金融界(jiè)5月22日消息 悄然(rán)之间，已经崩(bēng)盘了33年的日(rì)本股市竟然奇(qí)迹般的活过来了，甚至还(hái)在(zài)不断挑战(zhàn)新高(gāo)，真是活久(jiǔ)见。

　　22日，日本股市主(zhǔ)要股指日经225指数收涨0.9%，报31086.82点，创(chuàng)1990年(nián)8月以来近(jìn)33年(nián)的新(xīn)高，同时也是自日本泡沫经济(jì)崩溃以来的(de)最高收(shōu)盘价。今年以(yǐ)来(lái)日(rì)经225指数(shù)已涨超19%。

　　而这之前，日本股(gǔ)市几经挣扎但是最(zuì)终都黯淡收场，但(dàn)是似乎这次(cì)有点(diǎn)不一样的味道，“股神”巴菲特助阵、“华尔街大(dnovo化妆品属于什么档次，拼多多novo是正规品牌吗à)鳄”高盛摇旗(qí)呐喊以及

　　地缘政治(zhì)的变(biàn)动(dòng)使得日本股(gǔ)市变得微妙起来。

　　海外资金是不可或缺力量

　　对于日本股市爆(bào)发，海外(wài)资金(jīn)是不可(kě)或缺的(de)力量。数据显(xiǎn)示，海外(wài)投资者对日本股票需求稳健。根据(jù)日本交易所集团，4月海外(wài)投资(zī)者净买入价值2.15 万亿日(rì)元（约(yuē)合157亿美元）的日本股票，为2017年10月以来(lái)最大规模的外国人净购买量。不(bù)过，日本企业部(bù)门仍然是(shì)日本股票的最大净买(mǎi)家，年初至今的买入量为(wèi)1.1万亿日(rì)元(yuán)。

　　当然这其中也包括在3年前(qián)就“闻到”金钱味道(dào)的巴菲(fēi)特，2020年8月，巴菲特掌管的伯克希(xī)尔·哈撒韦公司（下称“伯克希尔”）首次披露，其收购了日本前五大贸易公(gōng)司每家略高于5%的股份(fèn)。这五大贸易(yì)公司分别是伊(yī)藤忠商事、三(sān)菱(líng)商事、三井物(wù)产、住(zhù)友商事(shì)和丸红。自首(shǒu)次披(pī)露之(zhī)后，巴菲特(tè)已3次(cì)购买并扩大了(le)对日本(běn)五大(dà)商社的股份持(chí)有(yǒu)量。

　　从(cóng)近期数据披露可以看(kàn)出，伯克希(xī)尔哈(hā)撒韦目前在日(rì)本持有的股(gǔ)票比在美国以外任(rèn)何其他国家都多。今(jīn)年(nián)早些时候，巴菲特增持了日本五大商社(shè)，并暗示(shì)将进(jìn)一步投资日本股票。现年92岁高(gāo)龄(líng)的他还(hái)在(zài)上个(gè)月(yuè)罕(hǎn)见(jiàn)地亲(qīn)自访问日本。

　　对于为何(hé)在这个时点，不断增持日本股票？在5月初巴菲(fēi)特股东(dōng)大(dà)会(huì)上，巴菲特就这样说(shuō)到：

　　投资(zī)日本商社(shè)的(de)决定(dìng)其实非常简单，也非(fēi)常容易理解，我(wǒ)们(men)可能和这五家公司都有过业务来往。从(cóng)整体来看，这些公司能(néng)够支付不错的分红(hóng)，在某些情况下也会回购股票，我们也能很(hěn)好地理解他们所拥有(yǒu)的一大堆(duī)业务，同时我们还能通过融资解决汇率风险(xiǎn)问题。所以我们就开(kāi)始购买了(le)，甚至这件事情一开始我都没有告诉(sù)阿贝(bèi)尔。

　　此外，巴菲特(tè)日本(běn)之行的部分原因是为了向这些公司(sī)介绍阿(ā)贝尔（伯克希尔(ěr)非保险业务副董(dǒng)事(shì)长格雷格(gé)·阿贝(bèi)尔，被(bèi)视(shì)为(wèi)巴菲特的(de)接班人），因(yīn)为接下(xià)来(lái)双方可能要(yào)共事20、30、40或50年(nián)。

　　如今看，提前三年布局的(de)巴菲特(tè)已经赚(zhuàn)麻了，巴菲特再次用行动告诉大家姜还是(shì)老的辣。

   多位大(dà)佬抄底(dǐ)日(rì)本(běn)

　　除(chú)了(le)巴菲特(tè)，还有其(qí)他大佬(lǎo)也(yě)在紧锣密鼓的行动中。3月31日，黑石集团主席苏世民拜(bài)访了日本首相岸田文雄。黑石集(jí)团两年(nián)前在日本(běn)一举(jǔ)收购8家酒店，此(cǐ)行被外界普遍(biàn)认为日本还(hái)蕴藏(cáng)着更多投资(zī)机(jī)会。

　　同一时期，黑石集团最主(zhǔ)要的竞(jìng)争对手——KKR创始(shǐ)人亨利·克拉维(wéi)斯(sī)也在日本与投资(zī)对象展开交流。

　　4月初造访(fǎng)日本(běn)东京(jīng)的还有美国对冲基金Point72创始人史蒂(dì)夫·科恩；对冲基(jī)金Citadel在(zài)今年早些时候(hòu)novo化妆品属于什么档次，拼多多novo是正规品牌吗决(jué)定重新在东京开设办事处，据(jù)《金融时报》报道，Citadel正在申请(qǐng)在日本市场的(de)运营牌(pái)照。

    日(rì)本(běn)受益于地缘政治格局(jú)变(biàn)化

　　自1989年日本泡沫经济崩溃以来，日本股市一直都在苦苦(kǔ)的(de)填坑之中，如今似乎局(jú)面(miàn)发生(shēng)了变(biàn)化(huà)。

　　虽(suī)然巴菲特在股东大(dà)会上解释了抄底日本(běn)股(gǔ)市，但是“狡猾”的巴老爷子也(yě)有所保留。站在事后马后炮的角度看，对股市(shì)拥(yōng)有独特(tè)理解的巴菲(fēi)特对国际地缘政治的变化也颇有研究。

　　自2018年中美贸易争端以(yǐ)来，国际地缘政治格局巨变。在(zài)新(xīn)的地缘(yuán)政治格局下，日本在亚太格局中扮演了更加重要的角色，同时(shí)日(rì)本(běn)在芯片等产(chǎn)业发展中野心勃勃，这都成为了边际上的重要(yào)变(biàn)量(liàng)。仔细观察日本(běn)的经济脉(mài)络，我(wǒ)们也会发现日(rì)本的设备(bèi)投资开始进入加速期，这背后有产业自身发展(zhǎn)的原因，也(yě)暗合地缘变迁的逻(luó)辑。

　　值得一提的(de)是，日本相对稳定甚至略显僵化的政(zhèng)治格局，在全球动荡(dàng)的大背(bèi)景下反而成(chéng)为了“避(bì)风港(gǎng)”。

　　“嗅(xiù)到了”日本敏感变化的巴菲特(tè)，一直在等待出手的时机。直到新冠危机爆(bào)发，日本股(gǔ)市出现急搓，巴菲特终于等到了被(bèi)低估的日本资产，自此疯狂抄底(dǐ)日本股市(shì)。

　　而日本5大(dà)商社(shè)也(yě)用(yòng)业绩(jì)证明(míng)自(zì)己(jǐ)的确被低估了(le)。据日经中文网(wǎng)，日本综合商社的(de)2022财年（截至2023年3月）合并财报于5月9日(rì)全部出炉。5大商社的合计净利(lì)润(rùn)超过约4.2万(wàn)亿日元，在(zài)短短2年时间里增加到了4.3倍。

　　除(chú)了(le)日本基(jī)本面发生的变(biàn)化，日本监管层(céng)的助推也是一股不容忽视的(de)力量(liàng)。日本监(jiān)管层持续(xù)推动企业经营能力的改善和(hé)价值的修复，其中敦(dūn)促(cù)企业对投资者提高回报、鼓励企业公开回购成为改革重要抓手。

　　尤其是在今(jīn)年(nián)3月底，东京证券(quàn)交易所为了改变大量(liàng)个股股(gǔ)价跌破净(jìng)值的(de)情况，发布(bù)《关于实现关注资金(jīn)成本和股价(jià)经营要求》要求(qiú)上市公(gōng)司(sī)提高企业价(jià)值和资本效率(lǜ)从(cóng)而提升股价后，日本股(gǔ)市开始掀起一波(bō)回购热潮。

　　一向被韭(jiǔ)菜讥讽为(wèi)“反向指(zhǐ)标”的(de)高盛也(yě)出来高喊日(rì)本可能(néng)正接近十年一遇的牛市。至于日本股市(shì)未来将走向何方，一切将由时间给出答案吧。

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