jí)，美国经济数据较差，市场(chǎng)预期(qī)经济衰(shuāi)退，另外5月可能再度(dù)加(jiā)息。另一方面，国内经济(jì)处于弱(ruò)复苏状态，油脂实际(jì)消费(fèi)偏弱(ruò)。

　　据聂(niè)波介(jiè)绍(shào)，2月印尼棕榈油产量环比减少0.26％，减幅(fú)低于(yú)历史均值7.7％，2月印尼降(jiàng)雨偏少，产量恢复潜力(lì)高。2月出口环比减少1.56％至290万吨(dūn)，出(chū)口减幅同样(yàng)小于历史i月均8.65％的减幅。2月份国际豆棕(zōng)FOB价(jià)差还在(zài)200美元/吨(dūn)以上，促进棕榈油出口，但是(shì)由于2月工作日少，假期(qī)多，最(zuì)终数量出现下(xià)滑。2月印(yìn)尼棕榈油表观消费略增(zēng)至(zhì)181万吨(dūn)。其中，生物柴油消耗82万吨，高(gāo)于1月的(de)81万吨，食(shí)用和化工消费增(zēng)加2万吨至99万吨(dūn)。年初以来，印尼生物柴油生产需(xū)要补(bǔ)贴，1—2月月(yuè)均产量低于110万千升（2023年(nián)目标1315万千升(shēng)），生(shēng)柴端的需求驱动暂时略(lüè)弱。2月底印尼棕榈油(yóu)库存下滑至264万吨，库存(cún)偏低。马来西亚3月底棕榈油(yóu)库(kù)存同样偏(piān)低，导致近(jìn)月产地(dì)报价相对内盘偏强，近月进口倒挂较多(duō)，远月倒挂少，4月到港预估17万吨，数量(liàng)少，国内持续去库存，棕榈(lǘ)油5—9月(yuè)差走扩至500元/吨以上，而豆油套(itào)利盘压力更大，豆棕2309价差(chà)也达到600—700元/吨。

　　“4月前20日马印两国(guó)旱季(jì)明显，4月下旬印尼部分地(dì)区降雨略偏(piān)多(duō)，总体利于(yú)产量(liàng)恢复，近期棕榈(lǘ)果价(jià)格下跌也(yě)侧(cè)面验证，7月、8月厄尔尼诺的出现助于提高(gāo)产量(liàng)，国(guó)际豆棕价(jià)差跌入负(fù)值，印度还有毛豆油和(hé)毛葵(kuí)油(yóu)各200万吨(dūn)的免税额度，斋月后(hòu)通常是(shì)需求淡季，最近印度也取消了棕榈油订单。因此，短(duǎn)期棕榈油低库存(cún)支(zhī)撑价格，但中长期产地累库可能(néng)性较(jiào)大(dà)。”聂波说。

　　银河期货(huò)油脂油料分析(xī)师陈界(jiè)正(zhèng)告诉期(qī)货(huò)日报记者，虽(suī)然(rán)近端(duān)因为斋月的原因，GAPKI数(shù)据以(yǐ)及马来的MPOB数据的(de)超预期去库(kù)继续支撑近月价格，但(dàn)是2月印尼产(chǎn)量位于历史同期最高(gāo)位，且未来产(chǎn)区产量季(jì)节性恢复(fù)，国(guó)内(nèi)、印度(dù)高(gāo)库存，欧盟进口(kǒu)受到菜油供应(yīng)压力(lì)的抑制，远端的产区产量恢复以及出(chū)口走弱较为(wèi)明显(xiǎn)，预(yù)计(jì)4—6月份将不断累库。且豆棕FOB价差已经转负(fù)，POGO价差走高至200美元(yuán)以(yǐ)上，巴西大豆的集中出口，使得国际豆(dòu)油(yóu)的供(gōng)应愈发(fā)充足，国内消费以及印度消费(fèi)暂无明显增量，因此，当前棕榈油远(yuǎn)端(duān)继续维持逢高空配思路。

　　国内方面，陈界正分析称，当前国(guó)内库存较高，产区库存较(jiào)低，国内棕(zōng)榈油盘面偏弱，因此马盘涨(zhǎng)幅明显大于(yú)国内，远月(yuè)进(jìn)口利润倒挂维(wéi)持在-300附近。但是4月18日给出了进口(kǒu)利润，新增8—9月买(mǎi)船(chuán)6船。海(hǎi)关数据(jù)显示，3月(yuè)份全(quán)国共(gòng)进口24度(dù)39万(wàn)吨。近(jìn)期(qī)消费疲软，去库(kù)不及预期，终(zhōng)端消费仅为弱复(fù)苏，虽然短(duǎn)期将会逐步去库(kù)，但未来(lái)产区压(yā)力逐步体(tǐ)现，预(yù)计进口利润将会逐步修复(fù)，国内也将会不断(duàn)买船，基差(chà)因此滞涨回(huí)调(diào)。

　　“此外，现货市场人气一般，成(chéng)交不多，但(dàn)是到(dào)船迟(chí)滞(zhì)，令(lìng)港口去库存加快，基(jī)差暂稳。由于(yú)4—5月份买船到港较少，上周港口库存(cún)继续(xù)小(xiǎo)幅去库(kù)，现为81.3万(wàn)吨左右，下周预计继(jì)续(xù)去库。后(hòu)续需继续关注实际消费以及买船(chuán)情况。”陈(chén)界正说。

　　菜油仍然缺乏上涨驱(qū)动

　　本周，欧洲(zhōu)菜油价格再度开(kāi)启反弹，多个(gè)国家禁止乌克兰出口粮(liáng)食，价格冲(chōng)击减弱，进(jìn)口加(jiā)拿大菜籽榨利(lì)同样亏损(sǔn)，菜豆油2309价(jià)差扩大(dà)至800元/吨左右，华东(dōng)地区三级菜油(yóu)和(hé)一级大豆油现货价差也扩大至240元/吨左右，但是自从菜豆油(yóu)现货价差由(yóu)负转正后，菜油成(chéng)交再度冷(lěng)清。

　　国(guó)泰(tài)君安期货(huò)农产品(pǐn)分(fēn)析师傅(fù)博表(biǎo)示，目前来看(kàn)，菜油仍然缺乏上涨(zhǎng)的驱动。随着菜油(yóu)现货价格跌至比豆油便(biàn)宜，以及目前菜油的累库程度还算正常(cháng)，菜油的利空阶(jiē)段性算是交易充分了(le)。但(dàn)是，菜油的基本面并(bìng)未转(zhuǎn)好。

　　“多(duō)个国(guó)家生物柴油政策执行(xíng)不及预期，对于(yú)植物油消(xiāo)费增速不会像(xiàng)之前(qián)那么高。欧洲菜籽将于6月开始(shǐ)收割(gē)，7月出(chū)口开始(shǐ)增多，增产背(bèi)景下可能再度对(duì)价格产(chǎn)生冲击(jī)。”聂波说(shuō)。

　　陈界正分析称，从国内的情况来看，菜油从2月中旬到现在已(yǐ)经(jīng)拍储了3.8万吨。受到菜籽集中到港的影(yǐng)响，上周压榨(zhà)量为(wèi)10万吨，预计(jì)后续继(jì)续(xù)维持高(gāo)位运行。因为进口菜油到港，以及压(yā)榨厂开机，预计(jì)后续(xù)库存将开始不断累积， 4—5 月每(měi)月菜籽到港约(yuē)65万吨以上，未来整体(tǐ)的菜籽供应仍偏(piān)宽松。菜油港口(kǒu)库存(cún)上(shàng)周(zhōu)继续大幅累(lèi)积(jī)，现为(wèi)33.4万吨(dūn)，预计下周将会继续累库。

　　“从现在的采购情况来看，7—9月每个月的菜籽进口量要(yào)比(bǐ)3—6月(yuè)少，但是(shì)每个月维(wéi)持在24万(wàn)吨以(yǐ)上的(de)水平，而且菜(cài)油进口量(liàng)预计(jì)会(huì)维持高位(wèi)，特别是6—7月份的菜(cài)油进口量预计偏(piān)大。此外，澳洲菜(cài)籽(zǐ)的进口仍然(rán)是个未知数，总体来看，菜油的供应并没有大幅(fú)收缩的(de)预(yù)期。同时，菜油(yóu)的需求还受(shòu)到棉油、玉米(mǐ)油(yóu)等其他小油种(zhǒng)的(de)影响，菜(cài)油价(jià)格需要保持竞争(zhēng)力，要维持和豆油的(de)低价差来刺激需求。”傅(fù)博(bó)说。

　　展(zhǎn)望后市(shì)，陈(chén)界正认为(wèi)，前(qián)期菜油的(de)进口(kǒu)盘面利润打开(kāi)，未(wèi)来(lái)菜(cài)油将(jiāng)不断到港。欧洲受到菜油供(gōng)应(yīng)压(yā)力(lì)的影响，现货价格维持弱势(shì)，进口端(duān)带动国内盘面偏(piān)弱。全(quán)球菜籽供应恢复格局(jú)较为(wèi)明确，后(hòu)期国内的供(gōng)应也会(huì)愈发宽(kuān)松。近端菜(cài)油继续维持逢高(gāo)抛空的思路。后续需(xū)要(yào)重点(diǎn)关(guān)注加拿大新(xīn)一季(jì)菜(cài)籽播种(zhǒng)生长情况。

　　傅博(bó)提示，一(yī)方面(miàn)，要关注国(guó)际市场(chǎng)的菜籽(zǐ)和菜油(yóu)供应情况，关注是否会有新增供应或者上游(yóu)成本端的变化因素(sù)的(de)影响i；另一方面(miàn)，要关注国内菜油(yóu)的(de)累库情况(kuàng)和(hé)国内豆油的(de)价格，预计接下来一段时间，国内菜油价(jià)格会跟随豆油价格(gé)波动。

　　供(gōng)需格(gé)局(jú)变(biàn)化致豆油表(biǎo)现垫底

　　豆油方面，本周初市场还在担忧进(jìn)口大豆(dòu)CIQ事件导致周度压榨(zhà)偏低，4月19日华(huá)南油厂恢复开(kāi)机，20日后(hòu)其他地方(fāng)油厂也在陆续恢复，下周开始(shǐ)周度(dù)压(yā)榨量明显增加。

　　据傅博介(jiè)绍，4月下旬到7月上旬(xún)，预计(jì)大豆到港量(liàng)接(jiē)近3000万吨，几乎是历史同期最高(gāo)的进(jìn)口量(liàng)，所以预计大豆压榨量将从目前的150万吨/周(zhōu)大幅回(huí)升至(zhì)180万—200万吨/周，对应的豆油供应量(liàng)将从每周(zhōu)的28.5万吨增加到(dào)34万—38万吨，并且可能将持续2个月以上。

　　“随着(zhe)大(dà)豆不(bù)断(duàn)过(guò)关，部(bù)分工(gōng)厂预计逐步恢复开机。当(dāng)前已公布拍储 17.7 万吨。上周压榨量为(wèi)147万吨左右，压榨量较上周提升较多(duō)。由于(yú)部分工厂(chǎng)仍处(chù)于缺豆停机状态，预计短(duǎn)期(qī)开机继续(xù)位于低(dī)位，下周(zhōu)开机预计将会继续恢复(fù)提(tí)升。上周(zhōu)库存小幅(fú)累库，现为60.17万吨，维持在历(lì)史同期低位(wèi)，预计(jì)下(xià)周将会继续累库(kù)。现货市场(chǎng)乏(fá)善可陈，预计本(běn)周全(quán)国大豆压(yā)榨(zhà)量将升至150万(wàn)吨，豆油供应紧张情(qíng)况有望逐步缓解。”陈界正说。

　　值得注意(yì)的是，豆(dòu)油(yóu)的需求并不(bù)乐观(guān)。傅博表示，目前(qián)，豆油现货价格比棕(zōng)榈(lǘ)油和菜油价格贵，随着(zhe)华东(dōng)、华北地区温度升(shēng)高，棕榈油(yóu)对豆油的(de)消费替(tì)代增加，西南(nán)地区菜油对(duì)豆(dòu)油的替代正在(zài)发生。一些食品加工、饲料等领域的豆(dòu)油需求也会因(yīn)为豆(dòu)油价格过高而减少(shǎo)。

　　“豆(dòu)油需求暂(zàn)乏亮点，下游节前备货不积极，贸易(yì)商(shāng)采购心态谨慎。预计 5月(yuè)上旬供(gōng)应将会逐(zhú)步转(zhuǎn)向宽松(sōng)转变。后期需要重点(diǎn)关注南国内大豆到港通关以及(jí)整体(tǐ)的开机(jī)情况。新一季美豆的(de)播种生(shēng)长(zhǎng)情况将决定豆油盘(pán)面的(de)相对强弱。”陈界正说。

　　傅博认为，供(gōng)应增加而(ér)需求(qiú)偏弱，再加上进(jìn)口(kǒu)大(dà)豆成(chéng)本下行，豆油基本面(miàn)从目前(qián)的低库存、高基差，转变为(wèi)累库(kù)加基(jī)差(chà)下行的预期，即豆(dòu)油(yóu)的(de)基(jī)本面转差。而(ér)同时，4—6月份(fèn)的棕榈油是降库预期(qī)，菜油前期已经对自身的供应(yīng)压力进行了一波交易，目(mù)前走势(shì)跟随豆油波动。因此，阶(jiē)段性来看，供应(yīng)的边(biān)际变化和需求(qiú)预期都预(yù)示豆油可(kě)能是未来一段时间三大油脂中最弱的(de)。

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