为了让自己的限售股解禁后能获得好的回报，上市公司董事长(zhǎng)雇人(rén)拉抬自家的(de)股票(piào)价格，然后高位出货。

　　最近，中国证监(jiān)会网站披露了一(yī)则行政处罚决定书，引(yǐn)发市(shì)场关(guān)注。时为新美星(xīng)董事长何(hé)德平和其配偶黄秀芳提(tí)供资(zī)金，委托蒋维对(duì)新美星进行“市(shì)值管理”，维(wéi)持、抬高公司股价，以(yǐ)便后续自己减持获利。蒋维跟毛明(míng)土、李传武合谋，控制35个证(zhèng)券(quàn)账户，利用资金优势(shì)、持股优(yōu)势，连续集(jí)中交易新美星，影(yǐng)响公司股价，合计盈利4783.56万元。

　　最终，证监会(huì)对此操(cāo)纵证券市场行为，罚没合计9567.12万元(yuán)；还对(duì)何德平信息(xī)披露违法违(wéi)规，给予(yǔ)警告(gào)，并处以40万元罚款。

　　我(wǒ)们一起(qǐ)来看(kàn)看，究竟是怎么回事。

　　董事长雇人拉抬自家股(gǔ)票

　　多(duō)人合谋操纵股(gǔ)价

　　根据证监(jiān)会行政处罚(fá)决定书披露的信息，新美星董事(shì)长、法定(dìng)代表人、实际控制(zhì)人(rén)何德平和他的妻子黄秀(xiù)芳当时向时任独墅湖文(wén)化(huà)传播有(yǒu)限公(gōng)司董事长蒋(jiǎng)维，提供保(bǎo)证金约3200万元(yuán)，这些钱部(bù)分来自他们所掌控的上海海(hǎi)得泽广投(tóu)资管理中心（普通合伙）（简称海得(dé)泽(zé)广）减(jiǎn)持(chí)“新美星”所得(dé)。

　　他们提供资(zī)金的目的(de)是，委托蒋(jiǎng)维(wéi)对“新美星(xīng)”进行“市(shì)值管理”，维持(chí)、抬高“新美星”股(gǔ)价，以(yǐ)便(biàn)何德平所持“新美星(xīng)”限售股于2019年4月(yuè)26日(rì)解(jiě)禁后能(néng)够(gòu)获(huò)得(dé)好(hǎo)的回(huí)报。

　　蒋维在收到保(bǎo)证金(jīn)后，即开始利用控制的证券账户(hù)并联合其他(tā)市场资金在二级市场买(mǎi)入并交易“新(xīn)美星(xīng)”，且在(zài)后续操作(zuò)中向黄秀芳(fāng)反(fǎn)馈其操(cāo162邮箱怎么登陆，162邮箱登录登录入口)作情况。

　　据了解，这(zhè)场操纵股价(jià)，蒋(jiǎng)维还找了两(liǎng)个(gè)帮手共同合谋。他经人介绍认识(shí)并联合毛明土、李传武(wǔ)共同操纵(zòng)“新美星(xīng)”；毛明土、李传武控(kòng)制各自筹得的证券账户、资金开始(shǐ)与蒋(jiǎng)维共同交易“新美星”；在此期间，主要(yào)由蒋(jiǎng)维与毛明土联系，传递、沟通(tōng)各自操盘情况，以(yǐ)利(lì)于两方交易决策(cè)，更好地共同(tóng)抬高“新美星”股价。

　　根(gēn)据监(jiān)管披露的信(xìn)息，2018年(nián)9月26日至2019年6月26日(rì)，蒋(jiǎng)维联合毛明土、李传武控制“俞(yú)某(mǒu)华”等35个(gè)证券账户（简称(chēng)账(zhàng)户(hù)组），交易“新(xīn)美星”。

　　2018年(nián)9月26日至2019年(nián)6月26日(rì)，“新(xīn)美星”股价上(shàng)涨33.11％，偏离同期(qī)创业板综(zōng)指26.09个百分点，偏离同期行业指数25.95个百分点。账(zhàng)户(hù)组累计买入(rù)4583.44万股，买入成交(jiāo)金额5.82亿元，对(duì)应卖出4669.04万股，卖(mài)出成交金额6.30亿元。

　　经(jīng)测算，在此期间，何德平、黄秀芳、蒋维(wéi)、毛(máo)明土、李传(chuán)武(wǔ)合谋，利用(yòng)资(zī)金优势、持股(gǔ)优势，连续集中交易“新美星”，影响股票交易(yì)价格(gé)，盈利(lì)4783.56万元。

　　操(cāo)纵35个账户拉抬(tái)股价、集中出(chū)货

　　违法获利(lì)近4800万(wàn)元

　　我们具体来看看，蒋维联合(hé)毛明土、李传(chuán)武，控(kòng)制35个证(zhèng)券账(zhàng)户（简称账户(hù)组），是怎么(me)拉高“新美星(xīng)”股价，然后出货，违法获利的。

　　总体(tǐ)来看，2018年(nián)9月26日至(zhì)2019年6月26日，账户组连续集(jí)中(zhōng)交(jiāo)易“新美星”，申买(mǎi)量(liàng)占市场(chǎng)申(shēn)买(mǎi)量比例超(chāo)20％的交易日有19天，峰值(zhí)达到(dào)42.61％；申(shēn)卖量(liàng)占(zhàn)市场申(shēn)卖量比例(lì)超20％的交易(yì)日有(yǒu)11天，峰值达到37.66％。账(zhàng)户组持股总数占总股本比例自2019年3月5日开(kāi)始超过5％，持续至2019年(nián)4月8日，2019年3月29日持流通股达到峰值，占流(liú)通股本的比例(lì)24.74％，持股(gǔ)占总股本的比例8.13％。账(zhàng)户组具备资(zī)金优势(shì)和持股优势。

　　具体(tǐ)来说，第一阶(jiē)段，2018年9月26日开始，账户组持续大量(liàng)买入“新(xīn)美星(xīng)”，当日申买排名第一，竞价买入成(chéng)交排(pái)名第一，至2019年2月28日期末(mò)持股量(liàng)为期初持股量38.71倍，持股量显著增加。在此(cǐ)期(qī)间，“新(xīn)美星”股价(jià)累(lèi)计上涨12.57％，偏离同期创业板综指3.33个百分点，偏离同期行(xíng)业指数(shù)（882003.WI，下同(tóng)）5.53个百(bǎi)分点。

　　第二阶段，2019年3月1日(rì)至2019年4月3日，账户组集中拉抬(tái)“新美星”，期末持股量较期(qī)初增加162邮箱怎么登陆，162邮箱登录登录入口124.23％，持(chí)股量(liàng)涨幅较大。

　　其中，账户组有两(liǎng)段典(diǎn)型的拉抬(tái)期间：2019年3月(yuè)1日至3月6日，以不低于卖(mài)一(yī)价或市价申买3,729,100股(gǔ)，占账户组同期申买(mǎi)量68.11％，对应成(chéng)交股数（不含对(duì)倒）3,555,817股(gǔ)，占同期市场成交(jiāo)量22.78％；2019年3月18日至3月22日，以(yǐ)不低于卖一价或市价申买2,950,300股(gǔ)，占账(zhàng)户组同期申买量41.33％，对(duì)应成交股数(shù)（不含对(duì)倒）为2,803,665股(gǔ)，占同期市场成交(jiāo)量22.20％。2019年3月1日至4月3日(rì)期间，“新美星”股价累计上涨36.46％，偏离同期创业板综(zōng)指21.32个百分(fēn)点，偏(piān)离同期行业指数22.28个百分点。

　　第三阶段，2019年(nián)4月(yuè)4日至6月26日(rì)，账(zhàng)户(hù)组(zǔ)集中卖出(chū)“新(xīn)美星”。在此(cǐ)期(qī)间，“新美星”股价下跌(diē)13.36％，偏离同期创业板综(zōng)指1.55个百分点(diǎn)，偏离同期行业(yè)指数1.03个百分(fēn)点。

　　此外，操纵期间，涉案账户组(zǔ)还(hái)多(duō)次(cì)实施(shī)盘中拉抬和对倒，并反向卖出获利的行(xíng)为。经测(cè)算，扣(kòu)除佣金和相关税费，账户组盈利4783.56万元。

　　辩称是委(wěi)托理财(cái)、而非操(cāo)纵股价

　　证监会(huì)不予(yǔ)采纳(nà)，罚没近亿元

　　关于操纵股(gǔ)价，何德平、黄(huáng)秀芳及(jí)其代理人提出多点申诉意(yì)见，请(qǐng)求不(bù)予处罚：

　　第一，没有操纵动(dòng)机。

　　第二，在案证据(jù)不足以证明蒋维受何德平或黄秀(xiù)芳委(wěi)托，联合他(tā)人操纵股价，一是“市(shì)值管理”不(bù)等同于“操纵证(zhèng)券市场”；二是黄(huáng)秀芳与蒋维(wéi)系委托(tuō)理财(cái)关系，而非操纵股价；三是蒋维(wéi)没有将其与毛明(míng)土、李传武等人讨论交易(yì)新美星的情况告(gào)知黄秀芳或何德平(píng)，涉案股东名册并非黄秀芳向蒋维提供，蒋(jiǎng)维也没有(yǒu)向黄(huáng)秀芳反馈过股东名册；四(sì)是蒋维没有与(yǔ)毛明土、李(lǐ)传武就(jiù)各自(zì)账户(hù)交易新美星的盈亏(kuī)分(fēn)配进(jìn)行约定；五是蒋维账户组利益与何德平、黄秀芳利(lì)益并不(bù)一致，何德平、黄秀芳不(bù)能控制蒋(jiǎng)维账户(hù)组，蒋维获得黄(huáng)秀(xiù)芳(fāng)资金后(hòu)部(bù)分用(yòng)于(yú)偿(cháng)还债务，部分用于(yú)非(fēi)法活动，属于欺诈或诈骗。

　　第三(sān)，黄秀芳(fāng)不应对毛(máo)明(míng)土账户组、李(lǐ)传武账(zhàng)户组交(jiāo)易行为承(chéng)担责任。

　　第四，部分账户不受蒋维、毛(máo)明土、李(lǐ)传武控制。

　　第五，不认可(kě)黄秀芳2020年11月25日询(xún)问笔(bǐ)录的合法性及真实性。

　　第六(liù)，何德平对黄秀芳向蒋维提供款项(xiàng)不知情、未参与，且何德平与黄秀芳(fāng)系(xì)独立法(fǎ)律主体，即便夫妻(qī)或一致(zhì)行动人(rén)中(zhōng)一(yī)方(fāng)存在不当行为，不应推定(dìng)或(huò)认定另一方承担责(zé)任。

　　另外，蒋(jiǎng)维、毛明土、李传武，及他(tā)们的(de)代理人也就是否合谋、部分(fēn)账(zhàng)户的(de)控制关系、委(wěi)托理(lǐ)财关系等提(tí)出了申诉意见。

　　对此，证(zhèng)监会回应，经复核，对(duì)当(dāng)事人及其代理人(rén)的主要陈述(shù)意见不予采纳。

　　证监会表示，本案为多个主体参与、多个环节实施、环(huán)环相扣、锁(suǒ)链式的(de)上下游(yóu)衔(xián)接、合作，共同完成的操(cāo)纵行为(wèi)。在案证(zhèng)据(jù)可以证明，何德平、黄秀芳向(xiàng)蒋维提供资(zī)金(jīn)作为(wèi)保证金，委托其通过二(èr)级市场交(jiāo)易影(yǐng)响新(xīn)美星(xīng)股价，蒋维会向黄(huáng)秀芳反馈(kuì)交易情况；何(hé)德(dé)平知悉(xī)并参与了本案行为；上述行为的实(shí)质(zhì)是操(cāo)纵股价，并非合法理财。在(zài)案(àn)证(zhèng)据可以(yǐ)证明，蒋(jiǎng)维、毛(máo)明土、李传武有(yǒu)共同影响“新美(měi)星(xīng)”股价的意图和目标，共同商议、谋划(huà)操盘、拉抬股价，并且采取了联合影响股价的行动，属于共同操纵行为。

　　关于违(wéi)法期间(jiān)和责任(rèn)承担，证(zhèng)监会表示，由于2018年9月26日至2019年2月(yuè)14日期间蒋维控制的账户交(jiāo)易(yì)“新美星”客观上为(wèi)后(hòu)续的(de)合谋操(cāo)纵起到一定程(chéng)度锁仓(cāng)的作用，并且根(gēn)据蒋(jiǎng)维笔录，毛明土知道蒋维和上市公司的(de)合作，知道蒋维已经有一(yī)定底(dǐ)仓，才愿意买入“新美(měi)星”，因(yīn)此毛明土和李传(chuán)武的违法期间与蒋维、黄秀芳、何德(dé)平一致。在此基础上，在认定(dìng)及处(chù)罚时将(jiāng)合谋(móu)各方(fāng)视为一个整(zhěng)体，不区别对待各方账(zhàng)户组。

　　证监会认为，何德平、黄秀芳、蒋(jiǎng)维、毛明土、李(lǐ)传武上述行为违(wéi)反(fǎn)了2005年《证(zhèng)券法》第七十(shí)七条第一项(xiàng)规定，构成2005年《证券法(fǎ)》第二(èr)百零三条所(suǒ)述的操纵证券市场(chǎng)行为。

　　根(gēn)据2005年《证(zhèng)券法》规(guī)定，证(zhèng)监会决定(dìng)：就(jiù)操纵证(zhèng)券市场(chǎng)行(xíng)为(wèi)，对(duì)何德平、黄秀芳、蒋维、毛(máo)明土、李传武没收违法所得4783.56万元(yuán)，并处以4783.56万元罚款，其中，对(duì)何(hé)德平、黄秀芳罚款2391.78万元，对蒋维罚款1195.89万元，对毛明土、李传(chuán)武分(fēn)别(bié)罚款597.94万元(yuán)。

　　董(dǒng)事长信(xìn)息披露违(wéi)法

　　被予以警告并(bìng)罚款

　　另外，关(guān)于何德平信息披露违法的相(xiāng)关(guān)情况，行政处(chù)罚决定(dìng)书披露，在新美(měi)星2016年4月上市(shì)前，海得泽广代何德平、黄秀芳夫妇(fù)持(chí)有(yǒu)公司80万股股份，占新美星上(shàng)市时总(zǒng)股本的1％。上市后，该部(bù)分股票继续由(yóu)海得泽广代(dài)持(chí)，海得泽广自(zì)2017年12月19日开(kāi)始减持“新美(měi)星”股票，至2018年12月27日(rì)减持完(wán)毕。

　　关于何德平(píng)信息披露违法，何德162邮箱怎么登陆，162邮箱登录登录入口平、黄秀芳(fāng)及其代理人(rén)提出：第(dì)一，海得(dé)泽广与(yǔ)何德平、黄(huáng)秀芳二人不(bù)存(cún)在代持，涉案股份系海得泽广为(wèi)兰某代持(chí)，股(gǔ)份减持决策(cè)由海得(dé)泽广和(hé)兰某(mǒu)作出(chū)，海得泽广将减持(chí)所得(dé)汇入黄(huáng)秀芳指定账户的(de)原(yuán)因系兰某向黄秀(xiù)芳归还借款本息。第二，涉案股份仅为1％，不具(jù)有(yǒu)重大性，不对投(tóu)资者(zhě)决策产生重(zhòng)大(dà)影响，情节轻微。第三，即便(biàn)认(rèn)定代持(chí)成立(lì)，何(hé)德平(píng)对借(jiè)款(kuǎn)、还(hái)款等事(shì)项，不(bù)参与、不知(zhī)情，没有主观(guān)过错，不应(yīng)受到处罚。综上，请求不予处(chù)罚(fá)。

　　对(duì)此，证监(jiān)会(huì)回(huí)应(yīng)，根(gēn)据黄秀芳、兰某(mǒu)等询问笔录、海(hǎi)得泽广(guǎng)交易流水、资金流(liú)水及相关银(yín)行账户流水，结合何(hé)德平、黄秀芳的配偶关系，代持资金和减持所(suǒ)得系家(jiā)庭共同(tóng)财产，可以认定海(hǎi)得泽广代何德平、黄秀芳持有(yǒu)新美星股票。当(dāng)事人所提(tí)相关理由不具有事实和法律依(yī)据，不予采(cǎi)纳。

　　证监会(huì)表示，何德平作(zuò)为上市公(gōng)司实际控制人(rén)，未如实告知(zhī)上(shàng)市公(gōng)司(sī)上述持股情况，导致(zhì)新(xīn)美星在相关公告中均未披露相关情况，导致新美星违(wéi)反(fǎn)2005年(nián)《证券法》第六十(shí)三(sān)条规定，何德平(píng)的行为(wèi)构成2005年《证(zhèng)券法》第一百(bǎi)九(jiǔ)十三条第三款(kuǎn)规定的情(qíng)形(xíng)。

　　根据2005年(nián)《证券法(fǎ)》规定，证(zhèng)监会决定：就信息(xī)披(pī)露违(wéi)法行为，对何德平给(gěi)予警告(gào)，并处(chù)以(yǐ)40万(wàn)元罚款(kuǎn)。

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