中国金融(róng)行业加(jiā)速对外开放，外(wài)资券商们(men)的2022年过得如何？

　　近日，外资控(kòng)股(gǔ)券商(shāng)2022年的“成绩单”陆续公布：9家外(wài)资(zī)控股券(quàn)商中，仅有4家在(zài)2022年取得盈(yíng)利，另外5家(jiā)均出现亏损(sǔn)。

　　其中，在2019年获(huò)批成立的(de)摩根大通证券2022年业绩突(tū)飞猛进，当年净利润(rùn)达到2.63亿(yì)元，领先各家“洋券商”。相比(bǐ)之下，与摩根大通证券同期(qī)获批的野村东(dōng)方国(guó)际证券(quàn)2022年亏损达到2.25亿元(yuán)，业绩分化加剧。

　　另外，今年3月瑞(ruì)信(xìn)、瑞银“官宣”合(hé)并，两家国际金(jīn)融巨头均在国内拥有外资控股券商牌(pái)照。其中，瑞信证券2广西大学唐纪良主任科员，广西大学唐记良022年亏损达2.55亿元，而瑞银证券则大赚2.24亿元。后续两家外资(zī)控(kòng)股(gǔ)券商面临(lín)的“一(yī)参一(yī)控”问题如何解决，仍是(shì)业(yè)内(nèi)关注重点。

　　过去(qù)几年里，“财富(fù)管理(lǐ)转型”成为行业热词。而透视(shì)各(gè)家(jiā)外资券商在2022年的“打法”来看，依托于各自股东(dōng)资(zī)源(yuán)禀赋、深(shēn)入财富管(guǎn)理成为其(qí)在中国展(zhǎn)业(yè)的(de)首要方(fāng)向。

　　来看详(xiáng)情——

　　9家外(wài)资控(kòng)股券商(shāng)半(bàn)数亏损(sǔn)

　　对于(yú)国内各家证券公司来(lái)说(shuō)，除了面临(lín)行业“二八分化”的激(jī)烈态势(shì)，来自“洋(yáng)券商(shāng)”们的市场竞争也同(tóng)样(yàng)带(dài)来压力。

　　日前，中证协公布(bù)各家券商2022年年(nián)报/财务(wù)数据，9家(jiā)外资控股券(quàn)商纷(fēn)纷晒出2022年成绩(jì)单(dān)。

　　在2022年(nián)的“券商小年”，受(shòu)制于市场行情、成(chéng)立(lì)时(shí)间(jiān)、牌(pái)照(zhào)资质等(děng)问(wèn)题，9家共有5家(jiā)出现亏损(sǔn)，分别为瑞信(xìn)证券（-2.54亿元）、野(yě)村东方国际证(zhèng)券（-2.25亿元）、大(dà)和证券（-8266.01万(wàn)元）、星展证券（-8274.58万元）和汇丰(fēng)前海证券（-5223.54万元）。

　　具体(tǐ)来看(kàn)，瑞信证券2022年实(shí)现(xiàn)营业收入2.89亿(yì)元，同比下降41.91％；实(shí)现(xiàn)净(jìng)亏损2.55亿元，由盈转亏。野村(cūn)东方国(guó)际证券则延续自成立以来的亏损状态：2022年(nián)实现营业收(shōu)入1.1亿元，同比下降38.14％；净亏损(sǔn)2.25亿元，较上年同期(qī)的8491万(wàn)元(yuán)亏损幅度继(jì)续扩大(dà)。

　　在(zài)2022年因获得(dé)外(wài)资股东增持而(ér)成为外资控股(gǔ)券商的(de)汇丰前海证券(quàn)，业绩(jì)较上(shàng)年出现(xiàn)明(míng)显(xiǎn)进(jìn)步，但仍然录(lù)得(dé)亏损：202广西大学唐纪良主任科员，广西大学唐记良2年实(shí)现营业收入(rù)5.04亿元，同比增长(zhǎng)54.78％；实现净亏润5223.54万元，上年同(tóng)期为(wèi)亏损(sǔn)1.59亿元。

　　另外(wài)，大和证(zhèng)券(quàn)和星展证(zhèng)券均于2020年获得证监会批(pī)文，分别于2020年底、2021年初完(wán)成(chéng)工商登(dēng)记，正式展(zhǎn)业(yè)时间不长(zhǎng)。星(xīng)展证(zhèng)券2022年实现营业收入8633.25万元，同比增长76.71％；亏损8274.58万元，较(jiào)上年同期有所收窄。大(dà)和证券2022年实现营(yíng)业收入4773.93万(wàn)元(yuán)，同(tóng)比下降16.12％；亏(kuī)损8266.01万(wàn)元，亏幅进一(yī)步扩大(dà)。

　　就亏损原因而言，2022年受市场影响，证券行业营业收入普遍下降，外资(zī)控股券(quàn)商(shāng)也难以幸免。且新公司建设成本、业务费用、员工薪酬等支出过高，在展业初期容(róng)易导致亏损的产生。

　　与国内大型券商(shāng)相比(bǐ)，外资控股券商仍(réng)呈现(xiàn)“本小利薄”的情(qíng)况(kuàng)，自营(yíng)业(yè)务影响有限，因此(cǐ)影(yǐng)响2021年业绩的主要还是(shì)经(jīng)纪、投行等传统业(yè)务。

　　例如(rú)，瑞信证券(quàn)在2022年(nián)年报中表示，其当(dāng)年投行业务(wù)手续(xù)费及佣金净收入为(wèi)6561.57万元，同(tóng)比下滑72.7％；经纪业务为1.06亿元，同比下降46.44％。而营业支(zhī)出则有增无减(jiǎn)，业(yè)务及(jí)管(guǎn)理费(fèi)从上年的4.27亿元增长到5.38亿元。“赚少花(huā)多”，导致业(yè)绩(jì)出(chū)现(xiàn)大额亏损。

　　摩根大通证券大赚2.6亿

　　当然，也(yě)有“外来(lái)的和尚”念好了中国市场这本经(jīng)。

　　具体(tǐ)来看(kàn)，2022年共有4家外资控(kòng)股(gǔ)券(quàn)商实现盈(yíng)利，分别为(wèi)摩根大(dà)通证券（2.63亿元）、瑞银证券（2.24亿元）、高盛高华（8163.28万(wàn)元）和摩根士丹利证券（1931.48万(wàn)元 ）。其中(zhōng)，摩(mó)根大通证券和瑞(ruì)银证券均实(shí)现了营(yíng)收、净利润的双增(zēng)长。

　　摩根大通证券2022年实现营业(yè)收入8.84亿元(yuán)，同比增长39.44％；实现净(jìng)利润(rùn)2.63亿元，同(tóng)比增长264.94％，这一(yī)业绩水平在(zài)2022年的“券业小年(nián)”可算是(shì)相(xiāng)当亮(liàng)眼。

　　从(cóng)员工规模来看，截至2022年底(dǐ)，摩(mó)根大(dà)通证券共(gòng)有员工(gōng)210人，数量(liàng)在行业内(nèi)排名下游，但其业绩(jì)已跻身行业中游水平，而这只是(shì)摩根大通证(zhèng)券展业的第三个完整会计年度。

　　公开信(xìn)息显示，摩(mó)根大通证券于2019年3月获得(dé)证(zhèng)监会批(pī)复，成立(lì)合资证券公司。彼时由摩(mó)根大通（J.P.Morgan International Finance Limited，JPMIFL）持有51％股权，外高桥集团、珠海迈兰德等(děng)5家内资股东(dōng)持有(yǒu)另外(wài)49％。2021年8月，JPMIFL受让其他(tā)5家内资股东所持股权，成为摩根大通证券唯一(yī)股(gǔ)东。

　　财务报表显示，摩(mó)根大通证券2022年经(jīng)纪业(yè)务(wù)大爆发，实现手续费(fèi)净收入5.56亿元(yuán)，同比增长超300％。

　　摩根(gēn)大通(tōng)证券表示，其证券(quàn)经纪业务团队成立已逾三年，2022年业务开展和运作取得进一步进展(zhǎn)，新客户开发稳步推(tuī)进(jìn)。摩根大(dà)通证券(quàn)充分利(lì)用全球化的(de)平台优势，整合集团资源，持(chí)续关注并开拓传统QFII投资者以及新(xīn)取(qǔ)得(dé)QFII牌照的合(hé)格境(jìng)外(wài)机构投资者，目标客群机构投资者(zhě)队伍逐年壮大。

　　瑞(ruì)银、瑞信突发合并

　　“一参一(yī)控”下或将取舍

　　除摩根大通证券外，瑞银证券在2022年也取得(dé)了较好的业绩表现：当(dāng)期(qī)实现(xiàn)营(yíng)业收入11.79亿(yì)元，同比增(zēng)长(zhǎng)11.81％；净利润2.24亿元，同比增长(zhǎng)52.89％。

　　瑞银证(zhèng)券是(shì)进入中国时间最早的(de)一批合资券商之一(yī)，早(zǎo)在2007年就已在(zài)国内展业(yè)。2022年3月，瑞(ruì)士银行受(shòu)让两(liǎng)家内资股东分别持有(yǒu)的14.01％、1.99％股权(quán)，持股(gǔ)比(bǐ)例提升至(zhì)67％。截至(zhì)2022年(nián)年底，瑞银证(zhèng)券共有正式(shì)员(yuán)工383人。

　　财务报表显示，瑞银(yín)证(zhèng)券2022年投行(xíng)业务进步明显，当期实(shí)现手续费净收入1.95亿(yì)元，同比增长418％。瑞银证券表示，其(qí)在2022年完成了创(chuàng)业板注(zhù)册制改(gǎi)革后的IPO保荐项目(mù)，积极(jí)筹备并参(cān)与了沪深(shēn)交易所互联(lián)互通全球存(cún)托凭证业务等。

　　值得关注(zhù)的是，今年3月(yuè)，百年大(dà)行瑞(ruì)士信(xìn)贷(dài)被竞争对(duì)手瑞银收购。瑞信集团和瑞银集(jí)团股份公司（UBS Group）于2023年3月19日正(zhèng)式(shì)宣布达成合(hé)并协议，瑞士联邦财政(zhèng)部、瑞士国家(jiā)银行（SNB）和瑞(ruì)士金融市场监督管理局（FINMA）介(jiè)入了此项交易(yì)。

　　上月瑞银发布(bù)一季报时(shí)表示，对(duì)瑞信的(de)收购交易预(yù)计(jì)在6月底前完成(chéng)。不言而喻的是，集团(tuán)层面的(de)合并对两(liǎng)家外资(zī)控股券商在中国(guó)展业情(qíng)况，也将造成一定影(yǐng)响。

　　基(jī)于此，审计所(suǒ)普华永(yǒng)道对瑞信证(zhèng)券(quàn)出具了带(dài)强(qiáng)调事项(xiàng)段的无保留意见审计报告：2023年3月19日，瑞(ruì)信集团与(yǔ)瑞银集团股份公司之间达成(chéng)协议和(hé)合并计划，截止报告日，上(shàng)述协议和(hé)合并计划的完(wán)成(chéng)日(rì)尚(shàng)不明确。瑞(ruì)信(xìn)证券作为瑞信集团(tuán)股份有限公司下(xià)属控股子公(gōng)司(sī)，未来的运营和财务业绩(jì)受到上述合并(bìng)可能产生的(de)影(yǐng)响(xiǎng)亦不明确，该事项表明存在可能导致对公司持续经营能(néng)力产(chǎn)生重大疑(yí)虑的重大(dà)不确定性。

　　瑞(ruì)信证券前身为成(chéng)立于2008年的瑞信(xìn)方正证券，系证监会修(xiū)订《外(wài)商参(cān)股证券公司(sī)设(shè)立规则》后首家获批的合资证券公(gōng)司。2020年4月，证监会核准瑞信向瑞信方正证券增资2.89亿(yì)元获得控股权(quán)（51％），2021年6月瑞信方(fāng)正(zhèng)更名为瑞信(xìn)证券（中国）。

　　2022年9月，方正证券公告(gào)称，拟以11.4亿元的对价转(zhuǎn)让(ràng)瑞信证券49％股权。在该笔交易(yì)完成后，瑞信将(jiāng)全资持有瑞信证券。但突(tū)如其来(lái)的(de)瑞(ruì)信(xìn)、瑞(ruì)银(yín)合并(bìng)，使(shǐ)得瑞银证券(quàn)和瑞信证券(quàn)将受同一股东控制。

　　根据《证(zhèng)券公司(sī)股权管(guǎn)理(lǐ)规(guī)定》，证(zhèng)券公(gōng)司(sī)股东(dōng)以(yǐ)及股东的控股股东、实际控制人参股证券公司的数量不得超过2家，其(qí)中(zhōng)控制证券公司的数量(liàng)不得超过1家。在(zài)面(miàn)临“一参一控”的限制下，瑞银证券和瑞信证券的牌照(zhào)或将面(miàn)临“一去一留”的局面。

　　深入财富(fù)管理破局(jú)

　　过去几年(nián)里，“财富管理转型”成为行业热词。而透视(shì)各家外资券商(shāng)在2022年的“打法”不难发(fā)现(xiàn)，依(yī)托于各自(zì)资源(yuán)禀赋深入财富(fù)管理(lǐ)成为其在中(zhōng)国展业的首要方向。

　　例(lì)如(rú)，野村东(dōng)方(fāng)国际(jì)证券表示，2022年(nián)其财富管理业(yè)务在(zài)原有“大宗交易”、“市值托(tuō)管”、“SMA（单一资(zī)产管理账户）”等业务持续推进的基础上，新增(zēng)了特(tè)色投资咨(zī)询服(fú)务（如ESG行业咨询）、上市(shì)公(gōng)司大(dà)宗减持(chí)服务、集团间跨境业务联(lián)动等(děng)多种业务模(mó)式，通过服务手段的增(zēng)加及优化，为(wèi)客户提供多维度(dù)、一(yī)站式的综合(hé)性金融解(jiě)决方案。

　　后续，野村(cūn)东方(fāng)国际证券财(cái)富(fù)管(guǎn)理业务将(jiāng)定位于“中国高端财(cái)富人群”，从产品(pǐn)配置、人员建设、中(zhōng)后台支(zhī)持以及集团跨境(jìng)合作四个方面入手，打造以产品为中心的业务核(hé)心竞争力，持续为中(zhōng)国投资者提供具有野(yě)村集团特色(sè)的高质量财富(fù)管理服务。

　　在(zài)完成(chéng)高盛(shèng)集团全(quán)资持股备案后，高盛高(gāo)华在2021年底与(yǔ)北广西大学唐纪良主任科员，广西大学唐记良京高华签订《业(yè)务转(zhuǎn)让协议》，受让(ràng)北京高华的所有业务。2022年5月，高盛高华获证(zhèng)监会核(hé)发新(xīn)增证券经(jīng)纪(jì)、证(zhèng)券投资咨询、证券(quàn)自(zì)营及代销(xiāo)金融产(chǎn)品业务的业务许可。2023年2月，高(gāo)盛高华与北京高华完成业务迁移工作。

　　高盛高华(huá)表(biǎo)示，其将持(chí)续以资(zī)产(chǎn)配置为核心进行(xíng)新产(chǎn)品(pǐn)和服务的(de)研发(fā)工(gōng)作(zuò)，进一步赋能部门为(wèi)在岸客户提供财富管理综合解决(jué)方案，丰(fēng)富(fù)客户产品种类(lèi)选择，开(kāi)展境内私人(rén)财富管理平(píng)台未来战略规划(huà)，并进一步(bù)拓展境(jìng)内产(chǎn)品平(píng)台。

　　与(yǔ)此同(tóng)时，高盛(shèng)高(gāo)华将持续(xù)推进私募(mù)股权基(jī)金管理人（PEWFOE）的(de)设立(lì)工作，持续代销第三方金(jīn)融产品(pǐn)并推(tuī)进跨境投资新产品的研发，为(wèi)客户提供直接(jiē)对接境外资本市场(chǎng)的机(jī)会(huì)。

　　另外(wài)，依托(tuō)于外资(zī)股东(dōng)打造私人财富管理(lǐ)业务，这(zhè)在具备外资银行股东背景的券商中较为(wèi)多见。例如，汇丰前(qián)海(hǎi)证券(quàn)表示，其于2022年(nián)4月正式成立私人财(cái)富管理部，负(fù)责公司高净值个人客户综合财(cái)富管理业务的运作。私人财(cái)富管理(lǐ)部(bù)以汇丰(fēng)前海证券为(wèi)平台(tái)，依托汇丰环球私(sī)人银行，致力为高净值和(hé)超(chāo)高净(jìng)值客户及其家族提供(gōng)专业、多元及定(dìng)制化的资产配置服务(wù)，为客户实现其投资目标。

　　瑞银证券则另(lìng)辟蹊径，推(tuī)出家族信(xìn)托资讯业务(wù)，与4家国内头部信托公司达成战略合作。同时，瑞(ruì)银证券在(zài)2022年重启(qǐ)深圳分公司(sī)财富管理(lǐ)业务，依托国家对粤港澳大湾区的新(xīn)政(zhèng)举措，致(zhì)力于发展(zhǎn)财富管理大(dà)湾区业务。

　　瑞银证券(quàn)表示，其财富管理部秉(bǐng)持着为(wèi)客户进行全方位资产配置(zhì)和(hé)满足客户全(quán)生命周(zhōu)期财富管理的理念，进一步完善投(tóu)资解决方(fāng)案和(hé)财(cái)富规划(huà)方面的业(yè)务(wù)，一方面(miàn)积极扩充现有架上(shàng)策略，精(jīng)选(xuǎn)上架(jià)多支产品为客户在同一策(cè)略下提供差(chà)异化选择及(jí)多元化的投资方案。

　　外(wài)资券商队伍不(bù)断扩大

　　随着中国资(zī)本市场对外开放的力度不断加(jiā)大，各外(wài)资金融机构加速了在境(jìng)内(nèi)设立控(kòng)股券商的进(jìn)程(chéng)。

　　今年1月，渣打(dǎ)证券获批准设立，公司(sī)注册(cè)地为北京市，注(zhù)册资本为人民币10.5亿元，业务范围包括证券经(jīng)纪、证券自营、证券承销(xiāo)、证券(quàn)资(zī)产管理(lǐ)（限于(yú)从(cóng)事资产证券化业务(wù)）。

　　值得(dé)关注的(de)是，渣打证券是(shì)首家新设的外商独资(zī)证(zhèng)券公司。就(jiù)监管批复信息(xī)来(lái)看，渣(zhā)打证券由渣(zhā)打银行(xíng)（香港）有限公司全(quán)资设(shè)立，出资(zī)额10.5亿(yì)元人民(mín)币。

　　算上(shàng)渣打证券在内，目前国内的外资控(kòng)股(gǔ)券商数(shù)量(liàng)已达到10家。其中，摩根(gēn)大通证券（中国(guó)）、高盛高华证券、渣打证券均为外商独资券商。从数量上来看，外资控股券商已成(chéng)为市场上不(bù)容(róng)忽视的“新势(shì)力”。

　　此外，目前还有数家外(wài)资券商的(de)设立申(shēn)请静(jìng)待(dài)审批。截至5月5日，花(huā)旗(qí)证券、法巴(bā)证券、日兴证券、青岛意才证券(quàn)等多家外资券商的设立(lì)申请仍处于证监会(huì)审(shěn)批阶段(duàn)。其中，法(fǎ)巴证券和(hé)青岛意才证券已获第(dì)一次意(yì)见反馈(kuì)。

　　今年3月底，证(zhèng)监会(huì)主席(xí)易会满等先后在京会(huì)见美国桥水(shuǐ)基金、法国(guó)东方汇(huì)理(lǐ)、日本大(dà)和证券、英国汇丰、加拿大宏(hóng)利(lì)金(jīn)融(róng)、新加坡淡马(mǎ)锡(xī)、德国安联保险、意大利(lì)联合圣保罗银行、美国(guó)景顺和高盛等国(guó)际金融机构负责(zé)人。

　　来(lái)访的国际(jì)金(jīn)融机构负(fù)责人普遍表(biǎo)示，此次来(lái)华亲身感受到中(zhōng)国经济的强大韧性、潜(qián)力和活力，坚定看好中国经济和(hé)中(zhōng)国资本(běn)市场(chǎng)发展前景。近年来(lái)中(zhōng)国(guó)资本市场(chǎng)对外开放(fàng)稳(wěn)步推进，为国际(jì)金融(róng)机构和(hé)全球投资者带来了实实在在的(de)机遇(yù)。各金融机(jī)构(gòu)高度重视中国市(shì)场，将继续与中国深化合作(zuò)，积极(jí)拓(tuò)展在(zài)华(huá)业务和投资，期待实现(xiàn)互利共赢。

　　面(miàn)对来自(zì)外(wài)资券商的市场竞争，国内券(quàn)商也纷纷感受(shòu)到了挑(tiāo)战(zhàn)和(hé)机遇。例如，华西证(zhèng)券即在2022年年报中(zhōng)表示，外资机(jī)构来华(huá)展(zhǎn)业便利(lì)度不断提升(shēng)，经(jīng)营范围和监(jiān)管要求实现国民待遇，外资(zī)券商、资(zī)产管理机构(gòu)等加速布局，全力抢滩(tān)中(zhōng)国证券(quàn)市场，对本土证券公司既带来了国际金融机(jī)构全面参(cān)与(yǔ)中国资本市场竞争所形成(chéng)的冲击，也带来了通过与国际金融机构直(zhí)接(jiē)合作促进业(yè)务发展、提升管理(lǐ)水平的(de)机遇。

　　西部证(zhèng)券也(yě)表示，当前证券(quàn)行(xíng)业(yè)集中度(dù)稳中有升，头部券商竞争优势更趋明显，业务多元化发展(zhǎn)趋势初步形成，金融科技对行业发展(zhǎn)理念(niàn)的变革和(hé)重塑(sù)不断深化，外资(zī)券商市场冲击将逐渐显现，证券行业竞争(zhēng)新格(gé)局正加(jiā)速演变。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 广西大学唐纪良主任科员，广西大学唐记良