今年(nián)以(yǐ)来，美股(gǔ)科技板块持(chí)续上涨，多只(zhǐ)美股科技(jì)主题QDII产品收益颇丰。数据显示，截至5月26日，美股(gǔ)科技(jì)主(zhǔ)题QDII年(nián)内收益已霸榜QDII产品前(qián)20名，最(zuì)高达(dá)30.98％。

　　对此，多位业(yè)内人士(shì)表(biǎo)示(shì)，今年(nián)美股科技(jì)反弹明显(xiǎn)，主要(yào)受(shòu)益于(yú)ChatGPT为代表的人工智能领域的大发展。当前(qián)，全球(qiú)产业界和(hé)资本市(shì)场都在积(jī)极拥抱这新一轮的(de)数字(zì)产(chǎn)业(yè)化(huà)变革浪潮，而美(měi)股科(kē)技股汇集(jí)了全(quán)球最头部的(de)AI产业链公(gōng)司，因此看(kàn)好该板块长期投资价值。

　　美(měi)股科(kē)技主题QDII霸榜(bǎng)前20

　　Wind 数据显示，截(jié)至5月(yuè)26日，美股科技主题QDII年内(nèi)收益霸榜前20名，而拉长看QDII产品年内(nèi)收益(yì)前35只产品中，仅有一只中韩半导体ETF和一只日经225ETF分别排(pái)在第27位和第35位，其余悉数(shù)为美(měi)股科技主(zhǔ)题产(chǎn)品。

　　具体来看，广发(fā)全球(qiú)精选(xuǎn)人民币年内回报达30.98％，领涨QDII产品。从其一季度重仓(cāng)持(chí)股(gǔ)情况来看该产(chǎn)品(pǐn)主投美股科技股，其中(zhōng)57.66％的(de)仓位(wèi)投向信息技(jì)术行(xíng)业(yè)，前三大重仓持股股票(piào)分别为微软、英伟(wěi)达(dá)和超威半导体(tǐ)，其(qí)中微软(ruǎn)持仓数(shù)量相较于上(shàng)期(qī)大(dà)幅增长78.18％。华夏全球科技(jì)先锋以(yǐ)30.52％的收益紧随其后，一(yī)季度该(gāi)产(chǎn)品重(zhòng)仓持(chí)股了英伟(wěi)达、苹果(guǒ)、超威半导体、微(wēi)软、脸书(shū)等多只美(měi)股科技股(gǔ)。

　　此(cǐ)外，广发纳斯达克100ETF、国泰纳斯达克100、易方(fāng)达标普信息科技A人民币、博(bó)时纳斯达克100美元(yuán)现汇(huì)等逾20只产(chǎn)品(pǐn)年(nián)内(nèi)回报均(jūn)超20％，这些产品一部分前十大重仓股中(zhōng)占比较高的多是美股科(kē)技股，另(lìng)一(yī)部分所跟踪的(de)指数(shù)主要权重股为(wèi)美股(gǔ)科技股。

　　对此，广发纳(nà)斯达克100ETF基金(jīn)经(jīng)理(lǐ)刘杰表(biǎo)示，今年美股(gǔ)科技反弹明显，尤(yóu)其是(shì)纳指ETF表现较好(hǎo)，也许更(gèng)多受益于人(rén)工智能的发展。

　　“由ChatGPT和其他大(dà)型语(yǔ)言模型引发(fā)的人工智能(néng)热潮推动了美股大涨，AI概念今年以(yǐ)来(lái)创造了1.4万亿美(měi)元(yuán)的市值，相比去年年末(mò)增加约(yuē)45％。”刘杰指出，以纳斯(sī)达克100指数(shù)前20大(dà)权重股(gǔ)为(wèi)例，可以(yǐ)看到有很多(duō)和AI概(gài)念相关的软(ruǎn)硬(yìng)件公司，今年全球AI应(yīng)用热潮(cháo)也都是由这些公司掀起和(hé)推动的，这类人工智(zhì)能股(gǔ)贡献(xiàn)了纳(nà)斯达克100指数约50％的涨幅(fú)，以及近(jìn)7成的成长(zhǎng)股(gǔ)涨幅。

　　“围绕人工智能(néng)的(de)全(quán)球投资热浪全面(miàn)席卷美股市场，引发了科技股的全面看(kàn)涨情绪，5月25日(rì)AI芯片相关公司(sī)因(yīn)为二季度营(yíng)收超(chāo)预期(qī)表现(xiàn)，当(dāng)日(rì)大涨(zhǎng)24.37％，今年累(lèi)计涨幅(fú)达到了近(jìn)160％，可(kě)以说今年AI概念的火热，持续推动了中美(měi)市(shì)场相关板块的持续上涨。”刘杰补充(chōng)道(dào)。

　　博时基金(jīn)指数与(yǔ)量化投资部基金经理(lǐ)万琼也认为，多只美股科技主(zhǔ)题QDII产品收益亮眼，主要还是受益于今(jīn)年最热的主(zhǔ)题ChatGPT，“科技引领发展，像纳(nà)斯达克100指(zhǐ)数(shù)今年以来的涨幅都(dōu)接(jiē)近28％了，这个(gè)指数基本囊括了(le)美股绝大多数AI相关标(biāo)的。”

　　AI有望带动估值提升

　　现在泰山顶上的温度大约是多少度呢，现在泰山山顶的温度有多少？看好长期投资价值

　　尽管年内美国科(kē)技股整体呈持续上(shàng)涨趋势，但走势也略(lüè)有震(zhèn)荡(dàng)，如本周5月23日美国(guó)三大股指全线收(shōu)跌，苹(píng)果、微软、英伟达等多只(zhǐ)大(dà)型科(kē)技股普(pǔ)跌；而到了5月24日(rì)，除道指下跌0.11％外，标普(pǔ)500指数、纳指均(jūn)收涨(zhǎng)。英(yīng)伟达、微软、苹(píng)果(guǒ)等(děng)科(kē)技(jì)股股价(jià)也(yě)开始回调，其中(zhōng)英伟达大幅(fú)涨超24％，到(dào)了5月26日(rì)则又涨了(le)2.54％，公司股价也创(chuàng)下历史新高。

　　对于美股科技(jì)股震荡上涨的走势，广发基金(jīn)刘(liú)杰(jié)表示，近期美国科技板块同时受到(dào)有利因(yīn)素以及不利因(yīn)素影响，其中，美股近期(qī)正经历着(zhe)债务上限谈判和美联储加息政策博弈(yì)带(dài)来的不确(què)定担忧(yōu)，市场担(dān)心重演2011年(nián)美国违约危机，当时时(shí)任美国总统奥(ào)巴马和众议院共(gòng)和(hé)党人在最后一刻通过提高债务上限和削减赤(chì)字(zì)的法案，勉强(qiáng)避(bì)免(miǎn)了(le)一场(chǎng)灾(zāi)难，但由此产(chǎn)生的(de)紧张局势(shì)引发全(quán)球资本市场(chǎng)剧(jù)烈波动；不过，鉴于美国作为(wèi)全球(qiú)第一大经济体的偿债能(néng)力，投资人多(duō)半(bàn)认为美债几(jǐ)近零风险。此外，美联储对于未来暂(zàn)停加息以及可(kě)能的降息均存在(zà现在泰山顶上的温度大约是多少度呢，现在泰山山顶的温度有多少？i)分歧，对美股短期走势也产生(shēng)了一定影响。

　　总体上而言，刘杰认为，AI概(gài)念(niàn)以及(jí)算力应(yīng)用对相关(guān)软硬件科(kē)技公司营(yíng)收的提振(zhèn)，以及(jí)未来应(yīng)用全面支撑着科技(jì)公(gōng)司(sī)发展，都是积极的。当前众多云公司竞相部(bù)署AI芯片(piàn)，个人电(diàn)脑（PC）的图形处理(lǐ)单(dān)元（GPU）终端需求(qiú)一(yī)二(èr)季度“稳固(gù)”，科技板块的(de)业绩增长正来(lái)自数(shù)据中心等相关应用，而随着AI概念的不断(duàn)升级迭代，未(wèi)来支撑(chēng)力度(dù)或将持(chí)续。

　　国泰基金(jīn)表示，美股科技股(gǔ)层面，以Meta、苹(píng)果、微(wēi)软、亚(yà)马逊、谷歌五大科技龙头为(wèi)例，一季度净利润均出(chū)现不(bù)同程度(dù)的下滑(huá)，除(chú)微(wēi)软外其余四家(jiā)巨头(tóu)业绩均低于预期。来自于宏观(guān)经济的逆风、美元(yuán)走强等(děng)问题是科技股业(yè)绩(jì)承压的主(zhǔ)要因素(sù)。这(zhè)些公司普遍意识到(dào)当前(qián)宏观压(yā)力，积(jī)极通(tōng)过削减开(kāi)支、降本增效的方式(shì)提升盈利能力。

　　“不过科技创新仍是抵御周期的(de)最强(qiáng)劲(jìn)武器。”国泰(tài)基金(jīn)举例，自微现在泰山顶上的温度大约是多少度呢，现在泰山山顶的温度有多少？软收购的Open AI年初(chū)发布ChatGPT应用(yòng)后，生成式(shì)人(rén)工(gōng)智能（AIGC）迅速成为(wèi)新一轮数字产(chǎn)业化变革浪潮，所涉及的(de)产业(yè)链也迅速成为全球资本瞩目的(de)焦点(diǎn)，相(xiāng)关公司股(gǔ)价(jià)均(jūn)实现大(dà)幅上涨。“我(wǒ)们有理由(yóu)相信(xìn)科技企业巨头们(men)已通过持(chí)之以恒的研(yán)究创新，逐渐具备从量(liàng)变到质(zhì)变的厚积薄(báo)发能力，从而有(yǒu)望在中(zhōng)长期持(chí)续推动自身不断成长进化。”

　　国泰基金认为(wèi)，目前美股科技股汇集了(le)全(quán)球最头部的AI产业链公(gōng)司，包括微软、谷歌、英伟达等，未(wèi)来几(jǐ)个(gè)季度AI技术和产品的推广能否(fǒu)为(wèi)这些公(gōng)司打(dǎ)开新的(de)增长曲线，并带动估值(zhí)的(de)提升，值得(dé)重点关注。

　　博时基金万琼表示，科技(jì)板块(kuài)代表人类未来发(fā)展的方向，看好这个板(bǎn)块(kuài)长期增长。同时，美国科技公司又是引领全球科(kē)技的发展，美股科技板块还(hái)是具有很好的长期投资价(jià)值(zhí)。投资(zī)者可以考虑长期的配置一(yī)部分(fēn)头寸。

　　“不过，当前美股也有需要注意(yì)的风(fēng)险，包括货币政策的(de)走向、银行危(wēi)机的后续等。投资者应根(gēn)据自身(shēn)的风险偏好，尽可能的做多(duō)资产的配置(zhì)。坚持长期投资(zī)、定期定投。”万琼补(bǔ)充道。

　　广发基金刘(liú)杰(jié)认为，美(měi)国作为世界上最大(dà)的金融市(shì)场(chǎng)，纳指与A股(gǔ)各类市场(chǎng)相关性(xìng)低，从分散投(tóu)资的角度来(lái)看，能够发(fā)挥(huī)资产配置的作(zuò)用；同(tóng)时，大部分(fēn)投资者(zhě)看好美股科(kē)技股(gǔ)、生物制药公司，相(xiāng)比标(biāo)普500而言，纳(nà)指(zhǐ)100此类代表(biǎo)性更好，更符合美股(gǔ)的特征，历史收益率也(yě)更好。“鉴于市场风险和投资(zī)机会，建议投资(zī)者结合自身风险承受能力，可以考虑定投的(de)方式参与(yǔ)，或许是一(yī)种体验更好的方式。”

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