华尔街真是风云诡谲。

　　曾(céng)发(fā)百页报告做空印度首(shǒu)富阿达尼集团（Adani Group）而引起轩然大波的(de)美(měi)国新兴做空机(jī)构兴登堡(bǎo)研究（Hindenburg Research LLC）再度出击(jī)，此次矛头(tóu)对准的(de)是“华(huá)尔街之狼(láng)”、著名亿万(wàn)富翁投资者卡尔·伊(yī)坎（Carl Icahn）！

　　报告一(yī)出，伊(yī)坎旗下控股公司伊坎企业（Icahn Enterprises LP，IEP）股价美(měi)东(dōng)时间5月2日周二收(shōu)盘暴跌19.95％，创有史以(yǐ)来(lái)最大单日跌幅，市值蒸发(fā)40多亿(yì)美元。

　　而伊坎个人(rén)身价，也(yě)一(yī)夜蒸发29亿美元（约200亿人民币(bì)）。根据(jù)福布斯榜单显(xiǎn)示，截至收稿，伊坎个人(rén)身价为147亿美元(yuán)，排名(míng)世界富豪榜第123位。

　　（来源(yuán)：Forbes）

　　兴登(dēng)堡研究(jiū)：

　　伊坎企业经济结构 “类似足疗买钟出去是睡觉吗，怎么跟宾馆前台说要服务庞氏骗局”

　　兴登堡研究在报告中指出，伊坎(kǎn)企业（IEP）正在运(yùn)营 “类似庞氏骗局” 的(de)经济结构。

　　兴登堡研究表示，IEP利用来(lái)自新投资者的(de)资金向老投资者支(zhī)付股息。报告指出，简(jiǎn)而(ér)言之，伊(yī)坎一直在使用(yòng)从新投(tóu)资者那里获得(dé)的资金向老投资者支付(fù)股息(xī)。“这(zhè)种类似庞(páng)氏(shì)骗局的经济结构只(zhǐ)有在新资(zī)金愿意冒着成为最后一批'持有资(zī)金的风险的情况下才是(shì)可持续的”，报告(gào)说道(dào)。

　　兴登(dēng)堡研究还(hái)在报告中称，IEP的56亿美元(yuán)年终净资(zī)产价值(zhí)被夸(kuā)大了至少22％！

　　（来源：Hindenburg Research）

　　具体(tǐ)地，兴登堡(bǎo)研究(jiū)在报告(gào)中表示，IEP的(de)股票被高估了(le)75％以(yǐ)上，“IEP的交易(yì)价格比(bǐ)上次报告的资产(chǎn)净值高(gāo)出218％，远远高于所有可比(bǐ)公司。”

　　报(bào)告指出，另一方面，伊(yī)坎企业的同行，如丹(dān)·勒(lēi)布（Dan Loeb）的Third Point Investors Ltd和比尔·阿克(kè)曼（Bill Ackman）的潘兴广场控股公司，其交易价格均低于各自的资产净值(zhí)。资产(chǎn)净值是衡量基金业绩的关(guān)键指标，衡量基金所持证券的市(shì)场价值。

　　兴登堡认为(wèi)，推动IEP股票泡沫的是其15.8％的股息收益率，这(zhè)是迄今为止美国大型股公司(sī)中最(zuì)高(gāo)的。兴登堡指责伊坎以股票而(ér)不是现金的形式发(fā)放股息，并让伊坎企(qǐ)业出售(shòu)新股，以(yǐ)满足股东的支出，从而抬高了股息收(shōu)益率。

　　兴登(dēng)堡的(de)报告还举例(lì)称，IEP在2022年12月(yuè)将其Automotive Parts的价值(zhí)定为3.81亿美(měi)元，但一个月后，该(gāi)部门的一(yī)家(jiā)重要子公司申请破产(chǎn)。

　　兴(xīng)登堡(bǎo)还指(zhǐ)责唯(wéi)一一家跟踪伊坎企业的大型投行(xíng)Jefferies（杰富(fù)瑞(ruì)）与伊坎之间(jiān)的关(guān)系密切。报告称，杰富瑞(ruì)在其研究中假(jiǎ)设，即使在最坏(huài)的情况下，伊坎的(de)股息也将(jiāng)永久(jiǔ)支付，同时还从安排IEP股票发(fā)售中获利。

　　伊坎反击(jī)：

　　兴登(dēng)堡的报告“自以为是”

　　这份做空报告(gào)对伊坎来说是一个重大挑战。他也(yě)在(zài)报告刊(kān)登的(de)几小时后发声反(fǎn)击。

　　伊坎在一份声明中表示，兴登堡“自(zì)以为(wèi)是”的报告旨在以牺牲IEP长期股(gǔ)东的(de)利益为代价获取利润(rùn)。伊坎(kǎn)表示(shì)：“我(wǒ)们坚持公开披露的信息，我们相信，从(cóng)长期来看，IEP的业(yè)绩将(jiāng)会像以(yǐ)往一样不言自明(míng)。”

　　伊坎表示，我(wǒ)们仍然相信激(jī)进主义是(shì)最好(hǎo)的投资(zī)范例。“我过去25年的激进主义投资已经很好地证明(míng)了这一点。我(wǒ)们(men)定(dìng)期(qī)将我们的维权原(yuán)则付诸于我们的多数控(kòng)股公(gōng)司以及我们投(tóu)资部门持有的少数股(gǔ)权，目(mù)前在14个(gè)上市公司董事(shì)会中(zhōng)都有代表(biǎo)。此(cǐ)外，我们坚信通过对冲头寸(cùn)来降低风险(xiǎn)，尤其是在我(wǒ)们今天所处的市场(chǎng)中。”

　　伊坎(kǎn)的公司持有他在能源、汽车、食品包装、房地产和其他行业的(de)各(gè)种投资。他是IEP的(de)控股股(gǔ)东(dōng)，持有85％的(de)股(gǔ)份。

　　申明还指足疗买钟出去是睡觉吗，怎么跟宾馆前台说要服务(zhǐ)出，报告中的说(shuō)法 “不会阻止(zhǐ)IEP履(lǚ)行其对IEP的单(dān)位持有人和员(yuán)工(gōng)的承诺”。

　　此外，股东权益(yì)机构也坐不住了！股(gǔ)东(dōng)权益律所Johnson Fistel发表敦促亏损的投资者就兴(xīng)登堡研究做空报告伸出援手。

　　（来源：PR Newswire）

　　做(zuò)空印度首富

　　兴登堡研究(jiū)“一战成名”

　　回数兴登堡研究的做空实例，最(zuì)出名的(de)莫(mò)过于今年(nián)2月(yuè)做空印度首富(fù)的阿达尼(ní)集团(tuán)了。兴登堡研(yán)究百页的做空报告使得前“亚洲首富”高(gāo)塔姆·阿达尼跌下(xià)神坛，引发了外(wài)资(zī)纷纷从印度股市(shì)撤(chè)离(lí)，更让印度总理莫(mò)迪受到(dào)反对派质疑。

　　根据(jù)当时美国全国公共广播电台称，截至2023年2月(yuè)6日(rì)，阿达(dá)尼集(jí)团(tuán)市值在短短10日内蒸发逾1000亿(yì)美元，集团的债券价(jià)格跌至垃(lā)圾(jī)债(zhài)水平。阿达尼的个人净(jìng)资产也缩水近500 亿美(měi)元。

　　那(nà)么，兴登堡研(yán)究究竟什么来头？公开资料显示，兴登堡(bǎo)研究(jiū)公司成立(lì)于2017年，总部位于纽约(yuē)市。据兴登堡研究官网介绍，公司的主(zhǔ)要业务包括披露企业的会计造假、管理问题、未公开关联交易、财报违规等。媒体(tǐ)统计显示，从2020年(nián)至今(jīn)，兴登(dēng)堡(bǎo)研(yán)究公(gōng)司(sī)共对30家公司发过(guò)难。他们雇佣金融分析师、会(huì)计师和(hé)记(jì)者，来进行调(diào)查。

　　兴(xīng)登堡研(yán)究(jiū)的创始？为(wèi)内特·安(ān)德森(s足疗买钟出去是睡觉吗，怎么跟宾馆前台说要服务ēn)（Nathan Anderson）。现年37岁的安德森来自中产(chǎn)家(jiā)庭，曾(céng)在康涅狄格大学学(xué)习(xí)商科。 据(jù)其Linkedin资料(liào)，大(dà)学期间，他加入了以色(sè)列的救(jiù)护车急救部门，是拥有以色(sè)列证(zhèng)书的救(jiù)护人员。

　　公司(sī)官网显示，“兴(xīng)登堡研究(jiū)”这个名字(zì)源(yuán)于(yú)1937年在(zài)新泽西上空不幸坠毁的飞艇(tǐng)——“兴(xīng)登(dēng)堡”号。“我们(men)将兴登堡视为(wèi)完全可以避免的人(rén)为灾(zāi)难的缩影，”该公司的网站上写(xiě)道。

　　除了此次的IEP以及阿达尼(ní)集团，兴登堡研(yán)究也曾(céng)瞄准其(qí)他企业。2020年，兴登堡研究？份(fèn)69页的做空报告，让市(shì)值一度达到340亿美元的“卡车(chē)界特斯(sī)拉”公司Nikola的创始(shǐ)人被迫辞职，美国司法部和证券监管机构随(suí)后跟进调查，Nikola的创始人(rén)最终(zhōng)被判欺诈(zhà)罪成立。

　　2021年3月，兴登堡研究指控电动汽车制(zhì)造商(shāng)Lordstown Motors伪造订(dìng)单并在(zài)生(shēng)产能力方面误导投资者(zhě)。该(gāi)公司的市值一度超(chāo)过(guò)50亿美元，如今已缩水至不到(dào)2.6亿美(měi)元(yuán)，其股票在兴登堡研究做空(kōng)报告公(gōng)布后暴跌90％以上(shàng)。

　　兴登堡研究还曾介入马斯(sī)克对推特的收(shōu)购案。在兴(xīng)登(dēng)堡研(yán)究宣布做(zuò)空(kōng)推特后，推特的股价从(cóng)49.80美元跌至(zhì)37.39美元，随(suí)后安(ān)德森(sēn)宣布关闭(bì)做空仓(cāng)位。去年(nián)7月中旬，当(dāng)推特(tè)的股(gǔ)价(jià)位于低(dī)点附近时(shí)，兴登堡研(yán)究宣(xuān)布转为做空推特，推(tuī)特股(gǔ)价随即(jí)大(dà)涨(zhǎng)约(yuē)8％。

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