投资者除了关(guān)注(zhù)AI产业景气(qì)、资金情绪(xù)、政(zhèng)策等(děng)因素(sù)外(wài)，还(hái)需要(yào)关注业绩验证(zhèng)以及估值(zhí)等(děng)因素。

　　近期(qī)，受益于人工(gōng)智能主题(tí)的热炒(chǎo)，全球AI芯片巨头公司英伟达(dá)（NVIDIA）股(gǔ)价连续上涨，截(jié)至(zhì)6月1日(rì)收盘，最新股(gǔ)价达397.7美元(yuán)，市值超过(guò)9800亿美(měi)元，逼近(jìn)万亿(yì)美(měi)元大(dà)关。

　　英伟(wěi)达今年股价的(de)强劲表现，带动(dòng)了(le)国内(nèi)AI投资热。Choice数(shù)据显示，多只(zhǐ)云计算、人工(gōng)智能ETF涨幅(fú)超30％，游戏(xì)ETF涨(zhǎng)幅超(chāo)90％。

　　那么(me)，AI主题的投资能火热(rè)多久？

　　公募基金(jīn)提前布局

　　凭借着AI芯片和算力的先进(jìn)技术(shù)，英伟达公(gōng)司的股价在近期大涨(zhǎng)。5月30日盘(pán)中(zhōng)，该公司股(gǔ)价(jià)最(zuì)高达到419.38美(měi)元(yuán)，公司市值一度(dù)突破万亿美元。截至6月(yuè)1日(rì)收盘，其股价回落至397.7美元，但依(yī)旧有望再次突(tū)破万亿美元的市值。

　　英(yīng)伟达公司在(zài)中国官(guān)网宣称：“我们在AI和(hé)元宇宙方面的工作正在改变全球大型行业，并将为社(shè)会带来深远的(de)影响。”除了英伟(wěi)达公(gōng)司，微软、ADM等科(kē)技(jì)公司也加大了(le)AI方面的(de)投资。

　　国内市场(chǎng)对于(yú)AI行(xíng)情的关注热情也是持续高(gāo)涨。Choice数据显示，截至6月2日，今年以来涨幅(fú)最高的股票型ETF是游戏(xì)主题ETF，3只ETF涨幅超过90％，这类主题(tí)ETF的大涨也与AIGC（人工智(zhì)能自动内容生(shēng)成）概(gài)念的(de)热炒有(yǒu)关。涨幅紧随其后的便是传媒、云(yún)计算、大数据、人工智能等主题ETF，多只云计算(suàn)、大(dà)数据、人工智(zhì)能主题ETF涨幅超过30％。

　　公(gōng)募基(jī)金也早(zǎo)已布局(jú)英伟达或相关概念股。交易软件通达信推出了英伟(wěi)达概念股，该软件信息显(xiǎn)示，相关概念股一共包含32家A股上市(shì)公(gōng)司，这些公司与英伟达在某些(xiē)方面有业务上的合(hé)作(zuò)。从公募基金一(yī)季度末的数据来看，部分(fēn)被纳入重(zhòng)仓(cāng)股名单。

　　直(zhí)接或间接持(chí)有英伟达公司(sī)股票的公募基金主要(yào)集中在能投资海(hǎi)外市场(chǎng)的QDII基金和QDII-ETF。据(jù)记(jì)者统计，持有英伟达且基金(jīn)规模最(zuì)高的是广发纳斯达克100ETF，该(gāi)只基金今(jīn)年一季度末规模为147.59亿(yì)元，跟踪指(zhǐ)数为纳斯达克100指数(shù)，前(qián)十(shí)大重仓股中包括苹果、微软、英(yīng)伟达和谷歌等(děng)多家全球(qiú)科技公司(sī)。

　　主动(dòng)管理型(xíng)基(jī)金中，持(chí)有英伟达(dá)且规模最(zuì)高的是广发全球精选，该只基金今年一季(jì)度末规模(mó)为25.6亿元，英伟达是其第二大重仓股，持有12.6万股，持仓市值占净值比例为9.39％。除了英伟(wěi)达，该基(jī)金还持(chí)有(yǒu)微软、AMD、台积电(diàn)、特斯拉、META等(děng)多只科技股。

　　挖(wā)财基金投(tóu)研人员郑昕昊告诉(sù)《国际金融报》记者(zhě)，国(guó)内AI投(tóu)资的热潮与微(wēi)软、英伟达等(děng)美股科技股年初至今的大涨有(yǒu)关。

　　郑昕昊称，年初以来，微软就在(zài)AI领域加大了(le)投资，先是宣布(bù)将ChatGPT整(zhěng)合(hé)入搜索引擎Bing，士官生是什么意思，大学士官生是什么然(rán)后又将其整合进Office办公套件中的Word、Excel、PPT等。此外，微(wēi)软还(hái)宣(xuān)布向ChatGPT开发者OpenAI追加投资数十(shí)亿美元，这(zhè)是AI领(lǐng)域(yù)史上规模最大的一笔投资。作为一(yī)站式解决方案的提供商，英伟达公司是今(jīn)年AI概念热潮中的另一大赢家(jiā)，该公司今年一季度的业(yè)绩远超(chāo)预期，AI芯片(piàn)所(suǒ)在数(shù)据中心(xīn)业务的营收(shōu)创历史新高，远好于市场预期。

　　如何把握投资机会

　　对(duì)于寻求AI主题(tí)投资机会的(de)投资者而言，英伟达和(hé)微软在内的众多(duō)美(měi)股科技(jì)股公司(sī)是其(qí)关注的焦(jiāo)点(diǎn)。

　　“从目前(qián)的(de)产(chǎn)业发展趋势来(lái)看，AI应用已(yǐ)是科技革(gé)命(mìng)最新的突破口。能够率先建立起良好商业模式的公司与掌握AI应(yīng)用(yòng)核心(xīn)竞争力的公司将会(huì)成为(wèi)未来最有潜力的大赢家。显然，微软、英伟达已(yǐ)具备这些(xiē)特质，他们的(de)中长(zhǎng)期基本面有(yǒu)所(suǒ)改善。”郑昕昊表(biǎo)示(shì)。

　　虽然AI产业(yè)未(wèi)来(lái)的故(gù)事看起来很美好(hǎo)，但实际投资中还受诸多因素影(yǐng)响。

　　郑昕昊认为，半导(dǎo)体作为AI受益(yì)板块，受到资金关注，行业成交(jiāo)热度上(shàng)升，从3月中(zhōng)旬一(yī)直(zhí)涨至(zhì)4月上(shàng)旬，涨幅(fú)接(jiē)近30％。但其(qí)上(shàng)涨并未得到业绩(jì)的验(yàn)证，半导体行业(yè)一季度整(zhěng)体营(yíng)收同比下降2.9％，净利(lì)润同比大幅下降59士官生是什么意思，大学士官生是什么.4％。

　　“根(gēn)据对产业(yè)数据(jù)的跟踪(zōng)，目前(qián)全球半导体产业整体仍处于主动去(qù)库存阶段(duàn)，行业并(bìng)未迎来拐点(diǎn)。在(zài)缺乏(fá)基(jī)本面支撑的情(qíng)况(kuàng)下(xià)，4月中旬以来半导(dǎo)体(tǐ)重(zhòng)回弱(ruò)势。最近两周，半导体板块(kuài)虽然有(yǒu)所企稳，但也(yě)很难说行业已经迎(yíng)来(lái)拐点。”郑昕昊(hào)表示。

　　金百临咨(zī)询首席分析师秦洪(hóng)告诉(sù)记者：“半(bàn)导体板块回暖的(de)驱(qū)动力主(zhǔ)要来(lái)源于AI产业(yè)的大发展(zhǎn)，带动GPU（图形处理器）为代表的(de)算力(lì)芯(xīn)片业(yè)务快速增长，美(měi)股英伟达的(de)股价(jià)表现以(yǐ)及背后的产能扩张信(xìn)息就(jiù)是最(zuì)好的(de)例(lì)证。而(ér)从未来的(de)一段时(shí)间来(lái)看(kàn)，AI产(chǎn)业(yè)发展仍然是强劲有力，且空间(jiān)不可小视。”

　　郑昕昊也表(biǎo)示(shì)，尽管目前半(bàn)导体产(chǎn)业周(zhōu)期(qī)尚未反转，但(dàn)在资金情绪(xù)、政策扶(fú)持(chí)和半导体设备(bèi)业绩高(gāo)增长等利好因素支撑下(xià)，当前位置也不悲观。

　　站在投资的角(jiǎo)度考虑，秦洪认为，虽然AI产业的发展(zhǎn)趋势(shì)值得期(qī)待，但(dàn)投(tóu)资(zī)需要仔细观察，“就A股的过去经验来看，大热必(bì)死、均(jūn)值回归的规律永(yǒng)不变色(sè)，所以(yǐ)投资与产(chǎn)业发(fā)展之间存在着较大士官生是什么意思，大学士官生是什么(dà)差异(yì)。在操作中，不(bù)宜在股(gǔ)价高涨、人气(qì)亢奋时买入，而是需要在相(xiāng)对低位或(huò)调整(zhěng)一定程度后再买入。”

　　郑昕昊认为，投资者除了关注AI产(chǎn)业景气、资(zī)金(jīn)情绪、政策等(děng)因素外，还需要关注业绩(jì)验证以(yǐ)及估(gū)值等因(yīn)素。在具体投资的时候(hòu)要选择(zé)掌(zhǎng)握核心技术(shù)、真(zhēn)正具有核(hé)心竞争(zhēng)力的(de)投资标的(de)，确(què)保(bǎo)产业景气能够反映在未来的(de)业(yè)绩上，要避免没(méi)有业绩支(zhī)持(chí)的跟风炒作。另外，好的投资标(biāo)的(de)也要以合(hé)适的价格(gé)买(mǎi)入，否则(zé)很可能(néng)会赚了景气亏(kuī)了钱。最(zuì)后，投资者要做(zuò)好分(fēn)散配置，不(bù)要将资金全押一个赛(sài)道。

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