中国金融行(xíng)业加速(sù)对外开(kāi)放(fàng)，外资券商们的2022年过(guò)得如何？

　　近日，外资控股券商2022年的“成绩单”陆(lù)续公布：9家外资控股券商中，仅(jǐn)有4家在2022年取得盈利，另(lìng)外5家均出(chū)现亏损。

　　其(qí)中，在2019年获批成立的(de)摩根大通(tōng)证券(quàn)2022年业绩突飞(fēi)猛进，当年净利润达到2.63亿元(yuán)，领先各家“洋券商”。相比之下，与(yǔ)摩(mó)根大通(tōng)证券同期获批的野(yě)村东方国际证券2022年亏损达到2.25亿元，业绩分(fēn)化加剧。

　　另(lìng)外，今年3月瑞(ruì)信、瑞(ruì)银(yín)“官宣(xuān)”合并，两家国际金融巨(jù)头均在国内(nèi)拥有外资控股券商牌照。其(qí)中，瑞信证券2022年亏损达2.55亿元，而瑞银(yín)证券(quàn)则(zé)大赚2.24亿元。后续两家外资控股券商面临的“一(yī)参一(yī)控”问(wèn)题如何解决，仍(réng)是业内关注重点。

　　过去几年里，“财富管理转型”成为行业(yè)热词。而透(tòu)视各家外资券商(shāng)在(zài)2022年的“打法”来看，依(yī)托于各自股(gǔ)东(dōng)资源禀(bǐng)赋、深入财富管(guǎn)理成(chéng)为其在中国展业的(de)首要(yào)方向。

　　来看详情——

　　9家(jiā)外资控(kòng)股券商半数亏损

　　对于国内各家证券(quàn)公司来说，除了(le)面临(lín)行业(yè)“二(èr)八(bā)分化”的激(jī)烈(liè)态势，来自(zì)“洋券商”们的市场竞争也同样带来压力。

　　日前，中证协(xié)公(gōng)布各家券商2022年年报/财务数(shù)据，9家外资控股券商(shāng)纷(fēn)纷晒(shài)出2022年成绩单。

　　在2022年(nián)的“券商小年”，受制(zhì)于市(shì)场行情、成立时间(jiān)、牌照资质等问(wèn)题，9家共有5家出现亏损，分(fēn)别为瑞信证券（-2.54亿(yì)元）、野村东方国(guó)际证券（-2.25亿元）、大和证券（-8266.01万元）、星展证(zhèng)券(quàn)（-8274.58万元）和汇(huì)丰前(qián)海证(zhèng)券（-5223.54万元）。

　　具体来看(kàn)，瑞(ruì)信证券(quàn)2022年实(shí)现营业收入2.89亿元，同比下降41.91％；实现(xiàn)净亏损2.55亿(yì)元，由盈(yíng)转亏。野村东方国际证券则延续自(zì)成立以来的(de)亏损(sǔn)状态：2022年(nián)实现营业收(shōu)入1.1亿元，同比下降38.14％；净亏损2.25亿元，较(jiào)上(shàng)年同(tóng)期的8491万(wàn)元亏损幅(fú)度继续扩大(dà)。

　　在2022年(nián)因获(huò)得外资股东(dōng)增持而(ér)成(chéng)为外(wài)资(zī)控股券商的汇(huì)丰前海证券(quàn)，业(yè)绩较上年出现(xiàn)明显进步，但(dàn)仍(réng)然录得(dé)亏损：2022年(nián)实现营业收入5.04亿元，同(tóng)比(bǐ)增长54.78％；实现净亏润(rùn)5223.54万(wàn)元(yuán)，上年同(tóng)期为(wèi)亏损1.59亿(yì)元。

　　另外，大和证(zhèng)券(quàn)和星展证券均(jūn)于2020年获得(dé)证监会批文，分(fēn)别于2020年底、2021年初(chū)完成(chéng)工(gōng)商登记，正式展业(yè)时间不长。星(xīng)展证券(quàn)2022年实现营业收入8633.25万(wàn)元，同比增(zēng)长76.71％；亏损8274.58万(wàn)元，较(jiào)上(shàng)年同期有(yǒu)所收窄。大和证(zhèng)券(quàn)2022年实(shí)现营业收入4773.93万元，同比下(xià)降(jiàng)16.12％；亏损8266.01万元，亏幅进(jìn)一(yī)步扩(kuò)大。

　　就亏损(sǔn)原因(yīn)而言(yán)，2022年(nián)受(shòu)市场影(yǐng)响，证券行业营业收入普(pǔ)遍(biàn)下降，外(wài)资控股券商也难以幸免。且新公司(sī)建设成本、业务费用、员工薪酬等支(zhī)出过高，在展业初期容易导(dǎo)致亏损的(de)产生(shēng)。

　　与国(guó)内大型券(quàn)商相比，外资(zī)控股(gǔ)券商仍呈现“本小(xiǎo)利薄(báo)”的情况(kuàng)，自营业务(wù)影响有限，因(yīn)此影响(xiǎng)2021年业绩的(de)主要还是经纪、投(tóu)行等(děng)传(chuán)统业务(wù)。

　　例如，瑞信证券(quàn)在2022年年报中表(biǎo)示，其当年投行业务手续费及佣金净(jìng)收(shōu)入为(wèi)6561.57万(wàn)元，同比下滑72.7％；经纪业务(wù)为(wèi)1.06亿(yì)元，同比(bǐ)下降46.44％。而营业支出则有增无减，业务(wù)及管(guǎn)理(lǐ)费从上年(nián)的4.27亿(yì)元增长(zhǎng)到5.38亿元。“赚少花多”，导致业绩出现大额(é)亏损。

　　摩根大(dà)通证券大赚2.6亿

　　当(dāng)然(rán)，也(yě)有“外来的和尚”念好了中国市场这本经。

　　具体来看(kàn)，2022年共有4家外(wài)资控股(gǔ)券商实现盈利，分(fēn)别为摩根大通(tōng)证券(quàn)（2.63亿(yì)元）、瑞银证券(quàn)（2.24亿(yì)元）、高盛高华(huá)（8163.28万元(yuán)）和摩根士丹利(lì)证券(quàn)（1931.48万元 ）。其中，摩根大通证券和瑞银证(zhèng)券均实现幸会幸会后面接什么有趣，高情商回复幸会了(le)营(yíng)收、净利润的双(shuāng)增长。

　　摩(mó)根大(dà)通(tōng)证券2022年实现营业收入(rù)8.84亿(yì)元，同(tóng)比增长(zhǎng)39.44％；实现净利润2.63亿元，同比增长264.94％，这一业绩水(shuǐ)平在2022年(nián)的“券业小年”可算是相当亮眼。

　　从员工规模来看，截至(zhì)2022年底，摩根(gēn)大通证券共有员工210人，数量在(zài)行业内排名下游(yóu)，但(dàn)其业绩已跻身行业中游(yóu)水平，而这只(zhǐ)是摩根(gēn)大通(tōng)证(zhèng)券展业(yè)的第三个完整会计年度。

　　公开(kāi)信息显示，摩根(gēn)大通证券于2019年3月获得(dé)证监会(huì)批复，成立合(hé)资证券公司(sī)。彼(bǐ)时由(yóu)摩根大通（J.P.Morgan International Finance Limited，JPMIFL）持有51％股权(quán)，外高桥集团、珠海迈兰德等5家内资股东持有另外49％。2021年8月，JPMIFL受让其他5家(jiā)内资(zī)股东所持股权(quán)，成为摩(mó)根大(dà)通证券唯一股东。

　　财务报表(biǎo)显(xiǎn)示，摩(mó)根(gēn)大通证券2022年经(jīng)纪业务大爆(bào)发(fā)，实(shí)现手续费(fèi)净(jìng)收入5.56亿元，同(tóng)比增(zēng)长(zhǎng)超300％。

　　摩(mó)根大通证券表示，其证券经纪业务团队成立已(yǐ)逾三(sān)年(nián)，2022年(nián)业务开展(zhǎn)和运作取(qǔ)得(dé)进一步(bù)进(jìn)展，新客户开(kāi)发稳步推进。摩根大(dà)通证(zhèng)券(quàn)充分利用(yòng)全球化的平台优势，整(zhěng)合集团资源，持续关注并开拓传统QFII投资者以(yǐ)及(jí)新(xīn)取得QFII牌照的合格境(jìng)外机构(gòu)投资者(zhě)，目标客群机构投资者队(duì)伍逐年壮大。

　　瑞银、瑞信突发合并

　　“一参一控”下或将取舍

　　除摩根(gēn)大通证券外(wài)，瑞银(yín)证(zhèng)券在(zài)2022年也取得了(le)较(jiào)好的业绩表现：当期实(shí)现营业收入11.79亿元，同比增长11.81％；净(jìng)利润(rùn)2.24亿元，同比(bǐ)增长52.89％。

　　瑞银证(zhèng)券是进入中国(guó)时间最早的(de)一批合资(zī)券商之一(yī)，早在2007年就(jiù)已在国内展业。2022年3月(yuè)，瑞士银行受让(ràng)两家内资股东分别持有的14.01％、1.99％股权，持(chí)股比例提升至67％。截至2022年年(nián)底，瑞银证(zhèng)券共(gòng)有(yǒu)正式(shì)员工(gōng)383人。

　　财务(wù)报表显示，瑞银证券2022年(nián)投行(xíng)业务进步明显，当期实现手续费净收入1.95亿元，同比增(zēng)长418％。瑞银证(zhèng)券表示，其在2022年完(wán)成了(le)创业板注册制改革后(hòu)的(de)IPO保荐项目，积极(jí)筹备(bèi)并参(cān)与了沪深(shēn)交(jiāo)易所互联互通全球存托凭证业务等。

　　值得(dé)关注(zhù)的是，今年3月，百年大(dà)行瑞士信贷(dài)被竞争对手瑞银收购(gòu)。瑞信集团和(hé)瑞银(yín)集团股份公(gōng)司（UBS Group）于2023年(nián)3月(yuè)19日(rì)正式宣布达成合(hé)并协议，瑞士联邦财政部、瑞士国家银行（SNB）和(hé)瑞士金(jīn)融市场监督管理局（FINMA）介(jiè)入了此项交易(yì)。

　　上月瑞银(yín)发布一季报时(shí)表示，对瑞信的收购交易预计在6月(yuè)底前(qián)完(wán)成。不言而喻的是，集团层(céng)面的合并对两家外资控股券商在中国(guó)展(zhǎn)业情况(kuàng)，也将造成一定(dìng)影响。

　　基于此，审计所普华永道对瑞信证券出具了带强调事项(xiàng)段(duàn)的(de)无保(bǎo)留意(yì)见审计(jì)报(bào)告：2023年3月19日，瑞信集团与瑞银集团(tuán)股(gǔ)份(fèn)公司之间达成协议和合并计划，截止报告日，上述协议和(hé)合并计划的完(wán)成日尚不(bù)明(míng)确。瑞信证券作为瑞信集团股份有限(xiàn)公司(sī)下(xià)属控(kòng)股(gǔ)子公司，未来的运营和(hé)财务业绩(jì)受到上述合并可能产生的(de)影响亦不明确，该事项表明存在可能导致对公司(sī)持续经营能力产生(shēng)重大(dà)疑虑(lǜ)的重大不确定性(xìng)。

　　瑞信(xìn)证券前身为成立(lì)于2008年的瑞信方正证(zhèng)券，系证监(jiān)会修(xiū)订《外商参股证券(quàn)公司设立(lì)规(guī)则》后首家获批的(de)合资证券公司(sī)。2020年4月，证监会(huì)核准(zhǔn)瑞信向瑞信方正证券(quàn)增资2.89亿元(yuán)获得控股权（51％），2021年6月瑞信方正更名为瑞信证券（中(zhōng)国）。

　　2022年9月，方正证券公告(gào)称，拟以11.4亿元的对价转(zhuǎn)让瑞信证券49％股权。在该笔交易完成后，瑞信将全(quán)资持有(yǒu)瑞(ruì)信证券。但突如(rú)其来的瑞(ruì)信、瑞(ruì)银(yín)合并，使得瑞(ruì)银(yín)证券和瑞信证券将受同一(yī)股东控制(zhì)。

　　根据《证券公(gōng)司股权管理规定》，证券公司股东以及股(gǔ)东的控股股(gǔ)东、实际控制(zhì)人参股证券公司的(de)数(shù)量不得超(chāo)过(guò)2家，其中控制(zhì)证券公司的数量不得超过1家。在面临“一参一控”的限制(zhì)下，瑞银证券(quàn)和(hé)瑞信证券(quàn)的牌(pái)照(zhào)或将面临“一去(qù)一留”的局面。

　　深入财富管理破局

　　过去几年里，“财富(fù)管理(lǐ)转型”成为行(xíng)业热词。而透视各家外资券商在2022年的“打法”不难发现，依托于各自(zì)资源禀赋(fù)深入财富(fù)管理成(chéng)为其在中国(guó)展业的首要方向。

　　例(lì)如(rú)，野(yě)村(cūn)东方国际证券(quàn)表示，2022年其财富管(guǎn)理业务(wù)在原有(yǒu)“大宗交易”、“市值托管”、“SMA（单一资产管理账(zhàng)户）”等业(yè)务持续(xù)推(tuī)进(jìn)的(de)基础上，新增(zēng)了特色投资(zī)咨询服务(wù)（如ESG行业咨询）、上(shàng)市公司大宗减持(chí)服务、集团间跨境业务联动(dòng)等多种业务模式，通过服务手段的增加及优化，为(wèi)客户提供多维(wéi)度、一站式的(de)综合(hé)性金融解决方(fāng)案。

　　后续(xù)，野(yě)村东方(fāng)国际证券(quàn)财富管(guǎn)理业务(wù)将定位于“中(zhōng)国高(gāo)端财(cái)富(fù)人群”，从产品(pǐn)配置(zhì)、人员建设、中后台支持(chí)以及集团跨境合作四个方面入手，打造(zào)以产品(pǐn)为中心的业(yè)务核心竞争力，持续为中(zhōng)国投资者提供具有野村(cūn)集团特色的高质量财富管理服务(wù)。

　　在完成(chéng)高盛集团全资持股备案后(hòu)，高盛高(gāo)华(huá)在(zài)2021年底与北京(jīng)高华签订《业(yè)务转让协议》，受让北(běi)京高华的所有(yǒu)业务。2022年(nián)5月，高盛高华获证监会核发新增(zēng)证券经纪、证券投(tóu)资(zī)咨询、证券自营及代销金融产(chǎn)品业务(wù)的业务许(xǔ)可。2023年2月(yuè)，高盛高华与北(běi)京高华完成业务迁(qiān)移工作。

　　高盛高(gāo)华表示，其将持续以资产配(pèi)置为核心(xīn)进行(xíng)新产品和服务的研发(fā)工作(zuò)，进一(yī)步赋能部(bù)门(mén)为在(zài)岸客(kè)户提(tí)供财富(fù)管理综合解决方案，丰富客户产品种类选择(zé)，开展境内私人财富管理平台未来战略(lüè)规划，并(bìng)进一步拓(tuò)展境(jìng)内产品平台。

　　与此同时，高盛高华(huá)将持续(xù)推进私募股权基(jī)金管理人（PEWFOE）的设立工(gōng)作，持续代销第(dì)三方金融产品(pǐn)并推进跨境(jìng)投资新(xīn)产品的(de)研发，为客户提供(gōng)直接对接(jiē)境外资本市场的机会。

　　另外，依托于外资股(gǔ)东(dōng)打造(zào)私人财富管理业务，这在具备外(wài)资(zī)银行股东背景的券商(shāng)中较为(wèi)多(duō)见。例如，汇丰前(qián)海证券表示(shì)，其于2022年4月正式(shì)成立私人(rén)财富管理(lǐ)部，负责公司高(gāo)净值个人(rén)客户综合财(cái)富管理业务的运(yùn)作。私(sī)人财(cái)富(fù)管理部(bù)以(yǐ)汇(huì)丰前海(hǎi)证券为平台(tái)，依托汇丰(fēng)环球私(sī)人银(yín)行，致力为(wèi)高净值和超高净值客户及其家族(zú)提供专业、多元及定制化(huà)的(de)资产配置服(fú)务，为客(kè)户(hù)实现其投资目标。

　　瑞银证券则另辟蹊(qī)径，推出家(jiā)族信托资讯业务(wù)，与4家国(guó)内头部信托公司达成战略合作(zuò)。同时(shí)，瑞银证券在2022年重启深圳分公司(sī)财富管理业务，依托国家对(duì)粤港澳大湾区的新政举措，致力(lì)于发展财富管理大湾区业务(wù)。

　　瑞(ruì)银证券表示，其(qí)财(cái)富管理部秉持着为(wèi)客户进行(xíng)全(quán)方位资(zī)产配(pèi)置(zhì)和满足客户全(quán)生命周期财富管理的理念(niàn)，进一步完(wán)善(shàn)投资解决方案和财富规划方(fāng)面的业务(wù)，一方面积极(jí)扩充现有架上策略，精(jīng)选上架多支产品为客户(hù)在同(tóng)一策略下(xià)提供差异化选择及多元化的投资(zī)方案。

　　外资券商队伍不(bù)断扩大

　　随着中(zhōng)国资本市场对(duì)外开放的力度(dù)不断加大，各外资金融机构(gòu)加速(sù)了在境内设立控(kòng)股券商(shāng)的进程。

　　今(jīn)年1月，渣打证券获批准设(shè)立，公(gōng)司注册地为(wèi)北京市，注(zhù)册资(zī)本为人(rén)民币10.5亿元，业(yè)务范围包括(kuò)证券经(jīng)纪、证券自营、证(zhèng)券承销(xiāo)、证券资(zī)产管理（限于(yú)从事资(zī)产(chǎn)证(zhèng)券(quàn)化业务(wù)）。

　　值得(dé)关(guān)注的(de)是，渣打证券是(shì)首家新设的外商独资证券(quàn)公司。就监管批复信息来看，渣打(dǎ)证(zhèng)券由渣打银行(xíng)（香港）有限公司(sī)全资设立，出资额10.5亿元人民币。

　　算(suàn)上渣打(dǎ)证券(quàn)在内，目前国(guó)内的外资(zī)控股券商数量已达到10家(jiā)。其中(zhōng)，摩根(gēn)大(dà)通证券(quàn)（中国(guó)）、高(gāo)盛高华证(zhèng)券、渣打证券均为外商独资券商。从数量上来看，外资控股券商已成为市场上不容忽视的“新势力”。

　　此外，目前还有数家外资(zī)券(quàn)商的设立申请(qǐng)静待审批。截至(zhì)5月5日，花(huā)旗证(zhèng)券(quàn)、法(fǎ)巴证券(quàn)、日兴证券、青(qīng)岛意才(cái)证(zhèng)券等多家(jiā)外(wài)资券商(shāng)的设立(lì)申请仍处于证(zhèng)监会审批阶段。其中，法(fǎ)巴证券和青岛(dǎo)意才证券(quàn)已获(huò)第(dì)一(yī)次(cì)意见反馈。

　　今(jīn)年3月底，证监会主席易会满等先后在(zài)京会见美国桥水基金(jīn)、法国(guó)东方(fāng)汇(huì)理(lǐ)、日本大和(hé)证券、英国汇丰、加拿大宏利金融、新加(jiā)坡(pō)淡马锡(xī)、德国(guó)安联保险(xiǎn)、意大利联(lián)合圣保罗银行、美国景(jǐng)顺和(hé)高盛等国际(jì)金融机构(gòu)负责人。

　　来访(fǎng)的国际金(jīn)融机构负责人普(pǔ)遍(biàn)表示，此次来华(huá)亲(qīn)身感受到中(zhōng)国经济的强大韧性(xìng)、潜力(lì)和活力(lì)，坚定看(kàn)好中国经济和中国资本市场(chǎng)发(fā)展(zhǎn)前景(jǐng)。近(jìn)年(nián)来中国资(zī)本市场对外开放稳步(bù)推进(jìn)，为国(guó)际金融机构和全球投资(zī)者带来了(le)实实在在的机遇。各金融机构高度重视中国市场，将(jiāng)继续与(yǔ)中(zhōng)国深化(huà)合(hé)作，积极拓展在华(huá)业务和(hé)投资，期待(dài)实(shí)现互(hù)利共赢。

　　面对来(lái)自外资券商的市场竞(jìng)争，国内券商也纷纷(fēn)感受到了(le)挑战和(hé)机遇(yù)。例如，华西证券即在(zài)2022年年报(bào)中表示，外资机构来(lái)华展业(yè)便利度不断提升，经营范(fàn)围(wéi)和监(jiān)管要求(qiú)实现国民待遇，外资(zī)券商、资产管理机构等加速(sù)布局，全力抢滩中国(guó)证券市(shì)场，对本土证券公司(sī)既带来了国际金融(róng)机构全面(miàn)参(cān)与中国(guó)资本市场竞争所形成的冲击，也带来了通过与国际金融机构直接合(hé)作(zuò)促(cù)进(jìn)业务发(fā)展、提升管(guǎn)理水平的机(jī)遇(yù)。

　　西部证(zhèng)券(quàn)也表示，当前证券行业集(jí)中度稳中有升，头(tóu)部券商竞争优(yōu)势更趋明显，业(yè)务多(duō)元化发展趋势初步形成，金(jīn)融科技(jì)对(duì)行(xíng)业发展(zhǎn)理念的变革和重塑不断深(s幸会幸会后面接什么有趣，高情商回复幸会hēn)化，外资券商(shāng)市场冲击将逐渐(jiàn)显现，证券行业竞(jìng)争新格局(jú)正加(jiā)速演变。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 幸会幸会后面接什么有趣，高情商回复幸会