五一长(zhǎng)假期间(jiān)，全(quán)球市场并不平(píng)静(jìng)，一场(chǎng)大(dà)风暴(bào)即将到(dào)来。

　　美(měi)国加州金(jīn)融保护与创新部（DFPI）周一表示，监管机(jī)构已(yǐ)接(jiē)管了(le)第一(yī)共(gòng)和银行(xíng)，这是(shì)本轮美国银(yín)行业危(wēi)机中(zhōng)第(dì)四(sì)家倒下的银(yín)行，同时也(yě)是美国历(lì)史上第(dì)二大(dà)的破产(chǎn)银行(xíng)。此前我(wǒ)们多次强(qiáng)调，美国银行业危(wēi)机(jī)远未结(jié)束，只是(shì)暂时止血而已。现在来看，第一共(gòng)和银行又(yòu)倒下(xià)了。随着经济的衰退(tuì)，银(yín)行的(de)资产将持续(xù)减值，高息又会令其成本(běn)抬升，银行的经营(yíng)将(jiāng)持续(xù)恶化(huà)，新一轮银(yín)行业危机将再度(dù)爆发。

　　美国债(zhài)务上限问(wèn)题再度成为(wèi)焦点，美国政府债(zhài)务规(guī)模(mó)将(jiāng)于19日触(chù)及(jí)31.4万亿美元的法定(dìng)限(xiàn)额，财(cái)长(zhǎng)耶伦呼吁(xū)国会尽快采取行动，再(zài)次提高债务上(shàng)限，避免政府部门停摆及可能出现的(de)债(zhài)务违约。当地(dì)时(shí)间4月26日，美国(guó)国会众议(yì)院投票通(tōng)过债务上限法(fǎ)案(àn)。这项(xiàng)法(fǎ)案(àn)提议(yì)提高(gāo)美国31.4万亿美元的债务上(shàng)限(xiàn)，以换取大幅(fú)削(xuē)减政府支出。该(gāi)法(fǎ)案(àn)规定，联邦(bāng)政府债务上限(xiàn)将(jiāng)提高1.5万亿美元(yuán)；联(lián)邦政府(fǔ)预算年(nián)均增长需(xū)控制在(zài)1％。不过拜(bài)登将(jiāng)否决(jué)众议院议长、共(gòng)和(hé)党领袖(xiù)麦卡锡提(tí)出的债务(wù)上限(xiàn)方案(àn)。白宫称众议院共和党人必须在没(méi)有任何要求和条件的情况下打消违(wéi)约的可能性，并解决(jué)债务上限问题。两党在提高债务上限问题上(shàng)分歧很大，陷入僵局，这加剧(jù)了美债违约(yuē)的风险(xiǎn)。

　　美国财政部(bù)长耶(yé)伦(lún)当地时间5月1日(rì)致(zhì)函众议(yì)院议长麦(mài)卡锡和其他高级议员，她在信(xìn)中表示(shì)，美国政府可(kě)能(néng)“最早在6月(yuè)1日”发生(shēng)债务(wù)违约，这将是美国历史上(shàng)的首次债务违约。高盛认(rèn)为，政(zhèng)府这(zhè)回付不起(qǐ)“账单”的风险恐怕(pà)是2011年以来最高的一次(cì)。美(měi)国政府(fǔ)债务已逼(bī)近31.4万亿美元，而美国去年(nián)国内生产总值约23万亿(yì)美(měi)元，这意味着负(fù)债(zhài)率约达130％。美国一(yī)直在玩(wán)儿这种借新还旧的把戏，债务(wù)雪球越(yuè)滚越大。如(rú)果美元(yuán)霸(bà)权仍在，美国(guó)可以一(yī)直这样玩儿下去。但当前美元出现信用危机，全球掀起(qǐ)去美元化浪潮，游戏很可能即将结束了。想(xiǎng)借(jiè)新来还旧，但新债没人(rén)买了(le)，也(yě)就玩儿不转了，最(zuì)终债(zhài)务违(wéi)约就(jiù)只是时间问题了。

　　全球(qiú)经济衰退正在路上，有全球经济“金丝雀”之称(chēng)的韩国，20昆仑山在哪个省哪个市，昆仑山在哪个省哪个市哪个县22年贸易逆差(chà)不仅创下472亿(yì)美(měi)元的(de)历史新(xīn)高，而(ér)且是(shì)自2008年(nián)全球金融(róng)危(wēi)机(jī)以来，时(shí)隔(gé)14年(nián)，再度出现贸易逆差。今年第一季度韩国出(chū)口同比下降12.6％，至1515亿美元。主要由于(yú)芯(xīn)片出口疲软。3月(yuè)份(fèn)韩国(guó)出口较去年同(tóng)期减少13.6％至 551.2亿美元，降幅较2月的7.5％明显扩(kuò)大，且为连续第六个月下(xià)降(jiàng)。其中，占(zhàn)韩(hán)国(guó)出口五分之一(yī)的半导体项目(mù)暴减35％，反映(yìng)存(cún)储器芯(xīn)片价格下跌，且需(xū)求疲乏。此外，3月份韩国对中国的出口骤降(jiàng)33％。马(mǎ)斯(sī)克称自(zì)己在特斯拉、Starlink和推特之(zhī)间，一个(gè)人(rén)掌握的实(shí)时全(quán)球经济数据可能比任(rèn)何人都多，他称温(wēn)和的衰退已经出(chū)现(xiàn)。

　　金融(róng)危机的本质是债务危机，因为信贷会产生周(zhōu)期(qī)。有借就要有还，借钱的时(shí)候扩(kuò)大支(zhī)出刺激经(jīng)济增长，而还(hái)钱的时候要缩减(jiǎn)支出(chū)又(yòu)使(shǐ)得(dé)经济下滑。在(zài)高息背景下，偿(cháng)债成本(běn)上升(shēng)，资(zī)产价格(gé)下跌(diē)，违约(yuē)率(lǜ)就将激(jī)增，债务危机(jī)就(jiù)将引爆。2008年，全球债务总量(liàng)约为83万(wàn)亿美元(yuán)，全(quán)球GDP总量为64万(wàn)亿美元，约为GDP的(de)1.3倍；而2022年，全(quán)球债务总量(liàng)达到300万亿(yì)美元(yuán)，GDP总量为(wèi)101万(wàn)亿美元，大约是(shì)全球(qiú)GDP的3倍(bèi)。也就是说，当前全球债务规(guī)模是2008年的3.6倍，债务/GDP比(bǐ)值是2008年的2.3倍(bèi)。因此，本轮金(jīn)融危机(jī)一旦爆(bào)发(fā)，将超(chāo)越08年。

　　从美股走势来看，标普指(zhǐ)数期(qī)货虽然在5月(yuè)1日再创新(xīn)高，但次日即(jí)大幅回落，反弹大概率已经结(jié)束了。从月线来看，标普指数是(shì)大级别的B浪平台(tái)型反弹，B-c已(yǐ)经走完5浪，即(jí)新一轮(lún)C下跌将展(zhǎn)开。这将是月线级别的(de)下跌(diē)，幅(fú)度会(huì)很大(dà)。

　　从欧股(gǔ)来(lái)看，欧(ōu)洲50指数局部出(chū)现破位反抽，5月2日再度中阴(yīn)创(chuàng)新低(dī)，预(yù)示(shì)见顶的可能性已(yǐ)经非常大。欧股目前仍处(chù)于高位，这一次(cì)见顶(dǐng)很可能(néng)是历(lì)史性的大顶，未来下跌(diē)空(kōng)间巨大。此(cǐ)前我们已(yǐ)经强烈建(jiàn)议有权限的投资者做空欧(ōu)股。

　　从(cóng)大宗(zōng)商(shāng)品来(lái)看，原油在欧佩克减(jiǎn)产(chǎn)后出现大幅反弹，但目(mù)前(qián)已经再度掉头向下(xià)。截至发(fā)文，WTI原油主(zhǔ)力合约已经(jīng)触及70美元，预计3月低点(diǎn)必将(jiāng)不保，年内(nèi)恐(kǒng)将跌破60美(měi)元，而最终(zhōng)则很可能跌破40美元(yuán)。

　　从国内期货的文华商品指数来看，去年11月低点已(yǐ)经被跌(diē)破。该指(zhǐ)数自去年7月以来已经盘整9个月，一旦(dàn)下跌则杀(shā)伤力(lì)巨大。本轮下跌可看作(zuò)是C3浪，目标(biāo)将指向2020年4月低点，或许年内(nèi)到不了，但也(yě)不会距离太远，最终(zhōng)极目标则是将跌至2008年的低点附(fù)近。

　　对于全球(qiú)空头而言，等这(zhè)个机会(huì)已经(jīng)很久了，金融危机本轮(lún)早就该爆发的(de)，但由于美(měi)联储(chǔ)的无限量(liàng)QE，危(wēi)机被一再推后。但该来的(de)总会(huì)来，大放水是一剂毒药，迟到的危机将(jiāng)更加猛烈(liè)！本轮危机将是对全球的(de)一次暴力(lì)去杠杆，将(jiāng)重(zhòng)建世界经(jīng)济新秩序。百年(nián)大变(biàn)局不是说着玩儿的，我们将(jiāng)再(zài)度见证(zhèng)历史！

　　你说(shuō)的金融危机(jī)在哪(nǎ)里？怎么还不出现？哪(nǎ)里有什么(me)金融危(wēi)机(jī)？空头一(yī)直都活(huó)在被质(zhì)疑和嘲(cháo)笑的阴(yīn)影下。虽然多(duō)年以(yǐ)来，金融危机一直没有出现(xiàn)，每当(dāng)你认为它要出现的时候，最终却发现它还是没有来，总是(shì)在希望与失望中不断轮回(huí)。但无论如(rú)何，我一直(zhí)都相信超越08年(nián)的世纪金(jīn)融危机一定会爆(bào)发，我会像等初恋一样去(qù)等待(昆仑山在哪个省哪个市，昆仑山在哪个省哪个市哪个县dài)它的到来(lái)。

　　你忘了，划过伤口的冷风，在放手时刻眼泪会掉落。你(nǐ)睡了(le)，可时间它依(yī)然走着；你怕了，恍(huǎng)然(rán)抬头梦却醒了(le)。你(nǐ)会静默，手握着星(xīng)火等(děng)在(zài)至(zhì)暗(àn)时刻(kè)；你被击破，当(dāng)熟悉呢(ne)喃又(yòu)穿透耳朵(duǒ)。一(yī)个(gè)一个走(zǒu)过，一(yī)个一个错过，一遍(biàn)一遍(biàn)来(lái)过，一(yī)次一次(cì)放过，一声一(yī)声(shēng)笑着，一声(shēng)一声吼着，一幕一幕闪着刺(cì)痛我。因为享(xiǎng)受(shòu)着它的灿烂，因为忍受着它的腐烂(làn)。你说别爱啊(a)，又依依不舍(shě)。所以生命啊，它苦涩(sè)如歌。想不想看花(huā)海盛开？想不(bù)想看燕子(zi)归来？如(rú)果都回不(bù)来，那么我该(gāi)为了谁而存在？

　　胜利终将属于永(yǒng)不言弃(qì)，对真理执(zhí)着追(zhuī)求的人(rén)。雪崩将至，这一次(cì)，大(dà)空头(tóu)必(bì)将一战封神(shén)！

　　一定(dìng)要看到花开，你一定等燕子(zi)归来，想着他(tā)们都会回来，你誓死为(wèi)了这些而(ér)存在……（公(gōng) 号“中产投资”）

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