金融界5月15日消息 主题(tí)行(xíng)情“中特(tè)估”的(de)衍生升级版本——“金特(tè)估”来了！

　　午后(hòu)上证报发(fā)布一则(zé)重磅消(xiāo)息(xī)，再次(cì)点燃了“中(zhōng)特估”概念股的(de)情绪。

　　据上证报表示，由上海(hǎi)证券交(jiāo)易所主办、工商银行承办的“沪市金融业专题座谈会”将在本周三召开。此(cǐ)次会议讨论的重(zhòng)要内容为(wèi)“在服(fú)务中(zhōng)国(guó)式现代化中促(cù)进金融业估值提(tí)升(shēng)和(hé)高质量(liàng)发展”。参会机构包括银(yín)行、保险、基金(jīn)和券商人士。两只小白兔在衬衫里抖来抖去，老师两只大兔子来回晃p>

　　消息发布后(hòu)，市场纷纷认为这是“中特估”概念的升级版本，资金疯抢金(jīn)融股，大金融(róng)板块开启加(jiā)速键，券商、保险(xiǎn)、银行股等都有出色(sè)表现。

　　券商(shāng)方面(miàn)，光大证(zhèng)券触(chù)一(yī)度及涨停(tíng)，收盘大涨超过(guò)8%，华林证(zhèng)券、哈投股份等涨(zhǎng)超(chāo)4%，

　　保险方面，万亿级(jí)市(shì)值的(de)中(zhōng)国人寿一度(dù)冲(chōng)击涨停板(bǎn)，收盘(pán)报42.75元(yuán)/股，大涨(zhǎng)超过(guò)9%，创阶段新(xīn)高，中国平安涨近5%。

　　银行(xíng)股方(fāng)面，国有四(sì)大行午后集体翻红，邮(yóu)储(chǔ)银行升超(chāo)3%。

　　在大金融(róng)板块的集体发威(wēi)下(xià)，上(shàng)证综指午后(hòu)迅速(sù)翻红，深成指和(hé)创业板一路高(gāo)奏凯歌。最终收盘，截至收盘，沪指涨1.17%，报3310.74点，深成指涨1.57%，报11178.62点，创业板指涨2.11%，报2299.93点，科(kē)创50指数涨1.15%，报1025.79点。

　　机构(gòu)间看法(fǎ)并不相同 中信证(zhèng)券：主题交易顶峰已过

　　对(duì)于(yú)中特(tè)估的后续走(zǒu)势，机(jī)构(gòu)之间的看法并(bìng)不相同，

　　对此(cǐ)中金策略指出(chū)，部分高分红国(guó)企标的(de)近期(qī)显著盘整是(shì)对短期(qī)交易(yì)扩散过快过多，股息支付能力(lì)相(xiāng)对较弱板块（如部分金融）做出的两只小白兔在衬衫里抖来抖去，老师两只大兔子来回晃(de)正常(cháng)反应，而并(bìng)非意味着整体高分红(hóng)国企投资主题的结束。

　　光大证(zhèng)券也(yě)指出(chū)，当前(qián)“中特估”主题的(de)安(ān)全边际和性(xìng)价比仍相对较高，未来随(suí)着经济的逐(zhú)步复苏，“中(zhōng)特估”主题行情或仍具有较强的(de)持(chí)续(xù)性(xìng)。从估(gū)值(zhí)和(hé)交易拥挤度来看，当前“中(zhōng)特(tè)估”主题(tí)的安全边际和性价比仍相(xiāng)对较高。

　　但是中(zhōng)信(xìn)证券(quàn)则看法(fǎ)相对(duì)偏(piān)空。中信(xìn)证券研报表示，AI主题(tí)和“中特估”主题在4月中旬以来先(xiān)后步(bù)入了热度(dù)很高、波动很大但(dàn)是(shì)区间回(huí)报不(bù)明显的阶段(duàn)，表现出典型(xíng)的(de)板块内部(bù)博弈和消耗特征。

　　4月以(yǐ)来，公(gōng)募基金(jīn)新发继(jì)续低迷，4月新发规模为232.2亿元，相较于3月下(xià)降43.7%，5月截至12日新发(fā)规模仅(jǐn)为100.8亿元，未见好转。配置型外资在4月净流出(chū)24.4亿元，是(shì)继去年(nián)10月以来首(shǒu)次单月净流出，5月截至12日恢复净流入75.8亿(yì)元，但较前3个月的平均水平(píng)仍有较大差距。在(zài)缺(quē)乏持续增量机构资(zī)金(jīn)的情况下(xià)，A股存量博(bó)弈特(tè)征(zhēng)已演(yǎn)绎(yì)到极致，涨(zhǎng)幅仅与机构持仓有关(guān)。

　　中信证券研报表示，疫后经济全面系统性恢(huī)复(fù)是渐进和(hé)渐次的过程，飞轮重新旋转需要时间和耐心，主题交易是过高(gāo)的(de)经济预(yù)期(qī)下修过程中的阶段性产物，过度(dù)博(bó)弈(yì)降低了市场定价的(de)有效性，但也提高了业绩驱动策略的潜在回(huí)报，主题交易(yì)的(de)顶峰已(yǐ)过，重回低位业绩驱动板(bǎn)块。

　　基金经理：中特估我一股也不(bù)想(xiǎng)要！

　　与卖方研究(jiū)相(xiāng)比，有买(mǎi)方更加激进。据券商中国报道(dào)，有(yǒu)基金经(jīng)理直言，中特估龙头(tóu)在连(lián)续涨停(tíng)后已出现短期(qī)泡沫化，他一股(gǔ)也不想要(yào)。

　　该基金经理(lǐ)表(biǎo)示许多中特估的龙头股在当前位置对(duì)他而言没(méi)有配置的(de)吸引力，尽(jǐn)管(guǎn)从估值(zhí)的角度(dù)而(ér)言许多市场参与者可以给出许多个继续买入中特估的理由(yóu)，但当(dāng)一只中特估龙头股在两(liǎng)三(sān)个交(jiāo)易(yì)日(rì)内涨幅就达20%甚至30%，意味(wèi)着资(zī)金已迫(pò)不及待在进行抢筹码。从(cóng)股票市场交易的直(zhí)观判断，这代表着资金(jīn)参与方的(de)短期泡(pào)沫化(huà)，过(guò)高的交易拥(yōng)挤度意味(wèi)着风险。

　　央企ETF基金密集(jí)发售

　　不(bù)过(guò)在资金面，“中(zhōng)特估”有好消息传来。

　　仅发售(shòu)了(le)短短7个交易日，5月(yuè)13日华泰(tài)柏(bǎi)瑞中证央(yāng)企(qǐ)红利(lì)ETF发布公告称，该基(jī)金累(lèi)计(jì)有效认购申(shēn)请份额总(zǒng)额超过20亿(yì)份(fèn)发行上(shàng)限，基金管理人将启动比例配售。

　　此外3只(zhǐ)中证国(guó)新央企股东(dōng)回报ETF——广发中(zhōng)证(zhèng)国新央企股(gǔ)东回报ETF、招商(shāng)中证国新央企(qǐ)股东(dōng)回报ETF和汇(huì)添富中证(zhèng)国新央企股东回报ETF于今日开售(shòu)，每只产品的首(shǒu)募规模上(shàng)限均为20亿元人民(mín)币。

　　事实(shí)上，不止新(xīn)发基金，今(jīn)年以来，场内多(duō)只“中字(zì)头”ETF也持续(xù)“吸金”，15只央企(qǐ)、国(guó)企ETF合(hé)计“吸金”38.56亿元。其中，国泰央企共赢ETF年内(nèi)资金净流入超过12亿(yì)元，规模增(zēng)幅超过15倍。南方中国国企ETF年内资金(jīn)净流(liú)入也逼近10亿元(yuán)，规模增幅更是高达24.75倍，成(chéng)为今年全市场规(guī)模增长倍数最高的ETF。

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