随着3月进出口数据的(de)出炉，纯碱市(shì)场数据表现“亮眼”，使(shǐ)得短期市场悲观(guān)情(qíng)绪有所缓(huǎn)和。从表象看，进出口双(shuāng)双超预(yù)期，也(yě)显示(shì)出纯碱市场供需两旺、出口向好的态势仍在延(yán)续。

　　中(zhōng)国海关总署数据显示，2023年3月纯碱进(jìn)口量(liàng)4.56万吨，2022年3月(yuè)0.71万(wàn)吨，同(tóng)比增加(jiā)3.85万吨。3月(yuè)纯碱(jiǎn)出口16.3万吨，2022年3月出口14.44万吨，同(tóng)比增(zēng)加1.86万吨。

　　“之(zhī)前市场预期纯碱出口(kǒu)下(xià)降，进口增加，从(cóng)实际数据来(lái)看，其表现超(chāo)出市场预期(qī)。”国(guó)投安信期货高级(jí)分(fēn)析师(shī)周小(xiǎo)燕表示。

　　“3月纯碱进口4.56万(wàn)吨，环比(bǐ)2月(yuè)提(tí)升4.55万(wàn)吨(dūn)，同比(bǐ)去年3月提升3.85万(wàn)吨。”光(guāng)大期(qī)货分析师张凌璐表示，相(xiāng)较于1月1814吨(dūn)、2月62.99吨的进(jìn)口(kǒu)量，3月(yuè)纯碱进口(kǒu)数量超预期(qī)增长。据她(tā)介(jiè)绍，2022年全年除了1—2月份纯碱进口数量超过1万吨，其余月(yuè)份进口数量在3000吨(dūn)—7600吨之间波动。在她看来，进口的(de)大量增长主(zhǔ)要集(jí)中于(yú)部分浮法玻璃和光(guāng)伏(fú)玻璃厂，在国(guó)内供(gōng)需紧平衡的情(qíng)况(kuàng)下(xià)，下游通过进口(kǒu)来(lái)补(bǔ)充(chōng)使(shǐ)用量。这部分进口增量到港后(hòu)直接进(jìn)入下游玻璃厂，对(duì)市场的冲击程度相对有限，但(dàn)在(zài)一定程度上(shàng)可(kě)能会导致下游厂家减少(shǎo)从(cóng)国(guó)内厂家采(cǎi)购(gòu)纯碱的数量。

　　从出口(kǒu)数据来看，3月纯碱出口16.3万吨，环比2月提(tí)升23.28％，同比去年3月提升12.92％。

　　张(zhāng)凌(líng)璐表(biǎo)示，2022年初全球(qiú)市场面临暴风雪等极(jí)端天气、国际地缘政治冲突导致美国和土耳其运输阶段性受阻，再加上全球能源价格上涨、欧洲碱(jiǎn)厂大面(miàn)积减(jiǎn)产、我国出口市场新增南美和非(fēi)洲的份额，都是带动去(qù)年全(quán)年(nián)纯碱(jiǎn)出(chū)口大幅提升的导火索。今年随着(zhe)国(guó)际能源价格的回落(luò)、黑天鹅事件消(xiāo)退、国说女的炮台是什么意思，说女生是炮台啥意思内多(duō)个大(dà)宗商品(pǐn)价格处于(yú)全(quán)球高(gāo)位之时，纯碱出口还能保持增长态势(shì)，也确实超出市场预期。

　　“3月份出口量在(zài)去年高基(jī)数的(de)基(jī)础上进一步增加至(zhì)16.3万(wàn)吨(dūn)，大超市场预期(qī)，显示(shì)出行业供需两旺、出口向好的态势仍在延(yán)续。”在方正中(zhōng)期期货(huò)分析师魏朝明看来，2022年(nián)国(guó)际能源价格高企，纯碱出(chū)口显著放(fàng)量，今(jīn)年出口(kǒu)量能在去年高(gāo)基数的基(jī)础上进一步上扬(yáng)，显示国际市场(chǎng)对(duì)纯碱需求具有较(jiào)强韧性，国际需求显著(zhù)走弱的预期有待(dài)修(xiū)正。

　　期货日报记者了解到，全球经济(jì)的(de)衰(shuāi)退预期或(huò)导致全球实体企(qǐ)业承压，海外(wài)纯碱(jiǎn)需求可(kě)能会受(shòu)到一定影(yǐng)响(xiǎng)。而国内经(jīng)济(jì)稳增长预期强烈，国(guó)内纯(chún)碱需求表现(xiàn)或较海外(wài)强劲，这在长(zhǎng)期(qī)也可能影响我国纯碱出(chū)口数量。

　　对此(cǐ)，南华期货(huò)分析师李嘉豪(háo)告诉记者(zhě)，相较于去年，今年(nián)纯碱出(chū)口的预期走弱。主要(yào)在于国(guó)外(wài)能源的(de)回落背(bèi)景下(xià)供应的回归(guī)，国内外(wài)碱的价差收缩(suō)，同时(shí)伴随(suí)海(hǎi)运费(fèi)的走弱(ruò)，使得出口出现了环比的走弱。

　　“但是3月的出口表现(xiàn)依旧较好，与前期市场的反馈略有偏(piān)差，一部分原因可(kě)能是前期待发订单，一部(bù)分是(shì)外围需(xū)求从(cóng)去年的出口(kǒu)角度(dù)存(cún)在重心上移。”李嘉豪称。

　　在张(zhāng)凌璐看来，在远兴大产能落地(dì)以(yǐ)前，国内纯碱(jiǎn)紧平衡的格局很难(nán)彻底扭(niǔ)转(zhuǎn)，从该角度(dù)讲可(kě)能还是(shì)优先国(guó)内(nèi)使(shǐ)用(yòng)为主(zhǔ)，纯碱(jiǎn)出口或难以再现去年(nián)高增长的(de)态势。

　　从价格和出(chū)口利润(rùn)上来看，3月出(chū)口均价368美元/吨，部分长协价(jià)格(gé)可能(néng)更低，对比国内价(jià)格偏低(dī)。换(huàn)言之，纯(chún)碱出口利润并不高，这(zhè)将导致(zhì)中国出口(kǒu)意愿偏低。

　　此外(wài)，市(shì)场也(yě)需要关注纯(chún)碱出口目的地。“如果国内纯碱出口只是供至国内大型(xíng)玻璃(lí)厂(chǎng)在海外的生产线，且(qiě)该部(bù)分用量(liàng)能(néng)够长期稳(wěn)定，那么这(zhè)部分用量仍能让(ràng)出口(kǒu)维持高位。但如果是供(gōng)给海外(wài)其他地区，可能会由(yóu)于海外需求回(huí)落导致出口(kǒu)下降。”张凌璐表(biǎo)示，同时(shí)也要(yào)留意出口(kǒu)周(zhōu)期的变化。通常，我国(guó)纯碱(jiǎn)出口(kǒu)周期45—60天左右。在她看(kàn)来，3月出(chū)口(kǒu)数据(jù)的好转，可能是(shì)1—2月的(de)订(dìng)单兑现而已，也(yě)并一定能够(gòu)说(shuō)明3月全(quán)球的纯(chún)碱需求量(liàng)大(dà)。

　　“未来纯(chún)碱出口下(xià)降、进口提升的趋势仍是大(dà)方向，但由于国(guó)内进出口数量占全国产(chǎn)能、需说女的炮台是什么意思，说女生是炮台啥意思求的比例相对有限，因此(cǐ)对于年度(dù)供需影响(xiǎng)也相对有(yǒu)限。但集中在(zài)某个月或数月，进出口超预(yù)期变化(huà)可能会对阶段性的(de)行(xíng)情产生情绪(xù)和供需影响。”张凌璐称。

　　在周(zhōu)小(xiǎo)燕看来，目前海外(wài)碱厂下调报价，随着能源(yuán)价格下调，内外价差呈逐步收窄态势(shì)，预计今年出口(kǒu)相对去年下降(jiàng)。“后续海外(wài)碱到港量增(zēng)加，进口有继续增(zēng)加预期，出口有下滑压力，进出口贸易商(shāng)顺(shùn)差(chà)或重回2022年前格(gé)局，对纯碱价(jià)格形成牵(qiān)制(zhì)。”周小燕说。

　　不过，从短期(qī)来看，纯碱进出口数据超预(yù)期是国内纯碱市场健康(kāng)运行的旁证。魏朝明认为，短期(qī)内市场悲观预期或有(yǒu)所消退(tuì)，纯碱(jiǎn)期现(xiàn)货价(jià)格短期或有企稳。

　　“从(cóng)近(jìn)期的(de)市场表现来看，出口走(zǒu)弱的预期(qī)基本(běn)被消化，进口的量(liàng)相对来说更受市(shì)场关(guān)注。”李嘉豪表示，从3—4月消息面(miàn)来看，进口(kǒu)约有十几万吨(dūn)的到港(gǎng)量(liàng)，导致市场(chǎng)4月的平衡相对宽松。在他看来，未来出口的走弱则更加影响轻碱的供需，在内需恢复有限的情况下(xià)，轻碱价(jià)格重心下移会相对(duì)明显。

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