看看周末有哪些重要(yào)消息！

　　PMI拉响(xiǎng)通(tōng)胀升温警报(bào)

　　标普(pǔ)全球周五公(gōng)布(bù)的(de)4月美国制造业Markit PMI意(yì)外(wài)重(zhòng)回荣枯分水岭50上方，和服务业PMI均不降(jiàng)反升，分别(bié)创(chuàng)半年和(hé)一年来新高，综合PMI超预期强劲，创去(qù)年(nián)5月以来新高(gāo)。其中的分项(xiàng)指数释放价格压(yā)力再度升温的(de)警(jǐng)报(bào)信(xìn)号：4月购进价格创(chuàng)去年11月(yuè)以来新高，出厂价格创去年(nián)9月以来新(xīn)高。

　　标(biāo)普全球的经(jīng)济学家在点(diǎn)评(píng)PMI时警(jǐng)告，CPI可能(néng)上升(shēng)，或者至少一定程度(dù)居高不下。PMI数据重(zhòng)燃价(jià)格压(yā)力(lì)的(de)通胀担忧，数据公布后，美股承压下(xià)行，主要美(měi)股(gǔ)指盘中集体(tǐ)下跌；美国国债(zhài)价格跳(tiào)水(shuǐ)、收益率(lǜ)盘(pán)中拉升，对(duì)利(lì)率更敏感(gǎn)的2年期(qī)美债(zhài)收益率一度较日内(nèi)低(dī)位回(huí)升10个基点；PMI公布前曾逼近周四所创一年(nián)来(lái)低(dī)谷的美(měi)元指数迅速(sù)抹平日内跌幅转涨(zhǎng)，刷新(xīn)日高。

　　在(zài)美联储官员最近一再表态支持继续加息后(hòu)，黄金大幅回落，本月(yuè)内首(shǒu)次(cì)收盘失守2000美元/盎司心理(lǐ)关口，连续第二周(zhōu)因(yīn)周五回落而全周累计由涨转(zhuǎn)跌；工业金属(shǔ)总体继(jì)续下挫，在(zài)中国(guó)公布3月精炼铜(tóng)产(chǎn)量同比(bǐ)增长(zhǎng)9％、增至创纪录高(gāo)位后，市场开始担心中国(guó)的进口铜需求(qiú)，加之全周经(jīng)济增长前(qián)景的担忧(yōu)，伦铜连跌3日，同样3连阴的伦锌跌至5个月低(dī)谷，伦锡虽(suī)然继续回落，但(dàn)凭借(jiè)周一大涨，全(quán)周仍累涨。原油周五(wǔ)反弹(dàn)，但(dàn)经(jīng)济前景的担忧压顶，未能延续一个月来累计涨势，汽油全周跌幅更大(dà)，其受到美国能源部公布上周库存不降反(fǎn)增打(dǎ)击。

　　通胀严重！阿根廷中央(yāng)银(yín)行加息(xī)300基点

　　当地时间周(zhōu)四（4月(yuè)20日），阿(ā)根廷中央(yāng)银行宣布将基(jī)准(zhǔn)利率由78％上调至81％，加息幅度达(dá)300个基(jī)点，高于此前市场预(yù)期的200个基点。

　　这是(shì)阿根廷央行今年第(dì)二次大幅(fú)加息，今年3月，该(gāi)行也同样加(jiā)息了(le)300个基点，将基准利率(lǜ)从75％上调至78％。而在去年，这家央行也已经经(jīng)历了多(duō)次加乌龟最长寿命是多少年的，乌龟最长寿能活多少年息，总幅度达到了(le)3700个基点。

　　阿(ā)根廷央行在周(zhōu)四(sì)的声明中表示，此次(cì)加息主(zhǔ)要是由于3月该(gāi)国通胀加剧，央行未来将继续监(jiān)测物(wù)价水平、外汇市场和货币总量变化，以对利率政策做出进一步(bù)调(diào)整。

　　上周(zhōu)公布(bù)的数据显示，阿根廷3月环比(bǐ)通胀率为7.7％，是近(jìn)20年来(lái)的最高环比增速(sù)；同(tóng)比通胀率(lǜ)达(dá)104.3％。根据通胀报告，在各类商品和服务中，餐厅酒店(diàn)消费(fèi)、服装鞋履和(hé)烟酒等同比价格(gé)变化最(zuì)大(dà)，涨幅(fú)均(jūn)超过(guò)100％；通(tōng)信、教(jiào)育和交通运输等方面价格(gé)波(bō)动相对较小。

　　通胀(zhàng)报(bào)告(gào)发(fā)布当(dāng)天(tiān)，阿(ā)根廷总统府发(fā)言人(rén)加芙(fú)列(liè)拉·塞鲁(lǔ)蒂(dì)表(biǎo)示，3月通胀严重主要(yào)原(yuán)因包(bāo)括国际大宗商品价(jià)格受俄乌冲突影响上涨以及今年(nián)初阿根廷发(fā)生(shēng)严重旱灾(zāi)等(děng)。另一项市场预期(qī)调查报告还(hái)显(xiǎn)示，2023年(nián)阿根廷通胀(zhàng)率将(jiāng)达110％，而(ér)摩根大通认为(wèi)这一数字可能会(huì)达(dá)到130％。

　　美(měi)国(guó)多地遭(zāo)恶劣(liè)天气袭击，超1500万(wàn)人(rén)面临严重雷(léi)暴(bào)风险

　　当地(dì)时间4月21日，美(měi)国得克萨斯(sī)州在内的多个地区(qū)持续遭(zāo)到恶劣天气袭击，超过1500万人面临严重雷暴的(de)风险。风(fēng)暴预(yù)测(cè)中心(xīn)表示，强雷(léi)暴(bào)会(huì)产(chǎn)生冰雹、狂风和龙(lóng)卷风等(děng)天气状(zhuàng)况，得州沿海地区到密(mì)西西比河(hé)谷(gǔ)地(dì)区，以及俄(é)亥俄河上(shàng)游到五大湖地区(qū)将受(shòu)到(dào)影(yǐng)响，部分地(dì)区的洪水威胁增加。得州圣(shèng)安东(dōng)尼奥国际机场和奥斯汀-伯格(gé)斯特罗(luó)姆国际机场(chǎng)20日晚上因天气(qì)状况而临时停飞(fēi)。此(cǐ)外，俄克拉何(hé)马(mǎ)州19日遭受龙卷风侵(qīn)袭(xí)，共(gòng)造成3人死亡。俄克拉荷马州州长凯文(wén)·斯(sī)蒂特宣布该州部(bù)分地区进入紧急状(zhuàng)态(tài)。

　　他宣布(bù)：竞选美国总统

　　4月21日，中新网(wǎng)援引美联社报道(dào)，当地(dì)时间20日，美国(guó)保守派电台主持人拉里·埃尔德(dé)（Larry Elder）宣布，他将参(cān)加2024年的美国总(zǒng)统竞选(xuǎn)。

　　据美国有线电视(shì)新闻网（CNN）报(bào)道，在(zài)过去的几(jǐ)十年里，埃尔德一直(zhí)在媒(méi)体行业工作(zuò)，1993年，他开始主(zhǔ)持自己的广播节目“拉里·埃尔德秀”（The Larry Elder Show），他通(tōng)过广播节目在保守派中拥有(yǒu)了一批追随者(zhě)。

　　低(dī)库存支撑棕榈油(yóu)近月(yuè)价(jià)格

　　昨日，油脂期货(huò)继续(xù)下挫，棕榈油(yóu)主力跌幅达(dá)4.9％，收于7080元/吨；菜(cài)油(yóu)主(zhǔ)力收(shōu)盘于(yú)8357元/吨，跌幅达4.9％；豆(dòu)油主(zhǔ)力收盘于(yú)7550元(yuán)/吨，跌幅(fú)达5.8％，跌破前(qián)低(dī)7558元/吨，创下逾两年(nián)新低。

　　申银万国期货(huò)油脂分析师聂波表示，一方面，原油下跌较(jiào)多，市场(chǎng)重回原油需求逻辑，美国经济数据较(jiào)差，市场预期经济衰退，另外5月(yuè)可能(néng)再(zài)度加(jiā)息(xī)。另一方(fāng)面，国内经济处(chù)于弱复(fù)苏状态，油脂实际消费偏弱。

　　据聂(niè)波(bō)介绍，2月印尼棕榈油产量环比减少(shǎo)0.26％，减幅低(dī)于(yú)历(lì)史均值7.7％，2月(yuè)印尼降雨偏少，产量恢复潜力(lì)高(gāo)。2月出口(kǒu)环比减(jiǎn)少1.56％至290万吨，出口减(jiǎn)幅同样小于历史月均(jūn)8.65％的减幅。2月份国际豆棕FOB价(jià)差(chà)还在200美元/吨(dūn)以(yǐ)上，促进棕榈油(yóu)出口(kǒu)，但是由于2月工(gōng)作日(rì)少，假期多(duō)，最(zuì)终(zhōng)数量出现(xiàn)下滑。2月(yuè)印尼(ní)棕榈油(yóu)表观消费略增至181万吨。其中，生物(wù)柴油(yóu)消耗82万吨，高于(yú)1月(yuè)的81万吨(dūn)，食用和化(huà)工消费增(zēng)加2万吨至99万吨。年初以来，印(yìn)尼生物(wù)柴油生产需要(yào)补贴，1—2月月均产量低于110万(wàn)千升（2023年目标1315万千(qiān)升(shēng)），生柴端的(de)需求驱(qū)动(dòng)暂(zàn)时略弱。2月底印尼棕榈油库存下滑至264万吨，库(kù)存偏低。马来西(xī)亚(yà)3月(yuè)底棕榈油库存同(tóng)样偏低，导致近月产(chǎn)地报价相对(duì)内(nèi)盘偏强，近月(yuè)进口(kǒu)倒(dào)挂较多(duō)，远(yuǎn)月倒挂少，4月到港预估(gū)17万吨，数量少(shǎo)，国内(nèi)持续去库存，棕榈油5—9月差走扩至500元/吨(dūn)以上，而豆油套(tào)利盘压(yā)力(lì)更(gèng)大，豆(dòu)棕2309价差也达(dá)到600—700元/吨。

　　“4月前20日(rì)马印两国旱季(jì)明(míng)显，4月(yuè)下旬印尼部分(fēn)地区降雨略偏(piān)多，总体利于产量恢复，近期(qī)棕榈果价格下跌也(yě)侧面验证(zhèng)，7月(yuè)、8月厄(è)尔尼诺的出现助(zhù)于(yú)提(tí)高产量，国(guó)际豆棕价差跌入负值(zhí)，印度还有毛豆油和毛葵油各200万吨(dūn)的免税额(é)度(dù)，斋月后通常是(shì)需求(qiú)淡季(jì)，最近印(yìn)度(dù)也取消了棕榈油订(dìng)单。因此，短期棕榈油低库存支(zhī)撑价(jià)格，但中(zhōng)长期产地(dì)累(lèi)库可(kě)能性较(jiào)大。”聂波说。

　　银河期(qī)货油脂油料分析师陈(chén)界正告诉期货(huò)日报记者，虽然(rán)近端因为斋(zhāi)月的原因，GAPKI数据以及马来的MPOB数据的超(chāo)预期(qī)去库继续支撑近月价格，但是2月印(yìn)尼产量位于历史同期最高(gāo)位，且未(wèi)来产区产量季节性恢(huī)复，国(guó)内(nèi)、印度高库(kù)存，欧盟进口受到(dào)菜油(yóu)供应压力的抑制，远端的产(chǎn)区(qū)产(chǎn)量恢复以(yǐ)及出口(kǒu)走弱较为明显，预(yù)计(jì)4—6月份(fèn)将(jiāng)不断累库(kù)。且豆棕(zōng)FOB价(jià)差已经转负，POGO价差走高至200美元以(yǐ)上(shàng)，巴(bā)西大豆(dòu)的集中出(chū)口，使(shǐ)得国际豆油(yóu)的(de)供应愈发充足，国内消费(fèi)以及(jí)印度消费暂(zàn)无明显增(zēng)量(liàng)，因此(cǐ)，当前棕榈油远端继续维持逢高空(kōng)配思路(lù)。

　　国内方面，陈(chén)界(jiè)正分析(xī)称，当前国内库存(cún)较高，产(chǎn)区库存较低，国内棕榈油盘(pán)面偏弱(ruò)，因此马(mǎ)盘涨幅(fú)明显大于国内，远月进口利润倒挂维持在-300附近。但是4月18日给出了进口利润，新增8—9月(yuè)买(mǎi)船6船。海(hǎi)关数据显(xiǎn)示，3月份(fèn)全国共进口24度39万吨(dūn)。近期消费疲(pí)软，去库不及预期(qī)，终端消费仅(jǐn)为(wèi)弱复苏，虽(suī)然短(duǎn)期(qī)将(jiāng)会逐(zhú)步去库，但未(wèi)来产区压力逐(zhú)步体现，预计进口(kǒu)利润将会(huì)逐(zhú)步修复，国(guó)内也将会不断买船，基差因此滞(zhì)涨回调。

　　“此外，现货市(shì)场人气一般，成交不多，但是到船迟滞，令港口去库存加快，基差(chà)暂(zàn)稳(wěn)。由于4—5月份买船到港较少，上(shàng)周港口库存继续(xù)小幅(fú)去库，现为81.3万(wàn)吨左(zuǒ)右(yòu)，下周(zhōu)预计继续去库(kù)。后(hòu)续需(xū)继(jì)续(xù)关注实(shí)际(jì)消费以(yǐ)及买(mǎi)船情况(kuàng)。”陈界正说。

　　菜油(yóu)仍然缺乏上涨驱动

　　本周，欧(ōu)洲菜油价格再(zài)度开启(qǐ)反弹，多个国家禁(jìn)止乌克(kè)兰出口粮食，价格冲(chōng)击减弱(ruò)，进口加拿大(dà)菜(cài)籽榨利同样亏损，菜豆(dòu)油2309价差扩大至800元/吨左右，华(huá)东地区三级菜油和(hé)一级大豆油(yóu)现货价差也扩大至240元/吨左右，但是自从菜(cài)豆油现(xiàn)货价差由负转正后，菜油(yóu)成(chéng)交再度冷(lěng)清。

　　国泰(tài)君安期货农产品(pǐn)分析师(shī)傅博表示，目(mù)前来看(kàn)，菜油仍然缺(quē)乏(fá)上涨的(de)驱(qū)动。随着(zhe)菜油(yóu)现货价格跌至比豆油便宜，以及(jí)目前菜油的累库程度(dù)还算正常，菜油的(de)利空阶段性算是交易充(chōng)分了。但(dàn)是，菜油的基(jī)本面(miàn)并(bìng)未转好。

　　“多个国(guó)家生物(wù)柴油(yóu)政策执行不及预(yù)期，对(duì)于(yú)植物油消(xiāo)费增速不会像之前那么高。欧洲菜籽将(jiāng)于6月开始收割，7月出口开始增多，增产背景下可能(néng)再度对价格产生冲击(jī)。”聂波说(shuō)。

　　陈界正分析称，从国内的情(qíng)况(kuàng)来看，菜(cài)油从2月中(zhōng)旬到现(xiàn)在已经拍(pāi)储了3.8万吨(dūn)。受(shòu)到菜(cài)籽集中到(dào)港(gǎng)的影响，上(shàng)周(zhōu)压(yā)榨量为10万吨，预计(jì)后续继续维持(chí)高位(wèi)运行(xíng)。因为(wèi)进口(kǒu)菜(cài)油到港，以及(jí)压榨厂开机，预(yù)计后续库存(cún)将开(kāi)始不断累积， 4—5 月每月菜(cài)籽到港约65万吨(dūn)以上，未来整(zhěng)体的菜籽供应(yīng)仍偏宽(kuān)松(sōng)。菜(cài)油(yóu)港(gǎng)口库(kù)存上(shàng)周继续大幅累积，现(xiàn)为33.4万吨，预计下周将会继(jì)续(xù)累库。

　　“从现在的采购情况来看(kàn)，7—9月每个(gè)月的菜籽(zǐ)进口量要(yào)比3—6月少，但是(shì)每(měi)个月(yuè)维持在24万(wàn)吨以上的水平，而且(qiě)菜油进口(kǒu)量预(yù)计会维持(chí)高(gāo)位(wèi)，特别是(shì)6—7月份的菜油进口量预(yù)计偏大。此外，澳洲菜籽的进口仍然是个(gè)未(wèi)知数，总(zǒng)体来(lái)看，菜(cài)油的供应并(bìng)没有大幅收缩的预(yù)期。同(tóng)时(shí)，菜(cài)油的需求还受到棉油、玉米油等其他小油种的影(yǐng)响，菜油(yóu)价格需要保持竞(jìng)争(zhēng)力(lì)，要维持和豆油的低价差(chà)来刺(cì)激需求(qiú)。”傅博(bó)说。

　　展望(wàng)后市，陈界(jiè)正认为，前期菜油的进口盘面利润打开，未来菜油将(jiāng)不断到港。欧(ōu)洲受到菜油(yóu)供应(yīng)压力的影响，现货价(jià)格维(wéi)持弱势，进口(kǒu)端带动国内盘(pán)面偏弱。全球菜籽(zǐ)供应恢复(fù)格局较为(wè乌龟最长寿命是多少年的，乌龟最长寿能活多少年i)明确(què)，后期(qī)国内的(de)供应也会愈发宽(kuān)松。近端(duān)菜油继续维持逢高抛空的(de)思路(lù)。后续(xù)需要重点关(guān)注加拿大(dà)新一季菜籽(zǐ)播种生长情况。

　　傅博(bó)提示，一(yī)方(fāng)面，要(yào)关注国际市场的菜(cài)籽和菜油供应情(qíng)况，关(guān)注是否会(huì)有(yǒu)新增供(gōng)应(yīng)或者上游(yóu)成(chéng)本(běn)端的变(biàn)化因素的影响；另(lìng)一方面，要关(guān)注国内菜油的累库情况和国(guó)内豆油的价格，预计接下来一段时间，国内(nèi)菜油价格会(huì)跟随豆油(yóu)价格波动(dòng)。

　　供需格局(jú)变化致(zhì)豆油表现垫底(dǐ)

　　豆油方面，本(běn)周(zhōu)初市场还在(zài)担忧进口(kǒu)大豆(dòu)CIQ事件导致周度(dù)压榨偏低，4月19日(rì)华南油厂(chǎng)恢(huī)复开机，20日后其他地方(fāng)油厂也(yě)在陆续恢复，下周开始(shǐ)周度压榨(zhà)量明(míng)显增加。

　　据傅(fù)博介绍，4月下旬到7月上旬(xún)，预计大豆到港量接近(jìn)3000万吨，几乎是历史同期(qī)最高的进口量，所以预计(jì)大豆压榨(zhà)量将从目前的(de)150万吨/周大(dà)幅回升至180万—200万吨/周，对应的豆(dòu)油供(gōng)应(yīng)量将从每周(zhōu)的28.5万(wàn)吨增加到34万—38万吨，并且可能将(jiāng)持续2个月以(yǐ)上。

　　“随着大豆不断过(guò)关，部分工厂预计(jì)逐步恢复开机。当(dāng)前已公(gōng)布拍储(chǔ) 17.7 万吨。上周压(yā)榨量为147万吨左右，压榨量较上周提升较多。由于部分(fēn)工厂仍(réng)处于缺豆(dòu)停(tíng)机(jī)状态，预计(jì)短期开(kāi)机继续(xù)位于(yú)低位(wèi)，下周开机预(yù)计将会继续恢复(fù)提升。上(shàng)周库存小幅累库(kù)，现为60.17万(wàn)吨，维(wéi)持在历史(shǐ)同期低(dī)位，预计下(xià)周将会继续累库。现(xiàn)货市场乏善(shàn)可(kě)陈，预计(jì)本周全(quán)国大豆乌龟最长寿命是多少年的，乌龟最长寿能活多少年压榨量将升至150万吨，豆油供应紧张情况有望逐步缓解。”陈界正(zhèng)说(shuō)。

　　值得注意的是，豆油的需求并(bìng)不乐观。傅(fù)博表示，目前，豆油现货价(jià)格比(bǐ)棕榈油(yóu)和(hé)菜油价格贵，随着(zhe)华东、华北地区温度升高，棕榈油对豆油的消(xiāo)费替代(dài)增加，西南地区菜油对(duì)豆油的替代正在(zài)发(fā)生(shēng)。一(yī)些食品加工(gōng)、饲(sì)料等领域的豆(dòu)油需求也(yě)会因为豆油(yóu)价格过高而减少。

　　“豆油(yóu)需求暂乏亮(liàng)点，下游节前备货不积极，贸易(yì)商采购心态(tài)谨慎。预(yù)计 5月上旬供(gōng)应将(jiāng)会逐步转向宽松(sōng)转变。后期需要重(zhòng)点关注南(nán)国内(nèi)大豆到港通关以及整(zhěng)体的开机情况。新一季美(měi)豆(dòu)的播(bō)种生长(zhǎng)情况将决(jué)定豆油盘面的相对强弱。”陈界正说。

　　傅博认为(wèi)，供(gōng)应增加而需求(qiú)偏弱，再加上进口大豆成(chéng)本下行，豆油(yóu)基(jī)本面(miàn)从目前的(de)低库(kù)存、高基差，转变为(wèi)累库加基差下行的预期，即豆油(yóu)的基本(běn)面(miàn)转差。而同时，4—6月份的棕榈油是降库预期(qī)，菜油前期(qī)已经对自身的供应压力(lì)进行(xíng)了一波交易，目前走势跟(gēn)随豆(dòu)油波动。因此，阶段性来看，供应(yīng)的边际变化和需(xū)求(qiú)预期都预示豆(dòu)油可能是未来一段(duàn)时间(jiān)三大油(yóu)脂(zhī)中最(zuì)弱的。

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