今年以来基金代销机构被基金(jīn)公司解(jiě)约的情形明显增多。

　　近日，又有多家基金公司发布与基金代销机构(gòu)解约(yuē)的公告。截至(zhì)6月1日，今(jīn)年以来已有18家基金公司宣布与(yǔ)28家基金代销机构终止合(hé)作。而从(cóng)机构类型(xíng)看(kàn)，中小型独立基金销售机构(gòu)居多，此外，也有(yǒu)银行和保险。

　　值得一提的(de)是，近年来(lái)由于(yú)经营不善(shàn)或违(wéi)规，已有(yǒu)多家基金销售机(jī)构主动或(huò)被(bèi)动(dòng)注销牌照。

　　业内人士认(rèn)为，基金公司(sī)与基(jī)金销售机构之间的合(hé)作本就是双向选(xuǎn)择(zé)，在高(gāo)质(zhì)量发展背景(jǐng)下(xià)，基金公(gōng)司严格(gé)筛选代销机构也(yě)是降本增效(xiào)的主流选择(zé)。未来，基金代销行(xíng)业(yè)优胜劣汰生态(tài)或将(jiāng)持续。

　　公募(mù)密集终止与基金代销(xiāo)机构合作

　　6月1日，西(xī)部(bù)利得基金发布公告，自2023年6月9日起，终(zhōng)止浦领(lǐng)基(jī)金办理该(gāi)公(gōng)司旗(qí)下基(jī)金(jīn)的相关销(xiāo)禁欲可以恢复性功能吗，禁欲多久可以恢复肾气售业务。值得注意的是，今年以来，还有方正富邦基金、平安(ān)基(jī)金(jīn)，以(yǐ)及海富通基金停止了与浦(pǔ)领基金的(de)基金销售合(hé)作关(guān)系(xì)。

　　5月29日，长盛基金(jīn)发布公告，经与北(běi)京(jīng)虹点基金销(xiāo)售(shòu)有限公(gōng)司、上海凯石财富基金销售有限公(gōng)司协商一致(zhì)，自2023年5月29日起，上述(shù)基金销售(shòu)机(jī)构将不再代理销售(shòu)公司旗下所有公募基金。

　　就(jiù)在此前的5月18日(rì)，长盛基金也发布公(gōng)告称，与(yǔ)方德保险代理有限公司、民商基(jī)金销售（上海）有限公司协商一致，自(zì)2023年5月18日起，上(shàng)述基金销售机构将不再代理公司(sī)旗(qí)下所有公(gōng)募基金(jīn)。自公(gōng)告之日起，上述公(gōng)司不再办(bàn)理本公司旗下(xià)基金的开户(hù)、认(rèn)购、申购等基金买入(rù)的相关业务，只保(bǎo)留赎(shú)回业(yè)务，直至所有(yǒu)客户(hù)赎回(huí)全(quán)部份(fèn)额。而在今年4月，西部利得基(jī)金、上(shàng)银基金也(yě)终止了与(yǔ)民商基金的基金销售合作，上银基金(jīn)则(zé)于2月终止(zhǐ)与该(gāi)机构(gòu)的合作关系，但也有宝盈基金、万家基金新(xīn)增与民商基(jī)金(jīn)的(de)销售合(hé)作。

　　据中国基(jī)金报记者统计，截至6月1日，今年以来，已(yǐ)有18家基(jī)金公司宣布与(yǔ)28家基(jī)金代销机(jī)构(gòu)终止合作。

　　其(qí)中，2月(yuè)，有3家基金(jīn)公司终止合计(jì)7家独立基金销售机构(gòu)的合作；3月，有8家基金公司终止了(le)合计17家独(dú)立基金(jīn)销(xiāo)售机(jī)构的代销(xiāo)合作(zuò)，其中包括1家(jiā)保险公司；4月，有5家基金(jīn)公司终止了合计(jì)6家独立基(jī)金销售机(jī)构(gòu)的合作；5月(yuè)以来，则已有9家(jiā)基金公司宣布(bù)终止了合计12家(jiā)基金代(dài)销机构的合作，这其中包括(kuò)独立基金(jīn)销(xiāo)售机构、银(yín)行(xíng)和保险。

　　目前这些代(dài)销机构中，正(zhèng)融(róng)基金解(jiě)除合作关系的基金(jīn)公司最多，年内已(yǐ)有5家；而基金公(gōng)司中，长盛(shèng)基金解除合作关系(xì)最为频繁，3月以来几乎每(měi)月都会(huì)和基金代销机构解除合作关系，目前已累(lèi)计(jì)解约11家，海富通基金今年2月和(hé)3月分(fēn)别解(jiě)除5家合作关系，已(yǐ)累计10家(jiā)。

　　严格筛选代销(xiāo)机构

　　助(zhù)推降本增效

　　整体来(lái)看，前述被解约的(de)基金销(xiāo)售(shòu)机(jī)构多为中小(xiǎo)型机构。

　　业内人士表(biǎo)示，随着代(dài)销机构(gòu)数量增(zēng)多及监管趋严，近几(jǐ)年公募基(jī)金公司(sī)对于代销机构的(de)选择标准(zhǔn)也在提高。在高质量发展(zhǎn)背(bèi)景下，严(yán)格(gé)筛(shāi)选基金(jīn)代销机(jī)构，也是实现降本增效的一(yī)大举措。

　　一家(jiā)基金公司内部人员表示(shì)，基(jī)金公司终(zhōng)止与销售机构的(de)合作，无非是以(yǐ)下三种(zhǒng)情况：一是基金(jīn)销量一直得不到有(yǒu)效增长，对基金公司整体基(jī)金销售贡献(xiàn)不(bù)大；二(èr)是受到监管处罚；三是销售机(jī)构主业(yè)发(fā)生改变。

　　“实际上，前两年就这样(yàng)终止过一轮，理由无非就是这些。”但该内部人员也坦言，今(jīn)年以来权益市场低迷，基(jī)金(jīn)销售困难(nán)也加速了对尾部(bù)销售机构的淘汰。“上(shàng)太多销售合作机构，没(méi)有太大意义(yì)，只是徒增后台工作量。”

　　华林证(zhèng)券董事总(zǒng)经(jīng)理贾(jiǎ)志也(yě)表示，基金(jīn)公司终止(zhǐ)与(yǔ)代销机构的合作，通常是基金(jīn)代(dài)销机构销售(shòu)能力较弱，且又受到监管的(de)处罚(fá)，就会很果断地解除(chú)合作关系(xì)。“基金公司与基金代销机构的合(hé)作是(shì)市(shì)场化(huà)的，要考虑维(wéi)护成本(běn)与(yǔ)合作的(de)潜力(lì)，基金公(gōng)司会依据自(zì)身的发(fā)展状(zhuàng)况有选(xuǎn)择(zé)的与基金代销机构(gòu)合作。”

　　北方一家公募公司渠(qú)道(dào)负责人透露，其(qí)所在公司选择(zé)基(jī)金销售公司，有一套完(wán)整的基(jī)金销(xiāo)售评(píng)估办(bàn)法，比如(rú)基金(jīn)销(xiāo)售保有(yǒu)规模、机(jī)构成立时间(jiān)、综(zōng)合能力(lì)，以(yǐ)及(j禁欲可以恢复性功能吗，禁欲多久可以恢复肾气í)与(yǔ)哪些(xiē)公(gōng)司合(hé)作等都是考核的要素，其中(zhōng)，要(yào)求其(qí)公(gōng)募基金销售保有规模排名排(pái)名(míng)前(qián)100，是(shì)硬性指标(biāo)。

　　“跟(gēn)基金销售(shòu)机构合作后(hòu)，需(xū)要对(duì)接系统，每年要付出系统维护成(chéng)本，很多销售公司一年的(de)保有量也没(méi)有多少，甚至都覆盖不了(le)成本(běn)。”据(jù)该负责人透(tòu)露(lù)，即便是(shì)前100名，也有相(xiāng)当一部分达(dá)不到标准。

　　在贾志看来，基金公司与(yǔ)基金代销机构(gòu)的合作(zuò)是双(shuāng)向(xiàng)选择，基金公司希望能有销售能力强的机构(gòu)合作，头部代(dài)销机构(gòu)也会对基金(jīn)公司的投研能力，管理(lǐ)规模，也有一定(dìng)的要求。

　　此外，另据(jù)某(mǒu)基金(jīn)研究(jiū)人士称，目(mù)前基金代销的机构(gòu)主要分为银行、第三方(fāng)基金销售机构(gòu)，以及券商，从禀赋来(lái)说，各有千秋，比如，银行(xíng)在渠道方面基础较强(qiáng)，更擅(shàn)长固收类产品的服务，第三方销售渠道线上渠道较强，尤(yóu)其(qí)是(shì)蚂蚁、天天等互联(lián)网平(píng)台流量(liàng)形(xíng)成显著护城河，随着(zhe)AI演进，领先地位将更(gèng)加夯实，而券商是以线下营业部(bù)为抓手，对权益类产品(pǐn)服务能力(lì)较强。

　　贾志表示，未来的(de)基(jī)金销售市场，主要还是在银行(xíng)渠道和头部(bù)互联网(wǎng)公司，券商作为后起之(zhī)秀，也(yě)是不容忽(hū)视的(de)力量。

　　马太效应(yīng)显著(zhù)

　　基金代(dài)销行(xíng)业优胜(shèng)劣(liè)汰或将持续

　　近(jìn)年(nián)来，马(mǎ)太(tài)效应依(yī)然是基金(jīn)销(xiāo)售行业所面临的重要趋势(shì)。

　　中国基金业协(xié)会最新公布的公募基(jī)金销(xiāo)售保(bǎo)有量数据显(xiǎn)示，一季度，三方机构销售增长最为(wèi)明显，互联(lián)网流量优势(shì)继(jì)续(xù)发力，银行(xíng)、三方、券商代(d禁欲可以恢复性功能吗，禁欲多久可以恢复肾气ài)销占比已从(cóng)过去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而(ér)在(zài)第三方(fāng)独立基金销售渠道中，头(tóu)部机构竞争优势更为突出(chū)。截至(zhì)今年一季度末，公(gōng)募基金销售保有规模(mó)前100强(qiáng)中，21家独立基金(jīn)销售(shòu)机构保有2.81万亿非货币市场(chǎng)公(gōng)募基金。而前三名(míng)蚂蚁基金、天天基金、腾安基金合计保有约2.06万亿，占比超73％；对比(bǐ)这21家中排在(zài)末位的泛(fàn)华(huá)普益(yì)基金销售有限公司，其非货币市场公募基金保有规模为54亿元，首尾(wěi)差距十分明(míng)显，未上榜的独立基金销售机(jī)构保(bǎo)有(yǒu)规模则更少。

　　另据Wind统计，截(jié)至6月1日，在(zài)全(quán)市场(chǎng)473家基(jī)金代销机构中，目前共有(yǒu)26家基金销售(shòu)机构(gòu)的代销(xiāo)基金数量在(zài)7000只(zhǐ)以(yǐ)上，与此(cǐ)同(tóng)时(shí)，也有(yǒu)111家(jiā)基金销售机构(gòu)代(dài)销数量(liàng)不足百(bǎi)只。而在115家独立基(jī)金销售机构中，15家代销数量在(zài)7000只以上，17家代销不(bù)足白只。其中(zhōng)，还有6家目前(qián)只跟1家基(jī)金公(gōng)司合(hé)作。

　　实际上，近些年来基金销售行业分化更趋明显，不(bù)少中小型基金(jīn)销售(shòu)机构在行业大(dà)洗牌中退(tuì)场(chǎng)。

　　今年4月18日，根据证(zhèng)监会(huì)网站显(xiǎn)示(shì)，近期深圳(zhèn)前海凯恩(ēn)斯基金(jīn)销售有(yǒu)限公司向中(zhōng)国证(zhèng)券监督管理(lǐ)委员会提交了注销公(gōng)募证(zhèng)券投(tóu)资(zī)基金销售业务许可证的申请，根据《行政许可法》《证券投资基金法》《公开募集证券投资(zī)基金销(xiāo)售机构监督管理(lǐ)办法》等(děng)有关(guān)规定，中国证(zhèng)券(quàn)监督管(guǎn)理委员会决定注销深圳前海凯恩(ēn)斯基金销售有限公司公(gōng)募证券投资基金销售业务许可(kě)证。

　　同(tóng)样是在4月(yuè)，上海证监局挂出了(le)注销永鑫(xīn)保险(xiǎn)销(xiāo)售服务(wù)有(yǒu)限(xiàn)公司公募证券投(tóu)资基金销(xiāo)售(shòu)业务许可证(zhèng)的公(gōng)示(shì)。永鑫保(bǎo)险销售也是目前第一家主(zhǔ)动注(zhù)销基金销(xiāo)售牌照的保险代理公司。

　　实际上，近年(nián)来，有不少基(jī)金(jīn)代销机构由于经营困难等原因，主动注销基金销(xiāo)售牌照，退出竞争(zhēng)行(xíng)业。比如河(hé)南安存(cún)基金、科地瑞富基金、晟视天下基金、植信(xìn)基金(jīn)、唐鼎耀华基(jī)金等(děng)多(duō)家机(jī)构(gòu)都选择主动注销(xiāo)基金(jīn)代销牌照。

　　不过，也有(yǒu)机构(gòu)是由于(yú)违规等(děng)原因被吊销(xiāo)牌照，比如，去年12月(yuè)，上海证监局发布消息，宣布注销上海久富财富基金销(xiāo)售(shòu)牌(pái)照。此前(qián)，泰(tài)诚财富、财路基金(jīn)、大泰金石基(jī)金等第三方代销(xiāo)机构(gòu)也(yě)被吊(diào)销(xiāo)了牌照(zhào)。

　　业内人士认为，严监(jiān)管(guǎn)态势(shì)下(xià)，未来基(jī)金代销行业优(yōu)胜劣(liè)汰(tài)生态或将持续。

　　编辑：舰(jiàn)长

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