财联(lián)社5月(yuè)17日(rì)讯(xùn)（记者 闫军）AI主线“鲸(jīng)落(luò)”，市(shì)场正在蓄力寻(xún)找下一(yī)个方(fāng)向(xiàng)。

　　“我们现在对(duì)外(wài)输出市场(chǎng)观点会很谨慎，不(bù)再对外提明确主线(xiàn)，今年接下来(lái)的市(shì)场(chǎng)大概率(lǜ)是(shì)不好做了。”有基(jī)金公司人士向财联社记者表示，随着4月底上市(shì)公司年报一(yī)季报的披(pī)露，炒作没有业绩的AI风(fēng)险变高，而市场对有业绩支撑的新能源又提不起兴趣。

　　从市场的情绪来看，同样如此(cǐ)，5月16日的市场亮(liàng)色(sè)不多，沪指失(shī)守3300点(diǎn)，成交额低于9000亿元，近(jìn)5个(gè)交易日以来，市场(chǎng)成交额较前期明显(xiǎn)萎缩(suō)，资金观(guān)望的情绪有所加(jiā)重。北向资(zī)金16日净卖出34.01亿元(yuán)，结束此前连续7个交易日净流(liú)入的(de)态(tài)势(shì)。

　　其中(zhōng)，人气(qì)板块(kuài)AI批(pī)量跳水无(wú)疑打(dǎ)击了(le投笔从戎的故事简介，投笔从戎的故事主人公是谁)市场的(de)信心。AI概念(niàn)股持续低迷，高(gāo)位股集体大跌，浩(hào)瀚深度、剑(jiàn)桥科技、出版传媒、引力传媒等(děng)多(duō)股(gǔ)跌停，有投(tóu)资(zī)者开玩笑建(jiàn)议“5月16日为人工智能(néng)受(shòu)难日，纪念人(rén)类第四次(cì)工业革命进(jìn)程中，人(rén)工智(zhì)能行情开启后(hòu)第(dì)一次全面大溃(kuì)败”。

　　今年另外一条(tiáo)主线(xiàn)中特(tè)估(gū)方面，中字头个股震荡调整，中船科技跌停，中科信息跌超10％。反观(guān)新能源(yuán)方面，电力稍好，锂价“十连涨(zhǎng)”，但市场昙(tán)花一现，产业链(liàn)上(shàng)没有形成全面的行情反(fǎn)弹。

　　在存量资金的(de)搏杀之下，从(cóng)A股结(jié)构上看，AI、中(zhōng)特估(gū)和新能(néng)源形成了“三(sān)国对立”格局，轮流做“输血包”。对于资金的轮番流动，有投资者表(biǎo)示，对“魏(wèi)（中特估）蜀（新能源(yuán)）吴（AI）”失望了，很想(xiǎng)知道芯片(piàn)能不能成为(wèi)“晋”。

　　平安(ān)基金经理刘杰表(biǎo)示，近期(qī)引领市场的(de)两大(dà)主题“中特(tè)估”及(jí)人工智能板块均出现调整，整体盘面(miàn)主(zhǔ)线(xiàn)不够清(qīng)晰。但可以判(pàn)断，随着海外加(jiā)息节奏逐渐趋缓、国内稳增(zēng)长促内需政策及(jí)货币(bì)政策(cè)的推出，且(qiě)国内经济温和复苏背景(jǐng)下(xià)，权益市场(chǎng)整体(tǐ)行(xíng)情预计将(jiāng)继(jì)续向(xiàng)上修复。

　　对于(yú)市(shì)场风格，他(tā)进一步指出(chū)，目(mù)前市场风格阶段性可(kě)能将更加趋(qū)向均衡(héng)，中短(duǎn)期内，人工智能(néng)、新能源(yuán)、医药及中(zhōng)特估等板块均有阶段性的相对收益；而长期来看，先进制造、新能源、TMT、消费(fèi)等行业中(zhōng)的核心资(zī)产仍将是(shì)持(chí)续关注(zhù)的(de)市场主线。

　　整个(gè)市场的(de)亮点在医药的反弹(dàn)，三博(bó)脑科、何氏(shì)眼科、普瑞眼(yǎn)科均(jūn)创历史新(xīn)高，有网友调(diào)侃：炒股费脑、费眼(yǎn)，不(bù)知挂脑科好还是挂眼科(kē)好？

　　最强(qiáng)主(zhǔ)线“熄(xī)火”

　　年初(chū)以来，各(gè)大指(zhǐ)数除创业板指外累(lèi)计均(jūn)有(yǒu)上涨(zhǎng)，大消费、大金(jīn)融等板块(kuài)首先迎来(lái)了(le)基本面预期修(xiū)复的改(gǎi)善，而通(tōng)信、计算机、传(chuán)媒等板块也在人工智能等产业趋势(shì)变化(huà)的影响下(xià)出现了连续大涨。而(ér)低估值高股(gǔ)息为(wèi)代(dài)表的“中特估(gū)”品种(zhǒng)也走(zǒu)出了连续上(shàng)涨行情。其中，尤以(yǐ)TMT最为吸(xī)睛又吸(xī)金。

　　以ChatGPT引领的TMT行情自去(qù)年(nián)底启动以来，成为(wèi)市场最热主线，Wind数(shù)据显示，TMT自(zì)2022年12月23日至2023年4月(yuè)13日期间涨幅达到31.23％，万(wàn)得AI指数则(zé)在(zài)4月4日(rì)达到年内最高点，年内涨幅超(chāo)过60％。

　　AI板块翻倍(bèi)股(gǔ)聚(jù)集，华夏中证(zhèng)动漫游戏ETF、华(huá)泰柏瑞中证动漫游戏ETF等相关基(jī)金年内(nèi)也短暂出现过翻倍。不过随着行业交易拥(yōng)挤度(dù)升至(zhì)40％，基金调(diào)仓至高位(wèi)后，AI板(bǎn)块在4月开始回调，截至(zhì)5月16日(rì)，AI指数距离(lí)年内高点已(yǐ)经下跌超过13％，年内(nèi)涨幅也收窄至39％。

　　AI连续调整四个交易日，热门个(gè)股(gǔ)批(pī)量(liàng)跳(tiào)水让(ràng)追高的投资者(zhě)体验(yàn)非常差，市(shì)场(chǎng)浮躁自(zì)然(rán)赚钱效(xiào)应差。

　　有投资(zī)者表(biǎo)示，别人做量化学的(de)是巴菲特滚雪球，我们学的是“龙头(tóu)战法”，龙头战(zhàn)法是啥？

　　有(yǒu)网友给出通俗易懂的解(jiě)答(dá)：宁(níng)愿(yuàn)被强(qiáng)者(zhě)打得头破血流，也(yě)不愿与(yǔ)弱者共舞。这是整个(gè)龙头战(zhàn)法(fǎ)体系(xì)里面的核心，就是拥抱强(qiáng)势(shì)股，永远(yuǎn)拥抱(bào)强势(shì)股，即使亏钱也要亏给强势(shì)股(gǔ)，追(zhuī)求的是暴利。

　　回(huí)到基金收益率上，此前(qián)翻(fān)倍动漫游戏主(zhǔ)题(tí)ETF迅速回撤，距离(lí)最高收(shōu)益(yì)率(lǜ)已经(jīng)回撤近(jìn)20个百(bǎi)分点(diǎn)。

　　Wind数据(jù)显示，截至5月15日，华夏中(zhōng)证动漫(màn)游(yóu)戏ETF回(huí)报率依然最高，为81.31％，近一周回(huí)报率为-10.78％，周回报率跌幅超过10％的还有华(huá)泰柏瑞、国泰中证动漫游(yóu)戏ETF。此外国泰中证(zhèng)沪港深动漫游(yóu)戏ETF、银华体育文(wén)化单周跌幅也超过(guò)9％，全(quán)市场单周跌幅超过(guò)8％的有(yǒu)27只基(jī)金(jīn)，集(jí)中在动漫游戏(xì)、传(chuán)媒、娱乐(lè)文(wén)化、智(zhì)慧生活等相(xiāng)关(guān)主(zhǔ)题上。

　　新能源(yuán)基(jī)金周最(zuì)高“回血”超10％

　　锂电池领涨(zhǎng)似乎“一日游”，在5月16日(rì)，新能(néng)源板(bǎn)块没有(yǒu)能延续(xù)周一的强势。从多家公募基金观点反馈来看，不论(lùn)是从基本面、还是估(gū)值(zhí)，新能(néng)源的暗黑时刻已(yǐ)经过去。新能源产业自(zì)2022年7月开始长达(dá)11个(gè)月的调整周期，板块龙(lóng)头公司去年下跌超过40％，调整幅(fú)度与时间都(dōu)已经(jīng)十分充(chōng)分。

　　尽管反弹的基础已(yǐ)经具(jù)备，但是(shì)面对中特估的政策(cè)红利与AI的无限想象空间，新能源(yuán)距离(lí)真正的反弹似(shì)乎总是缺乏“临门(mén)一脚(jiǎo)”。

　　从基金表现来看，这一趋势(shì)正(zhèng)在慢慢(màn)聚力。从近一周基金回(huí)报率来看(kàn)，排(pái)名靠前的均为重(zhòng)仓新能源，比如国投瑞银先进(jìn)制造、长(zhǎng)安裕(yù)盛、国投瑞(ruì)银产业趋势和长安(ān)鑫(xīn)禧涨幅(fú)超(chāo)过10％。从近(jìn)一周回报率首尾(wěi)基金来(lái)看，华(huá)夏中证动(dòng)漫游戏ETF与国投(tóu)瑞银先进制造之间收益差(chà)额超过(guò)20％。

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　　机构(gòu)直言(yán)市场处于“战(zhàn)略僵持阶段的乱战”

　　16日(rì)下午(wǔ)，一份某(mǒu)公(gōng)募基(jī)金交流(liú)的纪要在市场上(shàng)流出，直言经济缓慢复苏中，还没(méi)有主线出(chū)现(xiàn)，当前市场更需要信心。

　　港(gǎng)股向来有(yǒu)“五绝六穷七翻身”的说(shuō)法，在5月(yuè)政策、业绩(jì)处于相对真(zhēn)空期，市(shì)场(chǎng)很(hěn)难有好的(de)表现。当下(xià)A股(gǔ)同样(yàng)如此(cǐ)。创金合信首席经济学家(jiā)魏凤春表示，对市场的(de)整体观(guān)点是大概率市场处于“战(zhàn)略僵持阶段(duàn)的(de)乱战”，5月交(jiāo)易机会可(kě)能更均衡、但也更(gèng)脆弱，当(dāng)前可能是一个布局的好阶段(duàn)，而未必(bì)会(huì)是收获的阶段，投资者需要(yào)多(duō)一点耐心。市场可能继续对一季报定价，短期(qī)市场的核心矛盾在于(yú)缺乏特别明显(xiǎn)的(de)亮点。

　　魏凤春提醒(xǐng)投资者，虽然看好TMT和中特估全年(nián)的投资机会(huì)，但是(shì)短期游(yóu)戏传媒和(hé)中(zhōng)特估(gū)与其(qí)他板块分化(huà)较为极致，也是不(bù)争的事实，提(tí)醒投资者这两个板块短期可能的(de)风险。从策略角度看(kàn)，魏凤春表示，投(tóu)资者需要高度重视交(jiāo)易的(de)灵活性。策(cè)略的整(zhěng)体包括趋势、结构与节奏(zòu)，反弹带来(lái)的是(shì)节奏的变化，不(bù)是趋势和结构的变化。

　　此外，博时基金表示，16日发布的4月经济指标显(xiǎn)示，4月(yuè)份国内服(fú)务(wù)业(yè)和消费(fèi)恢复相对(duì)较快，我国经济运行(xíng)总体延续修复的(de)态势、但修复的(de)基础仍需继续巩(gǒng)固。货(huò)币政策依然延(yán)续前期稳健偏宽松的基调，流动性也维(wéi)持(chí)合(hé)理充裕的(de)态势。当前市场对(duì)央行后(hòu)续采取降息操作仍有一定的预(yù)期。今年仍是(shì)“稳增长”之年(nián)，或可适当关注受(shòu)益“一带(dài)一(yī)路”政策的概(gài)念板块的机会。

　　不(bù)过亦(yì)有(yǒu)市场人士表示不必过分悲观，随着股指交割日临近，盘(pán)面波动剧(jù)烈一点，算是正(zhèng)常的行为，不(bù)必放大恐慌。在储蓄(xù)资金大搬家和经济复苏(sū)的大(dà)趋(qū)势下，纠结(jié)于几十个点的起伏可能会误判方向。边走边看，行情会(huì)在犹(yóu)豫中展开。

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